Odaily Planet Daily는 암호화폐 전문가 KOL 0xSun(@0xSunNFT)이 소셜 미디어에 현재 시장이 강세와 약세로 심각하게 나뉘어 있으며, 약 1:1의 포지션으로 헤지 거래(ETH 매수, 알트코인 바스켓 매도)를 시작했다고 게시했다고 보도했습니다.

이러한 움직임의 배경은 ETH가 6월 말 랠리의 주요 원동력이었고, 기관들이 마이크로스트레티지의 선례를 따라 코인-투-에쿼티(coin-to-equity) 자금 조달을 통해 ETH를 매수했다는 것입니다. 스테이블코인 시장에서 ETH는 핵심 인프라이자 결제 계층이기도 합니다. 마이크로스트레티지가 이전에 비트코인(BTC)을 매수하여 가격 상승을 이끌었던 사례를 고려하면, 대부분의 알트코인은 궁극적으로 비트코인보다 훨씬 적은 상승률을 기록했습니다. 코인-투-에쿼티와 기관들이 ETH를 매수하는 데 사용한 자금이 다른 알트코인으로 유입될 가능성은 낮습니다.

CMC 데이터에 따르면 상위 200개 토큰 중 지난 30일 동안 ETH보다 더 큰 상승세를 보인 토큰은 BONK, ZORA, CFX, ENA 등 20개에 불과하며, 이는 분명히 호의적인 이벤트에 의해 주도되었습니다.

알트코인은 이전의 공매도 논리를 따르며, 시가총액이 높고, 선두가 아니며, 실적이 좋지 않고, 존재감이 낮은 코인을 우선시하고, 공매도는 분산되어 있으며, 단일 대상의 폭락을 방지하기 위해 손절매 주문이 설정되어 있습니다.

0xsun은 하반기에도 강세장이 지속된다면 ETH가 계속해서 상승세를 주도할 가능성이 높다고 덧붙였습니다. 시장이 약세장에 진입할 경우, 알트코인도 예외는 아니며, ETH는 적어도 이를 뒷받침할 기관 매수세를 보유하고 있습니다. 알트코인 시즌이 본격적으로 도래하여 대부분의 알트코인이 ETH보다 지속적으로 높은 수익률을 기록하거나, ETH가 변동성을 보이거나 하락세를 주도하는 반면 다른 알트코인은 큰 폭으로 하락하지 않을 경우, 이러한 헤지 전략은 실패할 수 있습니다. 지난 몇 달간의 경험에 비추어 볼 때, 저는 개인적으로 이러한 시나리오는 가능성이 낮다고 생각합니다.