디지털 통화, Stablecoins 및 진화하는 결제 환경

편집자 주: 이 기사의 출처는디지털자산연구소 CIDA (ID: gh_cbfb4ac358dc)편집자 주: 이 기사의 출처는

Lael Brainard 연준 총재의 이 긴 연설은 디지털 통화 관련 문제에 대한 연준의 입장에 대한 매우 중요한 연설입니다. 국제 경제 외교 경력으로 인해 Lael Brainard는 종종 통화 정책 문제에 대해 연방 준비 제도 이사회를 대신하여 연설합니다.2018년 5월 그녀는 Bitcoin이 엄청난 변동성, 제한된 처리량, 예측할 수 없는 거래 비용 및 거버넌스 부족 때문이라고 말했습니다. . 투명성 및 투명성과 같은 이유로 지불 도구 및 계정 단위로 사용이 제한됩니다.

Lael Brainard 연준 총재의 이 긴 연설은 디지털 통화 관련 문제에 대한 연준의 입장에 대한 매우 중요한 연설입니다. 국제 경제 외교 경력으로 인해 Lael Brainard는 종종 통화 정책 문제에 대해 연방 준비 제도 이사회를 대신하여 연설합니다.2018년 5월 그녀는 Bitcoin이 엄청난 변동성, 제한된 처리량, 예측할 수 없는 거래 비용 및 거버넌스 부족 때문이라고 말했습니다. . 투명성 및 투명성과 같은 이유로 지불 도구 및 계정 단위로 사용이 제한됩니다.

연준은 스테이블코인, 중앙은행디지털화폐(CBDC) 등 이슈에 대한 발언이 비교적 적은 편인데, 이 글은 이러한 뜨거운 이슈에 대한 연준의 입장과 논리를 비교적 체계적으로 설명하고 있다.

Lael의 연설을 요약하면 다음과 같습니다. 미국/연방 준비 은행은 기프트 카드와 같은 특정 네트워크 내 거래를 지원하기 위해 비은행 기관에서 발행한 통화 또는 자산을 포함하여 민간 통화를 발행하고 관리하는 데 오랜 역사와 경험을 가지고 있습니다. , 포인트 및 가상 게임 화폐 등 . 사설 네트워크의 규모와 범위가 확장됨에 따라 네트워크 외부성은 중국의 Alipay 및 WeChat Pay와 같은 디지털 플랫폼을 기반으로 한 지불 시스템 개발을 허용합니다. 스테이블 통화 프로젝트로서 Libra의 가장 큰 특징은 전 세계 인구의 1/3의 활성 사용자를 보유하고 있으며 결제 시스템을 통해 Libra 네트워크를 글로벌 규모로 빠르게 확장할 수 있다는 점입니다. 리브라와 글로벌 규모와 범위의 모든 스테이블 코인 프로젝트는 실행되기 위해 수많은 법적 및 규제 문제를 해결해야 합니다. 많은 국가의 중앙 은행이 중앙 은행 디지털 통화를 홍보하고 있습니다.Fed는 재미에 동참하지 않지만 다른 사람들이 어떻게하는지 봅시다. 연방 준비 은행은 결제 분야의 혁신을 지원하고 안정적인 통화 옵션을 포함하여 향후 몇 년 동안 결제 시스템에 장기적인 영향을 미칠 혁신을 보게 되어 기쁩니다.

이 연설은 연준이 대형 플랫폼의 네트워크 외부성과 전통적인 법적 통화를 글로벌 스테이블 코인으로 대체하는 것에 대해 명확하게 이해하고 있으며, 이는 디지털 달러라이제이션의 효과를 가져올 수 있고 재정적으로 취약한 국가의 통화를 대체하며 심지어 다른 통화를 대체할 수 있음을 반영합니다. 중국의 주권 통화는 또한 매우 침투성이 높습니다. 당연히 연준은 중국의 알리페이와 위챗페이를 네트워크 효과를 통해 새로운 통화 '헤게모니'를 획득하기 위한 모델로 간주했으며, 리브라가 동일한 네트워크 플랫폼과 더 큰 사용자 기반을 가지고 있다는 점을 높이 평가했습니다. 연준은 글로벌 스테이블 코인 혁신을 주도하기 위해 중앙 은행보다 민간 기관을 선호합니다.

Libra의 운명은 연방 준비 은행에만 달려 있습니다. 왜냐하면 연방 준비 은행은 실제로 글로벌 중앙 은행의 역할을 맡고 통화 시스템의 최상위 시스템 설계 및 정책 공식화에 대한 권한을 가지고 있기 때문입니다. 미 의회에서 리브라의 만남은 그저 연막탄이자 정치적 쇼일 뿐이다. 2차적 목적은 미국 내 국내 이익 집단의 이익 균형을 맞추는 것이다. 주요 목적은 리브라에게 "슬픔"을 조성하고 주변의 광범위한 공감을 얻는 것이다. 미국 이외의 국가 및 지역에서 수용에 도움이되는 세계. , Libra가 최종 출시 될 예정입니다.

저자는 항상 Libra가 디지털 경제 세계에서 미국 달러 헤게모니의 확장을 대표한다고 믿었고 Lael 감독의 연설은 이러한 판단에 대한 좋은 설명입니다. 앞으로 Libra의 주요 시나리오는 미국이 아니라 "현재 국내 시스템이 이미 장점을 가지고 있기 때문에" "달러화"될 수 있는 국가 또는 지역입니다. Libra의 네트워크 플랫폼과 전 세계 인구의 거의 3분의 1에 해당하는 사용자 기반은 디지털 달러화를 달성하는 최고의 도구이며 그 힘은 전통적인 "달러화"를 훨씬 능가할 수 있습니다.

Libra의 운명은 연방 준비 은행에만 달려 있습니다. 왜냐하면 연방 준비 은행은 실제로 글로벌 중앙 은행의 역할을 맡고 통화 시스템의 최상위 시스템 설계 및 정책 공식화에 대한 권한을 가지고 있기 때문입니다. 미 의회에서 리브라의 만남은 그저 연막탄이자 정치적 쇼일 뿐이다. 2차적 목적은 미국 내 국내 이익 집단의 이익 균형을 맞추는 것이다. 주요 목적은 리브라에게 "슬픔"을 조성하고 주변의 광범위한 공감을 얻는 것이다. 미국 이외의 국가 및 지역에서 수용에 도움이되는 세계. , Libra가 최종 출시 될 예정입니다.

우리는 또한 리브라가 중국의 통화 주권 유지와 위안화의 국제화에 더 큰 도전을 가져올 것임을 깊이 이해해야 합니다. 중국 정부는 블록체인을 핵심 기술의 독립적인 혁신을 위한 돌파구로 간주하고 디지털 금융 및 디지털 자산 거래와 같은 응용 시나리오를 강조합니다.

디지털 통화, Stablecoins 및 진화하는 결제 환경

돈은 전통적으로 세 가지 용도로 사용됩니다. 화폐는 교환 수단으로서의 지불을 용이하게 하고, 미래에 사용할 수 있는 가치 저장 수단의 역할을 하며, 상품과 서비스의 가치를 비교할 수 있는 공통 계정 단위를 제공함으로써 거래를 단순화합니다.

기술은 우리가 지불하는 방식과 "돈"에 대한 개념에 급격한 변화를 주도하고 있습니다. 동전 거래에서 지폐 사용, 은행 계좌의 전자 출금 및 입금에 이르기까지 기술 발전은 돈에 대한 일반적인 개념에 도전해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다. 오늘날 Facebook의 Libra와 같은 글로벌 스테이블코인 네트워크의 노력은 법적 및 규제 보호 장치, 금융 안정성 및 통화 정책에 대한 임계값 문제를 제기하는 통화 이야기의 다음 장을 작성하고 있습니다. 잠재적인 글로벌 도달 범위 때문에 Facebook의 Libra는 통화가 어떤 형태를 취할 수 있는지, 누가 발행할 수 있는지, 지불이 기록되고 결제되는 방법에 대한 논쟁에 훨씬 더 시급합니다.

라엘 브레이너드 연방준비제도이사

이미지 출처: Wikimedia Commons

통화의 재평가

돈은 전통적으로 세 가지 용도로 사용됩니다. 화폐는 교환 수단으로서의 지불을 용이하게 하고, 미래에 사용할 수 있는 가치 저장 수단의 역할을 하며, 상품과 서비스의 가치를 비교할 수 있는 공통 계정 단위를 제공함으로써 거래를 단순화합니다.

10년 전 비트코인은 지불의 마찰을 해결할 수 있고 중앙 집중식 거버넌스 없이도 계정 단위 및 가치 저장소 역할을 할 수 있는 새로운 유형의 디지털 통화로 발표되었습니다. 비트코인의 출현으로 분산 원장 기술이 지원하는 일련의 지불 궤적을 통해 교환되는 완전히 새로운 지불 수단 및 자산 클래스가 생성되었습니다. 분산 원장 기술은 신뢰할 수 있는 중앙 엔터티가 관리하는 단일 원장에 구축된 기존의 기록 보관 시스템과 달리 충분한 컴퓨팅 성능을 가진 사람이라면 누구나 업데이트할 수 있는 변조 방지 공유 원장을 허용할 수 있습니다. 그러나 비트코인과 일부 다른 암호화폐의 초기 반복은 극심한 변동성, 제한된 처리 능력, 예측할 수 없는 거래 비용, 제한되거나 없는 거버넌스, 제한된 투명성을 보여 지불 및 계정 단위로서의 유용성을 제한했습니다.

Stablecoin은 1세대 암호 화폐가 나타내는 가치의 큰 변동을 극복하도록 특별히 설계되어 결제 범위와 계정 단위로서의 유용성이 제한됩니다. 이름에서 알 수 있듯이 스테이블 코인은 상업 은행 예금이나 정부 발행 채권과 같은 자산 또는 자산 바스켓에 디지털 통화를 고정하여 안정적인 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다. 스테이블코인은 또한 중앙 기관에서 발행할 수 있고 어떤 면에서는 제3자에게 의존할 수 있다는 점에서 원래의 암호화폐와 다릅니다.

사용되는 네트워크의 크기에 따라 교환 매체로서의 모든 통화의 가치가 증가하는 것처럼 스테이블코인 지불 시스템의 강점은 관련 네트워크 외부성으로 인해 널리 채택될 수 있는 능력에 달려 있습니다. Facebook 플랫폼의 월간 활성 사용자가 27억 명이라는 점을 감안할 때 Libra 스테이블 코인 프로젝트는 네트워크가 결제 시스템에서 글로벌 규모에 도달하는 속도가 두드러집니다.

비은행 개인 통화 또는 자산은 네트워크 사용자 간의 거래를 용이하게 할 수도 있습니다. 항공사 마일리지와 같은 경우에 이러한 자산은 네트워크 내에서만 가치가 있을 수 있습니다. 다른 경우에 네트워크의 자산 발행자는 주권 통화로의 전환성을 보장할 수 있습니다. 소비자는 이러한 책임을 다하기 위해 이러한 통화를 발행하는 회사를 신뢰합니다. 많은 미국 소비자는 기프트 카드, 로열티 포인트, 가상 게임 통화를 포함한 비은행 개인 통화에 대한 경험이 있습니다. 이러한 통화 중 상당수는 크기와 목적이 상대적으로 제한되어 있지만 일부 비은행 통화 네트워크는 규모가 큽니다. 스타벅스는 2018년 9월 기준으로 16억 달러의 선불 카드 부채를 보고했는데, 이는 많은 예탁 기관의 예금보다 많은 금액입니다.

상업 은행 화폐는 상업 은행 예금을 말합니다. 부분적으로는 원하는 경우 실제 현금과 같은 다른 상업 은행이나 중앙 은행 부채로 전환할 수 있다는 확신 때문에 널리 사용됩니다. 이러한 자신감의 상당 부분은 은행 예금이 보장되고 상업 은행이 감독, 규제 및 예금 보험 요건의 적용을 받는다는 사실에 기인합니다. 소비자와 기업은 또한 편리함과 가용성 때문에 거래에서 통화를 사용하며, 이는 이를 사용하는 네트워크를 확장합니다.

비은행 개인 통화 또는 자산은 네트워크 사용자 간의 거래를 용이하게 할 수도 있습니다. 항공사 마일리지와 같은 경우에 이러한 자산은 네트워크 내에서만 가치가 있을 수 있습니다. 다른 경우에 네트워크의 자산 발행자는 주권 통화로의 전환성을 보장할 수 있습니다. 소비자는 이러한 책임을 다하기 위해 이러한 통화를 발행하는 회사를 신뢰합니다. 많은 미국 소비자는 기프트 카드, 로열티 포인트, 가상 게임 통화를 포함한 비은행 개인 통화에 대한 경험이 있습니다. 이러한 통화 중 상당수는 크기와 목적이 상대적으로 제한되어 있지만 일부 비은행 통화 네트워크는 규모가 큽니다. 스타벅스는 2018년 9월 기준으로 16억 달러의 선불 카드 부채를 보고했는데, 이는 많은 예탁 기관의 예금보다 많은 금액입니다.

이러한 사설 네트워크의 크기와 범위가 커짐에 따라 자체 강화 역학(네트워크 외부성이라고 함)을 통해 네트워크 내에서 거래하는 것의 용이성과 이점도 커집니다. 이러한 네트워크 이점은 신용 할당 및 신용 가격 책정에서 리뷰 공유, 사용자에게 푸시된 정보의 우선 순위 지정에 이르기까지 다양한 목적으로 네트워크 데이터를 적극적으로 사용함으로써 향상될 수 있습니다. 중국에서는 소비자와 기업이 작년에 37조 달러 이상의 모바일 결제를 처리한 통계에 따르면 Alipay와 WeChat Pay라는 두 개의 모바일 네트워크에 참여하고 있습니다. 이러한 네트워크는 RMB를 계산 단위로 사용하여 중국 내에서 운영되며 잔액은 은행이나 신용 카드 계좌로 이체할 수 있습니다.

글로벌 규모와 범위를 가진 Stablecoins

둘째, 소비자 지불을 용이하게 하기 위해 고안된 스테이블코인 발행자는 소비자 보호를 보장하는 방법을 명확하게 입증해야 합니다. 소비자는 디지털 지갑에 대한 권리가 은행 계좌와 어떻게 다른지 교육을 받아야 합니다. 미국에서는 다른 곳과 마찬가지로 은행 계좌에 대한 법적 및 규제적 보호 조치를 취하여 소비자가 자신의 예금이 어느 정도 보장될 것을 합리적으로 기대할 수 있습니다. 사기 거래는 은행의 책임입니다. 기간 계정 수수료 및 이자 지급에 대한 명확하고 표준화된 공개 Libra가 유사한 보호 기능을 갖고 있는지, 소비자가 어떻게 청구권을 갖고 있는지, 소비자가 직면한 가격 위험이 어느 정도인지는 불확실합니다. 소비자는 스테이블코인이 국가에서 발행한 법정화폐와 법적 용어가 매우 다를 수 있음을 인지해야 합니다. 개인 식별 정보 및 거래 데이터의 보안에 대한 책임이 있는 사람과 개인 데이터가 저장, 액세스 및 사용되는 방법을 명확히 해야 합니다. 지난 몇 년간 사이버 공격이 많이 발생했다는 사실은 이러한 문제의 중요성을 강조합니다.

우리는 Alibaba, WeChat과 같은 기존 디지털 플랫폼과 Tether, Gemini 및 Paxos와 같이 발행 규모가 작은 스테이블 코인에서 대규모 결제 네트워크의 성장을 보았습니다. Facebook의 Libra를 차별화하는 것은 전 세계 인구의 1/3 이상을 대표하는 활동적인 사용자 네트워크이며, 국가 통화 바스켓에 불투명하게 연결된 개인 디지털 통화를 발행하는 것입니다. 페이스북의 리브라가 국회의원과 당국의 감시를 받고 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

스테이블 코인 테더

이미지 출처: Wikimedia Commons

실제로 Libra는 글로벌 규모와 범위의 모든 스테이블코인 프로젝트가 실행되기 전에 일련의 핵심 법적 및 규제 문제를 해결해야 합니다. 특히 몇 가지 문제를 강조하고 싶습니다.

첫째, 스테이블 코인이 불법 활동 및 불법 자금 조달에 사용되지 않도록 하려면 고객 식별을 위한 규칙 및 규정을 준수하는 것이 중요합니다. Libra의 비즈니스 모델은 본질적으로 국경을 초월하므로 시스템의 각 참가자는 각 관할권의 자금 세탁 방지법을 준수해야 하는 금융 기관으로 취급됩니다. Libra의 글로벌 운영에는 불법 거래의 위험을 줄이기 위해 일관된 글로벌 자금 세탁 방지 프레임워크가 필요할 수 있습니다.

둘째, 소비자 지불을 용이하게 하기 위해 고안된 스테이블코인 발행자는 소비자 보호를 보장하는 방법을 명확하게 입증해야 합니다. 소비자는 디지털 지갑에 대한 권리가 은행 계좌와 어떻게 다른지 교육을 받아야 합니다. 미국에서는 다른 곳과 마찬가지로 은행 계좌에 대한 법적 및 규제적 보호 조치를 취하여 소비자가 자신의 예금이 어느 정도 보장될 것을 합리적으로 기대할 수 있습니다. 사기 거래는 은행의 책임입니다. 기간 계정 수수료 및 이자 지급에 대한 명확하고 표준화된 공개 Libra가 유사한 보호 기능을 갖고 있는지, 소비자가 어떻게 청구권을 갖고 있는지, 소비자가 직면한 가격 위험이 어느 정도인지는 불확실합니다. 소비자는 스테이블코인이 국가에서 발행한 법정화폐와 법적 용어가 매우 다를 수 있음을 인지해야 합니다. 개인 식별 정보 및 거래 데이터의 보안에 대한 책임이 있는 사람과 개인 데이터가 저장, 액세스 및 사용되는 방법을 명확히 해야 합니다. 지난 몇 년간 사이버 공격이 많이 발생했다는 사실은 이러한 문제의 중요성을 강조합니다.

셋째, 다양한 관할권에서 기존 규제 및 집행 메커니즘의 적절성을 평가할 수 있도록 Libra 생태계의 다양한 참가자가 수행하는 금융 활동을 정의해야 합니다. Libra Association의 관할권으로 스위스는 특히 중요합니다. 스위스 당국은 기능별 규제를 돕기 위해 세 가지 새로운 범주를 만들었습니다: "결제 토큰"은 지불 또는 가치 이전에 사용되는 암호화폐입니다. 및 파생 상품.

미국의 규제 당국은 기존 규제 구조에 대한 적합성 및 준수 여부와 추가 권한 또는 지침이 필요한지 여부를 결정하기 위해 특정 스테이블코인 및 암호화폐의 특정 기능을 보다 광범위하게 검토하고 있습니다. 관련 법률에 따라 미국 시장 규제 기관은 증권 또는 상품 선물로 식별되는 상품에 대한 권한을 가집니다. 주 차원에서 뉴욕주 금융 서비스부는 가상화폐와 관련된 법인을 위해 BitLicense를 설립했습니다. 연방 준비 제도 이사회 및 기타 규제 기관은 많은 경우 은행에 서비스를 제공하는 회사를 규제하고 검토할 수 있는 능력을 포함하여 은행에 대한 감독 권한을 가지고 있습니다. 연방 준비 제도 이사회 및 기타 규제 기관은 미국 내에서 운영되는 지불 시스템에 대한 절대적인 권한이 없습니다. 금융안정감독위원회는 시스템적으로 중요한 비은행 금융 회사, 금융 시장 유틸리티 또는 지불, 청산 및 결제 활동을 사례별로 지정할 수 있는 권한이 있지만 암호화폐 발행자가 다음을 충족하는지 여부는 불분명합니다. 지정 기준 법적 요건

스테이블코인과 암호화폐는 일반적으로 지불이 단일 주체가 관리하는 중앙 원장에 기록되어야 한다는 오랜 전제에 도전합니다. 사실 은행은 이 중앙 원장 기능을 수행하기 위해 만들어졌습니다. 분산 원장 기술을 사용하면 P2P 자산을 직접 전송할 수 있으므로 거래가 중개자를 거치지 않아도 됩니다. 분산 원장 기술은 운영 복원력을 강화하고 투명성을 높이며 기록 보관을 단순화함으로써 이점을 제공할 수 있지만 거래 원장의 공개성과 불변성은 데이터 개인 정보 보호 문제 및 법적 복잡성과 같은 위험도 내포합니다.

셋째, 다양한 관할권에서 기존 규제 및 집행 메커니즘의 적절성을 평가할 수 있도록 Libra 생태계의 다양한 참가자가 수행하는 금융 활동을 정의해야 합니다. Libra Association의 관할권으로 스위스는 특히 중요합니다. 스위스 당국은 기능별 규제를 돕기 위해 세 가지 새로운 범주를 만들었습니다: "결제 토큰"은 지불 또는 가치 이전에 사용되는 암호화폐입니다. 및 파생 상품.

글로벌 스테이블 코인 시스템의 잠재력은 중앙 은행 디지털 통화에 대한 관심을 불러일으킵니다. 지지자들은 중앙 은행 디지털 통화가 중앙 은행의 직접적인 책임이 될 것이기 때문에 사적으로 발행된 스테이블 코인보다 더 안전한 대안이 될 것이라고 주장합니다. 예를 들어, Markus Brunnermeier, Harold James 및 Jean-Pierre Landau는 중요한 주장을 제시했습니다.

이러한 효과는 소규모 개방 경제나 통화 제도가 약한 국가에서 더 두드러질 수 있습니다. 주권 통화에서 글로벌 스테이블코인으로의 마이그레이션은 디지털 달러화와 유사한 프로세스를 통해 독립적인 통화 정책을 위한 공간을 줄일 수 있기 때문입니다. 스테이블코인의 대규모 사용은 또한 시장 변동성을 증가시키고 국경을 넘어 충격을 확산시키는 것을 포함하여 글로벌 금융 시스템과 광범위하게 연결되어 있는 더 큰 선진국 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

마지막으로, 전 세계적으로 도달할 수 있는 스테이블코인 네트워크의 경우 금융 안정성 위험이 있습니다. 제대로 관리되지 않으면 유동성, 신용, 시장 또는 운영 위험(단독 또는 조합)이 신뢰 상실과 고전적인 실행을 유발할 수 있습니다. 글로벌 스테이블코인 네트워크는 법적으로 분리되어 있지만 상호 의존적인 비즈니스와 관련된 많은 복잡한 문제를 제시할 뿐만 아니라 준비금 관리 및 다양한 시장 참여자의 권리와 책임에 대한 명확성 부족을 나타냅니다. 유동성 및 국경 간 협력에 대한 감독 및 지원을 제공하는 공식 당국의 능력을 둘러싼 잠재적 모호성으로 인해 위험과 파급 가능성이 악화될 수 있습니다.

중앙 은행 디지털 통화

스테이블 코인이 등장하기 전부터 지불 방식이 디지털 시스템으로 빠르게 전환되면서 중앙 은행 디지털 통화 발행에 대한 관심이 촉발되었습니다. 일부 관할권에서는 현금 지불에서 디지털 지불로의 명확한 마이그레이션이 있었고 이는 자연스럽게 통화 당국이 자체 디지털 발행으로의 이동을 모색하도록 자극했습니다.

글로벌 스테이블 코인 시스템의 잠재력은 중앙 은행 디지털 통화에 대한 관심을 불러일으킵니다. 지지자들은 중앙 은행 디지털 통화가 중앙 은행의 직접적인 책임이 될 것이기 때문에 사적으로 발행된 스테이블 코인보다 더 안전한 대안이 될 것이라고 주장합니다. 예를 들어, Markus Brunnermeier, Harold James 및 Jean-Pierre Landau는 중요한 주장을 제시했습니다.

물론 연방 준비 은행과 다른 중앙 은행은 이미 전통적인 지급 준비금이나 결제 계정에 보관된 중앙 은행 예금의 형태로 디지털 방식으로 돈을 제공하고 있습니다. 그러나 현재 맥락에서 중앙 은행 디지털 통화는 일반적으로 상업 은행 중개자의 개입 없이 가계와 기업이 직접 보유할 수 있는 새로운 유형의 중앙 은행 책임을 의미합니다. 이 정의에 따라 중앙 은행 디지털 통화는 세 가지 면에서 전통적인 준비금과 다를 수 있는 유연한 형태의 중앙 은행 통화일 수 있습니다. 더 넓은 범위의 기관 및 개인이 액세스할 수 있고 특정 유형의 잔액은 이자를 지불하지 않을 수 있습니다. 정부의 최종 사용자 거래에 대한 보다 명확한 이해로 이어집니다.

미국에서 현재 시스템은 강력한 이점을 가지고 있습니다. 첫째, 미국 달러로 유통되는 실물 현금이 계속 증가하고 있어 수요가 강함을 나타냅니다. 둘째, 미국 달러는 중요한 글로벌 준비 통화이며 주권 통화에 대한 대중의 신뢰를 유지하는 것이 중요합니다. 셋째, 우리는 소비자의 요구를 충족하는 강력한 은행 시스템을 보유하고 있습니다. 우리 은행은 수가 많고 규모가 다양하며 지리적으로 분산되어 있습니다. 마지막으로, 우리는 디지털 결제 옵션을 널리 사용하고 확장하여 기존 제도적 프레임워크와 적용 가능한 보호 장치를 구축했습니다.

또한 일반 사용(즉, 개인 소비자 사용)을 위한 중앙 은행 디지털 통화는 심오한 법적, 정책 및 운영 문제를 야기할 것입니다. 프라이버시와 불법 활동 간의 균형을 고려해 봅시다. 재정적으로 투명하고 불법 활동에 대한 보호를 제공하도록 설계되면 중앙 은행 디지털 통화는 중앙 은행이 디지털 통화를 사용하는 모든 지불 데이터의 실행 기록을 유지하도록 요구할 수 있습니다. 이것은 현금과 상당한 차이가 있습니다. 정부 기관이 개인 지불 정보를 기록하는 시스템은 큰 변화를 가져올 것입니다. 관련 질문은 연방 준비 은행이 디지털 형태로 통화를 발행하고 필요한 경우 대중을 위한 디지털 지갑을 구축할 권한이 있는지 여부입니다.

미국에서 현재 시스템은 강력한 이점을 가지고 있습니다. 첫째, 미국 달러로 유통되는 실물 현금이 계속 증가하고 있어 수요가 강함을 나타냅니다. 둘째, 미국 달러는 중요한 글로벌 준비 통화이며 주권 통화에 대한 대중의 신뢰를 유지하는 것이 중요합니다. 셋째, 우리는 소비자의 요구를 충족하는 강력한 은행 시스템을 보유하고 있습니다. 우리 은행은 수가 많고 규모가 다양하며 지리적으로 분산되어 있습니다. 마지막으로, 우리는 디지털 결제 옵션을 널리 사용하고 확장하여 기존 제도적 프레임워크와 적용 가능한 보호 장치를 구축했습니다.

재무 안정성 고려 사항도 중요합니다. 간단한 변환을 통해 상업 은행 예금을 중앙 은행 디지털 통화로 변환하는 기능은 실행 가속기가 될 가능성이 있습니다. 여기에서도 금융 중개를 제공하는 은행의 역할이 근본적으로 바뀔 수 있습니다.

연방준비제도

그러나 일부 관할권은 지불 및 통화 시스템의 특정 속성에 따라 다른 관할권보다 더 빨리 이 방향으로 이동할 수 있습니다. 연준에서 우리는 중앙 은행 디지털 통화의 잠재적 이점과 비용을 계속 분석하고 다른 중앙 은행으로부터 배우기를 기대합니다.

연방준비제도

이미지 출처: 위키백과

보조 제목

Prudence는 중앙 은행 디지털 통화에 대한 검증되지 않은 접근 방식을 서두르지 말고 모든 사람이 실시간 지불을 받을 수 있도록 지불 인프라에 적극적으로 투자하고 있습니다. 매일 미국의 결제 및 증권 결제 시스템은 약 12조 5천억 달러를 거래합니다. 연방 준비 은행은 보다 안전하고 효율적인 지불 시스템을 촉진하기 위해 민간 부문과 긴밀히 협력할 것을 약속합니다.

올 여름, 우리는 연준이 40년 만에 처음으로 새로운 지불 서비스를 시작하여 모든 사람에게 실시간 지불을 제공할 것이라고 발표했습니다. 기업은 하루 24시간, 주 7일, 1년 365일 즉시 안전하게 결제를 보내고 받을 수 있습니다. 이 이니셔티브는 민간 부문의 빠른 지불 서비스에 대한 새로운 혁신을 위한 중립 플랫폼을 제공하는 것을 목표로 합니다. FedNowSM 외에도 ACH(Automated Clearing House) 거래를 위한 향상된 당일 결제 기능을 탐색하고 Fedwire® 재무 서비스 및 National Settlement System 운영 시간을 확장하고 있습니다. 우리는 예를 들어 합성 신원 사기에 대한 이해를 높이고 사기를 분류하는 방법을 식별하는 등 결제 시스템의 보안을 개선하여 정보 공유를 개선하기 위해 업계와 협력하고 있습니다.

공공 및 민간 부문이 지불 마찰을 줄이기 위해 노력함에 따라 가장 중요한 사용 사례 중 하나는 송금과 같은 국경 간 지불입니다. 국경 간 지불을 위한 중개 체인은 길고 느리고 번거롭고 불투명합니다. 기술은 전자 상거래가 국경을 초월할 수 있게 해주지만 현재의 국경 간 결제 솔루션은 원활한 종단 간 솔루션이 아닌 복잡한 해결 방법을 나타내는 경우가 많습니다. 서로 다른 관할권의 당국은 오늘날 존재하는 매우 실질적인 국경 간 마찰을 해결하기 위해 서로 협력하고 국경을 넘어 민간 부문과 협력해야 함을 인식하고 있습니다.

결론 생각

우리가 다양한 민간 통화 제안을 평가함에 따라 우리나라는 식민지 국가가 자체 국가 통화를 발행한 시기부터 민간 상업 지폐가 국가 통화 대신 유통되었던 수십 년에 이르기까지 풍부하고 다양한 경험을 가지고 있습니다. 연준은 부분적으로는 많은 은행들이 지폐를 발행할 때 의무를 다하지 못하고 뒤이은 패닉과 도산에 대응하여 만들어졌습니다. 이러한 경험은 우리가 돈과 지불의 진화에서 잠재적으로 또 다른 단계에 진입할 때 상황을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

오늘날 소비자와 기업은 현금, 수표, ACH 이체, 직불카드 및 신용카드, 모바일 기반 결제 솔루션 등 다양한 결제 옵션을 보유하고 있습니다. 이들은 종종 명확한 법적 권리와 책임이 있습니다. 향후 몇 년 동안 우리는 스테이블 코인을 포함하여 새롭고 떠오르는 다양한 옵션을 통해 지불 분야에서 광범위한 혁신을 보게 될 것입니다.

결론 생각

우리가 다양한 민간 통화 제안을 평가함에 따라 우리나라는 식민지 국가가 자체 국가 통화를 발행한 시기부터 민간 상업 지폐가 국가 통화 대신 유통되었던 수십 년에 이르기까지 풍부하고 다양한 경험을 가지고 있습니다. 연준은 부분적으로는 많은 은행들이 지폐를 발행할 때 의무를 다하지 못하고 뒤이은 패닉과 도산에 대응하여 만들어졌습니다. 이러한 경험은 우리가 돈과 지불의 진화에서 잠재적으로 또 다른 단계에 진입할 때 상황을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

오늘날 소비자와 기업은 현금, 수표, ACH 이체, 직불카드 및 신용카드, 모바일 기반 결제 솔루션 등 다양한 결제 옵션을 보유하고 있습니다. 이들은 종종 명확한 법적 권리와 책임이 있습니다. 향후 몇 년 동안 우리는 스테이블 코인을 포함하여 새롭고 떠오르는 다양한 옵션을 통해 지불 분야에서 광범위한 혁신을 보게 될 것입니다.