2월 18일, Sequoia Capital은 1972년 설립된 Sequoia Capital의 첫 산업별 펀드인 5억~6억 달러 규모의 암호화폐 투자 펀드를 출시한다고 발표했습니다.

그런데 이 모든 일이 어떻게 일어났습니까? Sequoia Capital이 Web3 투자를 주도하기 위해 전통적인 1선 US 달러 펀드에서 크게 도약한 이유는 무엇입니까?

대답은 간단하다 누군가가 밀고 이끌고 그녀의 이름은MICHELLE BAILHE。

어느 정도 그녀는 Sequoia Capital을 변경했습니다.

2020년 9월 MICHELLE은 사모펀드 Hellman & Friedman에서 Sequoia Capital로 전환한 후 Crypto에 대한 투자를 적극적으로 주도하기 시작했습니다.그리고 FIREBLOCKS와 FTX의 투자를 주도합니다.

Sequoia Capital 내부 사람들의 말에 따르면,Michelle Bailhe는 진정한 ALL IN CRYPTO입니다!

또 다른 유사한 파트너는 DeSo, ParallelFi, Faraway 및 기타 프로젝트의 투자를 주도한 Shaun Maguire입니다.

따라서 현재 암호화 분야에 대한 Sequoia Capital의 투자는 주로 Michelle Bailhe와 Shaun Maguire가 주도하고 있으며 Alfred Lin, Ravi Gupta 및 Konstantine Buhler가 그 뒤를 따르고 있습니다.

현재 포트폴리오 및 책임자는 다음과 같습니다.

• Michelle Bailh (FTX, Fireblocks)

• Shaun Maguire (DeSo, ParallelFi, Iron Fish, Faraway, Strips, and more seeds in stealth)

• Alfred Lin (FTX)

• Mike Vernal (Starkware)

• Ravi Gupta (Fireblocks)

• Roelof Botha (Square now Block)

• Andrew Reed (Robinhood)

• Stephanie Zhan (stealth seed, Brud acquired by Dapper Labs) 

세쿼이아 캐피털은 적어도 지난해 하반기에는 전용 암호화폐 펀드를 만들 생각이 없었다. 매과이어의 원래 말은 "우리는 암호화폐 수업이 암호화 팀에만 격리되는 것을 원하지 않습니다(암호화 수업이 암호화 팀에만 격리되는 것을 원하지 않습니다)"라고 말했지만 당시에는 가능성을 배제하지 않았다.

전 a16z 크립토 책임자인 케이티 혼(Katie Haun)에 따르면 아마도 a16z에서 영감을 받은 전용 크립토 펀드가 점점 인기를 얻고 있다고 합니다.전담 팀 없이 암호화폐 투자에 성공하는 것은 불가능합니다.

우리는 Maguire의 배경 등에 관심이 없지만 Web3/Crypto 투자에 대한 그녀의 견해가 궁금합니다.예를 들어, 그녀는 특히 회사 또는 설립자의 이야기 전달 능력에 대해 우려하고 있으며 WEB2 기업가가 WEB3로 전환할 가능성이 과소 평가되고 있다고 생각합니다. 콘텐츠 중 일부는 과거 팟캐스트 인터뷰에서 가져온 것입니다.

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스토리텔링 능력

"스토리텔링은 대부분의 회사, 특히 기술 분야에서 과소평가된 예술입니다. 위대한 회사와 전설적인 회사의 차이점은 사람들의 삶을 더 좋게 만드는 방법에 대한 이야기를 한다는 것입니다."

Michelle의 관점에서 이야기를 전달하는 능력은 심각하게 과소평가되는 핵심 역량입니다.

그녀의 말로,인간은 스토리텔링 종이고 스토리는 다른 정보보다 유용합니다.

Michelle의 아버지는 영화 제작자이기 때문에 어릴 때부터 기술과 제품만으로는 충분하지 않으며 사람들이 그를 이해할 수 있다는 것을 이해했습니다.

예를 들어 구글의 성공은 단순히 우리가 모두가 아는 대기업이라고 말하는 것이 아니라 아주 초기 단계에서 삶을 더 좋게 만드는 방법에 대한 이야기를 들려주었다.

슈퍼볼에서 구글의 첫 번째 광고는 대충 검색창에 "프랑스 유학 방법", "여자와 ​​데이트하는 방법", "침대 조립 방법"을 검색하는 것입니다.

독자들은 지루한 제품이 아닌 아름다운 삶의 이야기를 염두에 두고 있습니다.

현재 서사 논리는 크게 두 가지가 있는데, 하나는 회사의 관점에서 이야기를 풀어 호기심을 유발하는 것이고, 다른 하나는 잡스, 빌 게이츠, 사향.

Crypto 분야에서 Michelle은 FTX 설립자 SBF를 칭찬했습니다.

Sequoia 회의에서 그녀는 말했습니다.SBF에 대해 제가 좋아하는 것 중 하나는 그가 진정으로 전설적인 회사를 만드는 데 중요한 놀라운 이야기꾼이라는 것입니다.

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웹3 투자

Michelle은 Sequoia Capital이 차세대 기술에 대한 투자에 중점을 두고 있다고 말했습니다. 다음으로 두 가지에 중점을 둘 것입니다. 하나는 Web 3 및 Crypto 분야의 훌륭한 기업가에 계속 투자하고 지원하는 것입니다. 두 번째는 한 가지입니다. 그것은 대중에 의해 심각하게 과소 평가됩니다.즉, WEB2 기업가는 PC 데스크톱에서 모바일로 전환하는 것처럼 WEB3로 전환하고 매우 성공적인 전환 사례가 있을 것입니다.

Michelle은 작은 이야기를 공유했습니다.

Sequoia의 베이스캠프에서 모든 창업자들이 함께 야영을 했고, 그 중 게임, 소비, 라이브 쇼핑 등 3개 분야의 창업자들이 모두 NFT에 대해 그녀에게 이야기했고, 그녀는 이 회사들이 Web3로 이동할 것이라고 생각했습니다. , 그들이 모바일로 전환한 것처럼, 그렇지 않은 회사는 뒤쳐질 것입니다.

프로젝트를 피칭하는 방법?

미셸은 솔직하게 말했다.그녀의 투자 대부분은 트위터에서 찾은 다음 트위터 비공개 메시지를 통해 연락합니다., 예를 들어 FTX의 관련 담당자와 적극적으로 연락했습니다. 그리고 그녀는 자신이 돕는 회사를 위해 자신이 할 수 있는 가장 중요한 일은 적시에 적절한 사람들과 연결하는 것이라고 생각합니다.

세쿼이아 캐피털의 경우 WEB3 시대의 벤처 캐피탈이 세쿼이아를 비롯한 기존 VC들에게 영향을 미칠지 의문입니다.

미셸은 생각한다.모든 생물학적 시스템과 마찬가지로 VC는 진화하거나 죽고 Sequoia Capital은 항상 편집증적입니다.

Sequoia는 전통적인 벤처 캐피털의 문제점인 상장을 이유로 주식이나 토큰을 판매할 필요가 없는 장기 모델을 구축해 왔습니다.

LP가 유동성을 얻고자 하면 펀드는 주식(토큰) 등을 매도하는데, 이는 특히 특정 결정적 순간에 창업자에게 어느 정도 피해를 주게 되며, 주식이나 토큰이 매진되면 둘의 관계는 종료될 수 있습니다 예, 그러나 창업자는 실제로 장기적인 도움이 필요합니다.VC로서 Sequoia Capital은 "수동 자금"이 아니라 진정한 비즈니스 파트너입니다.

(참고: 2021년 10월 Sequoia Capital은 미국과 유럽 시장에서 Sequoia Fund라는 단일 영구 펀드를 설립하여 기존 펀드의 조직 모델을 변경하고 더 이상 듀레이션을 설정하지 않는다고 발표했습니다. 공개 주식을 장기간 보유 대부분이 비영리 및 기부금인 LP를 위한 최상의 장기 수익을 추구합니다.)

이 업계에 진출하려는 사람에게 어떤 조언을 해주고 싶습니까?

Michelle은 진심으로 말했습니다.또한,。

또한,Michelle은 생각과 얽힘에 너무 많은 시간을 낭비하는 것보다 빠른 실행이 매우 중요하다고 강조했습니다., 이것은 또한 FTX 팀에 대해 가장 존경하는 것입니다. 예를 들어 때때로 SBF는 그녀에게 몇 가지 질문을 할 것입니다. 그녀는 24 시간 이내에 답변했지만 SBF는 이미 일찍 해결했습니다. 그녀는 말도 안되는 말을 많이 한 것 같습니다. 다음은 그녀가 일부 강력한 창립자로부터 배운 교훈입니다.

이미지 설명

Ask Not Wen Moon–Ask Why Moon

2021년은 암호화폐의 풍년이었습니다: 수백 개의 프로젝트 시작, 수천 명의 신규 개발자와 1억 명이 넘는 신규 사용자가 암호화폐 공간에 진입했습니다. 그리고 SNL에 출연합니다. Tom Brady(프로 미식축구 선수)와 아내 Gisele의 FTX 지원으로 인해 암호화폐에 대한 관심이 촉발되었습니다. PleasrDAO는 Wu Tang Clan 앨범을 저장했습니다. ConstitutionDAO는 Constitution을 거의 인수할 뻔했습니다...

그러나 암호화 공간을 처음 접하는 많은 사람들이 동일한 질문을 하고 있습니다. 암호화 공간에서 무슨 일이 벌어지고 있습니까? 암호화 분야에 대한 투자는 통화에 대한 투자입니까 아니면 새로운 인터넷에 대한 투자입니까? 뜨거운 새 토큰과 새 NFT는 무엇입니까? TO DAO MOON은 언제인가요?

더 나은 질문은 실제로 다음과 같습니다.왜 달인가? 암호화와 Web3가 호황을 누리고 있는 이유는 무엇입니까? 왜 지금? 암호화폐 분야는 시가총액이 수조에 달하는 베헤모스로서 주목할만한 분야인데 왜 중요한가?

이러한 질문에 답하는 것은 Sisyphean 작업일 수 있지만 몇 페이지에서 수행하려고 합니다. 이러한 질문은 해당 분야에 깊이 있는 사람에게는 지나치게 단순하게 보일 수 있지만, 암호 화폐의 역사적 맥락과 생태계의 사고 방식에 대한 광범위한 개요를 제공함으로써 더 많은 사용자, 개발자, 운영자 및 설립자를 참여시키기를 바랍니다.

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암호화폐 세계에서 일어나고 있는 일과 그것이 중요한 이유

본질적으로 통화는 신뢰를 나타냅니다. 이 Odaily의 많은 사람들이 그들의 통화와 금융 시스템을 신뢰하기를 좋아합니다.

우리는 중앙 은행이 하룻밤 사이에 우리 통화를 평가 절하하지 않을 것이라고 믿습니다. 우리는 통화가 구매력을 유지하도록 정부가 초인플레이션을 피할 것이라고 믿습니다. 우리는 은행이 돈을 안전하게 보관하고 가볍게 빌려주지 않으며 민간 기업이 우리 돈을 비즈니스 및 기타 금융 서비스에 안전하게 사용할 수 있도록 도와준다고 믿습니다.

우리는 이러한 신탁의 특권을 위해 금융 서비스 회사(수조 달러 규모의 산업)에 세금과 수수료를 지불합니다. 이러한 신뢰의 기반은 지난 몇 세기 동안 우리 경제 발전의 중요한 초석이었습니다.

그러나 많은 금융 시스템은 이러한 수준의 신뢰를 받을 자격이 없습니다. 이것은 가장 번영하고 인구가 많은 일부 국가에서도 마찬가지입니다. 예를 들어, 2008-09년의 대규모 금융 위기는 미국의 신뢰를 무너뜨리기까지 했습니다. COVID에 대한 정부의 글로벌 통화 부양책은 최근 몇 년 동안 많은 의심을 다시 불러 일으켜 신뢰를 더욱 떨어뜨렸습니다.

리먼 브라더스가 금융 위기로 무너진 지 불과 6주 후인 2008년 10월 31일 암호화폐 산업을 촉발시킨 비트코인 ​​백서가 발표된 것은 우연처럼 보이지 않을 수도 있습니다. "Bitcoin: A Peer to Peer Electronic Cash System"이라는 제목의 백서는 암호화의 성배 문제에 대한 해결책을 설명합니다. 분산 네트워크를 사용하여 디지털 파일의 진위를 확인합니다.

이로 인해 인터넷에 새로운 종류의 문제가 발생했습니다.검증 가능한 희소성과 중개자 없이 온라인으로 직접 가치를 전송할 수 있는 방법.비트코인을 교환하려면 인터넷 액세스와 비트코인의 오픈 소스 코드에 대한 신뢰만 있으면 됩니다. 이제 수십억 명의 사람들이 인터넷이 글로벌 정보의 자유로운 교환을 가능하게 할 수 있다고 믿는 것처럼 이제 2억 2천만 명의 사람들이 블록체인이 글로벌 가치의 자유로운 교환을 실현할 수 있다고 믿고 있습니다.

역사적 배경에서 볼 때 "인터넷 금융"은 우리 금융 시스템의 자연스러운 진화라고 볼 수 있습니다. 금융화폐의 역사는 편의상 점진적인 추상화의 이야기이다(물물교환 경제에서 금속화폐에서 지폐로 등).

오늘날 전 세계에서 발행되는 대부분의 화폐는 금을 지폐로 대체했던 것처럼 이미 디지털화되어 있습니다. 그러나 우리는 이 아날로그 시스템의 비효율성, 분할된 관할권, 무수한 중개자, 장기간의 결제 지연으로 인해 막대한 대가를 치릅니다. 인터넷에 고유한 금융 통화 흐름 방향으로 전환하지 않는 이유는 무엇입니까? 이것이 PayPal, Stripe, Square 등이 시작해야 할 여정의 다음 단계가 아닙니까?

비트코인은 결제 문제를 해결하도록 설계된 것처럼 보이지만 일반적으로 대부분의 발명품은 발명가가 계획한 대로 진행되는 경우가 거의 없습니다.비트코인에 대한 수요가 증가함에 따라 가격과 거래 수수료도 증가하여 지불 메커니즘(교환 매체)이 아닌 투자 수단(또는 가치 저장 수단)으로 점점 더 유용해집니다.

가장 흥미롭게도 새로운 발명가들은 비트코인의 개념을 새로운 방식으로 구축했습니다. 예를 들어, 이더리움은 통화뿐만 아니라 계산을 위한 분산 원장에도 기여했습니다.

분산형 컴퓨팅 플랫폼으로서 블록체인은 개발자의 상상력을 사로잡았고 시장 전망이 크며 거시적으로는 더 나은 금융 질서와 더 나은 인터넷을 가져오려는 시도라고 할 수 있습니다.

더 나은 금융 화폐: 자의적인 통화 정책, 검열 및 감시로부터 자유로운 화폐, 보다 신뢰할 수 있고 접근 가능하며 효율적이고 저렴한 금융 시스템;

더 나은 인터넷: 특정 플랫폼에서 액세스 권한을 임대하는 앱이 아니라 사용자가 자신의 데이터를 소유하고, 제작자는 더 나은 보상을 받고, 커뮤니티는 스스로를 관리하고, 더 유동적이고 플랫폼 간 이동이 가능하며 숫자를 큐레이팅하는 데 더 적합합니다. Copyrighted Digital Goods(NFT).

이것은 단지 목표일 뿐이며 아직 갈 길이 멉니다. 일부는 전체 암호화폐 시도가 사기라고 주장하지만 요점을 놓치고 있습니다. 역사적으로 기술 혁신이 규제 이전의 금융 혁신으로 이어질 때 우리는 세상을 바꾸는 혁신, 열광, 사기, 충돌, 규제 프레임워크, 그리고 지속적인 가치의 느린 구축을 봅니다(참조: 1600년대 암스테르담 초기 주식 시장).

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큰 변화

암호화 기술은 인터넷의 가치를 바꿀 것이며, 인터넷 자체의 가치도 바꿀 것입니다. 블록체인은 우리가 소유, 판매, 구매, 거래, 교환 및 보상하는 방식을 다시 작성할 것입니다. 소프트웨어가 우리 세계에 스며들면 암호화폐(소프트웨어 화폐)도 돈과 우리가 돈으로 하는 모든 일에 스며들 것입니다.

블록체인의 고유 속성, 즉각적인 가치 이전, 검증 가능한 희소성 및 사용자 소유권은 결제, 금융, 게임, 콘텐츠, 소셜 네트워킹 등에서 수조 개의 시가 총액을 재구성할 수 있습니다.

1. 디지털 통화는 근본적으로 2억 2천만 명의 사람들에게 유용하며 미래에는 더 많은 사람들에게 제한 공급 인플레이션 헤지, 검열 방지 가치 저장소, 국경 없는 교환 매체 및/또는 투자 수단으로 새로운 자산 클래스를 생성합니다.

2. 이 새로운 자산군은 중앙화 및 탈중앙화(DeFi) 금융 서비스를 위한 시장을 창출하고 있습니다. 모든 자산 클래스와 마찬가지로 소유자는 구매, 보유, 판매, 거래, 차입, 헤지, 스왑, 세분화, 보험 등을 할 수 있기를 원합니다. cryptocurrencies를 사용하면 국경과 시간대를 넘어 24/7 자유를 원합니다. 이는 잠재적으로 현재 금융 시스템을 확장하고 더 많은 소비자 선택권을 창출할 수 있습니다.

3. 암호화의 부상으로 새로운 암호화 스택이 필요합니다. 핵심 인프라에서 개발자 도구에 이르기까지 일부 레거시 스택은 변환되지만 다른 스택은 변환되지 않습니다. 커스터디, 노드, 법정화폐-암호화폐, 온체인 및 오프체인 데이터는 신흥 암호화 스택의 일부 영역에 불과합니다. 이 시대에는 가치가 새로운 수준으로 축적될 수 있습니다. 기존 소프트웨어에서 애플리케이션 계층은 더 많은 가치를 생성하는 반면(Google ~ 2T 시가 총액, TCP/IP/SMTP는 틀림없이 $0) 암호화폐에서는 핵심 프로토콜을 토큰으로 수익화할 수 있습니다(BTC+ETH ~$2 T 시장 가치).

4. 블록체인은 디지털 자산뿐만 아니라 디지털 상품(NFT) 및 탈중앙화 애플리케이션(Web3)도 지원합니다. 이러한 영역은 거래량, 사용자 관심 및 개발자 에너지 면에서 폭발적으로 증가하고 있지만 아직 초기 단계에 있습니다. Web3는 블록체인을 사용하여 사용자 소유권, 제작자 보상 및 커뮤니티 거버넌스(예: DAO)와 같은 원칙을 중심으로 인터넷 서비스를 재구성할 수 있는 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다.

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암호화된 정신 모델

두 가지 차원에서 암호화폐를 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다.공간과 시간。

공간: 아래는 암호화폐 생태계의 지도입니다.

하단의 하드웨어에서 상단의 애플리케이션에 이르기까지 일반적인 스택처럼 구성되어 있으며 오른쪽에는 이를 구축하고 액세스하는 인프라가 있습니다. 물론 현재로서는 완벽하지 않다는 것을 알고 있습니다. 이러한 범주 중 많은 부분이 겹칩니다.

타이밍: 신기술 채택의 전형적인 S-곡선에서 영감을 얻은 이것은 주어진 영역에서 기회가 성숙하는 시기에 대한 프레임워크입니다. 또한 완벽하지도 않습니다. 구성이 동시에 발생하고 단계가 겹치며 피드백 루프에서 상호 작용합니다.

그러나 이것은 지난 10년 동안의 모든 지역 최대값과 최소값을 재현하는 것이 아니라 필드를 좁히고 우리가 수백만에서 수십억의 암호화 사용자로 어떻게 진화할지 상상하려는 시도입니다.

1단계: 격리. 암호화는 암호화되지 않은 세계와 분리된 섬과 같은 역할을 합니다. Crypto는 자체적으로 핵심 프로토콜을 구축합니다(인터넷의 경우 TCP/IP, 암호화의 경우 Bitcoin, Ethereum 및 Solana와 같은 레이어 1 블록체인을 생각해 보십시오). 프로토콜은 기본 토큰과 분리할 수 없으며 다양한 토큰은 교환 및 추가 금융 서비스에 대한 요구를 생성합니다.대부분의 기존 플레이어는 이러한 요구를 충족할 기술 및 규제 의지가 부족하여 암호 화폐 네이티브가 격차를 메울 수 있습니다. 각 금융 서비스의 암호화 네이티브 아날로그는 대략적으로 역사적 순서로 나타납니다.통화, 외환, 대출, 파생상품, 보험, 옵션, ETF 등。

2단계: 연결성. 암호화된 세계와 암호화되지 않은 세계를 연결합니다. 비암호화 세계는 암호의 가치를 보고 이에 액세스할 인프라를 구축/구매합니다. 커스터디/지갑, 암호화 켜기/끄기 채널, 데이터 피드, 블록체인 관련 인프라 및 개발 도구는 이 기간 동안 기하급수적으로 성장했습니다. NFT 예술 커뮤니티에서 게임, Web3 소셜 네트워크에 이르는 새로운 사용 사례는 새로운 사용자를 끌어들입니다. 대중 시장이 암호화 시장에 참여하기 시작하면서 경쟁 압력은 사용자 경험을 크게 단순화하고 액세스 장벽을 낮춥니다. 향후 10년 동안 암호화에 액세스할 수 있는 사용자와 개발자의 수는 10-100배 증가할 것입니다.보조 제목。

세 번째 단계: 성숙. 암호화 및 비 암호화 세계의 융합으로 더 이상 다르지 않습니다. 모바일 장치와 마찬가지로 암호화된 액세스가 충분히 일반화되면 앱은 잠재력을 최대한 실현하는 데 필요한 기반을 갖게 됩니다. 그들은 암호 화폐에서 일상 생활로의 격차를 해소할 것입니다. 소비자 금융, DeFi, NFT, Web3 및 기타 분야에 이미 많은 사람들이 구축하고 있지만 액세스할 수 있는 사람과 기관은 수억 명에 불과하다는 점을 분명히 해야 합니다. 액세스가 확장됨에 따라 앱에 대한 사용자 참여도가 한 자릿수 증가합니다.

예상하다

암호화폐는 아직 초기 단계에 있습니다. 변동성으로 가득 차 있지만 혁신도 가득합니다. 암호화폐를 순수한 투기로 치부하는 것은 모든 금융 혁신에는 남용의 역사가 있다는 사실을 무시하고 더 나은 금융 시스템을 만들 수 있는 엄청난 잠재력을 놓치는 것입니다. 암호 화폐를 너무 느리거나 너무 비싸거나 사용하기에 혼란스러운 것으로 취급하는 것은 전화 접속 단계에서 인터넷을 거부하는 것과 같습니다.

암호화폐의 사용자 경험, 비용, 속도 또는 환경적 영향에 대한 비판은 타당하지만 이러한 비판은 이 움직임에 대한 최후의 신호가 아니라 오히려 우리가 참여하고 구축할 수 있는 기회입니다. 우리의 기본 요구 사항은 다음과 같습니다.수십억 명의 사람들이 더 나은 금융 시스템과 더 나은 인터넷을 원합니다. 우리는 새로운 세대의 개발자들이 이러한 요구를 충족할 수 있는 세상을 만들기 위해 동기를 부여받았다고 생각합니다.