안정적인 통화

원래 번역: 블록 유니콘

안정적인 통화교환 수단으로 사용되는 디지털 자산으로 정의되며, 해당 목적을 위해 특별히 보유한 자산으로 뒷받침되는 것으로 알려진 이 자산은 지난 2년 동안 크게 성장했습니다. 시가총액은 2019년 12월 1일 57억 달러에서 2022년 1월 21일 1,556억 달러로 증가했습니다. 또한 한때 단일 스테이블 코인인 테더(USDT)가 주도했지만 현재 평가액이 100억 달러를 초과하는 5개의 스테이블 코인이 있습니다(2022년 1월 21일 기준, 스테이블 코인 공급에 대한 데이터는 THE BLOCK에서 확인할 수 있음). 스테이블 코인 시장에 대한 애널리스트의 관심이 커지기 시작했습니다.금융 시장 실무 그룹（PWG）릴리스 보고서첫 번째 레벨 제목

통화 및 교환 메커니즘

이 Liberty Street Economics 기사에서 언급한 바와 같이 비트코인은 새로운 유형의 돈이 아닙니다. "돈"(교환되는 자산)과 "교환 메커니즘"(즉, 자산이 전송되는 방법 또는 프로세스)을 구별하는 것이 유용합니다. ). cryptocurrencies의 주요 혁신은 그들이분산 원장 기술(DLT) 플랫폼은 새로운 유형의 교환 메커니즘입니다. 이 기사에서 우리는 "DLT 플랫폼"이라는 용어를 이러한 교환 메커니즘을 포함하는 지불 시스템을 지칭하기 위해 사용합니다.

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최고의 교환 메커니즘에서 최고의 통화

DLT 플랫폼이 기존 트랜잭션 메커니즘을 지배할지 여부는 논쟁의 여지가 있습니다. DLT 플랫폼은 예를 들어 스마트 계약과 같은 새로운 혁신의 사용을 촉진하거나 자동 시장 조성자(AMM)와 같은 새로운 유형의 금융 중개자를 생성하는 경우 기존 거래 메커니즘을 개선할 수 있습니다. 그러나 확장성을 포함한 중요한 제한 사항은 DLT 플랫폼의 유용성을 제한할 수 있습니다.

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2. 유동성을 제한하지 않는 스테이블 코인은 더 위험하고 덜 대체 가능합니다.

마이클 헬드(Michael Held), 게리 B. 고튼(Gary B. Gorton), 제프리 장(Jeffery Zhang)이 주장했듯이 스테이블코인은 역사적으로 특히 미국의 자유 은행 시대에 발행된 개인 은행권과 유사합니다. 규제 프레임워크와 은행 예금을 뒷받침하는 보호 장치가 없으면 이러한 유형의 개인 자금은 특히 발행자와 이를 뒷받침하는 자산의 불확실하고 다양한 품질로 인해 다양한 문제에 직면합니다. 이와 같이 개인 은행권은 대체할 수 없으며 이를 취급하는 개인은 특정 지폐를 어떤 액면가로 받아들일지 여부를 고려해야 합니다. 유사한 경제 메커니즘이 개인 은행권과 스테이블코인 모두의 기반이라는 점을 감안할 때, 역사는 스테이블코인이 자유 은행 시대의 개인 은행권과 유사한 문제를 겪을 수 있음을 시사합니다.

마이클 헬드(Michael Held)는 뉴욕연방준비은행 법무부 법률고문 겸 부사장입니다. 그는 법률, 은행 신청, 규정 준수, 기업 비서실, 연방 준비 은행 집행 및 기록 관리를 포함하여 그룹의 일상적인 운영을 감독합니다. 그는 또한 은행 집행 위원회의 위원이기도 합니다. 또한 그는 Federal Open Market Committee의 법률 고문을 역임했습니다.

Jeffery Zhang은 연방 준비 제도 이사회입니다.

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3. 우리는 이미 효율적인 형태의 디지털 통화를 가지고 있으며 새로운 환경에 적응하기만 하면 됩니다.

지난 세기 동안 중앙 은행이 취한 조치는 잘 작동하는 은행 및 지불 시스템을 가져 왔습니다. 이것을 활용하여 토큰화된 예치금을 발행하는 것은 어떻습니까? 몇 가지 실질적인 세부 사항을 해결해야 하지만 토큰화된 예치금의 근거는 간단합니다. 은행 예금자는 예금을 DLT 플랫폼에서 유통될 수 있는 디지털 자산(토큰화된 예금)으로 전환할 수 있습니다. 이러한 토큰화된 예금은 일반 예금과 마찬가지로 예금자의 상업 은행에 대한 청구를 나타냅니다.

최근 분석에서는 G7 보고서(G7 보고서 링크: https://www.bis.org/cpmi/publ/d187.pdf), “Stable One 코인의 가치를 안정화하는 방법은 발행 기관의 재무 건전성과 안정성을 활용하는 것입니다.

둘째

둘째제삼

제삼, 은행 예금에는 다른 많은 매력적인 기능이 있습니다. 규제 기관에서 발행하고 예금 보험(최대 $250,000)으로 보호되어 매우 안전합니다. 또한 은행은 자금 세탁과 같은 범죄 활동의 위험을 줄이기 위해 고안된 정책을 준수하도록 돕습니다.

요약하다

요약하다

분산 원장 기술의 출현으로 스테이블 코인과 같은 새로운 유형의 화폐와 분산 금융과 같은 다른 유형의 금융 상품이 확산되었습니다.이 기사에서는 DLT 플랫폼이 미래의 전송 메커니즘이라면 다음과 같이 주장합니다. 이 전송 메커니즘을 위한 최고의 자금은 그만한 가치가 있는 것으로 보이며 토큰화된 예치금이 유익한 추구 수단이 될 수 있다고 제안합니다.