なぜトッププロジェクトはすべて「金融化への参加」に賭けているのでしょうか?

TGE前夜、OpenSeaは取引活動への過去の貢献度がエアドロップの重みを測る上で重要な指標になると明言しました。Web3でも同様の事例が相次いでいます。infoFiをめぐる話題からタスクプラットフォームにおける行動インセンティブまで、行動金融化の概念は、信頼性の高い行動マッピングメカニズムとインセンティブシステムを通じて、価値分配のあり方を変革しつつあります。

「参加型金融化」は、ユーザーを維持し、より価値あるものにする方法という、より深い進化を表しています。ユーザーの参加はもはや一過性のイベントではなく、蓄積され、評価され、そして換金される長期的な価値へと変化します。「参加 → 価値 → 再参加」というサイクルを成長のフライホイールへと転換し、ユーザー維持のロジックを根本から再構築します。

01. 転換：「投機的成長」から「参加型金融化」へ

過去 5 年間で、私たちは物語主導、エアドロップ主導、感情主導、そして現在最もホットなトレンドである注目主導を経験してきました。

infoFi が提供する注目をめぐる戦いの物語の背後には、注目経済とオンチェーン検証可能性によって、ユーザーの行動が初めて「測定可能な価格」を獲得し、参加自体が測定可能かつ決済可能な資産になりつつあることがわかります。

以前、Web3によって実現される金融のあらゆる側面が、価値表現を「資産」を超えて、情報、注意、感情、そして信頼の総和へと拡張する方法について議論しました。これはまさに「価値のインターネット」の核となる命題です。つまり、認識され、発信され、取引されるものはすべて金融化できるということです。

BTCFi、AI、InfoFi、ソーシャル プロトコル、L2、DEX、さらには RWA においても、すべてのトップ プロジェクトは同じことを行っています。つまり、ユーザー エンゲージメント ビヘイビアをユーザー パスに組み込み、リテンションと継続的な貢献に内在する価値に重点を置いています。

Aura Miningに参加しているBTCFiユーザー、AIエージェントにデータを提供する貢献者、Optimism Superchainのガバナンス参加者、Solanaエコシステムのアクティブトレーダー、ソーシャルプロトコルのコンテンツノードなど、あらゆるインタラクションが将来の利益の一部となります。

金融化への参加は抽象的な概念ではなく、成長製品によって具体化されています。TaskOnが最近リリースしたPOXスコアは、成長分野におけるユーザー行動とリテンションを分析する代表的な試みです。POXスコアが高いほど、報酬を獲得する可能性が高くなります。将来の期待に基づいてユーザーにPOXスコア向上のインセンティブを与えることで、高い報酬への道筋を示し、より一層の努力を促します。これは、まさに的確なユーザーリテンションシステムであり、成長を促進する正のフライホイールです。

02. なぜ参加することが「資産」になるのでしょうか？

これは、プロジェクトチームがPUA戦術を使ってユーザーに無償で働いてもらうように少し似ているように聞こえませんか？実際には、金融化への参加は「X-to-Earnモデル」に付随する付加価値コンテンツに近いものです。ユーザーがプロジェクトに貢献→利益を得るという流れから、ユーザーがプロジェクトエコシステムへ継続的に貢献→ポイントシステム／オンチェーンフットプリント→エコシステムの共同構築と共有へと変化し、単一のインセンティブから価値とインセンティブの深い結びつきへと変化しています。

以下では、最も人気のあるセクターのいくつかを分析し、「金融化への参加」をどのように実現するかを見ていきます。

A. BTCFi: 参加 = 利回り権

BounceBit、SatoshiVM、Babylon Protocol、Pendle に代表される BTCFi は、「参加」と「利益を得る権利」を直接結び付けています。

• ステーキング → イールドストリーム
• オンチェーン貢献 → 割り当て優先順位
• ガバナンス参加 → 意思決定権の価値表現

BTCFi の本質は、BTC を「基礎となる利回りエンジン」として使用し、ユーザーのチェーン上のあらゆる参加を「将来の利回り分配権」にマッピングできるようにすることです。

B. AI × Web3：参加＝データの配当

Bittensor、FLock.io、Aethir、ChainGPT などの企業は、「トレーニングへの参加/データの提供」を資産と見なすようになりました。

• データ貢献 = データクレジット
• AIエージェントとのインタラクション＝測定可能な「エンゲージメント曲線」
• トレーニング ノードへの継続的な参加 = 長期的な利益と特権。

AI の「参加は価値に等しい」という考え方は、InfoFi のものよりさらに徹底しています。

C. レイヤー2とエアドロップバンキング：参加 = 将来のエアドロップの割引価値

Arbitrum、Base、zkSync、Linea、Starknet、Mantle などのトップレベルの L2 ライブラリでは、ユーザーは単一のアクションのメリットだけに焦点を当てるのではなく、「参加パス」を将来の累積的なメリットの期待される形式として捉えています。

すべてのブリッジ、スワップ、委任、投票は、将来の潜在的な利益の「割引シグナル」になります。

D. DEX/取引: 参加 = 手数料割引 + リベート + レベル

Hyperliquid、Jupiter、Raydium、Uniswap などの取引プラットフォームはすべて、資産化取引活動です。

• XP / ポイントは、将来のエアドロップの可能性を表します。
• レベルによって、手数料、優先順位、メーカー/テイカー報酬などが決定されます。
• 活動レベルによってその後の報酬が決まる

取引はもはや単なる行為ではなく、むしろ「将来の資本の蓄積」です。

E. SocialFi: 参加 = 関係資産

たとえば、Farcaster、Lens、Friend.tech、Fantasy などです。

• コンテンツのやりとりは「アイデンティティと信用」の形になります。
• オンチェーン関係チェーンは資産のような属性を持っている
• シナリオ参加はアカウントに社会的資本を与える

F. 成長プラットフォーム：金融化における検証とインセンティブ層のためのインフラストラクチャ

TaskOn のような成長プラットフォームは、ユーザー データの価値を再構築し、追跡可能で検証可能で、参加を奨励する資産に変えています。

• 蓄積資産: ポイント / EXP / レベル / マイルストーン
• 交換可能な特典: WL、資格、割り当て、抽選確率、取引に対する追加報酬
• アイデンティティを表示可能: リーダーボード、貢献レベル、公開アイデンティティ
• 複利サイクル：レベル → メリット → 参加の増加 → より高いレベル

これにより、短期的な成長を促進すると同時に、長期的な関係を構築することができます。ユーザー行動に対するオーナーシップを確立し、行動資産の入り口となり、長期的なインセンティブシステムを構築します。

03.「金融化への参加」をいかに促進するか？

Web3全体の成長パラダイムにおいて、参加行動→権利確認→定量化→決済→最終的に定量化可能な長期的価値へとどのように変換できるでしょうか？

BTCFi、DEX、AI×Web3、InfoFi、あるいはより伝統的な取引やガバナンス活動のいずれであっても、完全なユーザーエンゲージメントサイクルには通常、次の 3 つの要素が含まれます。

• アクションが発生する
• 行動検証（証明）
• インセンティブ（価値実現）

インタラクションレイヤーでユーザーを誘導し、検証レイヤーを自動化することで、参加は実行可能、追跡可能、インセンティブ化され、相互的なものになります。インセンティブレイヤーでは、ポイントやNFTなどのシステムを通じてユーザーの行動価値が固定され、ユーザーに長期的な目標を明確に示します。

Decryptの親会社がインキュベートしたWeb3予測市場プロトコル「Myriad」では、ユーザーは毎日のチェックインやコンテンツ共有などのタスクを通じてポイントを獲得し、予測市場に参加できます。高スコアと高い勝率を達成することでリーダーボードに載ることができ、この名誉は将来的にコミュニティからの認知や特別な報酬につながる可能性があります。

1. 楽観主義RetroPGF：参加＝遡及可能な長期的価値

OptimismのRetroPGFは、「参加」を即時の行動から追跡可能、定量化可能、そして決済可能な長期資産へと昇華させた初のシステムです。貢献者の行動は公開貢献グラフに保存され、将来的に過去の貢献を再評価するために参照され、実際のOPガバナンス、インセンティブ、資金配分にまで遡って追跡されます。

RetroPGFのコアロジックは、参加パス = 公的に拠出された資産 = 将来の実現可能価値です。

• 参加は即時の報酬ではなく、体系的に蓄積されるものなのです。
• 寄与曲線は定量化され、検討され、記録されます。
• 将来の収益は過去の参加の質と影響によって決まります。
• プロジェクト、コミュニティ、個人の価値は、短期的な行動によって決まるのではなく、長期的に反映されます。

楽観主義は、「参加」を定量化可能で、管理可能で、持続可能な資産にし、参加者が制度設計を通じて真の長期的価値を獲得できるようにします。

2. TaskOn: ユーザー維持システムのゲーミフィケーション設計

成長プラットフォーム TaskOn では、プロジェクトとユーザーの二重成長において、インテリジェントで結果重視の Quest セットアップ テンプレートとインテリジェント検証ツールなどの成長ツールが提供されており、ユーザーはこれらによって「何をすべきかを知る」ことができ、「進むべき道に従う」ことができ、ユーザーの行動を「現実的で、信頼でき、測定可能な」ものにすることができます。

そしてキャンペーン終了時には、TaskOn のインセンティブ システムが顧客維持効果を発揮し始めました。

• ポイント/EXP: 即時のインセンティブを提供
• レベル: 長期成長メカニズム
• マイルストーン：段階的な達成
• ベネフィットショップ：ポイント交換特典
• リーダーボード: 参加者のアイデンティティの価値を高める

TaskOnは、「参加行動」から「資産化」への移行を支える基盤として機能します。これは、ユーザー成長の分野における参加型金融化の標準化された実装と捉えることができます。

一方、TaskOn は、ユーザーのアイデンティティと参加行動を 5 つの側面で相互評価するまったく新しい POX 評価システムを開始しました。

• 人間性の証明 (POH): ウォレット/ソーシャル バインディングや KYC などの信頼性のシグナル。
• POC (貢献の証明): タスク完了の頻度、品質、一貫性。
• POE (Proof of Exploration): 新しいチェーン、関数、イベントの探索の幅と深さ。
• POV (価値の証明): オンチェーン資産のサイズとトランザクションアクティビティ。
• POS (社会的関係の証明): X/Discord/Telegram での本物のやりとり。

多次元のクロス検証により、参加の信頼性と反証機能が大幅に向上し、評価の向上 → より多くの機能/報酬のロック解除という明確な成長パスがユーザーに提供されました。

4. 結論: 参加自体が資産です。

金融化への参加は小さな物語ではなく、Web3 が「短期的な活動」から「長期的な価値体系」へと移行する大きなトレンドです。

それぞれのトラックには異なる行動が求められますが、どのトラックでも「トリガー-検証-インセンティブ」という完全な参加サイクルが必要です。Web3プロジェクトは、それぞれの製品特性から出発し、ユーザーを検証、成長させ、維持できるツールを活用してこのサイクルを繋ぎ、行動の実行、検証、インセンティブ付与を実現する必要があります。

金融参加は単なるツールやトレンドではなく、Web3の価値体系を再構築するプロセスです。参加を資産に、パスを価値に、そしてリテンションを成長の中核となる原動力へと変化させます。将来のすべてのWeb3製品には、「トリガー-検証-インセンティブ」という完全な参加サイクルが求められるでしょう。

これは将来、Web3 の真の成長パラダイムとなるでしょう。