TradeXYZの謎に包まれた創業者Shoku、常に非対称なチャンスを探し求める男

2025年10月13日、TradeXYZがローンチ。5か月足らずで、プラットフォームの累計取引高は1000億ドルを突破した。

週末にCMEが休場すると、世界中の原油トレーダーが中東情勢を賭けにここに集まる。CerebrasのIPO前には、モルガン・スタンレーのトレーダーがここの価格を参考に初値を予測した。

この規模のプロジェクトなら、通常であれば十数本の創業者インタビュー、数ラウンドの有名VCからの支援、そして飛び交うバリュエーションの憶測があってもおかしくない。しかしTradeXYZは、創業チームから主要メンバーに至るまで匿名を貫き、一切のインタビューも受け付けていない。

私たちが唯一知っているのは、このプラットフォームの創業者のTwitter IDがsershokuninであり、業界内ではShokuと呼ばれていることだ。

ビットコインOG、NFT大口保有者

2013年、Shokuは初めてビットコインを購入した。それからの十数年間、彼の複利の軌跡は、多くの人が夢見る自分自身そのものだった。すなわち、早期参入、長期保有、そしてあらゆるストーリーで先手を打つことだ。

2021年9月、Shokuは2000ETH（約663万ドル）でCryptoPunk #8857を購入した。これはCryptoPunksに88体しか存在しないZombieの一つであり、成約額はシリーズ全体で歴代4位となった。Punkを購入した当日、彼はTwitterに12のツイートからなる長文スレッドを投稿し、なぜピクセルアートのアバターに数百万ドルを支払うのかを説明した。

Shokuは、ある時代の創造性は一人の天才に帰するものではなく、その「シーン」全体に帰するものだと述べた。例えば、1920年代のパリ、1960年代のソーホー、そして初期のYコンビネーターのように。

Shokuの判断では、NFTはまさにそのようなシーンに成長しつつあった。アーティストが互いに競争するのではなく推薦し合い、ツールや技術がDiscordやYouTube上で日単位で拡散し、セカンダリーマーケットによってコレクターが初めて互いの購入内容をリアルタイムで確認できるようになる。

これらの特徴が美術史上一度に現れたことはなく、それらが同時に現れたとき、その後に続くのは、遡及的に定義されるまる一世代のアートムーブメントである。

Shokuは間違っていた。NFTは一時代の反映をもたらさなかった。

3か月後にベアマーケットが始まり、ほとんどのPunk購入者は高値でつかまされ、Shokuも例外ではなかった。24年5月、彼はこのNFTを2200ETHで売りに出した。現在までのところ、買い手の最高入札額はわずか500ETHである。

Shokuは、この金をそれほど気にしていないのかもしれない。

投資の天才

13年前にビットコインを購入したことは、Shokuの投資経歴の中でも特に目立つものではない。彼は暗号市場以外で行った2つの見事なトレードで、同業者から常に称賛を集めている。

2014年、Uberがまだ資金調達段階にあった頃、Shokuは食指を動かされたものの、割り当てを得ることができなかった。

ある日、オフィスに戻る途中、大通りを見て閃き、あるニッチな投資アイデアを思いついた。もしUberが成功すれば、ニューヨークのタクシーライセンスは価値を失うだろう、と。

調べて回った後、ShokuはTAXIという上場企業を見つけた。その主な資産はタクシーライセンスだった。

ShokuはTAXIの株価が20ドル付近の時に、権利行使価格3～5ドル、期間6～9ヶ月のプットオプションを大量に購入した。数ヶ月後、UberXが値下げし、TAXIの株価は2.5ドルに下落、Shokuは50倍の利益を得た。

Shokuのもう一つの天才的なトレードは日本で行われた。

2014年から2015年にかけて、日本銀行は積極的な緩和政策をとり、多くのスマートマネーは日経平均のロングに動いていた。

Shokuは東京に飛び、調査の結果、真の非対称的なチャンスは株式にはないと判断した。

彼は、日本ではアパート購入の標準的な条件が頭金5%、2年固定で、三菱のAAA格付けの信用保証が付いていることを発見した。値下がりした場合は鍵を置いて立ち去ることができ、本質的には無遡求の2年物コールオプションであり、20倍のレバレッジが組み込まれている。

彼は西麻布などの高級中心エリアで25戸の分譲マンションを一気に買い、2年間で20倍の利益を得た。

Hyperliquidを除けば、Shokuの暗号分野における最も成功した投資はEthenaである。彼はこれを、スケーラブルな現金先物裁定を「ワンクリックで申し込める」商品に変え、かつては専門的なトレーディングチームだけが実行できた戦略を一般ユーザーに普及させるものだと見抜いた。

Shokuは、Ethena、Hyperliquid、そして後にCoinbaseに買収された資金調達プラットフォームEchoを、今回のブルマーケットで最も傑出した3つのプロジェクトだと考える。その理由は、これら3つのプロジェクトが、暗号史上最も不公平な高利回りの機会を一般の人々に普及させたからだ。

Hyperliquidへの早期投資

2023年、Hyperliquidはまだ立ち上げたばかりで、マーケットメイキング金庫であるHLPにはわずか約200万ドルしかなく、オーダーブックはほぼ空で、Twitterでもほとんど話題になっていなかった。

Shokuは、製品を試してみたいと思うかもしれない数人の友人、Cobie、Jez、CLにDMを送った。

CLは、今回のブルマーケットで最も後悔しているのはこのDMを無視したことだと述べている。

Shoku：私は香港でJeffと数時間過ごした。彼は賢い人物であり、素晴らしい起業家だ

Jezは後に、2023年にShokuからHyperliquidについて送られたあのDMが、自身のキャリアに多大な影響を与えたと語った。

Shokuは返信で、Jezにメッセージを送ったのは、Jezが実際に製品を使い、なぜその製品が特別なのかを理解する数少ない人物だと思ったからだと述べた。「教訓は、常に物事を試し、常に製品を使い続けることだ。そうすれば、本当に特別なものが現れた時に、それを見分けられるようになる。」

2024年3月、ShokuはTwitterで、HyperliquidがL1として最終的にTVLや取引高といった従来の指標でどこまで大きく成長できるかは確信がないが、Hyperliquidのオンチェーン製品とdAppの品質と緻密さに関しては、暗号分野全体で敵う者はいないと完全に確信していると述べた。

同じ月、彼は別のツイートで、BTC、ETH、SOL以外に10年間ロックアップするトークンを選ぶなら、HLPを選ぶと述べた。その理由は、市場がこのチームの能力と野心を過小評価し続けるだろうからだ。

5月、Shokuは次のようなツイートを投稿した。「Hyperliquidに対する真の信念の試練は、ツイートや取引から貢献や構築へと移行することだ。もっと多くの人材が行動を起こすのを見たい。これは一代に一度のチャンスだ。」

この言葉は他人に向けられたものであると同時に、自分自身に向けられたものでもあった。

自ら乗り出す

2024年のクリスマスの日、ShokuはHyperliquidのテストネット上にある未公開製品のスクリーンショットを添付したツイートを投稿した。

2ヶ月後、Unitが正式にリリースされた。Hyperliquidの「クロスチェーンブリッジ」として、UnitはまずHyperliquid上でのネイティブBTCの入出金をサポートし、Hyperliquidに主要な暗号資産の現物取引機能をもたらした。

Shokuの友人であるmodは、Unitのローンチ当日に長文スレッドを投稿し、初めてShokuからUnitの話を聞いた時の様子を語った。2人は路上の屋台が立ち並ぶ空き地で雨宿りをしながら、ShokuはHyperliquidを「暗号世界で数少ない興奮させるものの一つ」と語ったという。

Shokuが投資家の立場を捨てて創業者になる決断をした時、modの第一反応は「彼は正気を失った」というものだった。なぜなら、100倍のチャンスを見なければそんなことはしないだろうし、世界でUnitのビジョンを実際に推進できる能力を持つ人は片手で数えるほどしかいないからだ。

明らかに、Shokuはその一人だった。

25年5月、Shokuは準備中のTradeXYZについて次のように明かした。「長い間、人々はHyperliquidを単なるオンチェーン先物取引所と見なしてきたが、少し時間をかけて深く調べれば、HLチームの真の野心が見えてくる。Unitがまもなくリリースする次の製品は、このチャンスがどれほど大きいかを誰もが理解できるようにするだろう。」

Shokuはそれを実現した。TradeXYZは昨年10月のローンチ以来、大きな成功を収め、株式、指数、先物、外国為替、IPO前の契約などを次々と実装し、金融のほぼすべての資産クラスをカバーしている。

今朝未明、TradeXYZはSpaceXのIPO前パーペチュアル契約であるSPCXをローンチし、ナスダックより3週間早かった。

誰が先に価格を提示するかが、価値のアンカーを定義する。先手を打って価格決定権を獲得することで、Shokuと彼のチームはウォール街の扉をこじ開けようとしている。