Bitwise 전략 책임자: BlackRock 비트코인 현물 ETF 옵션 승인으로 비트코인이 폭발적으로 성장할 것

Odaily 스타 데일리 뉴스 비트와이즈 알파(Bitwise Alpha)의 제프 박(Jeff Park) 전략 총괄은 “더 자세히 설명해야 할 내용”에 글을 올렸다. 이에 기여하는 이유에는 비트코인의 여러 특성, 규제된 옵션 시장의 특성 및 이 둘의 강력한 조합이 포함됩니다. “SEC의 BlackRock 비트코인 현물 ETF 옵션 거래 승인”은 암호화폐 시장에서 가능한 가장 큰 진전을 의미한다고 믿습니다. 처음으로 비트코인의 명목 가치는 ETF 옵션을 통해 "부분적으로 자금 조달이 가능"해질 것입니다. 비트코인의 제한된 비수탁 공급이 가장 큰 장점이지만 합성 레버리지를 생성하는 능력을 제한하는 장애물이기도 합니다. 이제 처음으로 비트코인은 규제된 시장을 갖게 되며 CFTC는 청산 회원을 동료 위험으로부터 보호합니다. 이는 비트코인에 대한 합성 명목 노출이 기하급수적으로 증가할 수 있음을 의미합니다. 또한 비트코인은 현물 가격이 오르면 변동성도 커지는 특유의 변동성 특성을 갖고 있는데, 이는 델타가 더 빠르게 증가한다는 것을 의미합니다. 숏 감마 헤지(감마 런)를 하는 거래자가 비트코인의 상황은 폭발적으로 재귀적이 됩니다. 숏 트레이더는 더 높은 가격에 계속 매수할 수밖에 없게 되고, 더 많이 매수하면 더 많이 상승하게 됩니다. 부정적인 반나 감마 실행은 비트코인 가격을 로켓처럼 올릴 것입니다. 요약하자면, 비트코인 ETF 옵션 시장은 금융계가 실제로 공급이 제한된 영구 상품에 대한 규제 영향력을 본 최초의 시장입니다. 상황이 너무 이상해져서 규제된 시장이 강제로 폐쇄될 수도 있습니다. 그러나 비트코인의 특이한 점은 주식과 달리 폐쇄될 수 없는 병렬 분산형 시장이 항상 존재한다는 것입니다.