海力士都「自愧不如」，OpenAI员工股票套现66亿美元
- 核心ポイント：OpenAIが600名以上の従業員に対し、上場前に66億ドルの現金化を許可したことで、稀有なテクノロジー資産の祝宴が創出され、一人当たりの上限は3000万ドルに達した。その資産効果は従来のテクノロジー企業のボーナスをはるかに凌ぎ、AI業界の評価額爆発的な上昇を象徴している。
- 主要要素：
- 現金化規模：600名超の従業員が合計66億ドルを現金化。そのうち約75名がそれぞれ上限3000万ドルを受け取った。
- 資産価値の増加：7年前に初めて付与された従業員の株式の簿価は100倍以上に増加し、同期間に約3倍の上昇にとどまったナスダック指数を大幅に上回った。
- 人材獲得競争：OpenAIは高給与と巨額のボーナス（一部のポジションでは年収50万ドル超）により中核人材を引き留め、Metaなど競合他社が提示する3億ドルの報酬パッケージに対抗している。
- 外部への影響：現金化された資金はサンフランシスコの家賃を押し上げ、貧富の格差を拡大させる一因となっている。一部の従業員は残りの株式を慈善口座に寄付している。
- 未上場の現状：今回の現金化はIPO前の予行演習に過ぎず、OpenAIとAnthropicの上場計画は、さらに多くの億万長者（数千万ドル規模）を生み出すだろう。
原文著者：龍玥
原文出典：ウォール・ストリート・ジャーナル（日本版）
最近、SKハイニクスの従業員1人あたり610万元のボーナスがニュースで話題になったが、OpenAIの従業員による株式売却と比較すると、その数字は「取るに足らない」ものかもしれない。
昨年10月、OpenAIは異例の規模となる従業員による株式売却を実施した。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、現職および元従業員600名以上がこの取引で合計66億ドル（約480億元）を現金化した。そのうち約75名が上限額である1人あたり3000万ドルを受け取ったという。
これは、OpenAIが1人あたりの株式売却上限を従来の1000万ドルから3000万ドルに引き上げてから初めての大規模な現金化となった。関係者によると、今回の上限引き上げは「投資家の需要に応えて」行われたと報じられている。
注目すべきはそのタイミングでもある。OpenAIは従業員が株式を2年間保有した後にのみ売却を認めており、つまり今回の売却は、ChatGPTのリリース後に入社した多くの従業員にとって、初めて紙上の富を実際の現金に変えた瞬間だった。
7年で100倍：「宝くじ」の現金化の瞬間
OpenAIが従業員に初めて株式を付与したのは7年前だ。報道によれば、これらの株式を保有する従業員の現在の評価額は100倍以上に増加している。
参考までに、同期間のナスダック総合指数の上昇率は約3倍だった。
OpenAIは現在、世界で最も評価額の高いテクノロジースタートアップであり、最新の資金調達ラウンドにおける評価額は8520億ドルに上る。
このような資産価値の増加速度は、テクノロジー業界の歴史全体を見ても稀である。インターネットバブル期には数百の企業が上場したものの、ほとんどの従業員はIPO後も株式を現金化するまでに長い時間を待たなければならず、バブル崩壊後に何も得られなかった者も少なくない。今回、OpenAIの従業員は企業が未上場のうちに、すでに大規模な現金化を完了している。
3000万ドルの上限でも「足りない」と感じる者も
今回の売却上限は1人あたり3000万ドルに設定されたが、トップクラスの研究員やエンジニアにとっては、この数字でさえも十分ではない。
以前、OpenAIが売却上限を1000万ドルに設定していた頃から、すでに「理論上はもっと売れたはず」の一部の核となる従業員の間で不満が生じていた。
報酬面においても、OpenAIの提示額は非常に積極的だ。同社のウェブサイトによると、一部の技術職の年収は50万ドルを超える。昨年8月には、OpenAIが一部の従業員に数百万ドルに上る一時金を支給したとの報道もある。
昨年、Metaはトップクラスの研究人材を引き留めるために、最大3億ドルの報酬パッケージを提示した。AI業界全体の人材獲得競争により、報酬は現代のテクノロジー史上稀に見る高水準にまで押し上げられている。
富の効果：サンフランシスコの家賃上昇、寄付を行う者も
66億ドルの現金化は、単なる数字の羅列ではない。
この富の波はサンフランシスコの家賃を押し上げ、都市内部の貧富の格差拡大に対する懸念を外部に引き起こしている。
一部の従業員は、この資金を別の方法で活用する道を選んだ。残余の株式を「ドナー・アドバイズド・ファンド」（奨励基金助言基金、慈善目的に使用することを約束し、同時に当年の税控除を受けられる慈善投資口座）に預けるのである。報道によれば、これほど巨額の富を得るとは予想していなかった一般の従業員も、寄付の列に加わったという。
経営幹部レベルでは、その富の規模はさらに驚異的である。OpenAIの社長グレッグ・ブロックマンは今週、法廷での証言で、自身が保有する株式の価値は約300億ドルであると述べた。CEOのサム・アルトマンは、同社の非営利組織としての起源を理由に、自社株を保有していないと述べている。ただし、一部の投資家は、彼がマスク氏とのOpenAIの組織形態変更を巡る訴訟に勝訴した場合、株式を取得するだろうと予想しているとの報道もある。
IPOはまだ先、さらに大きな富の効果が待つ
今回の現金化は、単なる予行演習に過ぎない。
OpenAIとAnthropicはそれぞれIPO（新規株式公開）の準備を進めており、これはテクノロジー史上最大規模の上場の一つとなる見込みだ。その時には、数千人に及ぶ一般従業員が株式を売却する機会を得ることになり、その多くが一夜にして数千万ドル規模の富裕層の仲間入りを果たすだろう。
ウォール・ストリート・ジャーナルは、今回の現金化を「まもなくサンフランシスコや他のテクノロジーセンターに押し寄せる富の奔流の予告編」と位置付けている。
SKハイニクスの事例と比較してみよう。ハイニクス従業員の610万元のボーナスは、半導体のスーパーサイクルとHBM技術への賭けに基づくものであり、その背後には業界全体の周期変動がある。一方、OpenAI従業員の富は、単一企業がAIの波の中で評価額を爆発的に上昇させたことに由来する。そして、この企業の上場への扉は、まだ開かれていないのだ。
