NFT 워시 트레이딩의 이유를 자세히 설명하십시오.
2022년 12월 CoinGecko 및 Footprint Analytics 공동 보고서
Data Source：Footprint Analytics
시장에서는 NFT 시장 전체의 거래 성격이 사기성, 식기세척기 거래자들이 조작한 착각이라는 말이 있다. 우리는 종종 많은 것을 본다미디어 헤드라인이 주장을 추진합니다. 결국 JPEG 이미지에 수백만 달러를 지불하는 이유는 무엇입니까?
워시 트레이딩은 트레이더가 거래량 및/또는 자산 가격을 조작하기 위해 동일한 자산을 반복적으로 사고 파는 관행입니다. 관련 당사자는 단일 법인 또는 여러 법인으로 구성될 수 있습니다. 워시 트레이딩은 일반적으로 다른 구매자/판매자에게 자산이 실제보다 훨씬 더 가치가 있고 자산에 대한 시장 유동성이 양호하다고 오도하려는 의도가 있기 때문에 전통적인 자본 시장에서 불법입니다.
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가격/유동성 조작의 워시 트레이딩 행위
열은 NFT의 모든 것입니다. NFT 프로젝트 파티는 관심을 끌고 폭발 포인트를 만들기 위해 가능한 모든 것을 할 것입니다. 인기를 얻는 가장 쉬운 방법은 NFT 마켓플레이스의 첫 페이지에 등장하는 것입니다. OpenSea, LooksRare, Magic Eden 등은 모두 인기 있는 NFT 프로젝트를 보여주는 인터페이스를 가지고 있습니다.
출처: 오픈씨
인기 알고리즘의 작동 방식을 명시적으로 명시한 시장은 없지만 거래량은 분명히 핫리스트에 포함되는 중요한 요소입니다. 높은 거래량으로 핫 리스트에 오르는 메커니즘은 NFT 설립자들이 워시 거래를 통해 거래량을 늘리도록 장려하여 그들의 프로젝트가 핫 리스트에 포함될 가능성을 높입니다. 워시 트레이딩은 또한 시장에 잘못된 유동성이라는 인상을 주어 그들이 구매하려는 NFT에 대한 수요와 열정이 많다는 잘못된 확신을 심어줍니다. 순진한 구매자가 프로젝트 당사자로부터 높은 가격으로 NFT를 구매할 수 있습니다.
우리가 확인한 식기 세척의 예는 다음과 같습니다.PixBattle #1 이미지 설명
소스: 매직 에덴
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소스: 매직 에덴
Magic Eden 가격 차트를 보면 유동성이 고갈되고 가격이 0이 되기 전에 정보가 없는 일부 구매자가 상단을 구입했음을 알 수 있습니다.
가장매매 식별
가장매매에는 너무 많은 요소가 관련되어 있기 때문에 모든 가장매매 상품을 식별하는 것은 거의 불가능합니다. 다음은 주의해야 할 식기 세척의 몇 가지 일반적인 징후입니다.
수집품은 안정적인 가격 수준에서 거래됩니다(즉, 고가의 "희귀한" 거래 없음).
거래량/유동성이 높지만 인기가 낮거나 소셜 미디어 지표가 열악한 수집품(예: Twitter 팔로워 수 적음)
NFT는 하루에 평소보다 더 많이 구매됩니다.
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거래손실을 얻어 세금을 줄이기 위한 세탁행위
워시 트레이딩의 또 다른 이유는 개인 세금을 줄이기 위해 거래 손실을 포착하는 것입니다. 미국 및 유럽과 같은 관할권에서는 NFT를 자산으로 취급하고 일종의 자산 이득세를 부과합니다. 이는 거래자가 이익에 대해 세금을 지불하지만 일반적으로 최종 세금 계산에서 투자 손실에 대한 세금을 상쇄할 수 있음을 의미합니다. 그러나 이는 투자자가 손익을 실현한 거래에만 적용됩니다. 이 경우 프리미엄으로 NFT를 구매함으로써 갇힌 구매자는 실제로 NFT를 손실로 판매하여 손실을 실현하고 다른 투자에서 얻은 이익을 상쇄하도록 인센티브를 받을 수 있습니다. 법적으로 거래 손실, 세금 감면을 실현하는 것은 드물거나 불법이 아닙니다.
그러나 NFT 시장에서 워시 트레이딩은 거래 손실을 실현하는 방법입니다. 거래자는 실제로 관리하는 다른 지갑에 NFT를 판매하여 거짓 "손실"을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 NFT 가격을 1 USD로 설정하고 자신의 다른 지갑에 팔고 손실을 실현합니다. 트레이더는 자산을 손실 상태로 유지하면서 세금 공제를 받을 수 있습니다.
원천:
원천: Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
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원천:Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
상위 10개 프로젝트 중 실현 거래 손실이 가장 많은 상위 3개 프로젝트는 다음과 같습니다.MAYC （ 117 ）、 Cool Cats(74) 및CloneX(61). 이 프로젝트의 워시 트레이더는 모두 NFT를 매우 낮은 가격에 판매하는 것으로 보입니다. 0.5 ETH 미만에서 Shenzhen은 0에 가까워 온체인 관찰자에게 명백한 이상치입니다.
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토큰 워시 거래
LooksRare 및 X2Y2는 가장 유명한 토큰화된 NFT 마켓플레이스입니다. 플랫폼 토큰은 플랫폼에서 거래 보상의 형태로 대형 거래자에게 배포됩니다. 워시 트레이더는 이 메커니즘을 사용하여 자신이 소유한 지갑 간에 거래를 주고받음으로써 거래 보상에 대한 수익을 극대화하고 하루에 매우 많은 거래량을 생성합니다. 거래 보상을 받는 이러한 유형의 가장매매를 식별하기 위해 우리는 다음 규칙에 따라 LooksRare 및 X2Y2에서 가장매매를 필터링했습니다.
고가의 NFT 거래(OpenSea 평균 가격보다 X배 높음)
수집품에 대한 로열티 0%(CryptoPunks 및 ENS 제외)
하루에 NFT 구매가 정상 금액을 초과하는 횟수
단기간에 동일한 구매자 주소로 구매한 NFT
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원천:Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
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출처: Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
과거 평균을 취하면 X2Y2에서 거래 보상으로 얻은 1달러당 LooksRare에서 21달러를 더 벌 수 있습니다. 그러나 이 수치는 오해의 소지가 있습니다. 왜냐하면 LooksRare는 시장이 여전히 활황이었던 X2Y2보다 약 3개월 전에 출시되었고,LOOKS(LooksRare의 토큰) 가격이 훨씬 높습니다. 초기 열기가 가라앉고 약세장이 시작된 후 거래 보상은 더 균등한 수준으로 줄어들기 시작했습니다. 그럼에도 불구하고 LooksRare는 지난 3개월 동안 X2Y2의 달러 가치의 두 배를 제공했습니다.
그러나 이는 보상이 플랫폼의 일일 거래량 비율에 크게 의존하기 때문에 광범위한 가정일 뿐입니다. 총 거래량이 적은 경우(따라서 판매자에게 더 높은 비율의 거래 보상 제공).
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원천:Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
X2Y2가 Looksrare보다 실제 거래량이 더 많다는 사실에 대한 가능한 설명은 거래 비용이 더 낮다는 것입니다. X2Y2는 현재 0.5%의 거래 수수료를 부과하고 선택적 로열티 수수료를 제공합니다(비록2022년 11월 18일에 철회된 기능), LooksRare는 거래 수수료가 더 높습니다(2.0%). 그러나 LooksRare에서 더 높은 거래 수수료를 고려하더라도 토큰 보상을 상쇄한 후에는 LooksRare에서 거래하는 것이 항상 더 저렴할 것입니다. 우리는 인간의 심리가 "캐쉬백"보다 "할인"을 선호할 때 X2Y2의 마케팅 전략이 더 잘 작동한다고 추측할 수 있습니다. 2022년 11월 22일 현재 LooksRare의 평균 토큰 스테이킹 수익률(53.61%)은 X2Y2(38.81%)보다 높습니다.
LooksRare / X2Y2 워시 트레이더의 거래 패턴에 대한 통찰력을 얻으십시오.
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원천:Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
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출처: Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
시장에서 일일 거래량의 점유율을 높이려고 할 수 있기 때문에 하루 종가 전에 거래해야 한다는 주장이 있습니다. 거래 보상은 시장의 총 일일 거래량의 일정 비율을 기반으로 하기 때문에 거래자들은 보상의 가장 큰 몫을 얻기 위해 필요한 거래량을 결정하기 위해 가능한 한 늦게 거래를 정리합니다. 그리고 아침 급등에 관해서는, 우리는 이 거래자들이 미국의 심야와 일치하는 자정에 가까운 시간대에 거래를 했다고 추측합니다.
설거지용으로 가장 많이 찾는 품목을 꼽자면,Terrafroms by Mathcastles이미지 설명
원천:Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
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출처: Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
이는 워시 트레이드 거래량의 1/3 이상을 차지하는 지갑 간의 단일 고래 거래일 가능성이 높습니다.
그러나 Terraform NFT가 차트 1위를 차지하기 전에 다음 사항에 주목할 가치가 있습니다.Meebits이미지 설명
원천:Footprint Analytics결론적으로
결론적으로
적절한 규제와 집행이 없다면 NFT 워시 트레이딩은 NFT 시장에서 불가피한 현상입니다. 가격/거래량을 조작하고 사기로 세금 손실을 얻는 것은 전통 시장에서 불법이며 이 표준은 암호화폐에 적용되어야 합니다. 한편 워시 트레이딩을 통한 토큰 보상 획득은 암호화폐 고유의 새로운 형태의 활동입니다. 여기에서 위험에 처한 주요 피해자는 시장 자체이지만 의심하지 않는 사용자도 이 활동 중에 돈을 잃을 수 있습니다. 윤리적 문제에도 불구하고 암호화 공간의 노인들은 코드가 법이라고 주장할 것입니다. NFT 시장 자체가 보상 분배에 아무런 제한을 두지 않는다면 사용자가 이 "허점"을 이용하면 안 되는 이유는 무엇입니까?
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출처: Footprint Analytics(2022년 11월 22일 기준)
전체 부피 중 42.9%가 세척 부피입니다. 우스꽝스러운 설명은 시장의 거의 절반이 사기라는 것이지만, 더 그럴듯한 추론은 LooksRare 및 X2Y2와 같은 플랫폼이 가짜 볼륨으로 시장을 지탱했다는 것입니다. 또한 이것은 진정한 구매자가 있다는 사실을 바꾸지 않습니다. 사실, 거래 횟수라는 다른 척도를 사용하여 시장을 측정하면 매우 다른 그림이 나타납니다.
전체 거래 주문의 98% 이상이 실제 거래입니다. 즉, 사람들은 JPEG를 좋아할 수 있습니다. OpenSea NFT에 대한 연구연구원 그룹이 주장은 접근 방식이 다르지만 지원됩니다.
그러나 그것이 우리가 그것을 당연하게 여겨야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. 블록체인 기술은 모든 거래를 투명하게 만들어 가짜 거래를 쉽게 식별하고 자신을 보호할 수 있도록 합니다.
첫 번째 방어선은 교육입니다. NFT 거래자는 잘 알려지지 않은 NFT를 구매하기 전에 가짜 가장매매 패턴을 인식하는 방법을 배워야 합니다. 그럼에도 불구하고 Meebits와 같은 가장 인기 있는 수집품 중 일부는 이벤트에서 살아남지 못할 수 있습니다. 그러나 워시 트레이더가 더욱 정교해지고 자신의 흔적을 감추게 될 것으로 예상할 수도 있습니다. 온체인 분석을 개선하고 Footprint Analytics와 같은 플랫폼을 사용하려는 노력은 사용자가 소음을 줄일 뿐만 아니라 더 나은 거래 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
NFT 거래 플랫폼도 실제 사용자와 자신에게 피해를 줄 수 있는 워시 트레이딩 방지에 보다 적극적인 역할을 해야 합니다.
