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전통적인 금융 분야: ETF의 진화는 계속됩니다

전통적인 금융 시스템에서 ETF는 매우 중요한 역할을 하며 저원가, 고효율, 투명한 운영의 특성을 가지고 있으며 시장 자산 배분 및 위험 관리의 요구를 충족시킬 수 있습니다. 동시에 ETF는 관련 상품이나 자산이 시장에서 높은 평가를 받았으며 자본 시장에서 없어서는 안 될 투자 도구임을 나타내는 경우가 많습니다.

1993년 S&P 500 지수를 추적하는 세계 최초의 ETF인 SPDR(Standard & Poor's Depositary Receipts)이 미국 증권 거래소에서 출시되었습니다. 장기 투자 신탁 단위로서 인증서는 분기별로 투자자에게 배당금을 지급합니다. 2004년 중국 최초의 ETF인 SSE 50 Trading Open-End Index Securities Investment Fund(Huaxia SSE 50ETF)가 탄생했습니다. 차이나자산운용이 발행한 이 인덱스 펀드는 국내 시장의 공백을 메울 뿐만 아니라 낮은 수수료율과 고효율 등의 장점으로 인덱스 펀드 중에서 상대적으로 큰 시장점유율을 차지하고 있다. 그 이후로 ETF 상품은 중국에서 인기를 끌게 되었습니다.

올해 4월 선전 증권거래소가 발표한 'ETF 산업 발전 연차 보고서(2021)'에 따르면 국내 ETF 상품 규모는 2021년에 전년 대비 30.55% 증가한 1조4000억 위안에 달할 것으로 나타났다. 올해. 2021년에도 글로벌 ETF 시장의 지속적인 자금 유입으로 글로벌 ETF 상품 수와 자산 규모는 10조 달러를 넘어설 것으로 전망된다. 이 중 미국 ETF 시장이 전체 규모의 70.2%를 차지했다.

ETF의 혁신적 형태로 시대적 요구에 따라 레버리지 ETF, 인버스 ETF 등 파생지수와 전략을 추종하는 기존의 ETF와는 다른 형태의 ETF가 등장하고 있다. 그 중 레버리지 ETF는 레버리지 효과를 이용하여 투자수익률을 증폭시켜 2배, 3배의 수익률을 얻을 수 있는 ETF를 말한다. 일반적으로 레버리지 ETF는 일반적으로 롱 ETF와 숏 ETF를 지칭할 수 있으며 일부 사람들은 구체적으로 롱 ETF라고 부르며 숏 ETF는 인버스 ETF라고 합니다.

2005년 2월 스웨덴은 OMXS30 지수 지수를 추적하고 스톡홀름 증권 거래소에 상장된 최초의 인버스 ETF(XACT Bear)를 발행했습니다. ETF는 매일 지수 변동의 약 1.5배를 벌도록 설계되었습니다. 2006년 6월, ProFunds는 미국 증권 거래소에서 8개의 Proshares 시리즈 인버스 및 레버리지 ETF를 성공적으로 출시하여 강력한 시장 반향을 불러일으켰습니다.

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암호화폐 금융세상: ETF만의 매력이 있다

글로벌 암호화 시장이 지속적으로 성숙함에 따라 비트코인 ​​ETF의 등장으로 투자자는 상대적으로 복잡한 암호화폐 거래 프로세스와 암호화된 자산의 전송 및 저장에 발생할 수 있는 위험을 피할 수 있을 뿐만 아니라 액세스하는 편리한 방법으로 사용할 수 있습니다. Bitcoin 그것은 또한 시장의 거래 수요를 더욱 자극할 수 있습니다.

2018년 초에 세계 최초의 암호화폐 ETF인 Amun Crypto Basket Index ETF(거래 코드: HODL)가 스위스 증권 거래소 상장 승인을 받았습니다. ETF는 Amun Crypto Basket Index(HODL5), Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash 및 Litecoin의 가격 성능을 추적합니다.

2021년 2월, 목적 비트코인 ​​ETF(거래 기호: BTCC)라는 비트코인 ​​ETF가 캐나다 토론토 증권 거래소에 데뷔하여 캐나다와 미국 달러로 구매를 지원했습니다. 8개월 후, 뉴욕증권거래소는 최초의 비트코인 ​​ETF인 ProShares Bitcoin Strategy ETF(거래 코드: BITO)를 도입했습니다.

2021년 4월 세계 최초의 암호화폐 레버리지 ETF인 Beta Pro Bitcoin ETF(거래 기호: BITI)가 토론토 증권 거래소에 상장되었습니다. 인버스 ETF로서 수익률은 비트코인 ​​가격과 음의 상관관계가 있습니다.

투자자들에게 레버리지 ETF는 편리한 투자라는 복음을 전합니다. 비트코인 가격이 부풀려져 수정이 필요하다고 믿는 투자자의 경우 레버리지 ETF가 이 부분의 기회를 포착할 수 있습니다.

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레버리지 토큰: 전통적인 금융 ETF는 암호화된 금융에 도달합니다.

암호화폐 분야에서 점점 더 많은 거래소가 레버리지 ETF를 일반적으로 레버리지 토큰의 형태로 암호화된 금융 파생상품 생태계에 도입하기 시작했습니다. 레버리지와 선물 계약의 속성을 결합한 이러한 종류의 거래 도구는 레버리지 ETF와 거의 동일한 기능과 속성을 가지고 있으며 낮은 자본 임계 값, 낮은 전문 운영 요구 사항, 마진이 필요하지 않으며 위험이 없다는 특징이 있습니다. 변제.

이론적으로 레버리지 토큰은 일반적인 ERC-20 토큰의 속성을 가지고 있으며 입출금, 거래, 이체 및 재무 관리 기능을 가지고 있습니다. 그러나 이 단계에서 통화계의 주요 거래소에서 출시한 레버리지 토큰의 실제 상황으로 볼 때 주요 응용 프로그램은 여전히 ​​현물 거래에 집중되어 있습니다.

네이밍 관점에서 레버리지 토큰의 주요 정보는 기초 자산, 레버리지 배수, 장단기 방향의 세 가지 요소로 구성됩니다. 예를 들어 BTC3L/USDT 거래쌍에서 BTC는 기초자산이 비트코인, 3은 레버리지 비율이 3배, L은 방향이 롱(양수)임을 의미합니다. 비유하자면 TRX의 5배 숏 레버리지 토큰 거래라면 TRX5S/USDT를 선택해야 합니다. 여기서 S는 숏(역)을 의미합니다.

레버리지 토큰은 대상 자산의 일일 수익률의 특정 배수를 추적합니다. 즉, BTC 가격이 1% 상승하면 해당 롱(양수) 5배 레버리지 토큰의 순 가치는 5% 증가합니다. 짧은(역) To) 3배 레버리지 토큰의 순 가치는 3% 하락합니다. 그 중 순가치는 기초자산의 해당 지분의 공정시장가격을 말한다. 즉, 레버리지 토큰의 가격은 기초자산의 가격을 기준으로 산정되는 것이 아니라, 펀드 단위 지분에 해당하는 기초자산의 실제 가치를 기준으로 산정됩니다.

Summit AscendEX 관계자에 따르면 레버리지 토큰은 현물 거래와 유사하며 사용자에게 조작이 비교적 간단하고 자동 복리 및 자동 포지션 감소를 지원하며 증거금을 지불할 필요가 없으며 청산이 되지 않습니다. 동시에 플랫폼에는 거래 위험을 최대한 제어하기 위해 일일 고정 재조정 및 극단적인 시장 비상 균형을 사용하는 "재조정 메커니즘"이 있습니다.

실제로 레버리지 토큰의 레버리지와 역함수는 현물 레버리지나 선물 계약을 통해 실현되며 그 본질은 레버리지 거래와 무기한 계약의 지분을 벤치마킹하는 것입니다. 해당 통화가 0으로 돌아가지 않는 한 레버리지 토큰은 청산되지 않으며 그 비밀은 거래소에서 구현한 포지션 조정 메커니즘, 즉 포지션 리밸런싱에 있습니다.

담당자에 따르면 리밸런싱 메커니즘의 포지션 조정은 주로 레버리지 토큰의 고정 레버리지 비율을 유지하기 위해 펀드 매니저가 레버리지 토큰의 해당 무기한 계약 포지션에 대해 동적으로 조정하는 것을 말합니다. 포지션 조정 과정에서 변경되는 것은 레버리지된 토큰 포지션의 수가 아니라 해당 순 가치의 계산 기준입니다. 간단히 말해서, 주로 사용자가 보유한 총 자산 금액의 안정성을 보장하기 위해 총 순자산과 레버리지 토큰 수의 조정을 통해 이루어집니다.

"현재 레버리지 토큰 시장의 문제점에 대한 연구를 기반으로 Summit AscendEX는 균형 메커니즘에서 여러 가지 최적화를 수행했습니다. 알고리즘의 민감도를 업그레이드할 뿐만 아니라 .레버리지 비율의 안정성을 극대화해 이용자들의 불필요한 손실을 줄인다"고 말했다.

물론 사용자는 거래소의 레버리지 토큰 상품의 품질을 고려하는 것 외에도 레버리지 토큰 자체의 원리, 수입 메커니즘 및 거래 시나리오를 사전에 완전히 이해해야 합니다. 레버리지 토큰의 조정으로 인해 필연적으로 포지션의 순 가치가 소진된다는 사실을 발견하는 것은 어렵지 않습니다. 따라서 레버리지 토큰은 일반적으로 단기적이고 일방적인 시장 상황에서 위험 헤징에 적합하며 동시에 장기 보유 거래 전략은 가능한 한 피해야 합니다.

알림: 내용은 공개 정보에서 가져온 것이며 참고용이며 투자 조언이 아닙니다. 투자 위험에 주의하십시오.