时隔一年、「Lean Ethereum」再出発：イーサリアムはどのような答えを出そうとしているのか？

過去数年間、イーサリアムのアップグレードの大半は、比較的明確な目標、つまり「スケーリング」によって説明できた。

Rollup、Blob、データ可用性から、継続的なガスリミットの引き上げに至るまで、議論の中心は、いかにしてイーサリアムにより多くのトランザクションを処理させ、コストを削減するかであった。そのため、一般ユーザーはそれぞれのEIPを理解していなくても、これらのアップグレードが最終的にはチェーンをより速く、より安くするためのものであることを直感的に理解できた。

しかし最近、イーサリアムは市場で簡単に価格付けできない問題について頻繁に議論し始めている。特に7月4日、Vitalik Buterin氏は更新されたイーサリアム長期ロードマップに基づき、Lean Ethereumの核となる方向性を改めて要約し、これをThe Mergeに続くイーサリアムの「第3の major イテレーション」と呼んだ。

同時に、0x02 compounding validatorsに関する別の研究も、ステーキング報酬の観点から補足的な手がかりを提供している。小規模なステーカーにとって、ネイティブの複利メカニズムはコンセンサスレイヤーのAPRを約5%相対的に向上させる可能性があるという。

表面的には異なるトピックだが、これらを合わせて考えると、イーサリアムが現在経験しているのは、より深層的なナラティブの再構築である可能性が見えてくる。すなわち、より分散化された組織構造、より検証しやすいプロトコルの基礎、そしてより持続可能な収益モデルを通じて、今後10年、あるいはそれ以上にわたる運用をいかに支えるか、という再考である。

1. 「単一の財団」から複数の責任ノードへ

長い間、外界はイーサリアム財団（EF）をイーサリアムそのものと同一視する傾向があった。

プロトコルのアップグレード、研究方向、エコシステムへの助成、外部とのコミュニケーションに至るまで、多くの問題は最終的に「EFはどうするつもりなのか？」という一言に集約された。

しかし周知の通り、イーサリアム財団は一般的な企業ではない。従来の意味での株主はおらず、市場シェアや四半期利益を目標とせず、イーサリアムネットワークを「実際に所有」しているわけでもない。このことは、EFに常に内在する緊張感をもたらしてきた。

一方で、イーサリアムにはプロトコルの研究開発、アップグレードの組織化、公共財の構築に長期的に取り組む人材が必要である。他方で、研究開発、資金、人材、意思決定がますます財団内部に集中すれば、EF自体がイーサリアム最大の中央集権リスクの源となる。

しかし、最近の組織変更は、この認識を意図的に打ち破ろうとしている。最新の調整において、EFは約20%の人員削減を行う一方、内部の業務をプロトコル、ユーザー、機関といった異なるレベルに再集中させている。EF自身の説明によれば、これは「よりスリムで、より焦点を絞った」組織になり、財団のみが担える、そして担うべき中核的タスクを優先するためである。

同時に、かつてEF内部に集中していた能力の一部が、外部の独立した組織へと移行し始めている。前回の記事で述べたように（参考記事『「単一財団」から「マルチノードガバナンス」へ：イーサリアムは静かなる権力再編を経験しているのか？』）：

• 6月22日、元イーサリアム財団のコア研究者5名が、独立して運営される非営利研究開発ラボ「Ethlabs」の設立を発表。プロトコル研究、インフラ、機関レベルの技術要件を引き受ける。
• 7月1日、もう一つの独立した非営利組織「Ethereum Institutional」が正式に始動。これまでEFのマーケット拡張チームが担当していた機関との連携業務を引き継ぎ、伝統的金融機関がイーサリアムエコシステムに入るための独立した窓口となる。

この2つはそれぞれ技術研究と機関採用に対応し、新たな専門化された分業を形成している。これは、イーサリアムがこれまで一つの組織に集中していた研究、エコシステム、マーケット機能を、複数の比較的独立した責任ノードに分割しようとしていることを示している。EFはプロトコルの基盤と自己主権に、Ethlabsは長期研究開発に、Ethereum Institutionalは機関とのコミュニケーションに、そして他の組織は教育、開発者支援、アプリケーション展開にそれぞれ注力する。

組織構造の観点から見ると、このモデルは間違いなく調整コストを増加させる。異なる機関の資金源、優先事項、実行ペースは必ずしも一致せず、将来的には路線の相違やリソースの競合が生じる可能性もある。

しかし、別の見方をすれば、分散型プロトコルが長期間にわたって特定の財団にほぼ全ての重要な作業を依存すること自体が、構造的なリスクである。

したがって、イーサリアムの組織レベルの変化が真に答えようとしているのは、「誰がEFに取って代わるのか」ではなく、たとえある組織が縮小したり、方向転換したり、あるいは消滅したりしても、中核的な作業を他のノードが引き継ぎ続けることができる協力構造をイーサリアムが構築できるかどうか、ということである。

この「組織レイヤーにおける引き算」は、次なるプロトコルの方向転換の布石ともなっている。

2. 技術ナラティブの転換：Lean Ethereumは一体何をしようとしているのか？

厳密に言えば、Lean Ethereumは先週初めて登場した概念ではない。

2025年7月、イーサリアム財団（EF）の研究者Justin Drake氏は、今後10年間の「lean Ethereum」発展ビジョンを発表し、Lean Consensus、Lean Execution、Lean Dataなどの方向性を提案していた。主な目標は、ベースレイヤーのTPSを毎秒1万トランザクション、L2ネットワークを1000万トランザクションに拡大しつつ、分散性と100%の稼働時間を維持することであった。

当時すでに、イーサリアムはコンセンサスレイヤー、データレイヤー、実行レイヤーにおいて大規模なアップグレードを実施することが明確にされていた。具体的には、ビーコンチェーンのバージョン2.0へのアップグレード、ポスト量子時代のblobs 2.0の導入、そしてオープンソースのRISC-V命令セットに基づく可能性のあるEVM 2.0の構築などである。暗号面では、システムは完全にハッシュベースの署名、Merkleツリーデータコミットメント、ネイティブハッシュゼロ知識仮想マシンに依存し、耐量子計算能力を実現する。

今週の真に重要な変化は、Vitalik氏が最新のstrawmapに基づいて、これらの散在した研究方向をより明確な位置に引き上げたことである。Lean Ethereumは単一のハードフォークではなく、今後3〜4年かけて段階的に導入される一連の改造であり、彼が定義するイーサリアムの「第3の主要なイテレーション」である。

Vitalik氏の要約によれば、Lean Ethereumはプロトコルのほぼ全ての中核部分に関わり、いくつかの方向性に現れている：

• プロトコルの簡素化、「重い実行」から「軽い検証」へ：再帰的STARKを中核・ネイティブコンポーネントとして使用し、直接的なトランザクション再実行を証明検証で置き換える。同時に、クライアントアーキテクチャ、ステートモデル、ガスの多次元化も調整され、プロトコル自体をよりスリムにし、形式的検証を容易にすることを目指す。
• 耐量子性の優先：量子耐性が「長期的な考慮事項」から大幅に前倒しされ、既存の量子計算の脅威を受けやすい暗号コンポーネントは耐量子方式に段階的に置き換えられる。Blobの耐量子設計も緊急事項としてリストアップされている。
• プライバシーはもはやアプリケーションレイヤーで追加される機能ではなく、プロトコル設計の第一級の目標となる：事後的なパッチではなく、プロトコルネイティブな能力となる。新しいFrames、mempool、ステートツリーの設計は、耐量子性、仲介者不要のプライベートトランザクションをサポートする。
• コンセンサスレイヤーはブロックの可用性とファイナリティの分離を試みる：目標は秒単位のファイナリティ（1〜2ラウンドの投票）を達成し、同時にステートの再設計（動的ステートと新しい拡張可能なステートタイプの併存）により、バリデーターと軽量クライアントの負担を大幅に軽減する。

これらの方向性は非常に多岐にわたって見えるが、背後には共通の論理がある。すなわち、計算と複雑性を証明を生成する少数のノードに集中させ、より多くの参加者が低コストで結果を検証できるようにする、というものである。

結局のところ、イーサリアムはもはや「短期的なTPS」や「L2互換性」を唯一のナラティブの主軸とはせず、プロトコルを「長期的に信頼できるインフラ」としての基盤的属性を再強調している。これには当然、検証可能性、検閲耐性、耐量子性、プライバシー親和性、検証の軽量性が含まれ、これは今後10年のイーサリアムにおける「エンジニアリングの反復」から「原則への回帰」への大きな方向転換である。

このような背景の中で、0x02 compounding validatorsも同様の長期的視点を示している。

これまで、ETHステーキングの議論は主にAPRとDeFiの複合収益を中心に行われてきた。しかし、従来の0x01モードでは、各バリデーターの有効残高の上限は32 ETHであり、32 ETHを超えるコンセンサスレイヤーの報酬は定期的に引き出され、ステーキングに参加し続けることはなかった。

つまり、1つまたは少数のバリデーターしか持たない小規模なステーカーにとって、報酬が再び32 ETHに蓄積されて新しいバリデーターを起動できるようになるまで待たなければならず、その間は再びステーキング報酬を得られない。これは明らかに複利効率の面で不利な立場にある。一方、大規模なサービスプロバイダーは多数のバリデーターからの報酬を集約し、迅速に新しいノードを起動できる。

そこで、Pectraは0x02モードを導入し、単一バリデーターの最大有効残高を2048 ETHに引き上げ、報酬が1 ETH単位でステーキングに再参加できるようにした。これにより、小規模ステーカーが複利を実現するためのハードルが下がり、異なる規模の参加者間の資本効率の格差が縮小すると同時に、冗長なバリデーターとネットワークの運用負担が軽減される。

もちろん、これは単純に「バリデーター数のさらなる分散化」と同義ではない。より正確に言えば、0x02は一方でバリデーターセット全体のプロトコルレベルでの運用効率を向上させ、他方で小規模ステーカーの資本効率と相対的な状況を改善し、異なる規模の参加者がより低い摩擦でプロトコルネイティブな収益を得られるようにするものである。

そしてこれはLean Ethereumの方向性と矛盾するものではなく、両者の背後で強調されているのは同じこと、すなわち、より少ない冗長性と摩擦で、長期にわたって稼働し続けるイーサリアムを維持することである。

3. 次の10年、どのようなイーサリアムを期待すべきか？

EFの規模縮小から、EthlabsやEthereum Institutionalといった独立組織の出現へ。スケーリング優先から、Lean Ethereumによるプロトコル簡素化、耐量子性、プライバシー、軽量検証の再強調へ。そして、0x02バリデーターによるステーキング報酬の定期引き出しから、持続的な再投資が可能なネイティブ収入への移行。これらの変化は互いに孤立しているわけではない。

これらはすべて、同様の「引き算」を行っている。すなわち、イーサリアムの単一組織への依存度を減らし、一般の参加者がプロトコルを検証するために負担するコストを減らし、ステーキング資本の運用中の遊休や重複する費用を減らすことである。

それに対応して、イーサリアムが得ようとしているのは、より分散化された責任体系、より容易に独立検証可能な基礎プロトコル、そして長期保有者やネットワークセキュリティ参加者により適した収益構造である。

これらの変化は、すぐに効果を発揮する価格の触媒にはなりにくい。

何しろ、Lean Ethereumが完全に実装されるには3〜4年、あるいはそれ以上の時間が必要である。新しい組織構造は、マルチノード協調が方向性の分裂を引き起こさないことを証明する必要がある。0x02バリデーターの複利優位性も、完全な周期を経て初めて十分に明らかになるだろう。

しかし、イーサリアムの次のフェーズが真に証明する必要があるのは、単にそれがあと何回アップグレードを完了できるかということだけではないかもしれない。

より重要なのは、プロトコルが担う価値が高まり、外部環境が複雑化する中で、特定の組織への依存度を減らし、一般的なデバイスでより容易に検証できるようになり、ネットワークセキュリティに参加する資本が、より安定し、より持続可能な長期的リターンを得られるようになるかどうかである。

いわゆるLeanとは、イーサリアムを小さくすることではなく、今後数十年にわたって真に必要とされるものを、再びプロトコルの中心に据えることなのである。