金融革命の新たなラウンド - 暗号通貨株が次の未来である理由

今年のCircleのIPOの成功は誰もが目撃しましたが、わずか2年前に大きな失敗を経験したことを覚えている人はいるでしょうか？

2023年3月8日、シリコンバレー銀行（SVB）は一見平凡な発表を行いました。210億ドルの債券ポートフォリオを売却し、18億ドルの損失を計上し、その不足分を補填するために緊急株式発行を計画したのです。市場は即座に反応し、SVBの株価は1日で60%近く急落し、シリコンバレーのスタートアップ企業と機関投資家の間でパニックの連鎖反応を引き起こしました。

そして、これはほんの始まりに過ぎなかった。その後48時間、米国の株式投資家はサーキットブレーカー、取引停止、規制当局による買収など、一連のショックを経験し、3月10日の銀行閉鎖に至った。SVB株を保有していた人々は、毎晩口座残高が消えていくのをただ見守ることしかできなかった。素早く反応した者は木曜日の朝に株を売却できたかもしれないが、反応が遅かった者は全財産を失うことを余儀なくされた。

Web 3空間では、Circleの33億ドルの準備金がSVBに保管されていたため、SVBの価格は週末に0.87ドルまで急落しました。しかし、従来の株式市場とは異なり、USDCの取引は活発に行われました。この間、あるウォレットアドレスがUSDTをUSDC/DAIの価格差で取引し、1,650万ドルの裁定取引に成功しました。

この「同じ起源の嵐、異なる結末」という対比は、ポール・アトキンスが冒頭の序文で表現したかったこと、すなわち伝統的な金融市場の不在と、新たな金融市場における効率性革命を暗示しています。そう、トークン化された株式のことです。

伝統的な株式市場の限界

- 時間制限：米国株式市場を例に挙げると、取引は月曜日から金曜日の午前9時30分から午後5時（米国東部標準時）までしか認められていません。プレマーケットおよびアフターマーケットのオプションの流動性は限られています。多くの主要イベントは取引時間外に発生することが多く、 「オープンギャップ」が発生し、投資家は即座に反応する機会がありません。

- 地理的制限：米国株への投資を希望する海外投資家は、複雑なコンプライアンス手続きと国境を越えた証券口座を必要とします。中国在住の多くの友人は、この点を最もよく理解しているでしょう。

証券取引が物理的な場所と中央集権的な決済システムに依存していた過去においては、この構造は理にかなったものでした。しかし、ブロックチェーンでは？もはや時代遅れです。

なぜ暗号通貨株は間違いなく未来なのでしょうか?

なぜ暗号通貨株は間違いなく未来なのでしょうか?

より高いレバレッジと潜在的なリターン

暗号資産から株式への取引プラットフォームは、より高いレバレッジを提供する傾向があります。従来の証券会社は2～4倍のレバレッジしか提供していませんが、Web 3で働く私たちにとって、10倍のレバレッジはルーレットでビーズを転がすようなものです。言い換えれば、

•リスクを好む投資家にとって、暗号通貨株は新たなカジノを提供します。

• 裁定取引ファンドや定量ファンドにとって、暗号通貨株はより柔軟なリスクヘッジ手段を提供します。

もっと危険？そう、あるギャングのボスが言っていた。

参加基準の引き下げ

中国本土に住む多くの投資家にとって、米国株の口座開設は非常に困難です。しかし今では、@stablestocksや@xstocksといったプラットフォームで暗号資産ウォレットを使って直接口座を開設できるようになりました。これはつまり、

•投資家は、国境を越えた証券会社に口座を開設するという面倒な手続きを踏む必要がなくなり、単一のウォレットを通じて米国株にアクセスできるようになります。

•米国にとっては、世界の資金が米国の株式市場に参入しやすくなり、海外の資金が投資のために米国に参入するチャネルが開かれることになります。

ああ、そうそう、暗号通貨の時価総額も増加しています。

SVB事件に戻りましょう。この事件が仮想通貨取引所で起こったらどうなるでしょうか？

SVBが損失を発表した際、暗号資産・株式市場はサーキットブレーカーを発動しなかったため、世界中の投資家は即座に市場に参入し、レバレッジをかけ、オンチェーンの価格差を裁定取引し、リスクヘッジを行うことができました。数え切れないほどのオンチェーン取引の専門家は、24時間365日体制の市場において、誰もが次の取引日の開始を待つことなく迅速に行動できることを実証しています。

暗号資産株は、従来の株式のデジタルマッピングとは全く異なります。また、新たな金融革命は、政府の空論に過ぎません。取引と決済の迅速化、より高いリターンとリスク、そして参加障壁の低減を意味します。

ありがとう、クリプト