1. 最新のプロジェクト進捗状況

過去1年間、World Liberty Financial（WLFI）は、USD 1ステーブルコインを軸に、レンディング、トレーディング、決済、ミーム、LSD、AI、パブリックブロックチェーンを網羅するDeFiエコシステムを着実に構築してきました。その戦略的アプローチは3つのステップに要約できます。第1に、BSC、Ethereum、Solanaといった主流のパブリックチェーン上で、レンディングやトレーディングといったDeFiシナリオを実装し、USD 1の基盤となる需要を構築します。第2に、投資とパートナーシップを通じて、ミーム、ステーブルコイン、AIといった新興分野にUSD 1を統合し、利用率とユーザーエンゲージメントを高めます。第3に、戦略的投資を行い、有望なプロジェクトへの初期段階の投資に参加することで、トークンエクイティを取得し、USD 1のさらなる普及を促進します。

WLFIはこれまでに4回の主要な資金調達ラウンドを完了しており、その中にはそれぞれ0.015ドルと0.05ドルで行われた2回の公募が含まれています。この戦略的なラウンドには、ジャスティン・サン（Tron DAO）、DWF Labs、Aqua 1 Fund、Web 3 Portなどの大手機関が参加しました。最も重要なイベントは、WLFIとNasdaq上場のAlt 5 Sigmaとの緊密な統合でした。最新のS1提出書類で、Alt 5 SigmaはWLFIのガバナンストークンに15億ドルを投資する計画を発表しました。この取り決めは、上場企業による保有を通じてトークンを企業財務に統合し、より財務的かつコンプライアンス的な属性を与える、MicroStrategyのビットコイン財務モデルに類似していると市場で広く見られています。Eric Trump氏がAlt 5 Sigmaの取締役会に加わり、WLFIのCEOであるZach Witkoff氏が会長に就任しました。

各ラウンドのWLFI購入コストリスト

2. WLFIトークンエコノミーと市場パフォーマンス

WLFIのブログによると、TGEの初期流通量は24,669,070,265トークンで、これは24.6%であり、

• 100億：エコシステム
• 77億8000万：Alt 5に帰属
• 28億8000万：DEXとCEXの流動性とマーケティング
• 40億：公的投資家に帰属

Alt 5トークンのうち、理論上TGEで流通しない部分は戦略的な準備金です。WLFIウォレット部門のメンバーのツイートによると、エコシステム部分は1米ドルポイントプログラムに関連しているため、TGEでは流通しません。したがって、実際に流通する部分は、公募でアンロックされた20%（合計42億8800万トークン）であり、残りのトークンはロックされたままとなります。

市場パフォーマンス

WLFIのトークン価格は、9月1日のローンチ後、初期流通量の透明性の欠如により、比較的慎重な推移を見せています。TGE（上場株式公開）中に0.32ドルまで急騰しましたが、売り圧力によりすぐに下落しました。9月2日時点では、0.225ドル前後まで下落しています。これにより、WLFIの初期流通時価総額は約57億1,000万ドル、完全希薄化後評価額（FDV）は231億ドルとなります。

リターンの面では、最初の公募価格0.015ドルに参加した投資家は、ピーク時に約20倍のリターンを得ました。2回目の公募価格0.05ドルに参加した投資家でさえ、TGE中にリターンが数倍に増加しました。Web 3 PortやDWF Labsといった戦略的投資家も、短期的に大きなリターンを得ました。一方、ALT 5 Sigmaは、大規模な戦略的買収を通じて0.20ドルで市場に参入しました。その原価は現在の価格とほぼ同水準であり、市場に自然な心理的サポートレンジを形成しました。プレマーケット取引では、WLFIは0.20ドル付近で買いが繰り返されていることが示されています。その後、このレンジを下回って下落した場合、より大規模な感情的な売りが引き起こされる可能性があります。

現在、WLFIの価格変動は主に2つの変数の影響を受けています。1つ目は、公募投資家からの定期的な売り圧力、2つ目は、エコシステム配分とALT 5 Sigma戦略準備金が二次市場に流入するかどうかです。関係者が主張するように、エコシステムトークンが実際に1米ドルポイントプログラムと深く結びついており、短期的には実際の流通が困難であれば、市場の売り圧力は比較的管理しやすいでしょう。しかし、ALT 5 Sigmaや一部のエコシステムファンドによる時期尚早なキャッシュアウトなど、資金調達の期待にずれが生じた場合、WLFIの価格安定性は依然として大きな課題に直面する可能性があります。

3. WLFIエコシステム

分散金融

1. ドロマイト

Dolomiteは、イーサリアム上にデプロイされた分散型レンディングおよびマージン取引プロトコルです。Dolomiteは既にUSD 1（USD 1）との統合を先導し、主要取引ペアをDOLO/USD 1に変更することで、最大規模のUSD 1 DeFiプラットフォームの一つとなっています。現在、Dolomiteはイーサリアム上のUSD 1レンディング流動性の約90%を提供しており、イーサリアムエコシステムにおけるWLFIの最も重要なハブとして機能しています。Dolomiteの共同創設者であるCorey CaplanはWLFIのCTOも務めており、メカニズムとエコシステムの両面でWLFIとの緊密な統合を確実なものにしています。

2.リスタDAO

BSC上で稼働するステーブルコインおよびレンディングプラットフォームであるLista DAOは、今年5月にWLFIとの戦略的提携を発表し、Lista DAOのトレジャリーシステムにUSD 1を統合しました。ユーザーはUSD 1を担保としてlisUSDを借り入れることができます。PancakeSwapにはUSD 1/lisUSDの流動性プールが開設されています。WLFIはLista DAOへのUSD 1の統合を促進し、BSCにおけるレンディングと流動性シナリオを強化しました。

3. ステークストーン

StakeStoneは、フルチェーンのLSD流動性プロトコルです。5月にはWLFIとの提携を発表し、USD 1ユーザーにフルチェーンの流動性インフラとクロスチェーンステーキングによるリターンを提供します。ユーザーはUSD 1を通じて、担保資産からより多くの流動性とリターンを得ることができます。

トークンローンチプラットフォーム

1. レッツ・ボンク

Bonk.funはWLFIと提携し、SolanaにおけるUSD 1の公式ローンチパッドとなりました。同社は、ステーブルコインとミームコミュニティの人気を活用して、USD 1をベースとした新たなプロジェクトの立ち上げを促進する計画です。

2. ビルドン

BuildonはBSCで立ち上げられたミームプロジェクトです。将来的には、1ドル限定のLaunchpad機能を導入する予定です。この仕組みにより、1ドルをミームシーンに統合し、トラフィック効果を活用してWLFIのエコシステムへの影響を高めることができます。

3. ブロックストリート

Blockstreet は WLFI の公式ローンチ プラットフォームであり、共同設立者の Matthew Morgan 氏は WLFI の顧問であり、WLFI の資金をローンチするために 15 億ドルを調達した Nasdaq 上場企業である ALT 5 Sigma の CIO (最高情報責任者) です。

4. AOL

AOL は、Launchpad プロジェクト America.fun の立ち上げを発表した WLFI アドバイザー @cryptogle によって Bonk.fun で立ち上げられた Meme コインです。

RWAとステーブルコイン

1. 1米ドル

USD 1は、WLFIが3月に発行した米ドル建てステーブルコインです。9月1日時点で時価総額は24億米ドルを超えています。BNBチェーン、イーサリアム、Tron、Solanaに導入されており、BNBチェーンが88.5%以上を占め、主要な流通ネットワークとなっています。

2. チェーンリンク（LINK）

WLFIは、ChainlinkのCCIPテクノロジーを通じて1米ドルのクロスチェーン相互運用性を実現し、マルチチェーンアプリケーションを拡張しました。

3. エテナ（ENA）

WLFIは昨年12月にEthena Labsとの提携を締結し、両者はsUSDeを起点として長期的な協力関係を模索してきた。

4. オンド・ファイナンス（ONDO）

WLFIは2月にオンド・ファイナンスと協力関係を結び、オンドのRWA商品（USDY、OUSGなど）を準備金に組み入れて1米ドルの資産支援能力を強化することを計画した。

5. ファルコン・ファイナンス

Falcon Financeは、DWF Labsが立ち上げた合成ステーブルコイン・プラットフォームで、USDf（ステーブルコイン）とsUSDf（利回り証明書）というデュアルトークンモデルを採用しています。WLFIは1,000万ドルの戦略的投資を行い、ユーザーは1ドルでFalconの発行と収益に参加できます。

6. プルームネットワーク

Plume Networkは、RWAに特化したEVMパブリックチェーンであり、pUSDなどのネイティブステーブルコインの発行をサポートしています。WLFIは、pUSDの安定性を支えるため、1米ドルを準備資産として採用しています。1米ドルはPlumeエコシステムの基軸通貨となり、WLFIがRWAのナラティブに深く浸透するのに役立っています。

その他のプロジェクト

1. Vaulta（旧EOS）

EOSからリブランドされたパブリックブロックチェーンであるVaultaは、Web 3バンキングインフラとして位置付けられ、資産保管、クロスチェーン決済、融資をサポートします。WLFIは600万ドルを拠出し、1米ドルを中核決済資産として統合しました。

2. EGL 1

EGL 1 は、Four.Meme が開催した USD 1 取引コンテストの優勝者です。

3. 自由

ミームコインは、1米ドルを基準とする慈善プラットフォームであるBNB Chainに導入されました。

4. あなた

WLFI パブリックウォレットは、BNB チェーン上の Meme コイン供給量の 45% 以上を保有しています。

5. タガー

Tagger は、Web 2 クライアントの企業注文の決済通貨として 1 ドルを使用する分散型 AI データ プラットフォームであり、データ アノテーターに 1 ドルの報酬を支払う予定です。

IV. 要約

WLFI 価格の観点から見ると、WLFI の実際の流通には 2 つの可能性があります。

1. 理想的な循環の推定

WLFIの公式データによると、最初のTGEでアンロックされたトークンは約246.6億枚で、そのうち一般投資家に割り当てられた40億トークン（そのうち約20%が取引可能）、流動性とマーケティングに割り当てられた28.8億トークン、そしてAlt 5準備金とエコシステムへの割り当てに割り当てられた28.8億トークンが含まれています。これらのトークンは名目上は「アンロック」されていますが、関係者によると、これらのトークンは戦略的準備金またはUSD 1ポイントプログラムに紐付けられており、理論上はすぐに流通することはありません。この論理に基づくと、現在の実際の流通供給量は約68.8億トークンで、時価総額は約15.8億ドル（現在の取引価格0.23ドルに基づく）に相当します。

2. 構造内の潜在的な売り圧力リスクを解消する

逆に、Alt 5 Sigmaの戦略的準備金とエコシステムの準備金はどちらも、将来の売却チャネルとなる柔軟性を備えています。Alt 5はすぐに売却されないかもしれませんが、市場リターンが魅力的であれば、利益を得たいという衝動が生まれます。エコシステムによって割り当てられた100億トークンは、供給過剰の可能性を秘めています。大量のトークンがアンロックされて市場に流入すると、取引の厚みと価格に大きな圧力がかかり、WLFI市場の不安定化要因となるでしょう。

今後、WLFIの開発は引き続き1米ドルステーブルコインエコシステムを中心に展開されます。WLFIがより多くのプロジェクトと提携し、ステーキングやレンディングといった新機能を導入するにつれて、関連プロジェクトトークンの市場価値を高めるだけでなく、WLFIトークンの応用シナリオとエコシステムの多様性をさらに豊かにすることが期待されます。さらに、ALT 5 Sigmaによる15億ドルの投資と取締役会との深い関係は、WLFIがコンプライアンス金融システムの中核的なナラティブにうまく統合されていることを示しています。MicroStrategyのビットコイン「コーポレートトレジャリー」モデルを再現できれば、WLFIは従来の金融市場でより高い認知度を獲得し、長期的な金融化の可能性を高めることが期待されます。

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