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著者｜あずま（@azuma_eth）

イーサリアムのステーキング追跡ウェブサイト「Validator Queue」のデータによると、9月10日午後4時（北京時間）時点で、イーサリアムネットワーク上でステーキング解除待ちのETH数は2,040,329ETHに急増し、8月29日に記録した過去最高の1,058,531ETHのほぼ2倍に達しました。出金時間は約35日10時間と大幅に遅延しています。同時に、現在ステーキング待ちのETH数は808,206ETHと一時的に報告されており、アクセスキューの待ち時間は約14日1時間となっています。

ETHのステーキング解除がこれほど急激かつ集中的に起こるのは稀です。これは大規模なクジラの撤退の兆候なのでしょうか？もしそうであれば、数百万ETHの売却は間違いなく暗号資産市場全体に影響を及ぼすでしょう。しかし、この出来事を取り巻く市場動向を包括的に理解すると、この事態には根底にある理由があることが示唆されており、ETH保有者はパニックに陥る必要はありません。

この事件は昨日発生したセキュリティインシデントに端を発しています。9月8日夜、スイスを拠点とする仮想通貨プラットフォーム「SwissBorg」は、192,600SOL（約4,130万ドル相当）の損失を被りました。SwissBorgはその後、この盗難はステーキングパートナーのAPIへの侵入によるものであり、ハッカーがステーキングウォレットへの不正アクセスを行い、関連資産を送金したことを公表しました。

ハッキングを受けた相手は後にステーキングサービスプロバイダーのKilnであることが明らかになり、同社は声明を発表し、次のように述べました。「SwissBorgとKilnは、ステーキングウォレットへの不正アクセスが関与している可能性のあるインシデントを調査しています。このインシデントは、2025年9月8日の早朝に把握しました。このインシデントにより、ステーキング操作に使用されていたウォレットからSOLトークンが異常な形で転送されました。発覚後、SwissBorgとKilnは直ちにインシデント対応計画を発動し、関連活動を抑制し、セキュリティパートナーに連絡しました。SwissBorgは、他のユーザーに影響が及ばないように、プラットフォーム上のSolanaステーキング取引を停止しました。」

では、これはETHの中央集権的なステーキング解除とどのように関係しているのでしょうか？主な理由は、KilnがSolanaエコシステムのみに特化したステーキングサービスプロバイダーではないということです。Kilnのステーキングサービスは、Ethereumを含むほぼすべてのPoSネットワークをカバーしています。

今朝、Kilnはセキュリティ上の理由から、すべてのETHステークを秩序ある方法で撤回することを公式に発表しました。発表の主な内容は次のとおりです。

SwissBorgが関与したSolanaインシデントに関する昨日の発表を受け、Kilnはネットワークの全クライアントの資産を保護するため、追加の予防措置を講じています。この対応の一環として、Kilnは本日、すべてのイーサリアム（ETH）検証ノードの秩序ある退出を開始しました。この退出プロセスは、ステークされた資産の整合性を維持するための予防措置です。

この決定は、顧客と業界全体の利益を優先するものであり、主要な利害関係者との協力と大手セキュリティ企業からのアドバイスを通じて行われました。

顧客資産は常に安全に保たれます。出金処理には10日から42日（バリデータによって異なります）かかると予想されます。その後、ネットワークは予定されている9日間の期間内に出金を完了します。バリデータは出金期間中も報酬を獲得できます。この遅延は、退出するバリデータ数に基づいてプロトコルによって強制されるものであり、Kilnによって変更することはできません。

出金は Ethereum プロトコルによって自動的に処理され、ウォレットまたはウォレット ステーキング プロセスで使用されるスマート コントラクトに直接返され、そこから出金できます。

著名なイーサリアム開発会社であるsassal.ethの開示によると、 Kilnは合計約160万ETHをステーキングしており、短期間で同量のETHがアンスタッキングキューに現れる可能性がありますが、これはこれらのETHが売却されることを意味するものではありません。Kilnは新しい検証ノードキーを使用して、これらのETHをステーキングに戻す可能性があります。

つまり、本日ステーキング解除待ちのETH数が急増しているのは、本質的にはKilnによるリスク回避策と言えるでしょう。これらのETHのほとんどは、SwissBorgのようにKilnのサービスを通じてステーキングした顧客のものです。一部の顧客がこの機会に売却する可能性は否定できませんが、ETHの大部分はリスク回避後、Kilnや他のステーキングソリューションを通じて再びステーキングされると予想されるため、市場がパニックに陥る必要はありません。