강세장 검토 및 반영: 다차원 전략

加密捕手

特邀专栏作者

2022-12-12 07:00

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트랙, 주기, 경쟁, 가격, 전략.

AI 요약

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트랙, 주기, 경쟁, 가격, 전략.

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1. 투자의사결정의 3요소

다양한 투자 방법이 있지만 여전히 동일합니다 최종 수익에 영향을 미치는 요소는 세 가지 측면에서 분리할 수 없습니다.승률, 배당률, 포지션, 평신도의 용어로:

승률: 이 투자를 따낼 확률이 얼마나 됩니까? 손실보다는 이익을 얼마나 확신하십니까? 승률은 투자가 결국 돈을 벌 가능성을 결정합니다.

승산: 돈을 벌 수 있다면 얻을 수 있는 수익률은? 몇 번이나 벌 수 있나요? 승률은 수율 수준을 결정합니다.

위치: 이 투자에 얼마나 많은 돈을 투자해야 합니까? 위치는 최종 절대 수익의 크기를 크게 결정합니다.

단기 투기에 열광하는 대다수의 사람들은 높은 배당률에만 집중하고 일방적으로 백번 칠 확률에 집착할 것이다. 모두가 알고 있듯이, 높은 배당률은 종종 높은 위험(즉, 낮은 승률, 작은 승률)을 의미하고, 높은 위험은 종종 투자자가 자신의 사고방식에 크게 투자하지 않는 것을 의미합니다. 충분히 높지만 이 기회를 잡을 수 있는 확률은 더욱 낮음), 꾸준히 백배를 얻을 수 있느냐는 의심의 여지가 없는 문제입니다.

따라서 좋은 투자 전략은 다음과 같은 요소의 조합을 추구해야 합니다.충분히 높은 승률, 중간에서 높은 배당률, 충분히 무거운 포지션.

그렇다면 어떻게 하면 투자 의사 결정의 승률을 높일 수 있을까요?

중상위 확률 기회를 어떻게 찾습니까?

구매에 적합한 위치에 투자하는 방법은 무엇입니까?

최근 강세와 약세의 손익과 지속적인 반성을 바탕으로 암호화 시장에 대한 일련의 "5차원 투자 방법"을 요약했습니다.

다섯 가지 차원은 다음과 같습니다.

1. 추적

2. 주기

3. 경쟁

4. 가격

5. 전략

보조 제목

2. 암호화폐 시장의 "5차원적 투자 방식"

이른바 '5차원 투자법'은 트랙, 싸이클, 경쟁, 가격, 전략의 5가지 차원에서 투자기회를 탐색 평가하여 투자결정의 승률과 승률을 체계적으로 향상시키고 이를 바탕으로 이러한 방식으로 우리는 결국 더 높은 절대 수익을 얻기 위해 투자에 얼마나 많은 포지션을 투자해야 하는지 더 잘 평가할 수 있습니다. "5차원적 투자 방법"은 구체적으로 다음과 같은 다섯 가지 투자 의사 결정 단계로 세분화할 수 있습니다.

1. 트랙 선택(트랙 차원)

우연의 게임으로서 투자는 낚시와 같습니다.

더 많은 물고기를 잡는 방법? 더 큰 물고기를 잡는 방법? 우선, 더 나은 낚시 기술을 갖는 것이 아니라 요점은 다음과 같습니다.

물고기가 많은 곳과 큰 물고기가 많은 곳으로 가십시오.

작은 강 도랑에서는 최고의 낚시 기술로도 큰 물고기를 잡는 것은 불가능합니다. 큰 물은 큰 물고기를 만들기 때문에 먼저 충분히 큰 강을 찾거나 바다에 직접 뛰어들어야 합니다. 큰 물고기를 잡는 기술에 대해.

동일한 원리가 투자와도 유사합니다 충분히 크고 좋은 기회를 찾으려면 먼저 충분히 좋은 트랙을 찾아야 합니다 왜냐하면 척박하고 좁은 트랙에서 천 마일을 달리는 것은 불가능하기 때문입니다.

그렇다면 어떤 트랙이 좋은 트랙일까요? 어떤 종류의 트랙이 수천 마일을 달릴 수 있습니까? 다음 차원에서 평가할 수 있습니다.

1) 트랙의 두께

트랙의 두께는 트랙의 수익성을 의미합니다.

두꺼운 눈 위에서만 충분히 큰 눈덩이를 굴릴 수 있고, 충분한 이익이 있는 트랙에서만 천 마일의 말과 유니콘을 생산할 수 있습니다.

Crypto Fees 웹 사이트에서 체인의 프로토콜 수수료 수입 순위를 볼 수 있습니다.상위 10개 프로젝트는 기본적으로 DEX 트랙(현물 거래 및 파생 상품 거래를 포함한 탈중앙화 거래소)과 대출 트랙의 두 트랙 프로젝트로 나뉩니다.

그 이유는 이 두 트랙은 블록체인 생태계의 번영을 위한 필수 인프라인 거래와 대출을 다루고 있기 때문입니다.거래는 블록체인 생태계에서 자산의 자유로운 순환 문제를 해결하고 대출은 자본 활용 문제를 해결합니다. 트랙은 블록체인 생태계에서 대부분의 가치를 포착할 수 있습니다.

마찬가지로 이 두 트랙을 서로 비교하면 장점과 단점도 있습니다.

DEX 트랙의 사용자 트랜잭션 요구는 더 일반적이고 더 빈번하므로 DEX 트랙의 수익은 렌딩 트랙의 수익보다 높습니다. Crypto Fees 데이터에 따르면 취급 수수료 상위 10개 프로젝트 중 DEX는 7개(UNI, GMX, SUSHI, CRV, SNX, Trader Joe, SpookySwap)를 차지하고 대출 계정은 3개(Aave, COMP, MKR)에 불과합니다. , 이 점을 확인합니다.

"Summer of DeFi"에서 DEX 애플리케이션 Uniswap과 대출 애플리케이션 AAVE는 결국 DeFi의 탑 스트림이 되었습니다. 그 이유는 DEX와 대출이 DeFi에서 가장 수익성이 높은 트랙이기 때문입니다. 이 두 트랙이 UNI와 AAVE가 나온다면 다른 프로젝트들이 나올 것이고 DeFi의 탑스트림이 될 것입니다.

2) 트랙의 폭

트랙의 폭은 트랙의 확장성과 네트워크 효과의 강도를 나타냅니다.

트랙의 확장성이 강할수록 트랙의 너비가 충분하고 이익 확장의 여지가 더 많다는 것을 의미합니다.

한 트랙의 네트워크 효과가 강할수록 이 트랙에 강한 매튜 효과가 있을 것이고, 승자독식 빅맥으로 성장할 가능성이 높다는 뜻이다.

예를 들어 대출 트랙보다 훨씬 더 넓은 DEX 트랙도 살펴보십시오. 거래 자산의 관점에서 DEX는 최근 Uniswap의 NFT 거래 플랫폼 출시에서 볼 수 있는 FT 거래에서 NFT 거래로 확장할 수 있으며, 거래 유형의 관점에서 DEX는 현물 거래에서 풍부한 파생 상품 거래로 확장할 수도 있습니다. 그리고 거래에서 레버리지에 대한 수요가 증가함에 따라 DEX는 대출 시장으로 쉽게 확장될 수 있습니다. 반대로 대출 트랙은 트랙 확장성 측면에서 DEX 트랙만큼 강력하지 않습니다.

네트워크 효과 수준에서 DEX 트랙은 자연스럽게 네트워크 효과를 가집니다. 자산의 축적과 거래 수요에 따라 더 나은 거래 심도를 가져오고 더 많은 사용자를 유치하여 마침내 충분히 강력한 매튜 효과를 형성합니다.거대 스타일 프로젝트의 가능성이 높고 대출 트랙 네트워크 효과가 훨씬 큽니다. DEX 트랙보다 더 나쁘고 이러한 차이는 결국 전체 프로젝트 시장 가치에 반영될 것입니다.

3) 트랙의 길이

트랙의 길이는 트랙의 성장 주기의 길이를 의미합니다.

성장 주기가 충분히 긴 트랙에서만 장기 보유 전략을 통해 초과 수익을 얻을 가능성이 높으며 잠재적인 기회 선택 비용도 줄일 수 있습니다(일부 트랙은 성장 주기가 짧아 투자자가 투자를 자주 전환하게 함) 경쟁), 따라서 잠재적인 기회 선택 비용이 증가합니다).

일부 트랙은 무대에 오르거나 심지어 단기적입니다.

비암호화 산업의 예를 들자면: 전통적인 모바일 인터넷 산업에서는 초기 Android 시스템의 불완전성이 타사 개발자가 공유할 수 있는 기회를 만들었기 때문에 타사 휴대폰 시스템 도구의 추적이 준비되어 있습니다. 그러나 Android 시스템의 지속적인 개선으로 휴대폰 개발자는 많은 시스템 도구를 직접 내장하여 이러한 휴대폰 시스템 도구의 트랙을 조용히 쇠퇴시킵니다. 그러나 전자상거래 트랙은 충분히 길다 인터넷이 탄생한 초기부터 간단한 전자상거래 모델이 등장했고 지금까지 전자상거래 트랙의 발전은 여전히 한창이다.

암호화폐 세계에는 다양한 단기 콘셉트 하이프 트랙이 오고 가는 예가 무수히 많다.

4) 트랙의 핵심 정도

소위 트랙의 코어 정도는 주로 두 가지 차원에 따라 달라집니다.

a. 트랙이 기술 적용 측면에서 블록체인의 핵심 기술 이점을 활용하는지 여부

사람들은 기술의 잠재력을 과장하는 경향이 있는데, 예를 들어 2000년 인터넷 버블이 터지기 전까지 사람들은 인터넷이 현실적 문제의 대부분을 해결할 수 있다고 상상했고, 시대를 넘어 경계를 넘어 많은 시도를 했지만 이러한 시도는 궁극적으로 인터넷이 전부가 아님을 증명했습니다.

모든 기술에는 핵심 장점이 있으며 핵심 장점을 최대한 활용하고 시장 적합성을 찾으면 단점이 없습니다. 핵심 이점에서 벗어나 기술의 응용 가능성을 과장하거나 일반화하면 순전히 개념적인 과대 광고가 많이 생성될 수 있습니다.

블록체인의 경우 핵심 장점은 탈중앙화로 인한 무신뢰 이점과 탈중앙화와 관련된 기타 속성입니다. 예를 들어 액세스 불가, 조작 불가, 개방성 및 투명성, 구성 가능성 및 익명성 이러한 핵심 기능은 블록체인의 핵심 장점입니다. .

일부 트랙은 DeFi 트랙 및 NFT 트랙(NFT는 본질적으로 금융 자산임)과 같은 블록체인의 핵심 장점과 매우 호환되지만 다른 트랙은 기껏해야 블록체인일 뿐입니다. 사물인터넷과 관련된 대표적인 프로젝트는 트랙이라는 개념이 훌륭하지만 블록체인 기술 자체의 장점과 잘 맞지 않거나 현재로서는 아직까지 호환성이 높은 점은 없다. 암호화된 세계에서 이러한 유형의 트랙은 핵심 수준이 매우 낮고 좋은 트랙이 아닙니다.

b. 트랙이 해결하는 문제 측면에서 업계의 핵심 문제를 해결하는지 여부

블록체인 산업은 현재 하위 계층 확장, 개인 정보 보호 문제, 중간 계층 인프라 문제, 애플리케이션 계층 인프라 부족, 사용성 저하 등과 같은 많은 핵심 문제에 직면해 있으며 이는 목록의 작은 부분에 불과합니다. 일부 트랙은 이러한 핵심 문제에 근접하여 큰 기회가 있음을 의미하며, 다른 트랙은 한계적이고 불필요한 문제를 해결하는 반면 트랙의 핵심은 상대적으로 낮고 해당 트랙의 투자 가치는 상대적으로 작습니다.

2. 심판기간(기간 차원)

트랙을 선택한 후 현재 사이클 단계를 판단하는 것이 더 필요합니다. 주기 단계에는 두 가지 수준이 있는데 하나는 특정 트랙 주기의 단계이고 다른 하나는 암호화 시장의 거시 주기 단계입니다.

먼저 트랙 사이클 단계를 살펴보십시오.

모든 트랙에는 개발 과정에서 특정 트랙 주기가 있습니다. 저는 트랙 개발 주기를 다음과 같은 4단계로 나눕니다.

1) 시행착오 탐색 기간

2) 급성장기

3) 안정적인 성장기

4) 만기 안정기

1단계에서는 트랙의 잠재성장률이 매우 높으나 아직 트랙에서 상대적으로 형성된 모델이 개발되지 않았기 때문에 단일 프로젝트에 대해 많은 시행착오 비용과 투자결정이 발생하게 됩니다. 큰 도전에 직면하게 될 것입니다 많은 불확실성이 있고 실수로 순교자 프로젝트에 투표했습니다.

그러므로,

그러므로,한 트랙에서 높은 승률과 높은 배당률을 모두 갖춘 투자 기회를 찾고 싶다면 트랙이 2) 단계, 즉 급성장기에 접어들었을 때 진입을 선택해야 한다.트랙이 급속한 성장기에 있는지 여부를 판단하는 방법은 무엇입니까? 세 가지 기준이 있습니다.

a. 이 트랙에서 일부 프로젝트는 PMF(제품 시장 적합) 단계에 도달했습니다.예를 들어 일부 프로젝트는 사용자가 지속적이고 유기적으로 빠르게 성장했으며 다른 많은 프로젝트는 계속해서 후속 조치를 취했으며 이는 트랙이 곧 진입하거나 이미 급속한 성장기에 있음을 의미합니다.

b. 이 트랙에서 일부 프로젝트는 효과적인 비즈니스 모델을 탐색했습니다.상대적으로 예측 가능한 수익 모델을 가지고 있으며 일정한 지속 가능성을 가지고 있습니다. 이 기사는 트랙이 이미 PMF 단계에 도달했다고 해서 반드시 트랙이 지속 가능한 수익성 모델을 탐색했다는 것을 의미하지는 않기 때문에 첫 번째 기사에 대한 보충 자료입니다.

c. 이 트랙에서 이미 30% 또는 40% 이상의 시장 점유율이 있는지 여부에 관계없이 매튜 효과가 나타나기 시작했습니다.물론 이 전제는 프로젝트의 시장점유율 증가가 단순히 다양한 경제적 인센티브를 통해 초래된 잘못된 시장 성장이 아니라 유기적이어야 한다는 것입니다.

위의 세 가지 기준이 충족되면 기본적으로 트랙이 급속한 성장기에 진입했다고 결론 내릴 수 있습니다.

둘째, 암호화 시장의 거시적 순환을 살펴보십시오.

거시적으로는 BTC 반감기를 중심으로 생성되는 암호화폐 시장의 산업 주기를 주로 가리킨다.

작은 주기는 큰 주기에 종속되어야 합니다. 즉, 암호화 시장의 거시 주기를 고려하여 특정 트랙 주기의 판단이 고려되어야 합니다.간단한 원리는,트랙이 급속한 성장기에 있더라도 암호화폐 시장의 거시 사이클이 광란 국면에 있을 때는 투자하지 마십시오.(단기 투기는 투자보다 투기에 가깝기 때문에 또 다른 문제입니다.) 트랙의 작은 주기 변화는 암호화 시장의 큰 거시 주기에 비해 중요하지 않기 때문입니다.

따라서 암호화 시장의 거시적 사이클이 낮은 시기에, 특정 트랙 사이클이 급성장하는 시기에 기회를 찾기 위해 트랙 진입을 선택하는 것이 필요하다. 전형적인 예는 2019년 말과 2020년 초의 DeFi 트랙입니다.

현재 단계부터 향후 18개월까지는 암호화 시장의 거시 사이클에서 탁월한 투자 단계가 될 것이며, 이미 급성장 단계에 있는 핵심 프로젝트에 베팅하면 다음 라운드에서 초과 수익을 얻을 가능성이 높습니다 황소 시장.

3. 고정 헤드(경쟁의 차원)

앞선 2단계를 거쳐 가능성이 있는 트랙을 선정했고, 장기적인 관찰과 연구 끝에 트랙 진입 시점을 결정해 양질의 투자기회를 찾기 위한 시간과 공간을 좁혔다. 최종 투자 프로젝트를 결정하기 위해 어떤 종류의 분석이 필요합니까?

정답은:적절한 분석으로 보완된 더 많은 경험적 증거를 사용하십시오.

제한된 정보로 결국에는 제한된 결론만 도출할 수 있습니다.

제한된 수집과 분석을 수행하고 프로젝트에 대한 투자자 자신의 제한된 논리와 판단에 의존하는 대신시장의 경마 메커니즘을 믿으십시오 시장은 장기적으로 볼 때 진정한 전지전능한 신이기 때문입니다 시장은 노새 또는 말이며 경마의 결과는 끝.

경마 경기를 더 잘 관찰하는 방법은 무엇입니까? 트랙의 본질과 일치하는 핵심 지표에만 주목하면됩니다.Maxima 프로젝트이며 조만간 핵심 지표를 강조할 것입니다. 이를 바탕으로 팀, 제품, 비즈니스 모델을 종합적으로 보면 어느 것이 더 좋은지 자연히 쉽게 알 수 있다. 결국 상위 3개 경마에 주목하세요.

지금까지 구체적인 투자 목표를 아주 작은 범위로 좁혔습니다.

이 경마 게임에 주목할 때 우리는 또한 "허영 지표"와 "허위 번영"에 대해 경계해야 합니다.예를 들어, 트랙의 일부 프로젝트의 경우 TVL과 같은 일부 공통 비즈니스 지표는 참조 의미가 많지 않을 수 있으며 순전히 "허영 지표"일 수 있습니다. 일부 프로젝트는 급진적 토큰 인센티브를 통해 "가짜 번영"을 유지합니다. 시장 주도권의 거짓된 모습을 보여주고 있으며, 이에 대해 경계해야 합니다.

4. 가격을 보라(가격 차원)

앞의 세 단계 후에 다음과 같은 한 가지 문제만 해결합니다.계속 좁혀서 좋은 아이템을 찾으세요.

하지만,좋은 프로젝트가 반드시 좋은 투자 기회는 아닙니다.

ETH는 확실히 좋은 프로젝트로 인식되고 있지만 $4,000 이상의 구매자는 장기적으로 문제가 되지 않을 수도 있지만 시간 비용도 비용이지만 4,000 달러 이상의 구매자는 울고 있을 수 있습니다.

좋은 프로젝트, 좋은 가격 - 두 가지 조건이 모두 충족되어야 좋은 투자 기회가 될 것입니다.

그렇다면 적정 가격은 얼마일까?

암호화 시장과 같은 새로운 분야의 경우 과대 광고가 만연하고 소위 평가 방법의 대부분은 맹인을 위한 운세일 뿐이지만 깨뜨릴 수 없는 규칙이 하나 있습니다.즉, 모두가 당황하면 가격이 싸질 가능성이 높습니다.따라서 좋은 프로젝트를 선택한 후 일반적으로 다음 두 가지 상황에서 거래를 할 수 있는 절호의 기회입니다.

1) 암호화 산업의 거시적 사이클의 저점 동안.암호화 시장의 매크로 사이클은 비트코인 반감기 사이클과 높은 상관관계가 있습니다.산업 사이클의 낮은 기간에는 다양한 부정적인 뉴스가 계속되고, 곳곳에 패닉이 있으며, 전체 산업은 지속적인 낮은 분위기를 유지하고 있습니다.이 시기는 아마도 거래를 데리러 좋은 시간입니다.

2) 만나기 힘든 '블랙스완'이 있을 때.예를 들어, 프로젝트 자체에 등장하는 검은 백조, 그러나 일부 "검은 백조"는 투자자를 심리적으로 당황하게 할 뿐 프로젝트의 핵심 가치에 영향을 미치지 않습니다.이것은 할인을 받을 수 있는 절호의 기회입니다.

위의 두 가지 상황은 훌륭한 촬영 기회입니다. 치타처럼 평소에는 사냥을 자주 하지 않고 대부분 지루하게 관찰하고 숨어서 기다리다가 절호의 기회를 기다려 빠르게 공격해 한방에 죽이는 것이다.

5. 장기 보유(전략적 차원)

이전 네 단계 이후:1. 트랙 선택 2. 판단 주기 3. 헤드 결정 4. 가격 보기 기본적으로 이상적인 투자 대상을 결정하고 적절한 매수 기회를 찾을 수 있습니다.

구매 후 어때요?

요약하자면, 앞의 네 단계는 전체적으로 두 가지 문제를 해결했습니다.좋은 프로젝트를 찾는 방법, 좋은 가격에 사는 방법.이 두 가지 조건을 동시에 충족하는 투자 기회를 만난다면 잡기가 쉽지 않다.따라서 매수 후 가장 좋은 전략은 꾸준하게 보유하고 장기간 보유(최소 1주기 보유)하는 것입니다., 프로젝트에 대한 지속적인 관심을 유지하면 훌륭한 프로젝트는 일반적으로 충분한 시간 동안 초과 수익을 창출합니다.

위는 "5차원 투자 방법"의 예비 프레임워크입니다. 5차원에서 시작하여 구체적인 방법 단계는 다음과 같이 분류됩니다.

1) 트랙(트랙)을 선택합니다.

2) 심판기간(기간)

3) 고정 헤드(경쟁)

4) 가격을 보라(가격)

5) 장기 보유(전략)

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3. 제한 사항 및 개선 사항

"5차원 투자법"의 5단계를 전체적으로 보면,이것은 완전한 하향식 분석 프레임 워크입니다. 즉, 먼저 고도 10,000m에 서서 전체 상황을 위에서 아래로 내려다보고 지속적으로 관찰 및 연구 범위를 좁히고 마지막으로 목표물을 잠급니다.

그러나 암호화 시장은 탈중앙화된 글로벌 시장이며, 이 생태계에서는 많은 새로운 것들이 상향식으로 등장합니다.위에서 아래로만 관찰하고 연구한다면 윤곽이 확실히 보이는 트랙에 효과적이지만 일부 새로운 파괴적 혁신 프로젝트의 경우 하향식과 상향식 방식을 결합해야 한다.구체적인 방법은 다음과 같은 한 가지 점을 굳게 믿는 것입니다.

현상은 법칙입니다.

소위 현상은 법칙이며 의미에는 두 가지 수준이 있습니다.

1) 모든 현상에 민감하다.무작위로 보이는 모든 핫스팟과 현상에 대해 높은 수준의 민감성을 유지하고 눈을 감고 "그게 다야", "이해합니다"라는 사고 방식을 끝내십시오.

2) 기회는 피할 수 없다고 굳게 믿는다.우리는 모든 우발적인 현상 뒤에는 모종의 엄청난 필연성이 있음이 틀림없고, 겉으로 보기에 무작위로 보이는 모든 핫스팟 뒤에는 어떤 큰 법칙이 드러나 있음이 틀림없다고 굳게 믿어야 합니다.

이 두 가지 포인트는 상향식 접근 방식입니다.현상에서 법칙으로 - 어떤 큰 법칙이 현상에서 감지되면 하향식 "5 차원 투자 방법"에서 시작하여 법칙에서 현상을 되돌아 볼 수 있으므로 더 잘 이해할 수 있습니다. 명확한 프레임과 배경 비전으로 미시에서 거시로, 거시에서 미시로 오가는 과정입니다.

이상은 "오차원적 투자법"의 전체적인 틀입니다.보조 제목