データ解読：たった1日で8億7000万ドルが流出 ― 安値で買いを入れるのは誰か？ 売り込むのは誰か？

原著者: 1912212.eth、Foresight News

ビットコイン（BTC）が10万ドルの水準を割り込んだ後、市場状況は急速に悪化し、一時9万3000ドルの水準を試した。市場のパニックは拡大を続け、データによると恐怖指数は一時17まで低下した。このようなパニックが最後に発生したのは今年4月だった。

4年周期の継続や市場が弱気相場に転じたかどうかについて、議論が高まっています。では、データの観点から見ると、ビットコインとイーサリアムには一体何が起こっているのでしょうか？

ビットコインとイーサリアムのスポット ETF は引き続き多額の純流出を経験しています。

今年10月以降、資本フローを監視するための重要な指標であるビットコインスポットETFのパフォーマンスは、決して楽観的とは言えない状況となっている。

具体的には、10月10日から10月14日までの期間、純流入はわずか8日間で、金額もそれほど高くありませんでした。明るい材料と言えるのは、11月11日の5億2,398万ドルという単日流入のみです。一方、純流出は増加を続け、11月13日には珍しく8億6,986万ドルの単日純流出を記録し、9ヶ月ぶりの高水準を記録しました。

10月を通してビットコインスポットETFには34億1900万ドルの純流入があったが、11月に入ってからわずか半月で23億3400万ドルの純流出が見られた。

ETHスポットETFのパフォーマンスも低調でした。

10月10日以降、純流入はわずか6日で、残りは純流出となっています。また、純流出額は1億5,000万ドルから2億ドル程度で推移しています。現在、累計純流入額は131億3,000万ドルとなっています。

誰が売って、誰が買っているのか？

bitcointreasuries のデータによると、BTC 準備金を保有する上位 20 社の民間企業のうち、Tezos Foundation のみが BTC 保有量を減らすことを選択しましたが、残りは保有量を増やすか、現在の保有量を維持することを選択しました。

ビットコイン界の重鎮マイケル・セイラー氏は、コンスタントにビットコインを購入し続けています。彼の公式サイトのスクリーンショットを見ると、保有BTCは64万1692枚に増加し、総額は612億ドル、平均購入価格は7億4079万ドルとなっています。セイラー氏は今後もBTCの購入を続けるとツイートしています。現在、MSTRの株価は199.7ドル、時価総額は574億ドルで、mNAV（時価総額をBTC総保有量に占める割合）は1を下回っています。

もう一つの市場参加者であるブラックロックも保有資産の売却を選択しました。アーカムのデータによると、同社は過去にビットコインを0.41%、イーサリアムを0.89%減らしています。ウォレット残高は1150億ドルから約880億ドルに減少しました。

オンチェーンデータに関して、BTCを継続的に販売しているのは誰ですか?

Glassnodeが答えを提供します。それはBTCの長期保有者です。ビットコインの供給量の急激な減少により、純保有量は急激にマイナス領域に転落しました。

強気派が10万ドルの水準を守る中、長期保有者（LTH）は利益確定している。

しかし、イーサリアム準備金庫内では意見の大きな相違があります。

1位のBitMineは、30日以内に総供給量の15.6%という積極的な増加を見せ、準備金を351万ETHにまで増加させました。これは現在、110.2億ドル相当です。2位のSharpLinkも保有量を2.3%増加させ、現在85万9,400ドルを保有しています。さらに、Ethereum Foundation、Coinbase、Lido DAO、Optimism Foundation、Onchain Foundationも保有量の増加を決定し、特にOnchain FoundationとOnchain Foundationは合計で保有量を20%以上増加させました。

しかし、売却を選択した仮想通貨もあり、ETHZilla、ENS、Arbitrum DAO、Zentry、Aave DAO の保有株数はいずれも大幅に減少しました。

注目すべきは、上位 20 位外のプレイヤーは、ETH 保有量を増やしたよりも減らした割合がはるかに大きいことです。