Arbitrum DeFi 생태계 살펴보기: 9가지 잠재적 DeFi 프로토콜
원작자: 모티
DeFiLlama 데이터에 따르면 Arbitrum의 총 잠금 가치(TVL)는 10억 달러로 레이어 2 중에서 1위를 차지했습니다. 물론 이렇게 우수한 데이터는 Arbitrum의 에이스 프로토콜 GMX 덕분입니다.
현재 GMX의 총 잠긴 가치(TVL)는 4억 1,500만 달러입니다. Nansen의 Gas Tracker 데이터에 따르면 GMX는 가스 소비량에서 확고하게 1위를 차지하고 있습니다. 따라서 흥미로운 현상이 Arbitrum에도 나타났습니다. DeFi 혁신이 폭발적으로 증가했으며 대부분의 DeFi 혁신은 GMX에 중점을 둡니다.
다음으로 이 기사에서는 Arbitrum에 배포된 9개의 잠재적 DeFi 프로토콜을 선택하고 분해합니다.
TVL 10M 이상
Dopex
Dopex는 탈중앙화 유럽 옵션 프로토콜로, 상품 설계상 유동성을 극대화하고 옵션 매도자의 손실을 최소화하며 옵션 매수자의 이익을 극대화할 것으로 기대됩니다. 유동성 기여 참여자를 통해 수동적으로 유동성 수입을 제공합니다.
이 목표를 달성하기 위해 Dopex는 SSOV(Single Staking Option Vaults)와 Straddles라는 두 가지 제품을 개발했습니다.
SSOV를 기반으로 사용자는 콜/풋 옵션을 구매하거나 옵션 금고에 유동성을 제공하고 옵션을 구매하는 사람에게 요금을 부과하는 세 가지 옵션이 있습니다.
Straddle의 기능을 통해 사용자는 변동으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 즉, 사용자는 상승 및 하락으로부터 이익을 얻거나 Straddle에 유동성을 제공하고 수수료를 청구할 수 있습니다.
Dopex 제품 생태계에는 DPX와 rDPX라는 두 종류의 토큰이 있습니다.
DPX는 유동성 풀, 재무부 및 에스크로 계정을 통해 수수료와 수입을 축적하는 제한된 공급 거버넌스 토큰입니다. 또한 Dopex는 veToken 거버넌스 모델을 채택합니다.
rDPX는 옵션 판매자의 손실을 보상하는 리베이트 토큰입니다. 인덱스 펀드 및 주식 등과 같은 합성 자산을 주조하는 데 사용할 수 있습니다.
현재 Dopex의 총 잠금 가치(TVL)는 2,200만 달러이며, 토큰 시장 가치는 5,600만 달러이며, 현재 Polygon에 배포될 것이라고 공식적으로 발표되었습니다.
Camelot
Camelot은 Arbitrum에 구축된 롱테일 자산 거래에 중점을 둔 분산형 거래소입니다.
롱테일 자산에 충분한 유동성을 확보하기 위해 Camelot은 Nitro Pools라는 제품을 출시했습니다. Nitro 풀을 사용하면 spNFT를 통해 최소 LP 금액, 시간 잠금 또는 화이트리스트 등과 같은 일부 매개 변수를 설정하여 다른 협력 계약이 LP에 선택적으로 보상을 분배할 수 있습니다. 즉, 자격을 갖춘 LP는 더 높은 보상을 받을 수 있습니다.
Camelot의 또 다른 기능은 페어별로 동적 및 방향성 스왑 수수료를 활용하는 것입니다. 예를 들어 매수 수수료를 0.01%로 설정하고 청산 수수료를 2%로 설정합니다. 이것은 극단적인 상황에서 변동성을 안정시키는 데 도움이 될 것입니다. 동적 수수료를 통해 개별 통화 쌍의 변동에 따라 시스템을 구현할 수 있습니다. Camelot의 제품 디자인은 다른 파트너십 계약에 우호적입니다.
또한 Camelot의 기본 토큰인 Grail 및 xGrail의 변환 메커니즘도 매우 특별하다는 점에 유의해야 합니다. xGrail은 프로토콜 배당금을 얻고 채굴 속도를 높일 수 있는 이자부 자산이지만 거래하거나 양도할 수는 없습니다. xGrail 보유자가 종료하려면 최소 15일(2 xGrail: 1 Grail 교환) 및 최대 6개월(1 xGrail: 1 Grail 교환)의 종료 기간을 기다려야 합니다.
현재 카멜롯은 총 1,700만 달러의 잠긴 가치(TVL)를 보유하고 있습니다.
링크:https://app.camelot.exchange/
Rage Trade
Rage Trade는 Arbitrum에서 가장 유동적인 ETH Perp와 가장 높은 수익을 내는 스테이블 코인 팜을 구축할 것으로 기대합니다.
ETH perp는 Uniswap v3에 의해 구동되며 Omnichain 순환 유동성을 80-20 재무부에 주입하여 사용자에게 10배 레버리지 무기한 계약 서비스를 제공합니다. 80-20 볼트는 Rage 서비스의 유동성 원천입니다.사용자는 TriCrypto LP 토큰, ETH 및 USDC를 예치하여 볼트에 유동성을 제공할 수 있으며 자금의 80%는 Curve, GMX 및 스시 수수료, 자금의 20%는 Rage Trade에 유동성을 제공합니다.
Delta Neutral Vault 스테이블 코인 팜은 GMX가 제공하는 ETH 보상을 얻기 위해 중립 전략으로 GMX에 유동성을 제공할 것입니다. 동시에 Vault는 Aave + Uniswap에서 헤징 전략을 구현하여 사용자에게 위험이 없는 안정적인 통화 소득 풀과 저위험의 안정적인 통화 소득 풀을 제공합니다.
현재 Rage Trade의 총 잠금 가치(TVL)는 1,350만 달러이며 프로토콜은 아직 토큰을 출시하지 않았습니다.
PlutusDAO
PlutusDAO는 Convex to Curve와 유사한 Arbitrum의 거버넌스 애그리게이터로, 다른 프로토콜의 거버넌스에 참여하여 가치를 포착할 것으로 기대합니다. 오늘날 PlutusDAO는 GMX, Dopex, Jones 및 Sperax와 협력 관계에 도달했습니다.
제품 디자인에서 PlutusDAO는 plsAssets 및 plvAssets라는 두 종류의 자산을 구성합니다.
plsAssets는 거버넌스 집계, 유동성 극대화 및 사용자 보상과 관련이 있으며 사용자는 자산(Jones, DPX, SPA)을 PlutusDAO에 예치하고 PlutusDAO는 이러한 자산을 veToken에 영구적으로 잠그고 plsToken 형태로 사용자에게 반환합니다.
plvAssets는 사용자의 편의성과 보상 극대화를 위해 설립된 국고 상품으로, 다른 프로토콜과의 결합성을 제공하며, 사용자는 GLP를 국고에 예치하고 이를 plvGLP로 전환할 수 있습니다.
현재 PlutusDAO의 총 잠금 가치(TVL)는 1,100만 달러이며 토큰 시가 총액은 290만 달러입니다.
TVL 10M 미만
Jones DAO
Jones DAO는 기관 등급 DeFi 전략에 대한 원클릭 액세스를 제공하는 수익률, 전략 및 유동성 프로토콜입니다.
Jones DAO는 주로 다음 세 가지 유형의 사용자를 대상으로 합니다.
1. 자신의 전략을 능동적으로 관리하고 싶지 않거나 전문 DAO 전략가의 전략을 채택하고 싶은 사용자
2. 자산을 잠그지 않고 예금 유동성을 유지하려는 사용자
3. 재무 관리 전문가 없이 추가 수입을 얻고자 하는 DeFi 프로토콜
자산을 입금한 후 Jones DAO는 사용자에게 jAssets를 제공하며 사용자는 jAssets를 사용하여 다른 프로토콜에서 추가 수입을 얻을 수도 있습니다.
현재 Jones DAO의 총 잠금 가치(TVL)는 미화 374만 달러이고 토큰의 시장 가치는 미화 736만 달러입니다.
링크:https://app.jonesdao.io/vaults
UMAMI
Umami는 "Yearn on Arbitrum"으로, V 1의 실패 이후 Umami는 V2 제품을 출시했습니다. V1 버전에서 Umami는 GMX를 최하위 계층으로 사용하여 GLP의 안정적인 통화 부분에 참여하여 사용자 USDC의 약 20%를 차지했지만 최종 결과는 ETH의 엄청난 변동에 실패했습니다. 다만, 이 약관은 이용자의 모든 손실을 배상합니다.
현재 사용자는 WETH 형태로 지불되는 Umami 토큰을 연이율 약 2.7%로 스테이킹하여 프로토콜 수익의 50%를 얻을 수 있습니다. (현재 이러한 혜택은 협정금고 소유의 자금으로 발생)
12월 9일, Umami는 GLP Vaults V2 백테스트 데이터를 발표했으며 데이터는 Vault가 다음과 같은 것을 보여줍니다.
최종 전략의 연간 수익률: 26.67%
벤치마크 전략의 연간 수익률: 11.8%
최악의 경우 손실: -4.55%(트레이더 손익 포함)
평균 최대 델타 위험: -1.29%(SD 2.10%)
현재 Umami는 계약의 신제품을 공식적으로 출시하지 않았습니다. 그러나 Umami는 올해 4분기에 DeFi Yield Vaults 제품을 출시하여 사용자에게 USDC, BTC 및 ETH 수입 서비스를 제공할 것이라고 확인했습니다.
특히 USDC 발행사 Circle은 Umami의 파트너이기도 합니다. 현재 Umami Token의 시가총액은 2,300만 달러입니다.
GMD Protocol
GMD Protocol은 Arbitrum에 구축된 수익률 최적화 및 집계 플랫폼입니다.그 제품은 GMX 및 GLP를 기반으로 설계되어 사용자가 WBTC, WETH 및 USDC를 단일 통화 스테이킹 금고에 입금하고 이러한 자산을 사용하여 GLP를 구매할 수 있습니다. 전문적인 전략을 기반으로 한 GLP 수익을 스테이커에게 배분합니다.
장점은 사용자가 GLP를 직접 구매할 때 직면해야 하는 비영구적 손실을 제거하고 Staking 풀에 스테이킹한 후 사용자가 gmdToken 인증서를 받고 다른 DeFi 작업에 참여하게 된다는 것입니다.
GMD는 GMD 프로토콜의 기본 토큰입니다. GMD 스테이커는 또한 GLP 비영구적 손실의 위험을 감수하면서 GMX 거래자의 손실로부터 이익을 얻을 것입니다. 동시에 GMD 서약자는 단일 통화 스테이킹 금고에서 분배된 예금자의 이익 중 일부도 받게 됩니다.
또한 GMD 프로토콜 생태계에는 esGMD라는 또 다른 토큰이 있습니다. esGMD는 GMD 프로토콜이 다른 프로토콜과 협력할 때 OTC가 교환하는 토큰으로 사용되며, esGMD로 교환된 토큰은 GMD 서약자에게 다시 주어집니다. esGMD 스테이커는 또한 더 높은 비율의 프로토콜 소득 배당금을 받게 됩니다.
또한 향후 계약 계획에서 esGMD는 단일 통화 스테이킹 보험 예금자에게 보상으로 배포되거나 뇌물 거버넌스에 참여하는 데 사용될 수 있습니다. esGMD를 GMD로 전환하려면 1년을 기다려야 합니다.
현재 GMD 프로토콜의 총 잠금 가치(TVL)는 301만 달러이며 토큰 시장 가치는 341만 달러입니다.
Sperax USD
SperaxUSD는 100% 완전 담보 스테이블 코인 프로토콜이며 모기지로 생성된 스테이블 코인을 USD라고 합니다. USDC, FRAX, DAI를 담보로 USD를 생성할 수 있으며 이러한 스테이블 코인과의 경쟁력은 높은 수익률에 있습니다. 저당 잡힌 USDC, FRAX 및 DAI는 수입을 얻기 위해 다른 DeFi 프로토콜로 전송됩니다. USD 보유자는 이러한 혜택을 자동으로 받게 됩니다.
이러한 혜택 외에도 USD 보유자는 USD 토큰 유동성 채굴을 위해 Demeter로 이동하여 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 상환 시 USD 보유자는 0.02%의 수수료를 지불해야 하며 SperaxUSD 기본 토큰 SPA 서약자는 이 수수료를 받습니다. 극단적인 경우 SPA는 USD 예비금으로도 사용됩니다.
SperaxUSD는 ve 거버넌스 모델을 채택하고 계약은 정기적으로 수익금의 25%로 시장에서 SPA를 재구매합니다.
현재 SperaxUSD의 총 잠금 가치(TVL)는 262만 달러이고 토큰 시가 총액은 877만 달러입니다.
Buffer Finance
Buffer Finance는 분산형 바이너리 옵션 거래 플랫폼입니다. Buffer는 간단한 조작이 특징이며 거래에 참여하기 위해 실행 가격, 만료 시간 및 "위" 또는 "아래"만 선택하면 되며 방향이 정확합니다. 그러나 Buffer 플랫폼의 유동성이 부족하여 Buffer는 고래가 활동할 여지가 없습니다.
Buffer 제품 생태계에는 BFR과 BLP라는 두 종류의 토큰이 있습니다.
BFR은 플랫폼에서 생성된 수수료의 최대 30%를 발생시키는 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다.
BLP는 플랫폼에서 생성된 수수료의 최대 70%를 발생시키는 유동성 공급자에게 발행되는 토큰입니다.
현재 Buffer의 총 잠금 가치(TVL)는 $110,000이며 Token의 시장 가치는 $1.72 million입니다.
Buffer의 데이터는 평균이지만 로드맵을 보면 팀이 프로토콜 개발을 촉진하기 위해 열심히 노력하고 있으므로 계속해서 관심을 기울이고 있습니다.
기타 계약
SwapFish는 PancakeSwap 모조 디스크이므로 여기서는 분석하지 않습니다.
Vesta Finance도 제 시야에 들어왔습니다.과도한 담보 스테이블 코인 프로토콜이지만 자산 백업은 gOHM, GLP 등과 같은 모든 변동성 자산이기 때문에 무시됩니다.
Mycelium(이전 TraceDAO)도 탈중앙화 무기한 계약 거래 플랫폼으로 총 락업 가치도 1000만 달러 이상이지만 FTX 폭락의 영향을 받은 것으로 보이며 12월 15일 정리 해고 소식을 발표하여 기사에서 자세히 분석하지 않습니다.
마침내
레이어 2의 출현은 더 많은 DeFi 혁신의 개발을 촉진했습니다. 이는 가스 요금과 두 번째 레이어의 속도로 인한 이점 때문이며 레이어 2의 보안은 레이어 1 이더리움에 의해 보장됩니다. 이것은 Arbitrum DeFi 혁신이 폭발적으로 증가한 주요 원인이기도 합니다. 또 다른 주요 원인은 강력한 프로토콜 GMX의 배치입니다. GMX는 체인에 있는 대부분의 트레이더의 요구를 충족하고 GLP를 기반으로 구축된 파생 상품도 생성했습니다. 제품은 고래 GMX에 기생하는 "뱀"과 같으며 동시에 "제비"도 위장하여 GLP 유동성의 성장을 촉진했습니다.
그러나 숨겨진 우려도 존재합니다.GMX의 TVL은 전체 Arbitrum 생태계 TVL의 거의 40%를 차지합니다.앞으로 GMX가 더 많은 체인에 배포되거나 Dydx에서 학습하여 자체 애플리케이션 체인을 시작하면 Arbitrum의 전반적인 잠재력을 약화시킬 것입니다. Arbitrum은 새로운 GMX가 계속 나타나도록 해야 합니다.
