이 기사는 Ethereum, Solana 및 Cosmos 생태계의 MEV 상황에 대해 설명합니다.
저자: 나탈리 멀린스
원문 편집: Deep Tide TechFlow
저자: 나탈리 멀린스
ETH
지금까지 MEV 토크는 거의 이더리움에만 집중했습니다. 그러나 이 기사에서는 Solana 및 Cosmos 생태계의 MEV를 살펴봅니다. 이 기사에서는 트레이드 오프 비교 분석을 포함하여 MEV 및 관련 인센티브 조정 문제를 해결하기 위한 다양한 접근 방식을 강조합니다. 규모를 확장함으로써 우리는 잠재적인 문제를 더 잘 예측하고 궁극적으로 더 나은 솔루션을 설계하기 위해 운영 중인 다양한 사례에서 배울 수 있습니다."MEV "블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
이더리움에서 금융 애플리케이션의 부상은 MEV에 대한 광범위한 연구와 이해를 위한 촉매제 역할을 했습니다. 2019년에 발표된 중요한 Flashboys 2.0 논문은
이 문구는 또한 체인에서 이 현상의 구체적인 징후를 명확히 합니다. 우리 대부분이 PGA(Priority Gas Auctions) 또는 검색자와 같은 개념에 처음으로 노출됩니다. 그 직후 MEV와 관련된 많은 인센티브 조정 문제를 해결하기 위해 Flashbots가 형성되었습니다. 그들은 처음에 다음과 같은 세 가지 핵심 목표를 제안했습니다.
어두운 숲을 밝히다
가치 추출 민주화
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
Flashbots의 핵심 제품
Flashbots 경매(mev-geth + mev-relay)는 비공개 거래 풀과 오프체인 봉인 입찰 경매를 생성합니다. 이를 통해 찾는 사람은 차익 거래 시도 실패로 이더리움의 공개 메모리 풀을 막히게 하거나 가스 요금을 심각하게 상승시키지 않고 번들의 tx 주문에 대한 보다 세분화된 선호도를 표현하고 블록 상단에 포함되도록 입찰할 수 있습니다.
Flashbots Protect는 MetaMask와 같은 소비자 지갑에 추가할 수 있는 RPC 엔드포인트입니다. 이것은 제품의 이점을 일반 사용자에게까지 확장합니다.
MEV-Boost는 Ethereum Merge를 예상하여 설계되었습니다. 이는 MEV가 지분 증명에서 점점 더 중앙집중화된 힘이 될 것으로 예상되기 때문입니다. 이는 블록 구축을 위한 보다 분산되고 경쟁적인 시장을 만들어 블록 제안자의 역할과 블록 빌더의 역할을 분리하는 것을 목표로 하는 제안자-빌더 분리(PBS)의 첫 번째 구현입니다.
Solana
MEV-Share(게시되지 않음)는 사용자, 지갑 및/또는 응용 프로그램의 트랜잭션을 비공개 및 무허가 방식으로 검색자와 일치시키는 프로토콜의 설계를 간략하게 설명합니다. 주문 흐름에 대한 분산 액세스 및 프로그래밍 가능한 개인 정보 보호 개념의 도입은 프로토콜의 핵심 장기 목표입니다.
SUAVE(출시되지 않음)는 (1) 독점 주문 흐름 및 (2) 도메인 간 MEV의 나머지 중앙 집중화 가중치를 해결하는 것을 목표로 하는 향후 릴리스입니다. 이 프로젝트에 대한 세부 정보는 거의 없지만 SUAVE는 EVM 생태계를 위한 분산형 메모리 풀 및 주문 레이어 역할을 할 것으로 보입니다. 암호화된 멤풀을 사용하고 MEV 공급망에 새로운 플레이어를 소개합니다. 집행자 - 사용자에게 최상의 실행을 제공하기 위해 경쟁할 것입니다.
Ethereum과 마찬가지로 Solana의 금융 활동 성장은 최종 사용자 경험을 저하시키기 시작한 MEV 활동을 끌어들였습니다. 그러나 가스 요금이 엄청나게 비싼 이더리움과 달리 솔라나의 문제는 다음과 같은 요인의 조합으로 인해 발생합니다.
(1) 매우 낮은 가스 비용.
(2) 수수료 시장의 부족.
(3) 최적이 아닌 트랜잭션 전파 프로토콜이 없기 때문에 웹 스팸을 방지할 수 있는 옵션이 많지 않습니다.
시장 변동성이 심하거나 NFT Mint와 같은 인기 있는 온체인 이벤트 기간 동안 네트워크로 전송되는 스팸 트랜잭션의 양이 너무 커서 네트워크 중단이 발생하는 경우가 있습니다.
Flashbots 제품군이 단순히 Solana용으로 용도 변경될 수 없는 이유가 궁금할 수도 있습니다. 그러나 솔라나의 아키텍처 설계는 이더리움과 매우 다르므로 고유한 접근 방식이 필요하다는 점을 고려하는 것이 중요합니다. 주요 차이점은 예를 들어 Solana의 속도(블록 간격 400밀리초), 고유한 데이터 전파 프로토콜, mempool-less 트랜잭션 포워딩, 기본 수수료 시장 및 병렬 트랜잭션 처리를 포함합니다.
2022년에 Jito Labs는 솔라나 생태계에 특화된 접근 방식으로 절실히 필요한 MEV 인프라를 제공하기 위해 개입합니다. Flashbots와 마찬가지로 그들은 다음과 같은 몇 가지 주요 목표를 염두에 두고 시작했습니다.
MEV의 부정적 외부효과 최소화
MEV에 대한 보상 분배
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
Jito Labs의 핵심 제품
그 이후로 Jito는 Solana에서 지배적인 MEV 솔루션 제공업체였으며 다음과 같은 많은 제품을 출시했습니다.
Jito-Solana는 효율적인 MEV 추출에 최적화된 최초의 타사 Solana 클라이언트입니다. mev-geth와 마찬가지로 트랜잭션 집계를 지원하고 Jito Relayer 및 Jito 블록 엔진과 원활하게 작동합니다.
릴레이어는 TPU(트랜잭션 처리 장치)와 웹 스팸 사이에서 유효성 검사기에 대한 보호 계층을 제공하도록 설계되었습니다. 유효성 검사기는 자체 Relayer를 실행하거나 Jito Labs에서 호스팅하는 버전을 사용할 수 있습니다.
블록 엔진은 본질적으로 고성능 블록 빌더입니다. 블록 공간에 대한 봉인 입찰 경매를 수행하고 가장 수익성이 높은 거래 모음을 현재 리더에게 전달하여 즉시 실행합니다. 또한 Block Engine은 전 세계적으로 배포되어 대기 시간이 짧은 오픈 액세스를 제공합니다."검색 도구:"Jito Mempool -- Solana에는 전통적인 의미의 mempool이 없지만 검색자가 구독할 수 있습니다.
관심 계정
, 번들을 사용하여 트랜잭션에서 자동으로 MEV를 추출하여 보다 사전 예방적인 검색 접근 방식을 허용합니다.
ShredStream - Jito-Solana 클라이언트에서 실행되며 샤드를 로컬로 연결된 블록 엔진으로 직접 보내고 찾는 사람이 리더가 전달한 샤드에 액세스할 수 있도록 하여 대기 시간을 수백 밀리초 줄입니다. (샤드는 블록(가장 작은 단위)의 조각으로, 검증자가 블록을 생성할 때 지속적으로 방출됩니다. 서약 가중치의 셔플링 방식에 따라 네트워크에 분산되므로 가중치가 높은 서버일수록 샤드를 더 빨리 받을 수 있습니다. , 고주파 거래에 참여할 때 의미 있는 이점으로 이어질 수 있음).
Cosmos
MEV 지급 및 분배를 통해 검증인은 MEV 보상을 에어드랍 형태로 스테이크 포지션에 원활하게 분배할 수 있습니다.
모든 주요 암호화폐 생태계에서 가장 큰 노드 운영자 중 하나인 코러스 원(Chorus One)도 최근 솔라나-MEV의 프로토타입을 설명하는 백서를 발표했습니다. 이것은 시스템에 불필요한 대기 시간을 추가하지 않고 분산된 방식으로 유효성 검사기 가져오기를 추가로 활성화하도록 설계된 수정된 클라이언트입니다. 이 클라이언트는 검증자가 각 사용자 트랜잭션 배치 후에 잠재적인 MEV 기회를 쉽게 확인하고 자신의 트랜잭션을 삽입하여 가치를 포착할 수 있도록 합니다.
Cosmos는 가장 기초적인 DeFi 생태계를 가지고 있다고 할 수 있지만 블록 공간 시장 설계 및 교차 도메인 MEV 실험을 위한 비옥한 토양이 될 것으로 예상됩니다.
여기에는 여러 가지 가능한 이유가 있지만 가장 분명한 설명은 Tendermint 클라이언트의 기본 FIFO(선입선출) 순서 사용과 금융 활동 부족입니다.
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
2021년 말 Osmosis가 출시되고 2022년 5월 Terra가 붕괴되기 전까지 사람들은 Cosmos 생태계에서 캡처된 MEV의 의미 있는 양을 주목하고 측정하기 시작했습니다. 이러한 이벤트를 수수료 급락과 같은 약세장 조건과 결합하면 유효성 검사기가 수익성을 유지하기 위해 다른 옵션을 고려하기 시작한 이유를 쉽게 알 수 있습니다.
그 결과 일부 Cosmos 네이티브 MEV 솔루션 공급자, 특히 Skip Protocol 및 Mekatek이 공간에 진입하기 시작했습니다.
메카텍의 핵심 제품
제니스는 코스모스에서 블록빌딩을 위한 오픈마켓을 만드는 것을 목표로 합니다. 찾는 사람은 트랜잭션 번들을 제출하고 블록 내에서 우선권을 놓고 경쟁할 수 있으며, 검증자는 블록 구성을 Zenith에 아웃소싱하고 블록 공간을 판매하여 최대 이익을 얻을 수 있습니다.
스킵 프로토콜의 핵심 제품
Mev-Tendermint는 Tendermint의 수정된 버전으로 검증인이 트랜잭션 묶음을 수락하고 블록 상단에 포함하기 위해 봉인된 입찰 경매를 도입합니다(Skip은 전체 블록을 구축하지 않고 상단만 구축합니다).
Skip-Select는 완전히 구성 가능한 거버넌스 기반 블록 공간 경매를 허용함으로써 MEV에 Cosmic 주권을 제공합니다. 이를 통해 유효성 검사기는 MEV 보상을 분배하는 방법, 주어진 블록 구성의 몇 퍼센트를 Skip에 아웃소싱해야 하는지, 블록을 프런트런/샌드위치로부터 보호할지 여부 등을 쉽게 결정할 수 있습니다. Skip-Select는 또한 Cosmos SDK 및 ABCI++(애플리케이션 블록체인 인터페이스)에 의해 활성화되는 온체인 거버넌스를 통해 향후 투표 및 프로토콜 내 MEV 기본 설정 시행을 위한 기반을 마련합니다.
Skip Secure는 최종 사용자와 프런트엔드가 비공개 실행을 위해 활용할 수 있는 비공개 트랜잭션 RPC인 Flashbots Protect와 매우 유사합니다.
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
블록 스페이스 시장 구조 개요: 이더리움, 솔라나, 코스모스 생태계의 MEV 상황 탐색
핵심
PBS의 성공 - 블록 빌더(PBS)의 분리 개념은 이더리움 생태계를 넘어 확산되었으며 현재 일부 버전은 Cosmos 및 Solana 생태계에 존재합니다.
Enshrined Solutions - Cosmos 커뮤니티가 보유한 기술 스택에 대한 주권 및 자율성 수준으로 인해 PBS와 같은 MEV 솔루션을 핵심 프로토콜에 포함하는 것이 더 쉬운 경우가 많습니다. 여기에는 코스모스 거버넌스가 어려운 경우가 많지만 변경 사항이 다른 애플리케이션에 미치는 영향에 관계없이 온체인에서 수행할 수 있다는 점을 포함하여 여러 가지 이유가 있습니다. 그리고 기술적인 측면에서 최신 버전의 ABCI++와 같은 혁신은 Cosmos 기반 애플리케이션이 합의 계층과 직접 통신하는 방법에 대한 새로운 가능성을 허용하여 임계값 암호화와 같은 기능을 허용합니다.
