收入VS回购，哪些币股Meme平台币值得埋伏？

原文: Odaily Planet Daily（@OdailyChina）

著者: Asher（@Asher_ 0210）

この2週間、株式ペアのMeme（ミーム）がソーシャルメディアを席巻している。これまでにOdaily Planet Dailyは具体的な注目銘柄に基づき、人気Memeのまとめ記事を2本作成した（文末に関連記事を掲載）。

株式ペアMemeの高騰に伴い、その背景にある発行プラットフォームがより安定した受益者となっている。Ponsの過去7日間の収入は1000万ドルを突破、StonkFunの1日あたりの収入は一時Pump.funを上回り、Four.memeも4Stockモードを発表し、bStockがまだカバーしていない人気米国株をBNB Chainに導入した......。

Odaily Planet Dailyは読者のために、Robinhood Chain、BNB Chain、Solanaの3大エコシステムにおける株式ペアMemeをサポートする発行プラットフォームを整理し、その発行モデル、収入規模、プラットフォームトークンの価値還流メカニズムを分析し、潜在的なAlphaを探る。

Robinhood Chainエコシステム

Pons：過去7日間の収入は1067万ドルに達する 

PonsはPons Labsが運営するトークン発行・取引プラットフォームである。ユーザーはプラットフォーム内でトークンを作成・取引でき、すべての操作は個人のウォレット署名で完了し、Ponsがユーザー資産を管理することはない。PonsにはプラットフォームトークンPONSが存在する。GMGN のデータによると、PONSの時価総額は最近急上昇し、最高で9.9億ドルまで上昇したが、現在は8.1億ドルにまで下落している。

Pons上の各新規トークンの総供給量は10億枚に固定されており、作成コストはわずか0.0005 ETH、プラットフォームは取引に対して1%の手数料を徴収する。作成者はトークン名、コード、画像、ソーシャルリンクを記入するだけで発行を完了できる。Duneのデータによると、Ponsの1日あたりのトークン発行数は直近1週間で1万5000枚から3万枚の範囲にあり、Robinhood Chainにおけるトークン発行プラットフォームの絶対的なリーダーとなっている。

現在、Ponsの新しいバージョンのコントラクトを通じて発行されたトークンは、取引手数料が作成者とプロトコル間で70%と30%の割合で分配される（旧バージョンのコントラクトでは90%と10%の割合）。プロトコルが受け取る手数料のうち、80%は市場でのプラットフォームトークンPONSの買い戻し・焼却に使用され、残りの20%はインフラとチーム運営に充てられる。Ponsの過去7日間の収入は1067万ドルに達し、Pump.fun（976万ドル）とFomo（891万ドル）を上回った。

stateofblocksのデータによると、PONSの過去7日間の1日あたりの焼却数は120万枚を超え、価値は約100万ドル（トークン価格0.82ドルに相当）に達する。さらに、PONSの総供給量の30%がすでに焼却されている。

Long.xyz：株式トークンの累計取引高が10億ドルを突破

Long.xyzはRobinhood Chain上で「株式ペアMeme」をいち早くサポートしたトークン発行プラットフォームである。通常はETHやステーブルコインをクォート資産として使用する発行プラットフォームとは異なり、Long.xyzでは作成者がNVDA、AAPL、TSLA、SPYなどの株式トークンを直接取引ペアとして選択でき、ユーザーがMemeコインを売買する際に、対応する株式トークンにも取引高と流動性をもたらす。9月8日時点で、Long.xyz上の株式トークンの累計取引高は10億ドルを突破した。

Long.xyzは最近、LongX Expansionも発表し、Lighter上のNVIDIAを3倍ロングしたポジションを自由に取引可能なERC-20トークンにラップした。ユーザーはこのトークンを鋳造・償還できるだけでなく、新規トークンの取引ペアとしても使用でき、レバレッジ株式資産をMeme発行のシナリオに組み込むことに相当する。

Long.xyzは現在正式なプラットフォームトークンを発行していないが、Long.xyz公式はこれまでに複数回、プラットフォーム手数料を使用してArtificial Inu（AI）を買い戻しており、新しくローンチされたLongX Expansionも取引手数料の一部をAIの買い戻しに使用する予定だ。GMGN のデータによると、AIの時価総額は一時4億ドルを超えて上昇したが、現在は2.3億ドルとなっている。

現在までに、約2753万枚のAIが流通から外れており、総供給量の2.75%に相当する。このうち、約859万枚が実際に焼却され、総供給量の0.86%を占める。また、約859万枚がコミュニティ金庫に恒久的にロックされており、残りはペアリング盤のロックとオフチェーンでの買い戻しによるものだ。具体的なタイムラインは以下の通り：

• Long.xyzは7月26日に初めて200万枚のAIを買い戻し・焼却した；
• 7月末からプラットフォーム手数料を自動的に焼却とロックに使用開始；
• 8月13日以降、新規トークンとAIで構成された取引ペアから発生する手数料も継続的に買い戻しとロックに使用されている。

PAIR：プロトコル収入の90%をプラットフォームトークンの買い戻しに使用

PAIRはRobinhood Chain上で複数の株式取引ペアを主軸とするRWAトークン発行プラットフォームである。他のプラットフォームが新規トークンに1つのクォート資産しか選択できないのとは異なり、PAIRでは作成者が同一トークンに対して最大5つの株式トークン流動性プールを同時に確立できる。例えば、新しく発行されたMemeコインはNVDA、TSLA、AAPL、SPYなどの株式トークンと同時に取引ペアを構成できる。すべての流動性プールはUniswap V4上に構築され、恒久的にロックされており、バーチャルカーブ段階を経る必要も、時価総額の閾値に達した後にDEXへ移行するプロセスも存在しない。

PAIRは同名のプラットフォームトークンPAIRを発行済みである。GMGN のデータによると、PAIRの時価総額は一時4000万ドルを超えて上昇したが、現在は900万ドルにまで下落している。

プラットフォームが開示した収入分配スキームによると、プロトコル収入の90%は市場でのPAIRの買い戻しに使用され、残りの10%は新規作成者の獲得、マーケティング、インフラ構築に充てられる。DefiLlamaのデータによると、PAIRは過去7日間で約36.2万ドルの手数料を生み出し、プロトコル収入は約10.9万ドル。ローンチ以来の累計手数料は約55.8万ドル、累計プロトコル収入は約16.9万ドルとなっている。

pair.fundのデータによると、現在までにPAIRは1.067億枚を焼却しており、総供給量の10.67%を占める。

BNB Chainエコシステム

Four.meme：最初の株式ペアMemeがローンチ3時間で時価総額8000万ドルを突破

Four.memeはBNB Chain上で最もよく知られているMeme発行プラットフォームであり、昨日、株式トークン発行モデルである4Stockを発表し、まだBinanceのbStockがカバーしていない人気米国株をオンチェーンに導入しようとしている。GMGN のデータによると、株式トークンBNC4を底池とする最初のMemeコイン4Stockの時価総額は昨日、最高で8000万ドルを超えて上昇したが、現在は4500万ドルとなっている。

4Stockの運用は2段階に分かれる：まず米国株を1:1で株式トークンにマッピングし、その後、株式トークンを底池としてMemeコインを発行する。ユーザーが株式トークンの鋳造を申請する際には、少なくとも1万USDCを指定のウォレットに送金し、Mintフォームを提出する必要がある。Four.memeは24時間以内にカストディ口座を通じて対応する株式を購入し、実際の購入数量に基づいて1:1で株式トークンを発行することを約束している。その後、当該株式がBinanceのbStockに上場された場合、プラットフォームは対応する4Stock株式トークンを1:1の比率でbStockに変換する。

Four.memeが最初に発表したのは、米国株CEA Industries（BNC）に連動する株式トークンBNC4であり、その後BNC4を底池として同名のMemeコイン4Stockを発行した。4Stockはローンチからわずか3時間で時価総額が最高9000万ドルに達した。BNC4のオンチェーン価格は一時30ドルを突破し、BNCの現物株に対して約10倍のプレミアムとなった（詳細はこちら：3時間で単一コインA7、BNCのプレマーケットが50%以上上昇、BSC株式ペアMemeのフライホイールが再始動）。

収入面では、Four.memeはBNC4などの4Stock株式トークンに対して1%の鋳造手数料を徴収し、関連製品の取引手数料やLP手数料からも収入を得ることができる。Four.memeはすでにプラットフォームトークンFORMを発行しているが、現在のところ4Stockの収入はFORMの買い戻しには使用されていない。現在、BNC4の毎日の買い戻し活動が本日開始され、12月9日まで継続される。活動期間中、BNC4から発生する毎日の製品収入の100%が、条件を満たすコミュニティMemeトークンの買い戻し・焼却に使用される。

Flap：BNB Chainが主戦場、Robinhood Chainにも進出

FlapはBNB Chain、Robinhood Chain、X Layerなど複数のEVMネットワークをサポートするトークン発行プラットフォームである。固定のバーチャルカーブのみを提供する発行プラットフォームとは異なり、Flap.shの特徴は、作成者が取引税を自由に設定し、税収の最終的な使途を決定できることだ。

• Robinhood Chain上で、FlapはStocks Vaultを発表し、作成者はMemeコインをAAPL、GOOGL、NVDA、PLTR、SPYなどの株式トークンとペアリングできるほか、取引税を自動的に株式トークンに交換してMemeコイン保有者に分配することもできる；
• BNB Chain上で、FlapはPermissionless Launchを発表し、作成者は任意のトークンコントラクトアドレスを入力して、株式トークン、RWA、優良暗号資産、または他のMemeコインを新規トークンのクォート資産として設定できる。

Flapはまだプラットフォームトークンを発行しておらず、プロトコル収入を特定のトークンの買い戻しに固定的に使用することもしていない。プラットフォーム収入は主にプロトコル金庫に入り、取引税から発生するその他の費用は、作成者が設定したルールに従って、保有者への配当、流動性の追加、株式などのRWA資産の蓄積、または対応するMemeコインの買い戻し・焼却に使用される。したがって、Flapには買い戻しと配当の機能はあるものの、価値は主にプラットフォームが発行する各トークンに還流し、単一のプラットフォームトークンに統一的に蓄積されるわけではない。

収入規模の観点では、BNB Chainが現在もFlapの絶対的な主戦場である。