Geniusのエアドロップ詳細が発表：TGE時点で受け取ると70%差し引かれる、または1年間ロックで全額獲得

Original | Odaily（@OdailyChina）

Author | Asher（@Asher_ 0210）

またしても逆搾取プロジェクトが現れた……

前回、トークンエアドロップの総供給量の21%を更新した後（Season 1、Season 2、Season 3の3シーズンに分かれ、各シーズン7%）、昨日、YZi Labsが「数千万ドル」を投入し、CZがアドバイザーとして参加しているGeniusがSeason 1のエアドロップ文書を更新した。最新の内容によると、TGE時に合計7000万枚のGENIUSトークンが配布され、早期ユーザーには以下の2つの受け取り方法がある：

• TGE時に即時請求を選択：即時受け取りの期限はTGE後7日間。ユーザーが即時受け取りを選択した場合、トークンの70%が自動的にバーンされる。例えば、あるユーザーの総請求額が100 GENIUSトークンで、即時受け取りを選択した場合、70 GENIUSを失い、最終的に30 GENIUSしか獲得できず、残りの70 GENIUSは永久にバーンされる。
• TGE時に1年間ロックアップして請求を選択：この請求方法ではいかなるペナルティも受けず、ユーザーはタスク操作を行う必要が なく、エアドロップ受け取りウィンドウが閉じるのを待てばよい。その後、ユーザーのトークン割り当てはスマートコントラクト内で1年間ロックされる。例えば、あるユーザーの総請求額が100 GENIUSトークンで、1年間ロックアップ後に受け取りを選択した場合、1年後に100 GENIUSを獲得できる。

公式Telegramの最新情報によると、Geniusはこのエアドロップ分配案について、プロジェクトの長期的な発展に関心のないユーザーに出口を提供しつつ、残って製品を真に信じるユーザーを報いるためだと説明している。

Genius公式によるエアドロップルールの説明

さらに興味深いことに、公式文書のエアドロップ部分には、CZの以前のツイートが添えられている（ツイート内容：「もしあなたが、暗号資産を安値で買い、サイクルを乗り越えた人々をうらやましく思ったことがあるなら、彼らがそのような瞬間に何をしたか考えてみてください。」）

このようなエアドロップ請求ルールは、エアドロップハンターコミュニティの強い不満に火をつけた。

YZi Labsが「数千万ドル」を投入し、CZがアドバイザーを務めるGenius

Geniusは、プライバシーを中核とする分散型取引所で、現物取引、パーペチュアル契約、コピートレードを提供し、BNB Chain、Solanaを含む10以上のパブリックチェーンをサポートしている。目標は、Binanceのオンチェーン代替案となること——CEXの速度、流動性、プライバシー体験をオンチェーンに持ち込みながら、完全な自己保管、非保管（ユーザーが秘密鍵を管理）を維持することだ。

早くも2024年10月、Geniusは600万ドルのシードラウンドを完了したと発表し、CMCC Globalがリード投資家となり、Cadenza Ventures、AVA Labs、Arca、Flow Tradersなどの機関が参加した。

さらに今年1月13日、GeniusはYZi Labsが「数千万ドル」を投入し、CZ自身がアドバイザーとして参加したと発表した。

教科書的な逆搾取プロセス：期待を最大化からルール反転へ

ルール発表後、コミュニティが最も直接的に感じたのは「裏切られた」という感覚だ。コミュニティメンバーは、CZの後押し、明確なTGE時期があったからこそ、数ヶ月間本当の資金を投じて取引量を稼ごうとしたのに、TGE直前になって「70%カット」されると告げられた——「端数を取って立ち去るか、プロジェクト側とさらに1年付き合うか」——と不満を漏らしている。

このプロセス全体を分解してみると、今回はむしろ、期待を絶えず修正し、最終的にTGE直前になってルールを調整する「教科書的な逆搾取プロセス」のようだ。

最初に提示されたのはほとんど議論の余地のないナラティブだった：資金、アドバイザー、エアドロップ比率、タイムラインがすべて明らかで、論理的で期待が明確だった。この枠組みの中で、継続的に取引量を稼ぎ、時間と資金を投入することは、エアドロップハンターにとって「合理的な選択」となった。

その後、期待は再調整され始めた。エアドロップ比率の引き下げ、分配構造の調整、これらの変化自体は珍しいものではなく、当時の市場環境の中では、一定の説明の余地も見出せた。多くのエアドロップハンターがこの段階で継続的な投入を選択したのは、本質的に「収益は低下したが、まだ余地はある」という新しい期待を受け入れたからだ。

真の転換点はTGE直前だった。請求ルールが再設計され、当初確定していた分配は、制約条件付きの選択問題に変わった——大幅な目減りを受け入れて流動性を得るか、時間コストを負担して完全な割り当てを得るか。ここに至り、期待と現実の間のギャップは急速に拡大した。

コストの再評価：最早期ユーザーを除き、最近「猛烈に稼いだ」ユーザーは集団で「逆搾取」される可能性

これまでに複数の長期参加「エアドロップハンター」ユーザーからのフィードバックによると、ここ数週間、取引量を稼いでGPポイントを獲得するコストは、おおよそ0.025〜0.045ドル / ポイントだった。

しかし、数ヶ月間稼働していて、ルーレット機能の修正さえ遅れているプロジェクトにとって、早期ユーザーが初値や第2シーズンのエアドロップに対して、これ以上高い期待を抱き続けるのは難しい。このような期待のもとでは、ほとんどの人はTGE時に70%をバーンし、残りの30%を即時請求することを選択する可能性が高く、これは実質的なコストが直接拡大されることを意味し、換算すると、実質コストはすでに0.083〜0.15ドル / ポイントに上昇している。

ユーザーNathanの整理によると、ポイント総量が2億の場合、ここ数週間取引量を稼いでGPポイントを獲得したユーザーにとって、Geniusの初値FDVが少なくとも80億ドルに達しなければ「逆搾取」されないことになる。

エアドロップ比率とFDVの関係

おそらく、本当に最早期ユーザーだけが損をしないのだろう。

チームの対応：エアドロップトークンを全額バーンすると、Geniusで発生した全手数料を返還

エアドロップルール発表後、Geniusコミュニティは不満の声で満ちていた。今朝、チームはコミュニティの意見を聞き入れ、公式Telegramチャンネルで、エアドロップ受け取り時に「返金」オプションを追加すると発表した。返金を選択することは、100%のGENIUSトークンエアドロップ割り当てをバーンして、Geniusが徴収した手数料と交換することを意味する。ユーザーはTGE終了後48時間以内に返金を申請でき、返金は請求後48時間以内に入金される。さらに、Geniusの手数料計算方法について、ユーザーは以下の2点を理解する必要がある：

• 返還されるのは正味手数料であり、絶対手数料ではない。Geniusはすでに取引コミュニティに700万ドル以上のキャッシュバックを配布し、トレーダーに130万ドル以上の紹介報酬を配布している。チームが計算するのは、ユーザーが取引端末に実際に支払った正味手数料であり、この正味手数料は上記の費用を差し引いたものである。
• ユーザーが取引を実行し、総費用が20ベーシスポイントで、そのうち15ベーシスポイントが基盤となる分散型取引所（例：PancakeSwap）によって徴収され、Genius端末が5ベーシスポイントのみを徴収する場合、Geniusはユーザーにこの5ベーシスポイントの費用しか返還できない。Geniusはユーザーの全手数料を返還することはできず、ユーザーがGeniusに支払う費用と基盤プロバイダーに支払う費用は異なるためである。