세 번째 비트코인 반감기 완료, 교환 자금은 어디로 갈까?

哈希派

特邀专栏作者

2020-06-05 02:18

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개인투자자들은 기다리고 지켜봤고, 대형투자자들은 지지를 보탰고, 많은 양의 거래소 주식을 잃었다.

AI 요약

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개인투자자들은 기다리고 지켜봤고, 대형투자자들은 지지를 보탰고, 많은 양의 거래소 주식을 잃었다.

이 기사의 출처:해시파이(ID: 해시파이), 저자: LucyCheng, 승인을 받아 전달됨.

1. 개요

이 기사의 출처:

해시파이(ID: 해시파이)

, 저자: LucyCheng, 승인을 받아 전달됨.

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4월 이후 비트코인은 3월 12일 암호화폐 시장의 급락에서 점차 회복되었고 가격 추세는 한 달 동안 38% 포인트 이상 증가하면서 상승 채널에 다시 진입했습니다. 세 번째 반감기가 끝난 후에도 비트코인의 이익은 줄어들지 않고 계속되었으며 심지어 여러 번 10,000달러를 터치하기도 했습니다.

시장 데이터로 볼 때 현재 시장 심리는 비교적 낙관적입니다. 그러나 가격 인상에 맞지 않는 것은 거래소 보유량이 계속해서 많이 손실되고 있다는 것입니다. 이번 글에서 HashPie는 비트코인이 거래소에서 출금되는 추세를 분석하여 현재 시가총액 추세의 변화를 관찰할 것이다.

2. 시장 심리는 상대적으로 낙관적이지만 거래소의 비트코인 잔고는 계속해서 감소하고 있습니다.

전염병 확산의 영향으로 2020년 3월 12일(베이징 시간) 전 세계 많은 곳이 '기술 약세장'에 빠졌고 미국 S&P 지수는 7% 이상 하락해 이번 주의 두 번째 서킷 브레이커를 발동했습니다. 3대 주요 주가 지수는 모두 개장 시 5% 이상 하락했습니다. 비트코인 가격도 같은 날 저녁부터 13일 오전까지 7000달러, 6000달러, 5000달러 선을 잇달아 내리며 폭포수처럼 떨어져 2019년 4월 이후 신저가인 4748달러를 한 번 만졌다. 데이터 출처: 코인마켓캡).

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지난 3개월 동안 비트코인의 가격 추세(데이터 출처: Glassnode)

동시에 다른 시장 데이터도 보다 낙관적인 시장 심리를 보여주었습니다. 사람들의 심리와 행동을 측정할 수 있는 SOPR 비율(지출/매출이익률)이 3~4월 1보다 크게 낮아 시장 전체가 수익성이 없음을 알 수 있다. 4월 말경에는 시장이 폭락에서 점차 회복되면서 SOPR 비율이 상승하기 시작하여 현재 기본적으로 1 이상 수준을 유지하고 있다.

Renato Shirakashi가 개발한 SOPR 비율(데이터 출처: Glassnode)

반면 선물시장에서도 시장이 회복된 뒤 영구조달금리(PFR)가 0 부근까지 올랐다. 5월 초부터 영구 펀딩 비율은 계속 상승했으며 비트코인 반감기 이후에도 기본적으로 플러스 수준을 유지하고 있습니다.

비트코인 무기한 계약 펀딩 비율(데이터 출처: Glassnode)

시장 실적 측면에서 시장은 4월 말 이후 3월 12일 시장 폭락에서 점차 회복되었고 동시에 비트코인 반감 소식의 영향을 받아 현재 시장 심리는 상대적으로 긍정적이며 다양한 지표가 보여줍니다. 상대적으로 낙관적인 상황.

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3. 300,000개 이상의 BTC가 거래소에서 출금되었으며, 주요 거래소는 평균적으로 비트코인의 약 25%를 잃었습니다.

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거래소의 비트코인 주식(데이터 출처: Glassnode)

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2020년 상반기 각 거래소의 비트코인 보유량 (데이터 출처: ViewBase)

OKEX, Binance, Huobi 및 BitMEX는 거래량이 가장 많은 선물 거래 플랫폼입니다. 이 중 OKEX와 바이낸스의 비트코인 예치금은 3월 들어 크게 늘었고, 3월 13일 급락 당일에만 2만 개 이상의 비트코인이 OKEX로 송금됐다. 그러나 5월부터 플랫폼에서 대규모 인출이 증가하기 시작하여 한 달 동안 OKEX와 바이낸스에서 총 50,000개 이상의 비트코인이 인출되었습니다. 일일 선물 거래량이 OKEX와 비슷한 후오비는 이전 2개보다 손실이 적었지만 비트코인 보유량도 4월과 5월에 감소세를 보였다.

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위의 거래소와 유사하게 현물 시장에 중점을 둔 Bitfinex도 5월에 상당한 자금 인출을 경험했습니다. 그러나 차이점은 비트코인 보유량이 3월 이후 손실을 입었다는 것입니다. 위 그림에서 보듯이 3월부터 5월까지 비트파이넥스 관련 대량 출금이 빈번했으며, 매달 평균 30,000 BTC 이상이 플랫폼에서 출금되었습니다.

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현재 비트코인 최대 보유량을 보유한 거래소인 코인베이스 역시 3월부터 5월까지 거액의 인출 거래가 대거 발생했지만, 해당 거래소의 전체 비트코인 보유량은 100여개에 97만개 수준으로 기본적으로 변동이 없었다.

많은 양의 유출은 플랫폼의 비트코인 총 잔액에 큰 영향을 미치지 않았으며, 이는 Coinbase 소매 투자자들이 지난 6개월 동안 소액 충전을 많이 하여 자금 유출의 격차를 메웠다는 것을 나타냅니다. 일부 큰 계정. Coinbase 웹 사이트의 데이터에 따르면 3월 급격한 가격 하락의 영향으로 플랫폼의 신규 사용자 등록 수가 지난 12개월 평균에 비해 3배 증가했으며 거래 사용자와 총 거래량도 각각 3배와 6배 증가했습니다. 증가.

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비트코인 네트워크에서 0이 아닌 주소의 증가(데이터 출처: Glassnode)

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0이 아닌 주소의 상승 추세에 따라 네트워크에서 비트코인 잔고가 0.01 BTC, 0.1 BTC, 1 BTC 이상인 주소의 수도 3월부터 5월까지 꾸준히 증가했습니다. 그러나 위 그림의 데이터를 보면 각 잔액 세그먼트의 주소 수가 증가한 반면 0이 아닌 주소에서 0.1 BTC 미만의 주소 비율은 계속해서 약간 감소했습니다. 이 면에서는 많은 개인 투자자들이 이 기간 동안 비트코인 실적을 축적하는 경향이 있음을 보여줍니다.

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그러나 비트코인 반감기가 다가옴에 따라 이러한 소매 투자자들이 서둘러 비트코인을 사들이는 행태는 점차 사라지고 투자자들은 코인 사재기로 눈을 돌렸다. Glassnode의 데이터에 따르면 반감기 이후 1 BTC 이상의 잔고를 가진 작은 주소의 성장률이 둔화되기 시작했으며 체인의 활동도 감소 추세를 보였습니다. 동시에 시장에서 비트코인의 일일 거래량도 감소했으며, 반감기 이후의 일일 평균 거래량은 반감기 이전의 일일 평균 거래량보다 약 27% 감소했습니다.

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2020년 5월 비트코인 가격 및 거래량 변화(데이터 출처: CryptoCompare)

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5. 기관 투자자들은 새로 채굴된 비트코인의 절반 이상을 구매하면서 비트코인 보유량을 늘렸습니다.

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2020년 잔액이 1,000 BTC 이상인 주소의 증감(데이터 출처: Glassnode)

그 중 캐시 앱은 샌프란시스코에 본사를 둔 스퀘어에 본사를 둔 다기능 이체 및 지불 소프트웨어입니다.플랫폼은 매 분기 비트코인의 새로운 공급량의 약 8%를 구매할 것입니다. , 현금 이 앱은 2020년 1분기에 새로 채굴된 전체 비트코인의 23.15%를 구매했습니다. 캐시앱은 비트코인을 대량 구매하면서 플랫폼의 판매량도 늘고 있었고, 1분기 신규 채굴된 비트코인 전체의 최소 18%를 판매했다. 또한 플랫폼이 최근 사용자의 요구를 충족시키기 위해 비트코인의 주간 구매 한도를 조용히 늘렸다는 점을 언급할 가치가 있습니다(출처: CoinGape).

한편, 그레이스케일의 2020년 1분기 보고서 데이터에 따르면 비트코인 신탁 기금은 이 기간 동안 신규 투자에 3억8900만 달러를 추가해 2019년 4분기 1.94달러의 두 배로 사상 최고치를 기록했다. 비트코인 반감기 이후 그레이스케일은 비트코인 보유량을 계속 늘려 18,910개 이상의 BTC를 매입했으며, 이는 반감기 이후 새로 생산된 비트코인 총량의 150%에 해당한다. 뿐만 아니라 그레이스케일은 2020년 새로 채굴된 이더리움의 약 50%도 매입했다.

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Chicago Mercantile Exchange의 비트코인 선물 포지션(데이터 출처: Skew)

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6. 상위 거래소의 주식이전, 주로 Coinbase로 많은 자금이 유입됨

PANews의 통계에 따르면 거래소에서 대량의 비트코인을 자주 전송하는 것 외에도 고래 주소도 거래소 간에 전송됩니다. 4월 이후 코인베이스는 타 거래소에서 거액 충전 거래를 거액 받았고 그 중 OKEX와 바이낸스의 이체량이 가장 많고, OKEX의 거액 거래는 코인베이스 5가 월간 대용량 충전의 50%를 차지하고 있다. 업무. 이와 유사하게 후오비에서 바이낸스로, OKEX에서 바이낸스로 비트코인을 대량 이체했으며, 5월 이후 바이낸스의 대규모 충전 거래 중 절반도 OKEX에서 발생했습니다.

국내 거래소가 미국 호환 거래소로 흘러가는 것은 한편으로는 대형 투자자들의 안전을 고려한 반면, 다른 한편으로는 추운 곳에서 더운 곳으로 칩이 흘러가는 자연스러운 표현 때문이다. 코인베이스로의 거액 이체 거래 유입과 앞서 언급한 개인 투자자들의 유입으로 미루어볼 때 미국 투자자들은 비트코인 반감기 전후로 비트코인에 더 관심을 갖고 있다.