Web3 회사 수익 개요: Ethereum이 가장 강력한 수익 시스템이 됨
원본 소스:
원본 소스:FutureMoney
TLDR, 결론:
(1) 총 수입:Web3 비즈니스 모델은 많이 성장했으며 그 중 가장 강력한 것은 여전히 "블록 공간 판매"이며 NFT 거래 플랫폼, DeFi, GameFi 및 인프라가 그 뒤를 따릅니다.
(2) 계약 소득 :대부분의 수입은 여전히 유동성 공급자 및 대출 기관과 같은 역할에 의해 생성된 공급측 수익에서 발생합니다. 프로토콜 자체의 수익성은 여전히 프로토콜 수익보다 적고 토큰 보유자에게 전달되는 수익은 훨씬 적습니다. 사용자는 스테이킹 수입과 거버넌스 권한을 누리지만 핵심적인 경제적 이익은 여전히 보장되지 않습니다.
(3) 토큰 보유자에게 위험을 초래하는 프로토콜 수입에 감사 허점이 있습니다.첫 번째 레벨 제목
보조 제목
1.1 이러한 Web3 회사(프로토콜)의 수익이 가장 높습니다.
모든 회사에서,소득은 거의 가장 중요한 지표 중 하나입니다.이미지 설명
이미지 설명
（source：Token Terminal, the Block，curated by FutureMoney Research 2022 Q2）
Web3 수익은 시장 변동에 따라 달라지므로,180일 동안의 총 수입만 계산합니다(연간 선형화되지 않음).상위 17개 회사(프로토콜)는 100억 달러 이상의 총 수익을 창출했습니다.
1단 기어:Ethereum과 Opensea, Ethereum의 반기 총수입은 46억 달러로 목록에서 훨씬 앞서고 Opensea의 반기 총수입은 약 18억 달러이며 미친 현금 소이기도 합니다.
두 번째 기어:대부분이 Defi 계약이며 가장 높은 총 수익은 Convex와 Uniswap이며 반년 총 수익은 약 6억 달러입니다.
세 번째 기어:보조 제목
1.2 비즈니스 모델이 수익 상한선을 결정합니까?
이미지 설명
알 수있는 바와 같이:
（Source：Token Terminal, curated by FutureMoney Research 2022 Q2）
알 수있는 바와 같이:
Layer1수익은 전체 수익의 거의 절반을 차지하며 비즈니스 모델은 "블록 공간 판매"입니다.
NFT거래 플랫폼 수익은 22%를 차지하며 비즈니스 모델은 로열티입니다.
데피에서Dex수입의 비율은 15%이고 비즈니스 모델은 거래 수수료와 유동성 시장 조성 수입입니다.
데피에서Staking이 범주의 소득 비율은 8%이며 비즈니스 모델은 자산 관리의 캐리 또는 스프레드입니다.
Gamefi비율은 5%이며 비즈니스 모델은 로열티, 송금 수수료, NFT 판매 등입니다.
데피에서Lending소득은 약 1%를 차지하며 비즈니스 모델이 확산됩니다.
Tooling수익은 약 1%이며 비즈니스 모델은 서비스 요금입니다.
보기 쉽고,가장 강력한 수익 시스템은 비즈니스 모델이 "블록 공간 판매"인 이더리움입니다.둘째,
둘째,소득 창출 능력이 강한 것이 바로 "NFT 거래 플랫폼"입니다.첫 번째 레벨 제목
보조 제목
2.1 프로토콜 자체의 가치: Protocol Revenue
이미지 설명
(그림 3) 총 Web 3 프로토콜 수익 분포(FutureMoney Research에서 선별)
이 그래프를 해석하십시오.
Total Revenue = Supply-side Revenue+Protocol Revenue
Supply-side Revenue：Defi의 모든 유동성 공급자, Lending의 모든 차입자, Staking의 모든 기여자 등 공급자(자금의 공급자)가 원금을 공제한 후 발생하는 소득을 말합니다.이 부분의 가치는 공급자에 의해 생성되며 수입은 자연스럽게 공급자에게 귀속됩니다.
Protocol Revenue：서비스를 제공한 후 계약에 의하여 징수되는 소득을 말하며, 이 부분에서일반적으로 재무부에 할당되고 나머지는 토큰 보유자에게 할당됩니다.
우리의 통계에 따르면 총 수익이 가장 높은 17개 회사/제품/프로토콜 중대부분의 프로토콜 수익의 비율은 매우 낮습니다.
Defi 프로젝트의 공급측 수익은 대부분 총 수익을 차지합니다.90%위에. 더군다나 유니스왑과 마찬가지로 누적 총 거래량이 1조 달러에 이르고 총 수익이 6억 달러(반년)에 도달했지만 Protocol 수익은 없습니다.
보조 제목
이미지 설명
이미지 설명
（Source：Token Terminal, the Block, curated by FutureMoney Research）
우리는 그것을 볼 수 있습니다,프로토콜의 수익성을 측정하기 위해 Protocol Revenue를 사용한다면, Leaderboard는 Total Revenue로 측정한 것과는 완전히 다릅니다.목록에서 Defi의 비율은 급감한 반면 L1 퍼블릭 체인, NFT 거래 플랫폼 및 Gamefi 프로젝트는 변경되지 않았습니다.
비고: 위 항목 중 일부를 노란색으로 표시했습니다.
Stepn은 주류 웹사이트에 포함되지 않지만 많은 수입이 있습니다. 공개 정보를 기반으로 추정했습니다.
Axie Infinity의 수익이 너무 많이 변동하여 최고점의 10% 미만으로 떨어졌습니다.
Decentral Games는 Token Terminal에만 포함되며 다른 웹 사이트에는 포함되지 않으며 데이터가 정확하지 않을 수 있습니다.
보조 제목
이미지 설명
(그림 5) UNI 관련 밈(FutureMoney Research에서 선별)
프로토콜 수익은 다음 세 가지 방법으로 생성할 수 있습니다.토큰 보유자에게 값을 전달합니다.
직접 분배(수익 분배):규정 준수 문제로 인해 돈을 직접 분배하는 경우는 상대적으로 드뭅니다.
실시간 굽기:L1 블록체인 공통, 컨트랙트에서 자동 구현
환매 및 소각:상대적으로 중앙 집중화되어 프로젝트 당사자가 환매 및 폐기를 주도합니다.
프로토콜 수익과 함께 위의 프로토콜에서 우리는 조정을 했습니다.이미지 설명
(그림 6) 수익 공유 또는 환매 계약(FutureMoney Research 큐레이트)
카테고리 관점에서 보면,가장 주류적인 방법은 실시간 굽기입니다.이 중 이더리움이 가장 많이 소각돼 총 238만 ETH 가까이 소각됐으며 BSC가 3700만 BSC를 환매해 소각했다.이 8개의 프로토콜을 제외하고 Protocol Revenue의 상위 20개에 있는 나머지 12개의 프로토콜 중 어느 것도 토큰 보유자에게 가치를 돌려주지 않았습니다.
첫 번째 레벨 제목
보조 제목
3.1 약간의 수입, 위험 발생 없음
사용자를 유치하기 위해 많은 스테이킹 플랫폼은 핵심 기능을 "고수익" 또는 "고유동성" 제공으로 설명합니다. 나이런 사업의 핵심 경쟁력은 기술이 아니라 금융 레버리지를 능숙하게 사용하는 방법임을 이해해야 합니다.
이미지 설명
(그림 7) Lido 프로토콜 스키마(출처: Lido, FutureMoney Research 큐레이팅)
물론 세상에 공짜는 없습니다.Lido는 락업된 많은 ETH를 보유하고 있지만 유동적인 stETH를 발행하고 1:1 교환을 약속했기 때문에 stETH의 위험에 대처하기 위해 많은 자금을 준비해야 합니다. 철수. 일반적으로 이런 종류의 비즈니스는 신용 확장 주기에서 매우 잘 수행되지만 신용 축소 주기에서는 이익이 감소하고 큰 위험에 직면합니다.보조 제목
3.2 약간의 수입, 본질은 Token Sale, 매우 불안정
Web3 Index의 정의에 따라 수익은 내부와 외부로 나눌 수 있으며 다음과 같이 확장합니다.
외부 소득(명시적 수익):서비스 이용에 대한 사용자의 지불, 유틸리티 속성
내부 소득(암묵적 수익):사용자는 합의 토큰으로 지불을 받기 위해 투기적 차익 거래의 속성을 가지고 있습니다.
Implicit Revenue의 이 부분은 x-2-earn과 Web3 infra에서 공통적입니다. Defi의 Supply-side Revenue와 비슷하지만 Token Sale에 가깝습니다.이미지 설명
이미지 설명
（source: hildobby，created by FutureMoney Research）
룩스레어를 예로 들자면,Washtrader는 플랫폼에서 가장 큰 암시적 수익 창출자입니다.그들은 LOOKS를 얻기 위해 플랫폼에 거액의 거래 수수료(ETH)를 지불하고 팔았고, 이러한 차익 거래 방식을 사용하여 계속해서 수익을 냈습니다.이것은 비즈니스 중심 소득이라기보다는 토큰 판매 중심의 금융 소득에 가깝습니다.
또한 LooksRare가 LOOKS 토큰의 서약자에게 프로토콜 수익을 분배하지만 ETH의 이 부분에서 발생한 모든 수익은 자동으로 LOOKS로 판매되고 서약자는 LOOKS로 지불됩니다. 이 또한 기본 설정과 유사합니다.토큰 판매。
궁극적으로 이 경제 내에서, LooksRare놀라운 수익 창출(180일 동안 5억 8천만 달러), 그러나 다른 참가자(Washtrader 또는 토큰 보유자)는 마침내 ETH를 지불했지만 많은 LOOKS 토큰을 받았습니다.보조 제목
3.3 이중 통화 시스템에서 추가 발행 수입과 같은 일부 수입은 공개되지 않습니다.
Gamefi2.0에는 많은 이중 통화 모드가 있습니다.
Governance Token：VC/투자자에 대한 보상, 상한선, 환매 및 소멸;
Utility Token：상한선과 재구매가 없는 게임 플레이어에게 보상이 주어지며, 게임 경제 시스템의 안정성을 유지하고 투자자에게 영향을 받지 않도록 하는 것이 목적입니다.이미지 설명
이미지 설명
（source: hildobby，curated by FutureMoney Research）
온체인 분석가가 우리가 할 수 있는 쉬운 실수"인바운드/아웃바운드" 데이터가 환호할 때 실제로 유틸리티 토큰은 더 많이 발행되었습니다.프로젝트 당사자는 유틸리티 토큰의 이 부분을 여러 주소를 통해 반복적으로 거래하여 커뮤니티에 공개하지 않고 막대한 이익을 얻을 수 있습니다. 백서에 따르면 그들은 Governance Token의 릴리스 규칙만 공개하면 되기 때문입니다.
거버넌스 토큰은 디플레이션이 되어 가치를 축적하지만 유틸리티 토큰의 추가 발행으로 수익이 발생하기 때문에 프로젝트 측에서는 계속해서 게임 경제의 가치를 뺏어가게 되는데, 이는 전체 프로젝트가 러그 풀과 유사하여 투자자들에게 불리하게 작용합니다. .4. 결론
4. 결론
2022년까지 Web3 회사는 이미 비즈니스 모델과 엄청난 수익을 창출할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 알 수 있습니다.
지역 사회, 나아가 사회에 더 가치 있는 소득을 분배하는 방법을 찾는 것은 어려운 일입니다. 일부 계약은 수입을 스스로 유지하고, 일부 계약은 재무부에 보관하고 지켜보기로 선택하고, 일부 계약은 수입을 지역 사회에 돌려주기로 선택합니다. 물론 공개를 피하고 다양한 방법으로 이익을 은폐하고 Token Holder를 엄청난 위험에 빠뜨리는 프로젝트도 있습니다.
업계를 보완하기 위해 더 많은 Web3 중심 감사, 재무 및 규제 기능이 등장하기를 바랍니다.원본 링크
