종합적인 투자 해석 DAO: 아니면 다음 트렌드가 될 것인가?
Author: 마리나｜W3.히치하이커
2021년 7월 말, "PleasrDAO"라는 분산형 자율 조직이 모여 Wu-Tang Clan 앨범 "Once Upon a Time in Shaolin"의 현존하는 유일한 사본을 구입하는 데 최대 400만 달러를 지출했습니다. 사실 PleasrDAO가 수집품 구매에 많은 돈을 쓴 것은 이번이 처음이 아니며, 빠르면 6월에 조직은 원본 Doge 밈의 NFT를 400만 달러에 구매했습니다. PleasrDAO는 희귀 수집품에 투자하는 수백만 달러의 자금을 보유하고 있습니다.기존의 투자 회사처럼 보이지만 가장 큰 차이점은 블록체인 기술을 기반으로 운영된다는 것입니다.잘 알려진 DAO(분산형 자율 조직)입니다.
최근 일부 DAO는 DAO를 자본주의와 진보주의의 궁극적인 조합이라고 불렀던 억만장자 Mark Cuban을 포함하여 전통적인 투자 시장과 암호화폐 KOL의 관심을 끌기 시작했습니다. 유명 암호화폐 투자기관인 A16Z도 DAO의 투자금액을 특별히 주도하고 주선했으며, 이는 수백만 달러로 공개됐다.
2021년 암호화폐 시장의 큰 강세장에 힘입어 다양한 트랙들이 집중적으로 투자와 모금을 시작했고 DAO 역시 지난 2년간 시장 투자자들의 관심을 끌었다. 기존의 암호화된 VC의 법인 운영 방식과 달리 Ventures DAO(일반적으로 투자 DAO라고 함)도 빛을 발하기 시작했으며 시장에서도 투자 DAO가 다음 트렌드가 될 것이라는 예측이 시작되었습니다. 이 접근 방식은 전통적인 기업 프레임워크에서 인재를 해방시키고 커뮤니티가 거버넌스를 잘 수행하면 각 구성원이 파이의 조각을 얻을 수 있다는 것입니다.
최근 시장의 핫스팟인 STEPN 외에도 탈중앙화 벤처캐피탈인 CULT.DAO로 인한 FOMO 정서도 존재한다. 특히 시장이 과열되면 일반 사용자가 발행 시장에 대한 투자에 참여하기 어렵습니다.CULT.DAO의 비전은 Web3의 VC 벤처 캐피탈이 되는 것입니다. 분명히 현재 시장은 CULT.DAO를 밈으로 돌진하기 쉽고 통화 가격에서도 쉽게 볼 수 있습니다.
이 글은 투자 DAO와 같은 세분화된 DAO로 시작하여 그 역사와 현재 상황부터 시작하여 몇 가지 대표적인 투자 DAO에 대해 자세히 설명하고 마지막으로 DAO에 투자할 때 발생할 수 있는 문제점과 위험을 요약합니다. 대형 기관의 투자가 말려들었고 또 다른 "투자 대상"인 DAO에 대한 투자도 당연히 말릴 것입니다.
1. DAO 투자의 역사
DAO 개념의 등장은 2013년 블록체인 개발자인 Dan Larimer가 DAC(Decentralized Autonomous Company)라는 용어를 만든 블로그에서 유래했으며, 그는 DAC를 이해관계에 의해 움직이는 조직이라고 설명했지만, 단지 정의된 헌장에 지나지 않습니다. 운영 서비스를 얻기 위해 분산된 자율 회사의 주식을 지불하는 코드로. 몇 달 후, Vitalik은 그의 묵상 기사에서 오늘날 우리가 알고 있는 DAO라는 용어를 만들었습니다.
2016년 5월 최초의 실제 DAO인 The DAO(크라우드 펀딩 벤처 캐피탈 펀드)가 설립되었습니다. 이더리움 블록체인 상의 스마트 컨트랙트로 구축되며, 코딩 프레임워크는 다음과 같이 구성됩니다.Slock.It팀에서 오픈 소스를 개발했지만 Ethereum 커뮤니티 구성원이 "The DAO"라는 이름으로 배포했습니다. DAO의 기본 논리는 프로젝트에 참여하는 모든 사람이 자신의 좋은 아이디어와 의견을 홍보하고 The DAO에서 자금 조달 기회를 얻을 수 있도록 하는 것입니다. DAO 토큰을 소유한 사람은 누구나 이러한 계획에 투표할 수 있습니다. 수익성이 있는 경우 그에 따라 보상을 받게 됩니다.
하지만 펀드가 출시된 지 3개월 만에 해킹을 당해 총 5000만 달러의 피해를 입었다. 당연히 시장도 DAO의 투자 운용 방식에 의문을 제기했고, 그 도난 사건은 투자 DAO 발전의 첫 번째 걸림돌이었다. 그런 다음 2017년 7월 25일 미국 증권거래위원회(SEC)에서 발행한 판결에 다음과 같이 설명했습니다. "The DAO"라는 "가상" 조직이 제공하고 판매하는 토큰은 증권이므로 연방 증권법의 적용을 받습니다. 이 보고서는 면제가 적용되지 않는 한 분산 원장 또는 블록체인 기술을 기반으로 하는 증권 발행인은 해당 증권의 제안 및 판매를 등록하기 위한 문서를 제공해야 하며 등록되지 않은 제안에 관련된 사람도 증권법 위반으로 유죄 판결을 받을 수 있다고 확인합니다. .책임을 져라.
즉, The DAO의 오퍼링에는 IPO 프로세스를 진행하는 회사와 동일한 규제 원칙이 적용됩니다. SEC에 따르면 The DAO와 모든 투자자는 연방 증권법을 위반했습니다. DAO 프로젝트는 끝났지만 그 영향력은 계속됩니다. 현재 블록체인 개발팀은 The DAO의 예에서 아이디어와 방법을 지속적으로 찾아야 합니다.
2. DAO 투자 현황
DAO가 다양한 비즈니스와 요구 사항을 충족하도록 개발되었으므로 수년 동안 DAO에 깊이 관여한 암호화 전문가 Coopahtroopa는 한때 그림을 그렸습니다.DAO2021년 개요 지도.
Dovemetrics의 보고서에 따르면 사이트에 포함된 84개의 투자 DAO 중 해당 투자 DAO가 설립된 이후 561개의 투자가 이루어졌습니다. 2021년 가장 활발한 활동을 펼치고 있는 기업은 CSP DAO, DuckDAO, The LAO, Metacartel Ventures입니다. 평균적으로 투자 DAO는 25개의 투자를 합니다.
2021년에 발표된 94개의 모금 행사에는 최소 하나의 투자 DAO가 참여하여 총 5억 8,400만 달러를 모금했습니다. 아래 비율로 판단하면 2021년에는 주로 대형 기관이 투자할 것이며 DAO에 대한 투자 비율은 약 11%에 불과하지만 이 비율도 DAO에 대한 투자가 점차 대중의 인식과 관심을 받고 있음을 보여줍니다.
투자 금액의 관점에서 2021년에 전통적인 암호화폐 VC(DAO에 대한 투자 제외)의 평균 투자 금액은 2,050만 달러인 반면 DAO에 대한 투자는 620만 달러입니다.
투자 트랙에서 DeFi는 여전히 DAO에 투자하는 데 가장 선호되는 트랙입니다 전체 암호화 시장에서 DeFi에 대한 투자에 대한 열정 외에도 일부 투자 DAO가 일부 DeFi 대출에 자금을 제공하는 경향이 있기 때문입니다. 협약 및 DEX 회원은 부가 서비스를 제공합니다.
DAO에 대한 투자는 커뮤니티가 초기 블록체인 프로젝트에 투자하는 방법이 되었지만 미국 SEC의 감독을 피하기 위해 DAO에 대한 투자는 일반적으로 스마트 계약의 형태로 DAO 운영을 관리하는 온체인 구성 요소를 가지고 있습니다. 구성원에게 법적 책임 보호를 제공합니다. DAO의 법적 구조인 DAO의 오프체인 구성 요소입니다.
3. 현 시장의 대표적인 투자 DAO 다수
공식 웹 사이트
1、MetaCartel Ventures DAO
MetaCartel Ventures는 Gabriel Shapiro, Peter Pan 및 Ameen Soleimani가 2019년에 설립했습니다. Metacartel은 크립토 네이티브 창립자, 빌더, 엔지니어, KOL 및 투자자로 구성된 대규모 그룹으로 구성되어 있으며 DAO 생태계 개발을 지원하는 오픈 소스 도구 및 애플리케이션을 제공합니다. MetaCartel Ventures는 현재 신규 회원을 받을 수 없습니다.
이 분야에서 가장 인기 있고 권위 있는 투자 DAO 중 하나가 되었으며 초기 단계의 분산 응용 프로그램에 투자하는 데 전념합니다.그들은 총 40개 이상의 dApp에 투자했으며 최근에는 Float Capital, Ceramic 및 KnownOrigin 등에 투자했습니다.
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2、The LAO
LAO는 2019년 OpenLaw가 런칭한 최초의 영리 투자 DAO입니다. 특히 OpenLaw는 도구를 활용하여 구속력 있는 법적 계약을 만들고 이를 토큰 생성 및 관리를 포함하여 하나 이상의 스마트 계약 실행에 구속합니다. 이러한 방식으로 Ethereum에서 실행되는 모든 토큰과 스마트 계약은 법적 효력을 갖습니다.
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3、Flamingo DAO
Flamingo DAO는 2020년에 NFT 자산 투자 및 관리에 전념하는 NFT 애호가인 The LAO의 회원들이 설립하여 회원들이 NFT 중심의 투자 전략을 개발하고 배포할 수 있도록 하는 길을 선도하고 있습니다. 공식 홈페이지 컬렉션에 따르면 Flamingo는 크립토펑크/BAYC 등 우리에게 친숙한 블루칩 NFT와 명품 브랜드 LV에서 출시한 NFT 등 지금까지 140개 시리즈의 NFT 작품을 구매했다. 넓은.
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4、DuckDAO
그리고IvanOnTech그리고Boxmining협력하면 영향력이 커지는데, 결국 그들의 팬은 40만 명에 이른다.
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5、Angel DAO
AngelDAO는 2020년에 설립되어 4명으로 구성된 팀에서 운영 및 관리하고 있으며, 그에 비해 상대적으로 가벼운 DAO입니다. AngelDAO는 Aragon 및 Gnosis Safe에 배포됩니다. 블록체인 프로토콜, DeFi 애플리케이션, DAO 등 다양한 블록체인 프로젝트에 투자하고 있으며, 지금까지 21개의 초기 단계 프로젝트에 대한 투자를 완료했습니다.
4. DAO 투자의 장점
DAO는 기존 암호화 VC 투자와 비교하여 암호화 커뮤니티의 주요 혁신입니다.
DAO에 투자하면 더 많은 사람들이 초기 암호화폐 프로젝트의 투자 프로세스에 참여할 수 있습니다.
오랫동안 대규모 벤처 캐피탈 기관이나 투자자는 프로젝트의 초기 시드 라운드와 사모 라운드에서 상대적으로 저렴한 가격으로 토큰을 구매할 수 있었으며 프로젝트가 온라인 상태가 된 후 대부분의 VC는 수익을 위해 토큰을 판매합니다. - 기간 개발은 특정 손상을 일으킬 것입니다. 그러나 DAO에 대한 투자의 존재는 커뮤니티 사용자가 초기 프로젝트에 투자할 수 있는 기회를 제공함으로써 전통적인 VC 투자의 판매 압력에 영향을 미칠 수 있으며 초기 프로젝트에 대한 투자의 이점을 얻을 수 있습니다.
DAO에 투자하면 그룹의 지혜를 활용하여 전략적 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
DAO 커뮤니티는 전 세계의 다양한 직업과 배경을 가진 사람들을 모을 수 있습니다 분산된 사무실은 투자 결정을 보다 유연하게 만들고 다양한 커뮤니티 구성원은 투자 포트폴리오에 부가가치 기여를 할 수 있습니다. 예를 들어, 소프트웨어 엔지니어 구성원은 코드와 같은 기술적인 관점에서 해석과 의견을 제시할 수 있고, 커뮤니티 운영 및 마케팅 경험이 풍부한 인력은 인큐베이팅 초기 단계 프로젝트를 빠르게 탈피할 수 있으며, 뛰어난 그래픽 디자인을 가진 구성원은 편안한 UI 디스플레이 인터페이스 등 .
DAO에 투자하면 운영 투자 자금이 체인으로 이동하여 투자 결정의 투명성이 향상됩니다.
DAO 커뮤니티는 중앙 집중식 리더십 그룹이 방향을 결정하는 것이 아니라 커뮤니케이션과 투표를 유지하여 투자 자금을 관리하고 결정을 내리고 실행해야 합니다. DAO에 투자 스마트 계약의 집계를 통해 다중 서명 투표 또는 토큰화된 투표 메커니즘을 사용하여 투자 프로젝트에 자금을 제공하고 모든 투자 활동을 체인에서 볼 수 있으며 거버넌스를 개선하기 위해 많은 DAO 도구가 탄생했습니다.
기존의 암호화된 VC와 비교하여 투자 DAO 회원의 "출입"이 더 유연합니다.
다양한 DAO의 스마트 계약 배포에 따르면 모든 DAO 구성원은 언제든지 DAO에서 인출할 수 있는 권리가 있지만 기존 암호화 VC는 투자자가 일정 기간 동안 펀드에 있어야 합니다.
5. DAO 투자에 대한 기존 문제점
법률 및 세금 제한
보안 질문
보안 질문
현재 DAO 생태계는 완벽하지 않으며 해커의 공격 가능성이 큰 위험입니다. 가장 큰 크라우드 펀딩 프로젝트 중 하나인 TheDAO는 모금한 1,150만 ETH 중 3분의 1을 해킹으로 잃었습니다. 이렇게 되면 투자자 보호 시스템이 없어 개인투자자에게 막대한 손실을 입힐 수 있다.
투자 권한 및 효율성 문제
DAO는 분산형 자율 조직이라고 하지만 DAO가 내리는 모든 결정은 체인에서 투표해야 하기 때문에 DAO 토큰에 많은 양의 투자를 보유한 커뮤니티 구성원이 프로젝트에 투자하고 철회할지 여부는 상대적으로 쉽습니다. 소위 탈 중앙화 개념에서 벗어납니다. 또한 대규모 조직은 한 무리의 사람들이 앉아서 회의를 개최하여 결정을 내릴 수 있으며 투자 의사 결정 프로세스를 체인에 둘 필요가 없습니다.구성원은 이전에 서로를 알지 못할 수 있습니다. 프로젝트에 대한 인식 정도가 다를 수 있으므로 의사 결정의 효율성도 다를 수 있습니다.
투자 프로젝트의 신용 문제
DAO에 대한 투자는 투자 프로젝트가 온라인으로 어느 정도 진행된 후 대형 기관의 매도 압력을 피할 수 있고 투자 금액은 대형 기관보다 상대적으로 적지만 대형 기관의 지지 부족과 초기 프로젝트의 불확실성 내부도 고려할 가치가 있습니다.
참조:
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