CoinW研究所週報（2025年10月6日～12日）

特邀专栏作者

2025-10-15 11:03

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世界の仮想通貨時価総額は4兆100億ドルに達し、前週の4兆4600億ドルから10.09%減少しました。本稿執筆時点で、米国ETFへの累計純流入額は約627億7000万ドルで、週間純流入額は27億1000万ドルでした。米国ETFへの累計純流入額は約149億1000万ドルで、週間純流入額は4億8800万ドルでした。

重要なポイント

世界の仮想通貨時価総額は4兆100億ドルに達し、前週の4兆4600億ドルから10.09%減少しました。本稿執筆時点で、米国ETFへの累計純流入額は約627億7000万ドルで、週間純流入額は27億1000万ドルでした。米国ETFへの累計純流入額は約149億1000万ドルで、週間純流入額は4億8800万ドルでした。
ステーブルコインの時価総額は3,100億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,794億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の57.87%を占めています。続いてUSDCの時価総額は754億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.35%を占めています。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの時価総額の1.73%を占めています。
DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,574億ドルに達し、先週の1,691億ドルから6.92%減少しました。パブリックチェーン別にTVLを分類すると、最も高いTVLを持つ3つのチェーンは、イーサリアム（67.53%）、ソラナ（8.6%）、BNBチェーン（6.9%）です。
オンチェーンデータを見ると、今週はAptos（27.2%減）を除くすべてのパブリックチェーンの1日あたりの取引量が増加しました。イーサリアムは91.15%増、ソラナは58.27%増、BNBチェーンは58.12%増、トンコインは28.2%増、スイは23.2%増でした。取引手数料はイーサリアムとソラナで50%減少しましたが、BNBチェーン、トンコイン、スイは横ばい、アプトスは33.3%減少しました。1日あたりのアクティブアドレスは、ソラナが13.9%、BNBチェーンが23.2%、トンコインが21.4%、アプトスが30.4%増加しました。一方、イーサリアムは6.4%、スイは16.7%減少しました。 TVLから判断すると、今週は全体的に下落傾向にあり、BNBChainのみが1.9%上昇しました。一方、イーサリアムは8.55%、ソラナは12.52%、トンコインは17.3%、スイは19.6%、アプトスは9.6%それぞれ下落しました。
注目すべき革新的なプロジェクト: Aborean は、資本効率の向上を目的として Abstract 専用に設計された DeFi プロトコルです。XSY は、デジタル合成ドル $UTY の構築に重点を置いた DeFi プロトコルで、構造化されたスケーラブルな方法でブロックチェーンエコシステムの潜在的価値を引き出すことを目指しています。Punk.auction は、自動化されたメカニズムを通じて CryptoPunk を購入し、オークションにかけるように設計された、Ethereum 上に構築された分散型プロトコルです。

1. 市場概要

1. 暗号通貨時価総額/ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨の時価総額は4兆100億ドルで、先週の4兆4600億ドルから10.09%減少した。

データソース: CryptoRank

2025年10月12日時点のデータ

本稿執筆時点で、ビットコインの時価総額は2兆2,900億ドルで、暗号資産全体の時価総額の57.2%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3,100億ドルで、暗号資産全体の時価総額の7.73%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年10月12日時点のデータ

2. パニック指数

暗号通貨パニック指数は37で、パニックを示しています。

データソース: coinglass

2025年10月12日時点のデータ

3. ETFの流入・流出データ

本稿執筆時点で、米国のビットコインスポットETFは、純流入総額が約627億7,000万米ドルに達し、今週の純流入額は27億1,000万米ドルとなった。また、米国のイーサリアムスポットETFは、純流入総額が約149億1,000万米ドルに達し、今週の純流入額は4億8,800万米ドルとなった。

データソース: sosovalue

2025年10月12日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの為替レート

ETHUSD: 現在の価格は 3,456 ドル、過去最高値は 4,946 ドルで、最高値から約 16.38% 下落しています。

ETHBTC: 現在 0.035882、過去最高値は 0.1238 です。

データソース: ratiogang

2025年10月12日時点のデータ

5. 分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,574億ドルで、先週の1,691億ドルから6.92%減少した。

データソース: defillama

2025年10月12日時点のデータ

パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumチェーンが67.53%、Solanaチェーンが8.6%、BNBChainが6.9%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

2025年10月12日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT を含むレイヤー 1 の主なデータは、主に 1 日の取引量、1 日のアクティブアドレス、取引手数料の観点から分析されます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

2025年10月12日時点のデータ

● 日次取引量と手数料：日次取引量と手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスの重要な指標です。日次取引量を見ると、Aptosが27.2%減少したのを除き、他のすべてのパブリックチェーンは今週上昇傾向を示しました。最も顕著な増加はEthereumで、約91.15%の上昇となり、次いでSolana（58.27%）、BNBChain（58.12%）、Toncoin（28.2%）、Sui（23.2%）となりました。取引手数料に関しては、EthereumとSolanaは50%の減少となりましたが、BNBChain、Toncoin、Suiは横ばいでした。Aptosは33.3%の減少となりました。

● デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスはパブリックチェーンエコシステムへの参加度とユーザーの粘着性を反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼を反映します。デイリーアクティブアドレスは今週大きな変動を示しました。Solanaは13.9%増、BNBChainは23.2%増、Toncoinは21.4%増、Aptosは30.4%増でした。一方、Ethereumは6.4%減、Suiは16.7%減でした。TVLは今週全体的に減少傾向を示し、BNBChainのみが1.9%増加しました。一方、Ethereumは8.55%減、Solanaは12.52%減、Toncoinは17.3%減、Suiは19.6%減、Aptosは9.6%減でした。

レイヤー2データ

● L2 Beatデータによると、イーサリアムレイヤー2の総TVLは449.8億米ドルで、先週の478.8億米ドルから7.36%減少しました。

データソース: L2Beat

2025年10月12日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ38.26%と35%の市場シェアでトップの座を占めています。今週もBaseはイーサリアムレイヤー2のTVLで首位を維持しています。

データソース: フットプリント

2025年10月12日時点のデータ

7. ステーブルコインの時価総額と発行量

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの時価総額は3,100億ドルです。USDTの時価総額は1,794億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の57.87%を占めています。USDCの時価総額は754億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の24.35%を占めています。DAIの時価総額は53億6,000万ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の1.73%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

2025年10月12日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、今週、米国財務省は合計26.5億USDCを発行し、Tether財務省は合計10億USDTを発行しました。今週のステーブルコインの発行総額は36.5億で、先週の発行総額40.4億から約9.65%減少しました。

データソース: Whale Alert

2025年10月12日時点のデータ

2. 今週の注目マネートレンド

1. 今週最も利益が出たVCコインとミームコイントップ5

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年10月12日時点のデータ

過去1週間で最も利益が出たミームコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年10月12日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

Aboreanは、資本効率の向上を目的としてAbstract専用に設計されたDeFiプロトコルです。流動性供給、ガバナンスメカニズム、インセンティブ構造を統合することで、AboreanはAbstractエコシステムのための柔軟かつ堅牢な流動性インフラを構築します。
XSYは、デジタル合成米ドル（US$UTY）の構築に重点を置いたDeFiプロトコルであり、ブロックチェーンエコシステムの潜在的価値を構造的かつスケーラブルな方法で解き放つことを目指しています。XSYは、合成資産とステーブルコインプロトコルの革新的な設計に注力し、より効率的なオンチェーン流動性と資本活用を実現します。
Punk.auctionは、イーサリアム上に構築された分散型プロトコルで、自動化されたメカニズムを用いてCryptoPunkを購入し、オークションにかけるものです。そのユニークな特徴は、各取引ごとにトークン供給量の一部が消滅し、デフレ型の経済モデルを形成することです。

3. 新たな業界動向

1. 今週の主要業界イベント

GitHubリポジトリのトークン化と取引に特化したプラットフォーム「GitFish V2」がSolanaでリリースされました。オープンソースをサポートするGitFishは、GitHubプロジェクトごとに1枚のゴールドコインに交換でき、人気プロジェクトを立ち上げるにはより多くのゴールドコインが必要になると述べています。
The 9 Limitedが開発する次世代Web 3.5ゲームプラットフォーム「The 9 Bit」は、賞金総額1,000SOLの「Ultimate BitBox Treasure Boxイベント」を開始しました。参加者は仮想宝箱を開けてすぐに報酬を獲得でき、最高賞金は900SOLです。このイベントは以前のベータ版からのアップグレードであり、コミュニティのインセンティブメカニズムの改善を目指しています。既存ユーザーは自動的に参加資格を獲得でき、新規ユーザーはタスクを完了することでポイントを獲得して参加できます。
YZi Labsのインキュベーションプログラム「Easy Residency」の第2シーズンが10月6日に開始され、Web 3、AI、バイオテクノロジーの分野をカバーしています。

2. 来週の大きなイベント

Solanaエコシステムの流動性プロトコルMeteoraは、市場の変化によりTGEの時間が延期されることはなく、TGEは予定通り10月23日に実行されると述べました。
Asterは、Aster Phase 2のエアドロップに関する問い合わせが開始されたことを発表しました。ユーザーは引き続きエアドロップを受け取るか、S2取引手数料の全額返金を受けるかを選択できます。請求オプションの選択期限は10月13日で、ASTERエアドロップは10月14日から利用可能になります。取引手数料の返金申請は、受付開始後10月16日までに完了します。
AIエージェントおよびバーチャルインフルエンサープラットフォームのFleekは、10月14日にTGEを開催します。FleekはAI業界のShopifyとして知られており、開発者、クリエイター、ブランドがプラットフォーム上でAIエージェントやバーチャルヒューマンを構築し、収益化できるようにサポートしています。
Intuitionは10月15日にTGEを実施します。Intuitionは、ユーザーがあらゆる主題に関する証明を作成し、他のアプリケーションで簡単にナビゲート、クエリ、利用できる方法で情報を保存できる分散型アイデンティティインフラストラクチャです。
AIを活用したRWAレイヤー2ネットワークであるNovastroは、10月15日にTGEを開催します。Novastro.xyzは、株式や商品などの現実世界の資産をデジタルで管理することに特化したブロックチェーンプラットフォームNovastroのオンラインポータルです。

3. 先週の重要な投資・資金調達イベント

Polymarketは、インターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange）が主導する20億ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了し、新たな評価額は約90億ドルに達しました。2018年に設立されたPolymarketは、ユーザーが現実世界の出来事に基づいて取引を行い、予測から利益を得ることができる分散型予測市場プラットフォームです。このプラットフォームは、将来の出来事の確率に関する市場のコンセンサスを取引価格に反映し、Chainlinkオラクルを活用して価格の信頼性を確保しています。Polymarketは、世界をリードするリアルタイム予測・情報マーケットプレイスの一つとなっています。（2025年10月7日）
Kalshiは3億ドルの資金調達ラウンドを完了し、現在の評価額は約50億ドルです。投資家には、Andreessen Horowitz、Paradigm、Coinbase Ventures、Sequoia Capitalなどが名を連ねています。2019年に設立されたKalshiは、連邦政府認可の予測市場プラットフォームであり、ユーザーは現実世界の出来事に基づいた契約を取引できます。最近、SolanaとオンチェーンUSDCのネイティブサポートを追加し、Robinhoodと提携してスポーツ予測市場を立ち上げました。(2025年10月10日)
Galaxy Digitalは、デジタル資産取引、資産運用、投資銀行業務におけるグローバル展開を主に目的として、4億6,000万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。マイク・ノボグラッツ氏によって設立され、NASDAQ: GLXYに上場しているGalaxy Digitalは、取引、資産運用、プリンシパル投資、投資銀行業務、マイニング事業を展開しています。同社は、機関投資家および富裕層の顧客に対し、デジタル資産エコシステム全体にわたる包括的な金融ソリューションを提供することに尽力しています。(2025年10月10日)