CoinW研究所週報（2025年9月29日～10月5日）

CoinW研究院

特邀专栏作者

2025-10-09 02:37

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世界の暗号通貨の時価総額は4.46兆米ドルで、先週の3.96兆米ドルから12.6%増加した。

CoinW研究所

重要なポイント

世界の仮想通貨時価総額は4兆4,600億ドルで、前週の3兆9,600億ドルから12.6%増加しました。10月6日時点で、米国ETFへの累計純流入額は約600億ドルで、今週は32億4,000万ドルの純流入となりました。米国ETFへの累計純流入額は約144億2,000万ドルで、今週は13億ドルの純流入となりました。
ステーブルコインの時価総額は合計2,987億ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,763億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の59%を占めています。続いてDAIの時価総額は753億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の24.6%を占めています。USDCの時価総額は53.6億ドルで、ステーブルコインの時価総額全体の1.79%を占めています。
DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,691億ドルに達し、先週の1,555億ドルから約8.74%増加しました。パブリックチェーン別に見ると、TVLが最も高い3つのチェーンは、イーサリアム（シェア67.75%）、ソラナ（シェア9.09%）、ビットコイン（シェア6.47%）です。
今週、複数のパブリックチェーンの取引量とエコシステムデータは回復しました。1日あたりの取引量が18.5%減少したイーサリアムを除き、他のすべてのチェーンは増加し、特にSui（+87.56%）とAptos（+58.46%）が最も大きな成長を示しました。Solanaの取引手数料は105%急上昇し、AptosとSuiはそれぞれ39%と8.79%の増加となりました。1日あたりのアクティブアドレス数では、イーサリアム（+15.29%）とSolana（+7.14%）が特に好調でしたが、BNBとAptosは約18.5%の減少となりました。TVL（TVL）は全体的に上昇し、Suiが最も大きな増加（+22.79%）を示しました。Solana、BNB、Aptosはそれぞれ14.23%、13.39%、11.89%の増加となりました。
注目の新プロジェクト：Stableは、BitfinexとTetherが共同で立ち上げたレイヤー1ブロックチェーンです。ネイティブガストークンとしてUSDTが使用されるため、P2PのUSDT送金が手数料無料になるという特徴があります。LimitlessはBaseチェーン上に構築された分散型予測市場プラットフォームで、分単位、時間単位、日単位の短期価格予測に重点を置いています。StandXは、分散型永久スワップ取引プラットフォーム（PerpsDEX）で、金利を生み出すステーブルコインDUSDを立ち上げました。ユーザーはUSDT/USDCを発行することで収入を得ることができ、契約証拠金としても利用できます。

1. 市場概要

1. 暗号通貨時価総額/ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨の時価総額は4.46兆米ドルで、先週の3.96兆米ドルから12.6%増加した。

データソース: CryptoRank

2025年10月5日時点のデータ

10月6日時点で、ビットコインの時価総額は2兆4,500億ドルで、暗号資産全体の時価総額の54.9%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は2,987億ドルで、暗号資産全体の時価総額の6.69%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年10月5日時点のデータ

2. パニック指数

暗号通貨恐怖指数は75で、貪欲さを示しています。

データソース: coinglass

2025年10月5日時点のデータ

3. ETFの流入・流出データ

10月6日時点で、米国のビットコインスポットETFの純流入総額は約600億ドルで、今週の純流入額は32億4,000万ドルでした。また、米国のイーサリアムスポットETFの純流入総額は約144億2,000万ドルで、今週の純流入額は13億ドルでした。

データソース: sosovalue

2025年10月5日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの為替レート

ETHUSD: 現在の価格: $4,537.29、過去最高値: $4,946.05、前回の最高値から約 8.35% の下落。

ETHBTC: 現在0.036865、過去最高値は0.1238

データソース: ratiogang

2025年10月5日時点のデータ

5. 分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,691億ドルで、先週の1,555億ドルから約8.74%増加した。

データソース: defillama

2025年10月5日時点のデータ

パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumが67.75%、Solanaが9.09%、Bitcoinが6.47%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

2025年10月5日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

主な分析は、日次取引量、日次アクティブアドレス数、および取引手数料に基づいています。現在の主要なレイヤー1データには、ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTOSが含まれます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

2025年10月5日時点のデータ

日次取引量と手数料：日次取引量と取引手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスを測る上で重要な指標です。日次取引量では、イーサリアムのみが今週18.5%減少しましたが、その他のチェーンは増加しました。ソラナ（48.4%）、TON（+36.5%）、BNB（+26.4%）、スイ（+87.56%）、アプトス（+58.46%）です。取引手数料に関しては、イーサリアム、BNB、トンの各チェーンは先週と比較して横ばいでした。ソラナは105%増加し、アプトスとスイはそれぞれ39%と8.79%の増加となりました。
デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのエコシステムへの参加とユーザーエンゲージメントのレベルを反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼を反映します。今週、デイリーアクティブアドレスは、イーサリアム（+15.29%）、ソラナ（+7.14%）、TON（+0.24%）で増加しましたが、他のすべてのチェーンでは減少しました。BNBとAptosはともに約18.5%の減少を記録し、Suiは10%の減少を記録しました。TVLに関しては、今週最も増加したのはSuiで22.79%、次いでソラナ、BNB、Aptosがそれぞれ14.23%、13.39%、11.89%の増加となりました。TONは2.31%のわずかな増加となりました。

レイヤー2データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムレイヤー2の総TVLは478.8億米ドルで、先週（452.3億米ドル）と比較して今週は全体で5.8％増加しました。

データソース: L2Beat

2025年10月5日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ38.26%と35%の市場シェアでトップの座を占めています。Baseチェーンの市場シェアは過去1週間でわずかに減少しましたが、Arbitrumのシェアは増加しました。

データソース: 2025年10月5日時点のフットプリントデータ

7. ステーブルコインの時価総額と発行量

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は2,987億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,763億米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の59%を占めている。続いてUSDCの時価総額は753億米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.6%を占めている。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.79%を占めている。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

2025年10月5日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、今週、USDCトレジャリーは合計40.4億USDTを発行し、Tetherトレジャリーは合計20億USDTを発行しました。今週のステーブルコインの発行総額は60.4億USDTで、先週のステーブルコインの発行総額（57.8億USDT）から4.49%増加しました。

データソース: Whale Alert

2025年10月5日時点のデータ

2. 今週の注目マネートレンド

1. 今週最も利益が出たVCコインとミームコイントップ5

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年10月5日時点のデータ

過去1週間で最も利益が出たミームコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年10月5日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

Stableは、BitfinexとTetherが共同で立ち上げたレイヤー1ブロックチェーンです。ネイティブガストークンとしてUSDTを使用し、手数料無料のピアツーピアUSDT送金を可能にするのが特徴的です。また、このチェーンはステーブルコイン上で直接スマートコントラクトを実行することもサポートしており、アプリケーションに「ガスフリー」のユーザーエクスペリエンス、ネイティブ法定通貨との統合、そしてUSDT 0を介したブリッジレスなクロスチェーン送金を提供します。さらに、優先実行チャネルとコンプライアンスアーキテクチャを備えており、決済、クロスボーダー決済、財務管理といった機関投資家レベルのステーブルコインユースケース向けに、予測可能で安定したインフラストラクチャを提供することを目指しています。
Limitlessは、Baseチェーン上に構築された分散型予測市場プラットフォームで、分単位、時間単位、日単位の短期価格予測に重点を置いています。同社は2回の資金調達ラウンドを完了しており、総額は約700万ドルです。これには、直近の400万ドルの戦略的資金調達ラウンドも含まれます。また、ポイントファーミングプログラムも開始しました。このプログラムでは、ユーザーは取引、流動性の提供、紹介を通じてポイントを貯めることができ、将来のエアドロップやトークンリリースに使用できます。
StandXは、分散型永久スワップ取引所（PerpsDEX）です。同社は、金利を生み出すステーブルコインDUSDをローンチしました。ユーザーは、USDT/USDCに対してDUSDを発行することで利益を得ることができ、それを先物契約の証拠金として使用することができます。このプロジェクトはSolana財団の支援を受けており、TVL（総保有量）は5,000万ドルを超え、初期段階から力強い成長の勢いを示しています。

3. 新たな業界動向

1. 今週の主要業界イベント

2025年9月29日、FalconFinance（FF）はトークン生成イベント（TGE）を完了し、早期保有者へのトークン配布、小規模エアドロップの実施、Launchpool報酬プールの設立など、エアドロップとインセンティブ活動を開始しました。ユーザーはトークンをステーキングすることで、エコシステムの成長を促進し、コミュニティ活動を強化することができます。
2025年9月29日、AnomaはQ1 XANトークンエアドロップクエリ機能の正式リリースを発表しました。対象ユーザーは、10月5日午前9時（UTC）まで公式サイトから申請できます。Anomaはまた、トークン生成イベント（TGE）後もコミュニティへの貢献とサポートを継続するDiscordメンバー、NFT保有者、アプリテスターなどを対象とした、より大規模なQ2エアドロップイベントの開催も発表しました。
2025年9月30日、zkVerifyはメインネットを正式にローンチし、VFYトークンのエアドロップの第一フェーズを開始しました。ProofPointsの参加資格を持つ参加者は、メインネットローンチ後、トークンの請求を開始できます。VFYトークンの総供給量は10億で、そのうち37%がローンチ時にアンロックされます。トークンは主に、取引手数料、ステーキング、ガバナンス、バリデーター報酬の支払いに使用されます。
2025年9月30日、OpenEden（EDEN）はトークン生成イベント（TGE）とエアドロップ活動を開始しました。TGEは14:00 UTCにイーサリアムとBNBスマートチェーン上で開始され、初期流通量は1億8,387万トークンで、総供給量の18.39%を占めました。エアドロッププールのサイズは1,500万トークン（総供給量の1.5%を占める）で、スナップショット時間は9月23日00:00から9月25日23:59 UTCまででした。請求は9月30日10:30 UTCに開始されました。ユーザーは公式チャネルを通じて問い合わせと請求を行うことができます。

2. 来週の大きなイベント

YieldBasis（YB）は、Curveの創設者マイケル・エゴロフ氏が立ち上げた分散型金融（DeFi）プロトコルです。このプロジェクトは、2025年第4四半期にトークン生成イベント（TGE）を開催する予定です。2025年9月29日から10月5日までLegionプラットフォームで実力主義のプレセールが開催され、2025年10月1日から10月2日までKraken Launchプラットフォームでパブリックセール（FCFS）が開催され、価格は1トークンあたり0.20ドルでした。TGE後、すべてのトークンはロックアップ期間なしで即座にアンロックされます。
Lern 360.ai（LERN）は、2025年10月9日から11日にかけて約55万ドルの資金調達を目標とするIDO（国際新規公募）を実施する予定です。約125万枚のLERNトークンが公募され、これは総供給量の0.3%未満に相当します。プロジェクト全体のトークン供給量は10億枚で、そのうち40%がTGE（一般公開）で発行されます。残りのトークンは、AIと教育を統合したブロックチェーン・アプリケーション・エコシステムの開発を促進するために、6ヶ月かけて段階的に付与されます。
FacilPay（FACIL）は、デジタル決済の簡素化に重点を置くWeb 3プロジェクトです。総トークン発行枚数5億枚で、2025年10月15日から17日にかけてIDO（国際公開公募）を実施し、40万ドルの資金調達を目標としています。このパブリックセールには1,600万枚のFACILトークンが含まれ、これは総発行枚数の3.2%に相当します。トークン配布メカニズムは、TGE中に20%をリリースし、残りのトークンは5ヶ月かけて段階的にアンロックすることで、分散型決済エコシステムの発展を促進します。

3. 先週の重要な投資・資金調達イベント

Flying Tulipは2億ドルのシードラウンドを完了し、プラットフォームの評価額は10億ドルに達しました。この資金調達は、Simple Agreement for Future Tokens（SAFT）方式で行われました。投資家には、Brevan Howard Digital、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Lemniscap、Nascent、Republic Digital、Selini、Susquehanna Cryptoといった著名な機関が含まれています。調達資金は、プラットフォームの開発、エコシステムの拡大、そしてFTトークンの流動性確保に使用されます。Andre Cronjeによって設立されたFlying Tulipは、スポット取引、永久契約、レンディング、ステーブルコイン、オプション、保険を統合したフルスタックDeFiプラットフォームであり、ワンストップのオンチェーン金融エコシステムの構築を目指しています。（2025年9月29日）
ビットコイン担保融資プラットフォームであるLavaは、1,750万ドルのシリーズA追加資金調達ラウンドの完了を発表しました。投資家には、カタール投資庁のピーター・ジャージェビッチ氏、VisaおよびBlockchainの元幹部が含まれています。これは、Founders FundとKhosla Venturesが主導した前回のシリーズAに続くものです。このプラットフォームは、ビットコインを基盤とした分散型金融商品の構築に注力しており、オンチェーン上で検証可能な担保と自動化プロセスを通じて、保管、発行、返済、担保管理に伴うリスクを軽減します。(2025年10月1日)
AptosエコシステムアプリケーションKGeN（Kratos Gaming Network）は、Jump Crypto、Accel、Prosus Venturesなどの投資家から1,350万ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了したことを発表しました。これにより、資金調達総額は4,350万ドルとなりました。2022年にKratos Studiosによって設立されたKGeNは、マルチチェーンゲームデータネットワークとPOG（Proof of Gamer）エンジンを通じて、新興市場のゲームコミュニティをWeb 3へと導くことに尽力しています。（2025年9月30日）