Messari의 상반기 펀드 보유량 분석: DOT가 다시 승리, 퍼블릭 체인 및 DeFi가 가장 인기 있음
원래 게시자: Kaushik Guduru, Messari 분석가
요점:
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DOT는 다시 한 번 선택 자산이 되었으며 Messari가 추적하는 자금의 35%가 DOT 포지션을 보유하고 있습니다.
SOL은 LUNA를 제치고 펀드 보유 자산 중 시장가치가 가장 높은 자산이 되었습니다. 전반적으로 대부분의 자산은 최근 가격 변동으로 인해 시장 가치의 최소 50%를 잃었습니다.
상위 3개 포지션은 모두 스마트 컨트랙트 플랫폼이며, 스마트 컨트랙트 플랫폼은 상반기에 가장 많은 투자를 받은 분야이기도 합니다.
2022년 상반기, 암호화폐 공간은 혼란에 빠진다. 부정적인 정서로 인해 가격은 2020년 12월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 시장의 변동성에도 불구하고 새로운 기관투자가들이 빠르게 시장에 진입하고 있습니다. 헤지 펀드, 벤처 캐피탈(VC) 펀드, 고액 순자산가치 개인 및 DAO는 암호화폐의 모든 영역에서 최고의 투자 기회를 계속해서 찾고 있습니다.
Messari는 일반적으로 암호화 공간에서 상위 VC 회사 및 헤지 펀드의 유동성 및 비유동성 포트폴리오를 분기별로 분석하고 편집하지만 올해는 1분기와 2분기의 분석을 결합했습니다. 가까운 장래에 토큰을 발행할 가능성을 기반으로 이 분석을 위해 비유동 투자를 선택했습니다. Dove Metrics, Crunchbase 및 Public Portfolios와 같은 소스를 사용하여 이 데이터를 컴파일합니다.대부분의 펀드가 비트코인과 이더리움을 보유하고 있다는 가정으로 인해 분석에서 무시합니다.
펀드 투자 분석
2021년 4분기 분석 검토
Messari가 마지막으로 이러한 분석을 수행한 것은 2021년 3월 57개 기관에 대한 분석이었습니다. 가장 많은 자금을 보유하고 있는 5개 자산은 DOT, ROSE, NEAR, LUNA 및 DYDX입니다.
2021년 4분기 이후 분석된 펀드의 수는 57개에서 82개로, 자산의 수는 603개에서 678개로 증가했습니다.
2022년 상반기 투자분석
모든 포트폴리오를 종합적으로 분석한 결과, 가장 많은 펀드를 보유하고 있는 자산은 여전히 82개 펀드 중 29개 펀드의 지원을 받는 Polkadot(DOT)입니다. 이는 우리가 추적하는 펀드의 35%가 Polkadot 스마트 계약 플랫폼 성공에 베팅하고 있음을 의미합니다. 존재하다2021년 강력한 개발자 성장(이더리움보다 빠른 초기 생태계 성장) 및 최근 출시된 인터체인 메시징 형식(XCM)을 통해 Polkadot은 계속해서 스마트 계약 공간의 리더로 자리매김하고 있습니다. 한편, DOT를 보유하고 있는 펀드는 프로젝트가 2022년 파라체인 경매에서 한 자리를 차지하기 위해 경쟁함에 따라 계속해서 영향력을 발휘할 것입니다.
두 번째로 널리 보유된 자산은 Oasis Network(ROSE)입니다. 3위는 12계단 상승한 상위 5위 안에 새로 진입한 Nervos Network(CKB)입니다. 주요 프로토콜 업데이트와 상호 운용성 및 개인 정보 보호 기능에 대한 진전을 통해 Nervos는 2022년에 강력한 목표를 세웠습니다. 상위 3개 플랫폼이 모두 스마트 계약 플랫폼이라는 점은 주목할 가치가 있으며, 이는 암호화폐 분야에서 업계의 지속적인 지배력을 나타냅니다.
네 번째로 인기 있는 자산은 dYdX(DYDX)와 Radicle(RAD)입니다. Radicle은 이전 보고서에서 상위 20위권을 벗어난 후 이번에 큰 도약을 했습니다. dYdX는 상반기에 가장 인기 있는 DeFi 프로젝트 중 하나였으며, Radicle은 데이터 관리 공간에서 가장 인기 있는 자산이었습니다. 다섯 번째로 인기 있는 자산은 떠오르는 스마트 컨트랙트 플랫폼 NEAR 프로토콜(NEAR)로 3위에서 5위로 떨어졌다.
마지막 분석에서는 Terra(LUNA)가 4번째로 인기 있는 자산이었습니다. 우리의 분석에 따르면 Terra는 기술적으로 12번째로 인기 있는 자산이지만 Terra에 투자한 대부분의 자금이 자산 충돌 시 이탈했기 때문에 분석에서 제외되었습니다. 또한 Terra는 이전 분석에서 가장 높은 순환 시가 총액을 가지고 있습니다. 분명히 요즘은 다릅니다.
상위 30개 투자 자산 중 시가총액이 가장 높은 자산은 이제 솔라나(SOL)에 속합니다. 마지막 분석에서 Solana는 Terra에 이어 두 번째로 큰 시가 총액을 가졌습니다. 시가 총액이 2위인 Polkadot의 거의 두 배에 달하기 때문에 스마트 계약 공간에서 리더로서의 Solana의 역할은 분명합니다. SKALE Network( SKL )는 상위 30개 자산 중 순환 시가 총액이 가장 낮은 자산을 보유하고 있으며, FTX Token( FTT )은 상위 5개 자산 중 순환 시가 총액이 가장 낮은 자산을 보유하고 있습니다. Avalanche는 4분기 이후 Polkadot 이하로 떨어졌고 Uniswap(UNI)과 FTT는 둘 다 Cosmos(ATOM)와 NEAR를 넘어섰습니다. 게다가 대부분의 자산은 최근 가격 변동성으로 지난 분석 대비 시가총액이 최소 50% 이상 하락했다.
2021년 4분기와 유사하게 자금은 분명히 스마트 계약 플랫폼과 탈중앙화 거래 플랫폼으로 이동했습니다. 상위 50개 자산 중 스마트 계약 플랫폼은 여전히 가장 많이 투자된 범주입니다. 스마트 계약 플랫폼에 대한 열풍은 자금과 프로젝트 모두가 스마트 계약 대안을 확장하고 구축하려는 것처럼 계속 뜨거워지고 있습니다. 분명히 이번 분기 상위 5개 투자 자산 중 4개가 스마트 계약 플랫폼이었습니다. Oasis Network, NEAR Protocol, Nervos Network 및 Mina와 같은 프로젝트는 모두 스마트 계약 공간에서 성장하려고 노력하고 있지만 Ethereum, Cosmos, Polkadot 및 Solana와 같은 업계 리더와 어떻게 비교되는지는 여전히 남아 있습니다.
투자는 모든 트랙에서 계속 증가했지만 대부분의 트랙은 소폭의 성장, 약간의 감소 또는 정체를 보였습니다. Filecoin(FIL) 및 RAD와 같은 자산을 통해 데이터 관리 및 파일 스토리지와 같은 산업이 지속적으로 관심을 끌면서 Web3 인프라가 투자의 최전선에 있었습니다. 다른 프로젝트 범주는 게임, AR/VR 플랫폼, 도메인 이름 프로토콜 및 분산형 소셜 네트워크를 포함하여 매우 광범위합니다. 이 트랙은 암호화폐 산업이 이제 막 조사를 시작한 다양한 영역을 보여줍니다.
이 산업 분석은 상위 50개 벤처 캐피탈 자산만 다룹니다. 상위 50위 밖에서는 게임, 메타버스 및 NFT 인프라에 대한 투자가 나타났습니다. Framework Ventures는 최근 Web3 게임을 지원하기 위해 4억 달러 규모의 펀드를 출시했으며 a16z는 6억 달러 규모의 게임 펀드를 출시했습니다. 한편 Sfermion과 같은 일부 투자 회사는 NFT 생태계 투자에만 집중합니다. 이러한 투자는 자금이 비전통적인 암호 자산을 보유할 수 있는 기회를 확장합니다. 게임에 투자한 돈은 네이티브 NFT 또는 디지털 토지 및 토큰을 소유하게 될 수 있습니다. 일부 펀드는 BAYC와 같은 블루칩 NFT를 포트폴리오에 직접 보유하는 아이디어를 모색하기 시작했습니다. 벤처 캐피털 공간의 초기 동향을 모니터링하면 투자자에게 미래의 새로운 시장 동향에 대한 전망을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다.
마지막으로, 최근 사건으로 인해 Three Arrows Capital 포트폴리오의 위험을 인정하는 것이 중요합니다. Three Arrows Capital이 광범위한 시장 침체에 따라 지급 능력 문제에 직면한 것은 비밀이 아닙니다. 채권자에게 상환할 유동성을 확보하기 위해 Three Arrows Capital의 포트폴리오 자산은 상대방에 의해 매각되거나 회수될 위험이 있습니다. Three Arrows Capital의 상황을 둘러싼 더 많은 뉴스가 나오면서 펀드의 확인된 보유량을 계속 모니터링하는 것이 중요할 것입니다. 또한 다른 펀드가 유사한 유동성 문제에 직면하면 해당 투자도 더 정밀한 조사를 받게 됩니다.
암호화폐 펀드 투자에 대한 생각
분권화와 재정적 기회를 설교하는 업계에서는 제도적 환경이 일상적인 투자자와 매우 다르게 운영된다는 점을 항상 기억하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고 암호 화폐 시장의 아름다움은 모든 개인이 공공 기금의 포트폴리오를 따를 수 있다는 것입니다. 이것은 소매 투자자 경쟁 없이 운영되는 전통적인 벤처 캐피털 환경에 비해 더 공정한 경쟁의 장을 만드는 데 도움이 됩니다.
그러나 접근성이 높아졌다고 해서 이러한 자산 뒤에 있는 위험 요소가 제거되지는 않았습니다. 이러한 펀드는 일반 투자자가 상당한 자본 없이는 접근할 수 없거나 접근할 수 없는 위험 완화 전략을 가지고 있습니다. 사모펀드 평가 및 다양한 출구 전략으로 인해 이러한 펀드는 자산에 더 일찍 접근할 수 있으므로 잠재적 이익 마진이 더 큽니다. 강세장이든 약세장이든 이 펀드는 난기류를 이겨낼 수 있는 능력이 있으며 많은 경우 여전히 수익을 내고 있습니다. 그러나 약세장의 선물은 많은 자산 가격이 강세장 동안 일부 펀드가 입력한 것보다 훨씬 낮다는 것입니다.
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