制裁の刃の反動：マドゥロ逮捕から見るラテンアメリカ金融システムの離反

原文著者：Sleepy.txt、動察beating

1980年代、ラテンアメリカ全体の対外債務総額はGDP比で約50％に達した。この指標はかつて、ワシントンがこの裏庭を見下ろす際、忠誠心と支配力を測る物差しとして使われていた。

今日、この数字は20％まで低下している。

しかし、この22パーセントポイントの差は、ラテンアメリカの人々が日々豊かになっていることを意味しない。他人の通貨とルールに縛られないために、彼らは依然として古い秩序の中で苦闘し、そのために重い代償を払い続けている。

これは「管理できる」か「管理できない」かの闘いだ。アメリカは債務、通貨、制裁を通じて、この大陸の経済の命運を掌握しようと試みてきた。しかし、その支配が限界まで推し進められた時、システムは必然的に内生的な抵抗力を生み出す。

米国がラテンアメリカ金融を支配する3つの武器

過去半世紀以上にわたり、アメリカ金融帝国のラテンアメリカに対する支配は、主に3つの無敵の武器に依存してきた。

第一の武器は債務だ。これは帝国最古の植民地化ツールであり、最も効果的な金融統治ツールでもある。

1982年8月12日、メキシコ財務大臣の一本の救済要請の電話が、ラテンアメリカ債務危機の引き金となった。メキシコが800億ドルの対外債務の返済不能を宣言すると、ドミノ倒しの最初の一枚が音を立てて倒れた。ブラジル、アルゼンチン、ベネズエラが次々とデフォルトの泥沼に陥った。

その後、米国財務省、FRB、IMFで構成される「債権者連合」が参入した。彼らが提供した救命資金は非常に高価で、これらの支援の裏側には、いずれも極めて厳しい付帯条件がついていた。

これが後に悪名高い「ワシントン・コンセンサス」であり、これらの国々に政府支出の削減、国有資産の売却、国内市場と資本規制の完全開放を強制した。

それは、アメリカが一枚の小切手で一国の今後10年の国運を決定できた時代だった。債務はラテンアメリカ各国の首に巻きつけられた縄となり、その端は常にアメリカ人の手に握られていた。各支援の背後には、すでに権力の対価が記されていたのだ。

第二の武器はドル化だ。

債務支配がまだ徹底していない時、より極端な案が前面に押し出された：自国通貨を廃止し、直接ドルを使うのだ。

まず、アメリカは前段階の債務収奪を通じて、これらの国の外貨枯渇とハイパーインフレを誘発し、国民に自国通貨に対する生理的な恐怖を植え付けた。その後、ワシントンのシンクタンクは世論で大規模に「通貨安定論」を販売し、ドルを不安定からの唯一の避難所として包装した。

そしてアメリカは緊急融資を提供する際、しばしばドルを採用することだけが長期的な金融信用の裏付けを得られると暗に、あるいは明示的に示唆した。2000年、社会不安の瀬戸際で、エクアドルは自国通貨の放棄を余儀なくされ宣言した。続いて、エルサルバドル、パナマなどの国々もその後を追った。

これは非常に横暴な論理だ。もし一国が自国通貨さえ持たなければ、その経済主権は本質的に委託管理状態にある。自国通貨を放棄することは、家の鍵を手渡すことに等しい。それ以降、あなたのインフレ率、あなたの金利は、すべて他人によって決定されることになる。

第三の武器は制裁だ。これは最後の、そして最も破壊的な重兵器であり、軌道から離脱し、既存の秩序に挑戦しようとする相手を専門に扱う。

ベネズエラを例にとると、アメリカが発動した制裁は900件を超え、209名の核心人物に関わり、この国のほぼすべての生存空間を封鎖した。

ベネズエラは実は非常に豊かで、文字通りの「油に富んでいる」。その石油埋蔵量は3030億バレルと、サウジアラビアよりも多い。しかし問題は、この油の多くがアスファルトのような超重質油であり、採掘が非常に困難で、外部からの資金、技術、希釈剤に依存しなければ現金化できないことだ。

アメリカの制裁はこれらの命脈を正確に断ち切り、ベネズエラを「世界一の石油庫」を空しく守らせ、現金化できない状態にした。結果として、ベネズエラの石油生産量はわずか7年間で、1日300万バレルから断崖式に最低50万バレル未満まで落ち込んだ。

2026年初頭、米側が「麻薬テロリズム」及び関連する刑事訴追を理由に、ベネズエラで軍事行動を通じてマドゥロを連行し、トランプが大手石油会社がインフラ修復に数十億ドルを投じて引き継ぐと発表するまで、制裁という刃はついにその閉環を完了した。

まず制裁を通じて一国の流動性を完全に麻痺させ、その後「管理と修復」の旗印の下、数十億ドルを携えて堂々とこの廃墟に入り、世界のエネルギー地図の再収奪を完了するのだ。

債務、ドル化、制裁、この3つの枷が、アメリカによるラテンアメリカへの半世紀にわたる金融封鎖を構成してきた。この網はかつて水も漏らさぬほど密で、メキシコシティからブエノスアイレスまで覆っていた。

3つの変数

今、一連の変数が帝国覇権の基盤を侵食しつつあり、もともと無敵だった3つの武器は、グローバル化のゲームの論理変化の中で機能しなくなっている。

債務の枷の緩みは、21世紀最初の10年に始まった。その背後にある最大の変数は、中国だ。

2001年、中国がWTOに加盟し、10年にわたる商品スーパーサイクルが始まった。ラテンアメリカは世界の主要な原材料供給地として、この饗宴の最大の受益者となった。

ブラジルの鉄鉱石、チリの銅、アルゼンチンの大豆が、絶え間なく東方へ運ばれ、前例のない外貨蓄積と引き換えになった。この蓄積によりラテンアメリカ諸国は息をつく機会を得、IMFの束縛から脱却する余裕を持ち始めた。

2005年、ブラジルとアルゼンチンは相次いで、IMFへのすべての債務を前倒しで返済すると発表した。2005年から2020年にかけて、中国はラテンアメリカに1370億ドル以上の政治的付帯条件のない融資を提供した。

そのうちベネズエラは620億ドルを獲得し、他の主要受入国にはブラジル、エクアドル、アルゼンチンが含まれる。これらの「石油と融資の交換」協定は、各国が必要とするインフラの建設を支援し、また彼らが西洋の債権者と交渉する際、より多くの切り札を手にすることも可能にした。

同時に、ワシントンはすぐに、ドル化を通じてこれらの国の経済政策をコントロールできないことに気づいた。ラテンアメリカの人々が大規模にドルを保有するのは、自国通貨の崩壊に対抗するためであり、「アメリカン・ドリーム」への憧れからではない。ラテンアメリカの街角では、ドルは政治的色合いから完全に切り離され、純粋な金融ツール、明日には紙くずにならない信頼できるハードカレンシーとして還元された。

これがいわゆる「脱アメリカ化されたドル化」だ。

人々はドルの安定性を必要とするが、ワシントンのルールは拒否する。ドルは金のように、世界的で中立な価値尺度になりつつある。それは世界に属し、もはや米国政府だけのものではない。

大量のドル取引が公式の監視システムの外で自発的に遊離するにつれ、ワシントンは、彼らは依然として紙幣を印刷できるが、通貨のレバレッジを通じて他国の経済の命運を操作することはますます難しくなっていることに気づいた。

債務とドル化が徐々に機能しなくなると、アメリカはより過激な制裁を選択した。

一方で、ベネズエラ内部のガバナンスの機能不全と腐敗は、その経済の支柱の崩壊を招き、自国通貨はハイパーインフレの中で紙くず同然となった。他方で、外部制裁は直接的にそのGDPを約75％縮小させた。まさにこの内外の困難による窒息感が、ドルの閉環から完全に独立した平行金融エコシステムを生み出したのだ。

同時に、アメリカの法外な罰金リスクを回避するため、世界の大手銀行はいわゆる「リスクオフ」運動を開始し、ラテンアメリカ地域との取引関係を自発的に切断した。大西洋評議会の報告書によると、カリブ海地域では21行以上の銀行がコルレス銀行関係を失い、一部の国々は基本的なドル貿易と移民送金を処理する能力さえ失った。

この防御的な金融排除は、既存の覇権を強化するどころか、むしろより多くの無実の個人と企業を、形成されつつある平行金融エコシステムへと追いやっている。

鉄のカーテンの外の平行金融エコシステム

この金融主権と生存本能に関するゲームの中で、ラテンアメリカの平行金融エコシステムは、ステーブルコイン、現地Fintech、非米貿易チャネル、地下経済という4つの力によって、ワシントンの意志に左右されないネットワークに組み合わされている。

ラテンアメリカにおけるステーブルコインは、もはや投資や投機の駒ではない。

ベネズエラを例にとると、制裁を回避するため、政府はシャドウ金融ネットワークを構築した。2025年12月までに、この国の石油収入の約80％はステーブルコインUSDTの形で徴収されている。

これに加え、情報によると、トルコ、UAEにまたがる金精錬とOTC取引チャネルを通じて、ベネズエラは暗闇で最大600億ドル相当のビットコイン準備を蓄積している可能性があり、その保有規模はMicroStrategyに匹敵する。

しかし、SWIFTシステムを避け、トルコとUAEをまたぐ金と暗号通貨のチャネルは、技術的には制裁を回避しているが、その極めて高い隠蔽性のため、ワシントンが非合法資金流動、麻薬貿易の支援に関与していると主張する重要な切り口となっている。

一方、一般のラテンアメリカ市民にとって、伝統的な銀行口座が制裁で凍結されると、彼らはもはや決済システムの煩雑で政治的色彩の強い指示を気にせず、直接ブロックチェーンを通じて資金の国境を越えた移動を完了する。

Chainalysisのデータによると、2022年から2025年の間、ラテンアメリカの暗号通貨取引量は1.5兆ドルに迫り、ブラジルでは取引の9割以上がステーブルコインに関連している。

マンハッタンの銀行家たちが高空から俯瞰するのに対し、現地のFintech企業は足元の土と具体的な生計をより気にかけている。ブラジルを例にとると、クレジットカードを持つのはわずか6000万人だが、中央銀行主導のPix決済システムのユーザー数は1億7000万人に達している。

2024年、Pixの取引総額は3.8兆ドルと、ブラジルのGDPの1.7倍に上った。このデータの背後には、資金回転効率が極限まで押し上げられたことがある。

同時に、デジタル銀行大手のNubankはわずか8年で、ユーザー数を130万人から1億1400万人に増やし、ブラジルの成人人口の6割以上を獲得し、2024年には約20億ドルの純利益を上げた。

決済大手のMercado Pagoはラテンアメリカで1420億ドルの決済額を席巻し、送金市場の新興勢力Bitsoは、Western Unionなどの伝統的な覇者から、米墨送金市場の4％のシェアを文字通り引き裂いた。

さらに、非ドルチャネルと地下経済が合流している。アルゼンチンと中国の間の50億ドルの通貨スワップ、および中巴の自国通貨決済の継続的な推進は、大国間ゲームの背景における一種の対称的な選択となっている。このトップダウン設計からのデカップリングは、ラテンアメリカ貿易にドルに依存しない呼吸権を与えつつある。

そしてアルゼンチンの街角では、「ブルー・ドル」（Dólar Blue）と呼ばれる闇市場為替レートが、国民全体の経済のバロメーターとなっている。公式レートとの巨大な価格差は、公式信用の破綻を赤裸々に暴露し、また「小さな木」（arbolitos）と呼ばれる無数の街角両替商、およびUSDTを専門に取引する「暗号通貨の洞穴」（cuevas cripto）を生み出した。

ステーブルコインの貫通力、現地Fintechの浸透率、非米チャネルの戦略的選択、そして地下経済の野蛮な成長が、中央集権的管理からの脱却を図るこの金融ネットワークを共同で編み上げている。

誰が刃を渡しているのか

いかなる種の突破も、内なる生存欲求に加えて、しばしば外部環境の劇的な触媒を必要とする。ラテンアメリカの平行金融システムの台頭を後押ししているのは、まさに旧秩序を守ろうとするアメリカからだ。

ワシントンの一連の操作は、新秩序の芽を摘むどころか、むしろその拡大に最も十分な養分を提供した。

第一の推力は、政治家たちによる金融パイプラインの強制的な徴用から来ている。

トランプ政権はかつて、米国からの移民送金に1％の課税を提案した。これは細かい徴収に過ぎないように見えるが、ラテンアメリカの年間1500億ドルを超える送金という背景に置けば、数千万の底辺家族の生命線を揺るがすには十分だ。

伝統的な金融チャネルでは、ラテンアメリカに200ドルを送金するだけで、手数料としてWestern Unionのような大手に6～8ドルも取られることを忘れてはならない。

この追加の1％の税金が、ラクダの背骨を折る最後の藁となった。この税通知書は、すべての労働者に極めて危険な信号を発した：伝統的な送金チャ