암호 세계의 "고양이와 쥐 게임": 테더와 690억 달러 매장량의 미스터리
원래 제목: "Tether의 690억 달러 준비금의 미스터리"
작성: Zeke Faux, 출처: Bloomberg, 편집자: Nanfeng
지난 7월 재닛 옐런 미국 재무장관은 테더에 대해 논의하기 위해 연방준비제도(Fed) 의장, 증권거래위원회(SEC) 위원장 등 6명의 최고위 인사들과 회의를 소집했다. 그들이 상황의 부조리함을 깨닫지 못하는 것은 불가능합니다: 미국 인플레이션이 상승하고, 새로운 왕관 전염병의 악화가 경제 회복을 위협하고, Yellen은 영화 "The Mighty Ducks"에서 촬영된 디지털 통화 Tether에 대해 논의하기를 원합니다. ." 페널티킥을 허용한 전직 아역 스타가 발명한 것이다. 그러나 Tether는 미국 금융 시스템을 위험에 빠뜨릴 만큼 충분히 성장했습니다. 마치 놀이터 눈싸움이 너무 격렬하게 확대되어 핵전쟁을 피하기 위해 합동참모본부가 소집된 것과 같습니다.
테더는 각 테더(USDT)가 $1 준비금으로 뒷받침되어야 하기 때문에 금융계에서 "스테이블 코인"으로 알려져 있습니다. 하지만 실제로는 은행과 비슷합니다. 통화를 발행하는 회사인 Tether Holdings Ltd.는 암호화폐 거래를 원하는 사람들로부터 달러를 받고 그 대가로 회사는 동등한 양의 Tether를 디지털 지갑에 입금합니다. 테더를 소유하고 나면 이를 암호화폐 거래소로 보내 비트코인, ETH 또는 수천 개의 다른 암호화폐 가격에 베팅하는 데 사용할 수 있습니다.
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출처: Bloomberg Businessweek, 2021년 10월 11일
Tether의 출시가 정확히 어떻게 백업되었는지 또는 실제로 백업되었는지는 미스터리였습니다. 수년 동안 비평가들은 보증에도 불구하고 Tether Holdings가 1:1 환율을 유지하기에 충분한 자산을 가지고 있지 않아 Tether 발행이 본질적으로 사기라는 것을 의미한다고 주장했습니다. 그러나 개 얼굴을 기반으로 한 농담 동전이 수십억 달러의 시가 총액에 도달할 수 있고 사기꾼이 일상적으로 우스꽝스럽게 들리는 계획으로 재산을 버는 Crypto의 세계에서 Tether는 또 다른 이상한 것처럼 보입니다.
올해 Tether Holdings는 대량의 디지털 통화를 발행하기 시작했습니다. 현재 690억 개의 테더(USDT)가 유통되고 있으며 그 중 480억 개가 올해 발행되었습니다. 이는 회사가 이러한 디지털 통화를 지원하기 위해 상응하는 690억 달러의 실제 돈을 보유해야 함을 의미하며, 규제되지 않은 역외 회사가 아닌 미국 은행이라면 회사가 백만 달러 이상을 만들 수 있는 수치입니다. 미국에서 가장 큰 50개 은행.
트위터, 상업 텔레비전, 헤지 펀드 및 투자 은행의 거래소에서 모든 사람들이 테더가 왜 그렇게 많은 코인을 주조하고 있는지, 그리고 회사가 주장하는 매장량을 실제로 가지고 있는지 묻기 시작했습니다. "The Bit Short: Inside Crypto's Doomsday Machine"이라는 제목의 익명의 테더 반대 블로그가 입소문을 냈고, CNBC 진행자 Jim Cramer도 시청자에게 암호화폐를 판매하라고 말하면서 "테더가 충돌하면 전체 암호화폐 생태계가 파괴될 것"이라고 경고했습니다.
규제 당국에 관한 한 테더를 백업하는 데 필요한 달러 준비금 자산은 너무 크고 회사가 충분한 달러 준비금 자산을 가지고 있더라도 여전히 위험합니다. 충분한 거래자가 즉시 달러 상환을 요구하면 회사는 자산을 손실로 청산해야 할 수 있으므로 비은행에서 "실행"을 촉발할 수 있습니다. 이러한 손실은 규제된 금융 시스템에 범람하여 신용 시장을 붕괴시킬 수 있습니다. 이러한 테더 반대 목소리가 맞고 테더가 폰지 사기라면 버니 매도프의 사기보다 더 커질 것입니다. [편집자 주: Madoff는 수만 명의 피해자와 최대 650억 달러의 사기 금액을 가진 세계 금융 역사상 가장 큰 "폰지 사기" 배후의 선동자입니다. ]
그래서 올해 초 저는 이 수수께끼를 풀기 시작했습니다. 이 회사의 재정적 발자취는 대만에서 푸에르토리코, 프랑스 리비에라, 중국 본토 및 바하마에 이릅니다. Tether에서 일했던 전직 은행가는 회사 경영진이 준비금을 위험에 빠뜨리고 수억 달러에 달할 수 있는 이익을 스스로 거두고 있다고 말했습니다. 테더가 사용했던 푸에르토리코에서 은행을 운영하는 존 베츠는 "스테이블 코인이 아니라 고위험 역외 헤지펀드"라고 말했다. "Tether의 자체 은행 파트너조차도 준비금이 얼마나 큰지 또는 보유하고 있는지 모릅니다."
"암호화폐 은행"
회사 웹사이트에서 흰색 T가 있는 녹색 오각형은 "디지털 시대를 위한 디지털 화폐"라고 주장하는 Tether를 나타냅니다. 로고가 별거 아닌 것 같지만, 상상할 수 있는 거의 모든 면에서 이상한 회사인 Tether Holdings에 대한 가장 정상적인 것일 것입니다. LinkedIn은 690억 달러의 자산을 관리하는 회사로서는 극소수인 12명의 직원만 나열합니다.
테더의 웹사이트도 뉴욕 법무장관실과의 합의를 선전하고 있지만, 합의 발표는 회사가 뭔가 끔찍한 일을 하고 있는 것처럼 보이게 합니다. Letitia James 미국 법무장관은 성명에서 Tether Holdings는 "금융 시스템의 가장 어두운 구석에서 거래하는 무면허, 규제되지 않은 개인 및 법인에 의해 운영되었다"고 말했습니다.
사이트의 다른 곳에서는 테더가 발행하는 스테이블 코인을 뒷받침할 준비금이 있다는 회계 회사의 편지와 회사 보유액 중 약 300억 달러를 미국 달러로 보여주는 파이 차트가 있습니다. 기업에 대한 대출. 그렇게 되면 Tether는 Charles Schwab과 Vanguard Group에 이어 7번째로 큰 채권 보유자가 됩니다.
이 주장을 확인하기 위해 몇 명의 동료와 저는 일부 월스트리트 거래자들에게 Tether가 무엇을 구매하고 있는지 아는 사람이 있는지 물었습니다(상업 신문). 아무도 그들이 그것에 대해 알고 있다고 말하지 않았습니다. 피츠버그에 본사를 둔 자산운용사 페더레이티드 헤르메스(Federated Hermes)의 글로벌 머니마켓 최고투자책임자 데보라 커닝햄은 "작은 시장이고 많은 사람들이 서로를 알고 있다"고 말했다. "신규 참가자가 있는 경우 일반적으로 매우 분명합니다."
어느 규제 기관이 테더를 감독하고 있는지는 불분명합니다. 회사 대표는 팟캐스트에서 회사가 영국령 버진 아일랜드 금융 조사국에 등록되어 있다고 말했습니다. 그러나 금융 기관의 책임자인 Errol George는 이메일에서 해당 기관이 Tether를 규제하지 않는다고 말했습니다. "우리는 (규제된 테더를) 가지고 있지 않으며 결코 가지고 있지 않습니다."
이 회사의 현 CEO인 JL Van der Velde는 Tether의 웹사이트에 홍콩에 거주하는 네덜란드 국민으로 나와 있으며 인터뷰를 하거나 회의에서 발언한 적이 없는 것으로 보입니다. 최고재무책임자(CFO)는 이탈리아 출신의 전 성형외과의사 지안카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)입니다. 이탈리아 신문 검색에서 그에 대한 유일한 언급은 그가 Microsoft 소프트웨어의 해적판을 판매한 것에 대해 벌금을 부과받았다는 것을 보여주었습니다. 그는 Merlinthewizard라는 별명을 사용하는 이메일이나 텔레그램 메시지에 응답하지 않습니다.
Tether의 변호사인 Stuart Hoegner는 Van der Velde와 Giancarlo Devasini가 스포트라이트를 받는 것을 선호한다고 전화로 말했습니다. 그는 Tether의 비판자들을 회사를 파괴하려는 "지하디스트"라고 불렀습니다. "우리는 준비금을 보호하고 투자하기 위해 명확하고 종합적이며 정교한 위험 관리 프레임워크를 유지하고 있습니다."라고 그는 말하면서 달러 상환에 대한 고객 요청이 거절된 적이 없다고 덧붙였습니다.
그러나 Tether가 돈을 어디에 보관했는지 물었을 때 그는 대답을 거부했습니다. 회사가 하루 만에 가장 많은 돈을 지불할 수 있을 만큼 충분한 현금을 가지고 있다고 그가 나에게 말했을 때 나는 스스로를 안심시키지 못했습니다. 뱅크런은 24시간 이상 지속될 수 있습니다. 회그너는 이메일 성명에서 후속 질문에 대해 "나의 보고는 회사 운영에 관여하지 않았거나 직접적인 지식이 없는 불만을 품은 개인들이 공유한 빈정거림과 잘못된 정보를 편집한 것에 지나지 않는다"고 덧붙였다. (Tether의) 성공은 그 자체로 말해줍니다.”
사람들이 실제로 적신호로 가득 찬 것처럼 보이는 회사에 690억 달러를 보내고 있다는 것은 믿을 수 없는 일입니다. 그러나 매일 암호화폐 거래소에서 거래자들은 테더를 마치 달러만큼 좋은 것처럼 사고 팔고 있습니다. 어떤 날에는 1,000억 달러 이상의 Tether가 거래됩니다. 암호화폐 시장에서 자산이 가장 많은 사람들이 테더를 신뢰하는 것 같은데 그 이유가 궁금합니다. 운 좋게도 지난 6월 마이애미에 12,000명의 사람들이 모여 역사상 가장 큰 암호화폐 컨퍼런스로 청구되었습니다.
Mana Wynwood의 컨벤션 센터에서 저는 평소 당황스러운 암호 기호를 발견했습니다. 모델들은 비트코인 로고가 그려진 바닥을 돌아다녔습니다. 베네수엘라 볼리바르로 가득 찬 통에는 "현금은 쓰레기다"라고 쓰여 있는 동안 팟캐스트 진행자는 "F*** Elon"이라고 소리쳤습니다. 테더를 들고 있는 사람들로 가득합니다. 암호화폐 거래소 FTX의 29세 억만장자 창업자 Sam Bankman-Fried는 다른 암호화폐 거래를 용이하게 하는 데 사용하는 Tether로 수십억 달러를 구매한다고 말했습니다. "당신이 암호 화폐 회사라면 은행은 당신과 일하는 것에 대해 긴장합니다. "라고 그는 말했습니다.
비트코인을 P2P(Peer-to-Peer) 통화, 즉 중개자 없이 가치를 전송하는 독창적인 방법으로 생각한다면 그의 설명은 그다지 이치에 맞지 않습니다. 그러나 대부분의 사람들은 물건을 사기 위해 암호화폐를 사용하지 않습니다. 그들은 거래소에서 암호화폐를 거래하고, 그 가치에 걸고, Elon Musk가 Dogecoin에 대해 트윗을 시작한 후 다음 Dogecoin을 선택하여 큰 돈을 벌기를 희망합니다. 뉴스에 이어 Dogecoin은 올해 4,191% 급등했고, Solana는 2021년에 9,801% 상승했습니다. 이유없이.
암호화폐 거래소를 거대한 카지노로 생각할 수도 있습니다. 많은 암호화폐 거래소, 특히 미국 이외 지역의 거래소는 미국 달러를 취급할 수 없습니다. 은행이 실수로 돈세탁을 조장하지 않도록 계좌 개설을 꺼리기 때문입니다. 따라서 이러한 거래소의 사용자가 베팅을 하려면 먼저 테더를 구매해야 합니다. 마치 몬테카를로의 모든 포커룸과 마카오의 모든 마작 홀에는 도박꾼들이 칩을 사기 위해 중앙 출납원에게 가는 것과 같습니다.
이 거래소의 가장 큰 거래자들 중 일부는 일상적으로 수억 달러 상당의 Tether를 사고 팔며 이를 업계 표준으로 보고 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 많은 사람들은 테더를 사용하는 범죄자를 추적할 수 있도록 정부가 테더의 규모를 키울 수 있도록 허용하는 등 테더에 대한 나름의 음모론을 가지고 있습니다. 나는 그들이 Tether를 신뢰하지 않는다는 것을 깨달았지만 거래하고 돈을 벌기 위해 Tether가 필요했습니다. 암호화폐 투자 회사인 CMS Holdings LLC의 공동 설립자인 Dan Matuszewski는 "변동성이 더 커질 수 있지만 상관하지 않습니다."라고 말했습니다.
스테이블코인의 시작
19세기에 미국 개척지의 사냥꾼, 사냥꾼, 카우보이들은 돈이 부족했습니다. 당시 미국 정부는 지폐를 발행하지 않고 금화와 은화만 발행했습니다. 초기 지도자들이 인플레이션을 두려워했기 때문입니다. 존 애덤스(미국의 2대 대통령)의 말에 따르면 인플레이션은 "계속되는 일련의 대규모 절도"였습니다. ". 그 결과 일부 주에서는 은행이 필요할 때 달러 동전으로 교환할 수 있는 자체 지폐를 인쇄하도록 허용합니다. 그러나 일부 은행은 해당 준비금을 보유하지 않습니다. 이러한 기관은 "야생 고양이"로 알려지게 되었는데, 아마도 야생 동물이 있는 외딴 지역에 지점을 배치하여 차용인이 교환을 위해 메모를 가져오는 것을 단념시켰기 때문일 것입니다.
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위: Tether 공동 창립자 Brock Pierce. 크레딧: Erick Marciscano/Getty 이미지
거의 2세기 후, "Mighty Ducks" 프랜차이즈에서 Emilio Estevez의 젊은 버전을 연기한 전직 아역 배우인 Tether의 공동 설립자 Brock Pierce에게도 동일한 유혹이 일어났습니다. 이제 피어스는 "캐리비안의 해적"에서 조니 뎁처럼 과장된 모자, 조끼, 팔찌를 착용하고 "찰리와 초콜릿 공장"에서 조니 뎁과 같은 뻔뻔스러운 말을 합니다.
엘살바도르엘살바도르비트코인을 홍보하세요. "나는 창조의 산파다. 나는 불가능한 일만 한다."
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위: Tether의 초대 CEO인 Reeve Collins, 출처: Tether
문제는 다른 암호화폐와 마찬가지로 Tether가 은행 업계의 거의 모든 규칙을 위반한다는 것입니다. 은행은 계좌가 있는 모든 사람과 돈을 보내는 곳을 추적하여 법 집행 기관이 범죄자의 거래를 추적할 수 있도록 합니다. Tether Holdings는 회사에서 직접 비트코인을 구매하는 사람들의 신원을 확인하지만 Tether가 전 세계적으로 유통되면 코드를 전송하기만 하면 스테이블 코인을 익명으로 전송할 수 있습니다. 예를 들어, 마약왕은 디지털 지갑에 수백만 개의 테더를 보관하고 아무도 모르게 테러리스트에게 보낼 수 있습니다.
이 우려는 이론적인 것이 아닙니다. 2013년 5월, 스테이블코인 리버티 리저브(Liberty Reserve)의 발명가인 아서 부도프스키(Arthur Budovsky)는 스페인에서 체포되었고 결국 돈세탁 공모에 대해 유죄를 인정했습니다. 검찰은 익명의 온라인 통화가 사기꾼, 신용 카드 절도범, 해커 및 기타 범죄자들을 끌어들였다고 말합니다. "미국은 때가 되면 테더를 추적할 것입니다."라고 플로리다 연방 교도소에서 저에게 보낸 이메일에서 Arthur Budovsky는 썼습니다. “(I) 그들(즉, Tether Corporation)에 대해 거의 안타까움을 느낍니다.”라고 그는 썼습니다.
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위: Tether의 CFO인 Giancarlo Devasini. 사진: 알베르토 줄리아니
데바시니는 당시 50세로 암호화폐 업계의 기준으로는 나이가 많았습니다. 그는 밀라노와 모나코 사이를 자주 통근하며 그의 집은 지중해를 내려다보고 있다고 부동산 기록에 나와 있습니다. 데바시니는 긴 곱슬머리에 스카프를 목에 두른 키가 크고 잘생긴 남자로 묘사됩니다. 2014년에 그는 밀라노의 한 아트 갤러리에서 열린 사진 전시회를 위해 얼굴에 면도 크림 반을 바르고 거울 앞에 서서(위 그림 참조) 자신을 암시하는 표정으로 자신의 눈을 들여다보고 있었습니다. 더 이상 자신을 알지 못했습니다. 이어진 인터뷰에서 그는 1992년 성형외과 의사로서의 경력에서 벗어났을 때 자신의 전환점이 왔다고 말했다. "내 모든 작업은 사기, 변덕처럼 느껴진다"고 그는 말했다.
그는 이전에 저가형 전자 산업에 뛰어들어 메모리 칩과 셋톱 박스를 수입하는 일련의 기술 회사를 설립했습니다. 그는 또한 이탈리아에서 온라인 쇼핑 사이트를 운영했습니다. 2012년 데바시니는 없어진 거래소에서 소스 코드를 복사한 젊은 프랑스인이 설립한 신생 거래소인 암호화폐 거래소 Bitfinex에 투자했습니다. Devasini는 곧 교환 회사의 사실상의 책임자가 되었습니다. Bitfinex는 사용자 자금을 훔치거나 잃은 후 충돌하는 경향이 있는 다른 거래소에 비해 더 안정적인 것으로 나타났습니다. 거래소는 2016년 해킹으로 거래소 자금의 약 3분의 1이 도난당한 후 사용자에게 보상했습니다.
Bitfinex와 Tether는 처음부터 규제 금융 시스템에 진입하는 데 어려움을 겪었습니다. 그들은 회사의 은행 계좌를 열어두기 위해 일련의 그다지 신뢰할 수 없는 해결 방법에 의지했습니다. Potter는 거래자들과의 온라인 채팅에서 "많은 고양이와 쥐"라고 말했습니다. 그러나 더 많은 사람들이 Bitfinex에서 거래하고 다른 거래소에서 Tether를 수락하기 시작함에 따라 낮은 프로필을 유지하기가 점점 더 어려워지고 있습니다. 2017년 3월 기준으로 Tether는 5천만 달러 이상을 유통했습니다. 그 다음 달에 Tether와 Bitfinex가 사용하던 여러 대만 은행이 계좌를 폐쇄하자 Devasini 경영진은 절망에 빠져 비행기를 전세내어 한 뭉치를 가져가는 것을 고려하기도 했습니다.
결국 그들은 푸에르토리코에서 그들과 함께 일할 의사가 있는 Noble Bank International LLC라는 금융 기관을 찾았습니다. 맨해튼에서 회사 설립자인 John Betts를 만났는데 그는 Tether가 합법적인 사업이거나 적어도 그가 회사의 은행가였을 때라고 설명했습니다. 당시 우리 은행은 보유 현금의 98% 이상을 보유하고 있었고 다른 계정에서 월별 명세서를 받아 확인했습니다."
Tether와 Bitfinex의 연결
처음부터 암호화폐는 내가 마이애미에서 만난 암호화폐 지지자들만큼 열성적인 회의론자들을 끌어들였습니다. 2017년 4월, 이 회의론자들은 테더를 표적으로 삼기 시작했습니다. 그 달에 익명의 트위터 비평가(Bitfinex'ed라는 가명으로)는 Tether가 전혀 지원을 받지 못한다고 주장했습니다. 그는 트위터에서 Tether 회사가 돈을 보관하고 있는 곳과 감사 재무제표를 발행하지 않은 이유를 물었습니다. Bitfinex는 트윗에서 "그들은 문자 그대로 Dave & Busters/Chuck-e-Cheese 토큰입니다."라고 말했습니다. 테더는 무역위원회(CFTC)와 연방수사국(FBI)의 조사를 받았습니다.
한편, 암호화폐 거래는 호황을 누리고 테더 스테이블코인은 2017년 말까지 시가총액이 10억 달러 이상으로 인기를 끌었습니다. 투자자들에 따르면 Bitfinex는 그해 3억 2,600만 달러의 이익을 냈습니다. 당시 데바시니의 지분 가치는 1억 달러가 넘었다. 이로 인해 Tether와 Bitfinex Noble Bank의 최대 고객이 되었지만 Noble Bank 설립자 John Betts는 Devasini가 Tether의 준비금에 대한 소문이 퍼지도록 허용하여 은행을 위험에 빠뜨렸다고 믿고 있습니다. Betts는 대중을 달래기 위해 포괄적인 감사 보고서를 작성하기 위해 회계 법인을 고용할 것을 Devasini에게 촉구했지만 Devasini는 Tether가 외부 비판에 그런 식으로 대응할 필요가 없다고 말했습니다.
데바시니가 그렇게 비밀스러운 이유가 있을지도 모릅니다. 테더의 웹사이트는 오랫동안 "모든 테더는 우리 보유고에 있는 전통적인 통화로 1:1로 뒷받침된다"고 약속했지만 베츠는 데바시니가 이 보유고를 투자에 사용하기를 원한다고 말했다. Tether가 주장하는 것처럼 당시 실제로 10억 달러의 준비금이 있고 1%의 투자 수익을 가정한다면 연간 이익은 1,000만 달러가 될 것입니다.
Betts는 모든 투자 수익금이 Devasini와 그의 파트너에게 갈 것이기 때문에 이것을 Devasini의 이해 상충으로 보고 있지만 투자가 실패하면 Tether 보유자는 모든 것을 잃을 수 있습니다. Betts가 반대하자 Devasini는 그를 비난했습니다. "Devasini는 더 높은 수익률을 원했습니다."라고 Betts는 말했습니다. "나는 그에게 인내심을 갖고 이 작업을 감사관과 함께 해달라고 반복해서 간청했습니다."
Tether 리더는 Noble Bank를 매각하기를 원합니다. 그러나 Phil Potter는 동의하지 않았기 때문에 Devasini와 다른 파트너는 2018년 6월에 Potter의 Tether 지분을 3억 달러에 매입했습니다. 같은 달에 Betts는 건강과 가족상의 이유로 Noble Bank에서 사임했습니다. 그의 파트너는 나중에 회사 자금을 고급 호텔과 개인 제트기 여행에 사용했다고 법정에서 고발했습니다. 그럼에도 불구하고 Devasini는 그의 소원을 얻었고 곧 무너진 Noble Bank에서 저축을 인출했습니다.
2018년 여름, 데바시니는 또 다른 위기에 직면했다. 그의 Bitfinex 거래소는 그의 은행 문제를 해결하기 위해 파나마의 송금 서비스인 Crypto Capital Corp.에 8억 5천만 달러를 맡겼습니다. 그러나 문서에 따르면 Crypto Capital은 갑자기 Bitfinex로 돈을 돌려주는 것을 거부하여 회사가 현금을 인출하려는 고객에게 지불하지 못하도록 막았습니다. 이것은 위험한 상황입니다. 대중이 이 사실을 알게 되면 뱅크런이 발생할 수 있습니다.
이에 데바시니는 고객들을 위해 온갖 변명을 찾아냈고 동시에 크립토캐피탈에 약간의 현금을 제공해 달라고 요청했다. 그의 대화는 소송의 일부로 공개되었습니다. 2018년 데바시니는 크립토 캐피탈 설립자에게 "우리는 많은 (사용자) 인출에 직면해 있으며 일부 자금을 이체할 수 없는 한 더 이상 이 상황에 직면할 수 없다"고 썼다. 이는 모든 사람과 전체 암호화폐 커뮤니티에 극도로 위험할 수 있습니다."라고 데바시니는 말했습니다.
폴란드 검찰이 Crypto Capital의 계정을 압수한 것으로 밝혀졌습니다. 그들은 나중에 Crypto Capital이 콜롬비아 마약 카르텔을 포함한 고객을 위해 돈을 세탁했다고 주장했습니다. 미국 검찰은 오즈 요세프 최고경영자(CEO)를 은행 사기 혐의로 기소할 예정이며 그는 아직 법정에서 혐의에 대해 답변하지 않고 있다. (Tether와 Bitfinex의 변호사인 Hoegner는 두 회사가 규정을 준수하고 있다고 생각하도록 Crypto Capital에 속았다고 말했습니다.)
Bitfinex의 파산을 공개하는 대신 Devasini는 Tether의 준비금을 충당하여 격차를 메우고 Tether는 부분적으로 준비금으로 뒷받침되었습니다.
2019년 2월 Tether는 1:1 준비금 약속을 수정하여 웹사이트를 변경하고 다음과 같이 작성했습니다. 테더 코퍼레이션(Tether Corporation)과 제휴한 법인을 포함한 제3자에게." 변경 사항은 테더가 대출을 위해 준비금을 사용하고 있음을 시사했지만 당시에는 거의 알아차리지 못했습니다. 이 대출은 2019년 4월 뉴욕 법무장관실이 문서를 넘겨달라고 테더를 고소하기 전까지 공개적으로 알려지지 않았습니다.
놀랍게도 Devasini가 많은 사용자 돈을 잃었음에도 불구하고 암호화폐 세계는 그에 대한 믿음을 잃지 않았습니다. 2019년 5월, 주요 트레이더 연합은 Bitfinex를 구제하고 회사에 추가로 10억 달러를 투자했습니다. 거래소는 그 돈을 테더홀딩스가 제공한 대출금을 상환하는 데 사용했다. 2020년 대유행 동안 암호화폐 거래가 시작되었을 때 Tether는 170억 개의 Tether가 새로 발행되어 기하급수적인 성장을 보였습니다. 2021년 현재까지 Tether의 신규 발행량은 480억 개에 달합니다.
지난 2월 테더는 뉴욕 법무장관실의 소송을 해결하기 위해 1850만 달러를 지불하기로 합의했지만 잘못을 인정하지 않았다. 지지자들은 합의를 Tether에 대한 지원으로 보고 있습니다. Tether가 엄청난 사기라면 뉴욕주 법무 장관이 이를 해결할까요? 그러나 워싱턴에서는 조사가 계속되고 있습니다. 올해 초 미국 법무부 검사는 Devasini와 다른 Tether 경영진을 보내 그들이 범죄 은행 사기 수사의 대상이라고 알렸습니다. 정부는 그들이 몇 년 전에 은행을 속여 계좌를 개설했는지 조사하고 있습니다. 테더는 성명에서 "테더는 협력과 투명성에 대한 우리의 약속의 일환으로 법무부를 포함한 법 집행 기관과 정기적으로 열린 대화에 참여하고 있다"고 밝혔다.
서면 문서
Tether는 아직 자금이 어디에 보관되어 있는지 공개하지 않았습니다. 현재 회사와 협력하고 있다고 말할 수 있는 유일한 금융 기관은 바하마의 Deltec Bank & Trust입니다. Deltec의 사무실에서 은행장인 Jean Chalopin을 만났습니다. Deltec의 사무실은 야자수로 둘러싸인 Nassau(파나마의 수도)에 있는 6층 건물의 최상층에 있습니다. 과거 Jean Chalopin은 애니메이션 영화 Inspector Gadget을 공동 제작했으며 그의 사무실 문에는 트렌치 코트를 입은 1980년대 로봇 경찰의 그림이 있습니다. 잡지 표지는 전직 모델인 Chalopin의 아내와 가수인 딸이 등장하는 책장에 줄지어 있습니다. 71세의 Chalopin은 덥수룩한 붉은 머리에 둥글고 무테 안경을 가지고 있습니다. 우리가 자리에 앉았을 때 그는 금융 사기에 관한 책 "잘못 배치된 신뢰"를 선반에서 꺼냈습니다. "사람들은 돈을 벌기 위해 흥미로운 일을 합니다."
그는 차를 마시며 1987년 첫 애니메이션 스튜디오인 DIC 엔터테인먼트를 매각하고 바하마로 이주했다고 말했습니다. 그 거래는 그를 부자로 만들었습니다 — 그는 파리 외곽의 샤토와 나중에 2006년 제임스 본드 영화 카지노 로얄에서 영화관으로 사용되었던 바하마의 핑크 콜로니얼을 구입했습니다. 그는 Deltec Bank에서 근무했으며 나중에 회사의 나이 든 설립자와 친구가 되었습니다.
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위: Deltec Bank & Trust 회장 Jean Chalopin. 사진: 레베카 수액/게티 이미지
그는 2017년 비트코인으로 부자가 된 고객으로부터 테더의 데바시니를 소개받았다고 말했다. Devasini는 그의 무뚝뚝함에 감명받은 Chalopin을 위해 리조또를 만들었습니다. Devasini와 Chalopin의 어머니가 같은 이탈리아 마을에서 자랐다는 사실을 알게 되자 그들은 서로를 cugino(사촌)라고 부르기 시작했습니다. 바하마의 찰로핀 집 근처에 집을 구입한 데바시니는 해안가 부지를 함께 사서 두 부동산으로 나누었습니다. Chalopin은 Tether가 부당하게 비난을 받았다고 말했습니다. 의제나 음모가 없다"고 말했다. "그들은 Enron이나 Madoff가 아닙니다. 문제가 발생하면 품위있게 해결합니다."
Chalopin은 2018년 11월에 Deltec Bank의 고객으로 회사를 수락하기 전에 몇 달 동안 Tether를 조사했다고 말했습니다. 그는 자신의 자산을 보증하는 서한에 서명했습니다. 놀랍게도 비평가들은 여전히 테더가 현금으로 뒷받침되지 않는다고 주장합니다. "솔직히 그 당시 가장 중요한 것은 사람들이 '예비금이 존재하지 않는다'고 생각했다는 것입니다." "우리는 돈이 존재한다는 것을 알고 있습니다! 여기 (Deltec 은행)에 있습니다."
그러나 내가 Chalopin에게 Tether의 자산이 이제 완전히 안전하다고 확신하는지 묻자 그는 웃습니다. 대답하기 어려운 질문이다"고 말했다. 그는 Tether의 현금과 매우 낮은 위험 채권만 보유하고 있습니다. 그러나 최근 Tether는 자금을 처리하기 위해 다른 은행을 사용하기 시작했습니다. 그 중 4분의 1, 즉 약 150억 달러만이 여전히 Deltec 은행에 있습니다. "나는 내가 모르는 것을 말할 수 없다"고 그는 말했다. "나는 우리가 통제할 수 있는 것만 통제할 수 있다."
미국으로 돌아왔을 때 Tether Holdings의 자세한 준비금 계정을 보여주는 문서를 받았습니다. 여기에는 머니 마켓 펀드가 피한 중국 대기업에 대한 수십억 달러의 단기 대출이 포함된 것으로 문서에 나와 있습니다. 그리고 그것은 중국 최대 부동산 개발업체 중 하나인 China Evergrande Group이 무너지기 전이었습니다. 나는 또한 Tether가 Bitcoin이 지원하는 다른 암호화 회사에 수십억 달러 상당의 대출을 제공했다는 사실도 알게 되었습니다.
그들 중 하나는 cryptocurrency 투자자를위한 대규모 준 은행 인 Celsius Network Ltd. 회사라고 창립자 Alex Masinsky는 말했습니다. 회사는 빌린 약 10억 테더 대출에 대해 5%에서 6%의 이자율을 지불한다고 그는 말했습니다.
Tether는 Evergrande 채권 보유를 부인했지만 변호사 Hoegner는 Tether가 다른 중국 상업 어음을 소유하고 있는지 여부에 대해서는 언급을 거부했습니다. 테더 상업어음의 대다수는 신용평가사로부터 높은 평가를 받고 있으며 보증된 대출은 차용인이 대출보다 더 가치 있는 비트코인을 제공해야 하기 때문에 위험이 낮다고 호그너는 말했다. 회사는 이 기사가 게시된 후 웹 사이트에 게시된 성명에서 "우리가 지속적으로 입증한 것처럼 모든 테더가 완전히 지원됩니다."라고 밝혔습니다.
Tether의 중국 투자 규모와 암호화폐를 담보로 한 대출 규모는 상당할 수 있습니다. Devasini가 Tether의 전체 준비금에서 1%의 수익을 얻을 수 있는 충분한 위험을 감수했다면 그와 그의 파트너는 연간 6억 9천만 달러의 수익을 올릴 수 있을 것입니다. 그러나 이러한 대출이 실패하면 그 중 일부라도 테더의 가치는 1달러 미만이 됩니다. 이 경우 Tether를 보유하고 있는 모든 투자자는 Tether를 상환할 인센티브를 가지게 되며, 다른 사람이 먼저 상환하면 Tether의 준비금이 고갈될 수 있습니다. 뱅크런이 발생합니다.
지난 7월 미국 재무부에서 열린 관리들은 테더를 은행처럼 규제하는 것에 대해 논의했으며, 이는 데바시니가 마침내 준비금이 어디로 가는지 공개하도록 강요하거나 공식 미국 스테이블 코인을 발행하여 테더를 약화시킬 수도 있습니다. . 이상하게도 적어도 지금까지는 매우 크고 복잡한 일부 운영자를 포함하여 암호 화폐 시장의 대부분의 플레이어는 위험에 대해 신경 쓰지 않는 것 같습니다. 지난 달 거래자들은 지안카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)가 만들고 이미 미국 범죄 수사 대상이 된 테더와 교환하여 장 찰로팽(Jean Chalopin)의 바하마 은행 델텍(Deltec)에 수십억 달러를 투입한 것으로 추정되는 30억 달러의 새로 발행된 테더를 구입했습니다. 테더 경영진이 관리하는 테더 코인.
상황은 미국 은행의 "야생 고양이" 시대와 유사합니다. 미국 남북 전쟁 초기에 에이브러햄 링컨 대통령은 연방 지폐를 인쇄하고 다른 통화에 엄청나게 높은 세금을 부과하기 시작했으며 "야생 고양이" 지폐 상황은 끝났습니다. 한때 국경 도시의 경제에 동력을 공급했던 이 "살쾡이" 지폐는 이제 폐기되었습니다. 어떤 사람들은 그것들을 아이들에게 주어 가지고 놀게 합니다. 시골에서는 벽지로 쓰인다.
**이 기사는 원저자의 견해일 뿐 투자의견이나 추천이 아닙니다.
