先週、Asterは仮想通貨市場の強い注目を集め、Hyperliquidから血を吸い上げ、段階的な勝利を達成し、Perp DEX（分散型契約取引所）全体の大幅な上昇を牽引しました。

Avantis、Lighter、edgeXといった次世代の分散型契約取引所も、投資家やトレーダーの注目の的となっています。エアドロップの期待値が最も高い取引所はどれか、製品体験が最も優れている取引所はどれか、そしてどのプラットフォームコインが最も強い資産効果を持つのか、といった点が熱い議論を巻き起こしています。

Jia Yueting氏もAsterについて「DEXの成功または失敗はもはや『分散化』という物語に左右されるのではなく、CEXに近いユーザーエクスペリエンスを提供できるかどうか、そして真にコミュニティ主導のインセンティブメカニズムによってサポートされるかどうかにかかっている」とコメントしている。

スポットライトの外でも、CEXは静かに存在感を示しています。例えば、取引所業界で8年の経験を持つCoinWチームは、厳格な製品体験へのコミットメントを維持しながら、中央集権型サービスに匹敵するユーザーエクスペリエンスと、分散化による透明性と信頼性を両立させたDeriWを開発しました。

それは競争への不安からでしょうか、それとも積極的な計画からでしょうか？CEXがPerp DEXとして運営されるメリットは何でしょうか？具体的には、DeriWと既に成功を収めている競合他社との違いは何でしょうか？それは、活用されるのを待っている潜在的な価値創出の機会なのでしょうか？

この記事では上記の質問に一つずつ答えていきます。

最近のホットトラック - Perp DEX

2025年には、セクターローテーションとテーマの入れ替えは主に資本操作によって推進され、既存のセクターやサブセクターは回復の兆しをほとんど見せませんでした。しかし、9月にはPerp DEXが市場の絶対的な注目を集めました。Aster、Avantis、そして他のPerp DEXは次々と劇的かつ直接的な成長を見せ、このセクターに対するユーザーと投資家の熱意を示しました。

ここ数年の業界の発展を振り返ると、金融のオンチェーンからオフチェーンへの移行は長らく不可逆的な流れとなってきました。一方で、米国証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は7月末の演説で「米国の証券市場をブロックチェーンに移行する」と明言し、オンチェーン市場が将来の金融の主戦場となり、分散型取引所（DEX）が金融資産流通の中核ハブとなることを予感させました。一方で、ここ数年、DEXはスポット取引、デリバティブ取引を問わず、中央集権型取引所（CEX）の市場シェアを着実に侵食しており、ユーザーがCEXからDEXに移行する流れは既に形成されつつあります。

しかし、DEXは、長期的には仲介業者の排除、独立した資産管理の実現、透明性の高い取引メカニズムといったメリットを享受し、CEXの多くの制約を完全に解消する可能性を秘めている一方で、短期的には依然として多くの課題と制約に直面しています。高額な取引手数料、複雑な運用プロセス、そして高い学習曲線といった問題は、ユーザー（特に暗号通貨の普及に伴い市場に参入する新規ユーザー）にとって導入を困難にし、分散型金融（DEX）のメリットを享受する機会を阻害しています。

このような背景から、新世代の分散型契約取引所 DeriW が誕生しました。

DeriWの何が特別なのでしょうか？

DeriW は、極めて優れた取引コストの優位性、シンプルで使いやすいインターフェース、優れたセキュリティを備え、従来の DEX の多くの参入障壁を打ち破り、「誰でも利用できる DEX」を構築して、初心者からプロの投資家まで、すべてのユーザーが障害なく分散型取引の波に参加できるようにすることを目指しています。

DeriWは、次世代の分散型無期限契約取引所として位置付けられています。このプラットフォームは、数百種類の取引資産をサポートし、最大100倍のレバレッジを可能にすることで、様々なリスク許容度を持つユーザーのニーズに対応します。現在市場に出回っているオーダーブックベースの契約取引所と比較して、DeriWの最大の革新性は、独自の「ペンデュラムAMM」メカニズムにあります。このメカニズムは流動性形成ロジックを再構築し、流動性プールの各期間を分離することで、Hyperliquidで発生したLPスナイピングインシデントの可能性を効果的に回避します。さらに、このメカニズムは特定の条件下でゼロ資金調達レート取引を実現できるため、DEX利用におけるユーザーのコスト懸念を大幅に軽減します。

DeriW の製品設計から判断すると、プラットフォームの機能は、従来の DEX を使用する際に現在のユーザーが直面する 3 つの主要な問題点、つまりコストの懸念、運用上の障壁、セキュリティの懸念を正確にターゲットにしています。

コスト面では、資金調達率ゼロに加え、プラットフォームの手数料は業界最低水準のわずか0.01%で、Hyperliquid（0.045%）などの競合他社よりも大幅に低くなっています。さらに、DeriWは独自のレイヤー3で運用されているため、取引にガス料金がかかりません。この「資金調達率ゼロ＋手数料0.01%＋ガス料金ゼロ」という仕組みにより、DeriWはネットワーク全体で最も競争力のあるコスト構造を確立し、ユーザーのコスト懸念を完全に解消する可能性があります。これにより、小口高頻度取引戦略も可能になり、資本規模に関わらず、すべての投資家が公正なコスト環境で自由に利益を上げながら取引できるようになります。

運用上の参入障壁に関しては、CoinW製品のDNAを受け継ぐDeriWは、UI/UXデザインに多大な投資を行ってきました。明確で簡潔な取引インターフェースは、新規ユーザーでもすぐに使い始めることができます。さらに、DeriW独自のPendulumAMMメカニズムは、「注文執行」取引を可能にします。ユーザーは、Hyperliquidのようなオーダーブック方式の取引所（現在価格で注文を受け付けると価格変動が頻繁に発生し、指値注文の場合は相手方やマーケットメーカーとのマッチングを待つ必要があります）のように、注文価格や市場の厚みを気にする必要がなくなりました。金額を入力し、レバレッジを選択し、「確定」をクリックするだけで、取引が瞬時に完了します。複数のレベルでデザインを最適化することで、DeriWは運用プロセスを大幅に簡素化し、ユーザーエクスペリエンスにおける参入障壁を最小限に抑えました。

セキュリティ面では、8年間安定的に運営されているCoinWが、DeriWに専門的で強固なセキュリティサポートを提供しています。資金管理においては、DeriWは完全なノンカストディ設計を採用しており、ユーザーが常に自身の資産を管理し、プラットフォームがそれに触れることはありません。さらに、業界で著名なセキュリティ監査機関であるCertiKもDeriWの包括的な監査を実施しており、今後も定期的なセキュリティ検査を実施する予定です。これらの多層的で専門的なセキュリティ対策は、DeriWに強固なセキュリティバリアを構築し、すべてのユーザーに安全で透明性が高く、信頼できる取引環境を提供します。

伝統的な金融とオンチェーン金融をつなぐ架け橋

DeriW は、世界が従来の金融 (TradFi) からオンチェーン金融 (DeFi) に移行する重要な局面に立っており、受動的な参加者となるだけでなく、積極的に 2 つの世界の架け橋となることを模索し、努力しています。

一方、DeriW はドバイの現地の規制遵守銀行と協力して、従来の金融ユーザー向けに規制に準拠した便利なオンチェーン エントランスを構築し、従来の分野の資金とユーザーが使い慣れたチャネルを通じて DeriW とオンチェーンの世界全体に参入し、分散型金融の革新的な利点を体験できるようにしています。

さらに、「すべてがブロックチェーン上に存在する」というトレンドを捉えるため、DeriWはオープンアーキテクチャを通じてプラットフォームでサポートする資産クラスを積極的に拡大しています。株式、債券、コモディティといった実世界資産（RWA）のトークン化により、DeriWで取引可能な資産は今後も拡大していくでしょう。この過程で、DeriWは暗号資産に特化した取引の場から、世界中の幅広い資産クラスをカバーする包括的な取引プラットフォームへと徐々に進化していくでしょう。

まとめると、 「参入障壁を継続的に引き下げること」と「取引機能を継続的に充実させること」は、DeriWが製品レベルで常に堅持してきた2つの柱であり、「誰もが利用できるDEX」という目標に向かってDeriWが進むための中核的な方法論でもあります。

分散型取引所（DEX）の歴史を振り返ると、前半はUniswapやHyperliquidといった先駆者たちの時代でした。これらのプラットフォームは、一部のユーザーにオンチェーンでのスポット取引や先物取引の習慣を身につけさせ、この分野にかつてないほどの注目を集めました。しかし、後半の競争はもはやネイティブ暗号資産市場に限定されず、より広範な現実世界の金融世界へと広がっていくでしょう。このプロセスにおいて、真に参入障壁を下げ、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、国境を越えた接続を確立できるプラットフォームこそが、最終的な勝者となるでしょう。

DeriWにとって、プラットフォームの当初のビジョンは、特定のグループだけに特化した取引の場を作ることではなく、真にすべての人に役立つ未来の取引プラットフォームを構築することでした。DeriWの使命は明確です。それは、場所、富、専門知識に関わらず、世界中のすべての人が平等かつ便利に分散型金融のメリットを享受できるようにすることです。

DeriWは、Supernova+ポイントプログラムを通じてこの取り組みを開始しました。ユーザーの取引と紹介は自動的にポイントを蓄積し、DeriW TGE（TGE）期間中のDeriWトークンエアドロップの主要認証情報として機能します。ポイントとトークンを媒体として用いることで、個人の貢献度を効果的に定量化できます。このプロセスにより、ユーザーは単なるトレーダーからプラットフォーム共有者、そしてエコシステム参加者へと移行できるだけでなく、Perp DEX市場の急成長に伴う、期待される富の創出効果を享受できるようになります。

Perp DEXに「嫉妬」して市場に参入したCEXはCoinWだけではありません。CEXの先天的な優位性は、彼らの切り札となるかもしれません。別の視点から見ると、分散型の新しい事業ラインが獲得した価値は、プラットフォームトークンに大きく還元されるでしょう。中小投資家が最も懸念している価格予想については、今後の動向を見守りましょう。