CoinW研究所週報（2025年6月23日～2025年6月29日）

重要なポイント

• 世界の仮想通貨の時価総額は3兆5,100億ドルで、前週の3兆2,300億ドルから7.98%増加しました。本稿執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は約488億7,000万ドルで、今週は22億2,000万ドルの純流入がありました。また、米国イーサリアム現物ETFの純流入額は約41億8,000万ドルで、今週は2億8,300万ドルの純流入がありました。

• ステーブルコインの時価総額は2,516億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,576億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の62.64%を占めています。続いてUSDCの時価総額は616億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.48%を占めています。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの時価総額の2.13%を占めています。

• DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,134億ドルで、先週の1,032億ドルから約9.8%増加しました。パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、イーサリアム（55.84%）、ソラナ（7.59%）、ビットコイン（5.69%）となっています。

• オンチェーンデータによると、1日の取引量で見ると、今週取引量が増加しているチェーンはBNBとSuiのみで、それぞれ53%と5%増加しています。一方、残りは減少しており、Aptosは88%と最も減少しています。取引手数料では、Solanaのコストが大幅に上昇し、約9.7倍に急騰しました。ETH手数料は60%低下し、Aptosは33%上昇し、その他はわずかに変化しました。1日のアクティブアドレスでは、Sui、TON、ETHのアクティブアドレスが大幅に増加し、それぞれ40%、27%、16%増加しました。TVLでは、Aptosのみが大幅に減少（-88%）し、他のパブリックチェーンはすべてわずかに上昇し、Sui、Solana、ETHはそれぞれ13%、11%、10%増加しました。

• 注目の新プロジェクト：Spekter Gamesは、「ゲームプレイを第一に、Web3は補足として」をコンセプトとするブロックチェーンゲーム開発会社です。同社初のローグライトゲーム「Spekter Agency」はTelegramで直接プレイでき、ソーシャルインセンティブと受動的な収入を通じてユーザーエンゲージメントを高めます。OpenRouterは、複数のAI言語モデルへの統合アクセスを提供するプラットフォームで、標準化されたAPIとデプロイメントツールを提供することで、開発者がOpenAIやAnthropicなどの主流モデルを効率的に統合・切り替えできるよう支援します。Byzanlinkは、実世界資産（RWA）のトークン化に特化したプロトコルです。アカウント抽象化や資産決済などのツールを通じて、企業がTradFiとDeFiを連携させる分散型資産アプリケーションを構築できるよう支援します。

目次

重要なポイント

目次

1. 市場概要

1. 暗号通貨市場全体の価値／ビットコイン市場の価値シェア

2. 恐怖指数

3. ETFの流入・流出データ

4. ETH/BTCとETH/USDの交換比率

5.分散型金融（DeFi）

6. オンチェーンデータ

7. ステーブルコインの市場価値と発行

2. 今週の注目のマネートレンド

1. 今週最も成長したVCコインとミームコイン

2. 新しいプロジェクトの洞察

3. 業界の新たな動向

1. 今週の主要業界イベント

2. 来週の大きなイベント

3. 先週の重要な投資と資金調達

4. 参考リンク

1. 市場概要

1. 暗号通貨市場全体の価値／ビットコイン市場の価値シェア

世界の暗号通貨の時価総額は3.51兆ドルで、先週の3.23兆ドルから7.98%増加した。

データソース: Cryptorank

2025年6月29日時点のデータ

本稿執筆時点で、ビットコインの時価総額は2兆1600億ドルで、暗号資産全体の時価総額の61.5%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は2516億ドルで、暗号資産全体の時価総額の7.16%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年6月29日時点のデータ

2. 恐怖指数

暗号通貨恐怖指数は52で、中立を示しています。

データソース: coinglass

2025年6月29日時点のデータ

3. ETFの流入・流出データ

本稿執筆時点で、米国のビットコインスポットETFの純流入総額は約488億7,000万ドルで、今週の純流入額は22億2,000万ドル。また、米国のイーサリアムスポットETFの純流入総額は約41億8,000万ドルで、今週の純流入額は2億8,300万ドルとなっている。

データソース: sosovalue

2025年6月29日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD: 現在の価格は2,510.85ドル、過去最高価格は4,878.26ドル、最高値から約48.57%の下落

ETHBTC: 現在0.023090、過去最高値は0.1238

データソース: ratiogang

2025年6月29日時点のデータ

5. 分散型金融（Defi）

DeFiLlamaによると、今週のDeFiの総TVLは1134億ドルで、先週の1032億ドルから約9.8%増加した。

データソース: defillama

2025年6月29日時点のデータ

パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumチェーンで55.84%を占め、Solanaチェーンは7.59%を占め、Bitcoinは5.69%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

2025年6月29日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1データ

ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT を含むレイヤー 1 の主なデータは、主に 1 日の取引量、1 日のアクティブ アドレス、取引手数料の観点から分析されます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

2025年6月29日時点のデータ

• 日次取引量と取引手数料：日次取引量と取引手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスを測る中核的な指標です。日次取引量では、今週はBNBチェーンとSuiチェーンのみがそれぞれ53%と5%増加しました。残りのチェーンは減少し、そのうちAptosは88%の大幅減少、TONは45%の減少、残りのETHとSolanaはそれぞれ33%と24%の減少となりました。取引手数料では、今週はBNBとTONは横ばい、SUIチェーンは6%の小幅減少、ETHは60%の減少、Aptosは33%の増加、Solanaは約9.7倍の大幅増加となりました。

• デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのエコシステム参加とユーザーの粘着性を反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼を反映しています。デイリーアクティブアドレスの観点から見ると、ETH、TON、SUIチェーンは今週それぞれ16%、27%、40%増加しました。他の3つのチェーンはすべてそれぞれ19%、8%、4%の減少でわずかに減少しました。TVLの点では、今週はAptosのみが88%減少し、残りのチェーンはすべてわずかに増加し、Suiチェーン、Solana、ETHはそれぞれ13%、11%、10%増加し、BNBとTONはそれぞれ6%と8%増加しました。

レイヤー2データ

L2Bイーサリアムデータによると、イーサリアムレイヤー2の総TVLは324.9億ドルで、先週（303.2億ドル）と比較して今週は全体で7.16%増加しました。

データソース: L2Beat

2025年6月29日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ36.03%と34.08%の市場シェアでトップの座を獲得し、全体のシェアも増加した。

データソース: フットプリント
2025年6月29日時点のデータ

7. ステーブルコインの市場価値と発行

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの時価総額は2,516億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,576億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の62.64%を占めている。続いてUSDCの時価総額は616億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.48%を占めている。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの時価総額の2.13%を占めている。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

2025年6月29日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、USDC財務省は今週、合計4億8,500万USDCを発行しました。一方、Tether財務省は今週、追加のUSDCを発行しませんでした。今週発行されたステーブルコインの総量は4億8,500万で、先週の発行総量（36億4,000万）から86.68%減少しました。

データソース: Whale Alert

2025年6月29日時点のデータ

2. 今週の注目のマネートレンド

1. 今週最も成長したVCコインとミームコインのトップ5

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年6月29日時点のデータ

過去1週間で値上がりしたミームコイン トップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

2025年6月29日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

• Spekter Gamesは、伝統的なゲームプレイとブロックチェーン技術の融合に注力するゲーム開発会社です。ベテランゲーム開発者のTaehoon Kim氏によって設立され、「ゲームプレイを第一に考え、Web3を補完する」ゲーム体験の創造に尽力しています。最初のゲームであるSpekter Agencyは、Telegramで動作するローグライトアクションゲームです。プレイヤーはアプリをダウンロードすることなくプレイでき、パッシブアキュムレーションとソーシャルインセンティブメカニズムを通じてユーザーエンゲージメントを高めます。

• OpenRouterは、複数のAI言語モデルへの統合アクセスを提供するプラットフォームであり、開発者や企業のAI技術活用プロセスを簡素化することを目指しています。標準化されたAPIを通じて、ユーザーはOpenAI、Anthropicなど、複数の主流モデルに簡単にアクセスし、切り替えることができます。各サービスプロバイダーに個別に接続する必要はありません。OpenRouterは、統一されたインターフェースとデプロイメントツールを提供することで、ユーザーがモデルのパフォーマンスをより効率的に比較し、実際のアプリケーションに統合するのに役立ちます。

• Byzanlinkは、実世界資産（RWA）のトークン化に焦点を当てたプロトコルであり、従来型金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の連携に特化しています。このプロトコルは、アカウントの抽象化、資産のトークン化、決済・支払いといったツールを提供し、企業がブロックチェーン統合機能を備えた分散型資産管理・取引アプリケーションを容易に構築できるように支援します。ユーザーは参加することで、機関投資家レベルの実世界資産リターンを獲得できます。

3. 業界の新たな動向

1. 今週の主要業界イベント

• Mango Networkは6月24日、$MGOトークンのエアドロップとTGEを正式に開始しました。このエアドロップは、初期テストネット参加者とコミュニティ貢献者を対象としており、トークン総供給量の5%を占めます。ユーザーはスナップショット期間中に関連するインタラクティブタスクを完了し、条件を満たすと、TGE開始直後にエアドロップを受け取り、エコシステム内の複数のインセンティブ活動に使用できます。

• CESSネットワークは2025年6月26日にトークン生成イベント（TGE）を正式に開催し、メインネットの立ち上げとネイティブトークン「$CESS」の発行を発表しました。このトークンは、ネットワークガバナンス、ストレージインセンティブ、エコシステム参加のための中核資産となります。同日、プロジェクトはDeShareテストネットユーザー、ノードオペレーター、コミュニティ参加者向けに「Interstellar Expedition」エアドロップイベントを開始しました。ユーザーは、テストアップロード/ダウンロード、デイリークイズ、友人招待などのタスクの完了と質の高いノード運用によってエアドロップ資格を獲得でき、合計100万ポイント以上の報酬を獲得できます。

• Sahara AIは2025年6月26日にトークン生成イベント（TGE）を正式に開始し、「Knowledge Drop」エアドロップ計画を開始しました。5月31日までにデータプラットフォームに貢献したユーザーに$SAHARAトークンを配布し、合計2,800万トークンを配布しました。一部は即時に請求可能で、残りは段階的にアンロックされます。エアドロップは6月29日に配布を開始し、Saharaがトークンエコノミーの運用段階に正式に参入しました。

• Moonveilは6月27日にTGEを正式にリリースし、エアドロップを開始しました。総割り当て額の約6%がエアドロップに使用され、対象となるクローズドコミュニティメンバーに即時配布され、その後、ガバナンスとエコシステム利用の段階に入りました。チームは6月24日から26日までエアドロップ資格照会を開始しました。ユーザーは公式サイトまたはエアドロップ照会ツールを通じて、少なくとも500個のMoon Beamと有効なMoonveilバッジを保有しているかどうかを確認し、エアドロップに参加できます。

• Blumは6月27日、$BLUMトークン生成イベント（TGE）を正式に開始しました。エアドロップの対象は、初期テストユーザー、コミュニティガバナンス参加者、そして一部のパートナーです。TGE後、$BLUMはプラットフォーム内で流通するコアエクイティトークンとして、ステーキング、ガバナンス、そして複数のプロトコル間の相互作用に使用され、コミュニティ主導の分散型開発をさらに促進します。

• Kittenswapは、HyperEVM上に構築された分散型取引所（DEX）です。このプロジェクトは、2025年6月28日にエアドロップ申請の受付を正式に開始しました。KITTENトークンの35%がveKITTENの形で初期ユーザーにエアドロップされました。

2. 来週の大きなイベント

• Fragmetricは7月1日から8月1日までエアドロップの請求期間を開設し、発行されたすべてのトークンはロックアップなしですぐに利用可能になりました。チームは以前、2025年6月23日～24日にfragSOL、fragJTOを保有し、DeFi関連活動に参加したユーザーのスナップショットを撮影し、エアドロップの資格を確認した後、6月26日に公式資格照会ツールをリリースしました。プロジェクトは、総供給量の10%（約1億$FRAG）を最初のエアドロップに使用し、そのうち8%をシーズン1のLF(ra)Gイベント貢献者に割り当てると発表しました。

• NodeOpsは、2025年6月30日に$NODEトークン生成イベント（TGE）を正式に開始します。このTGEラウンドは、資格を満たした早期サポーターに開放されます。このTGEは、NodeOpsが正式なトークンエコノミーの段階に参入し、分散型ノード管理プラットフォームのための長期的なインセンティブメカニズムとエコロジカルガバナンスの基盤を構築することを意味します。

• Endless Clouds Foundationは2025年6月28日、$ENDトークンの経済モデルを正式に発表しました。トークンの総供給量は5億枚、初期流通量は1億5,550万枚（全体の31.1%を占めます）。そのうち17.5%は、初期プレイヤーとコミュニティ貢献者向けのエアドロップ配布に使用されます。残りのトークンは、チーム（20%）、エコシステム基金（10%）、コミュニティ報酬プログラム（32.45%）に割り当てられます。全体的な設計は、ゲームエコロジーとコミュニティガバナンスの長期的な活性化を目的としています。具体的なTGEイベントについては、後日発表いたします。

• Nemesisは2025年6月20日から7月25日までエアドロップイベントを実施します。公式発表によると、各ユーザーはソーシャルタスクを完了し、ウォレット認証を通過すると200NEMESISを受け取ることができます。エアドロッププールの総額は3330万で、7月30日に資格を満たしたユーザーのウォレットに配布される予定です。プロジェクトはまだTGE計画を発表していませんが、このエアドロップを通じて、初期のコミュニティ参加者を積極的に引き付け、分散型エコシステム基盤を構築しています。

3. 先週の重要な投資と資金調達

• Niuralは、Marathon Management Partnersが主導する3,100万ドルのシリーズA資金調達ラウンドの完了を発表しました。Niuralは、Polygonをベースとした低ガス料金のリアルタイム給与支払いプロトコルを構築した、コンプライアンス準拠の暗号資産給与計算プラットフォームです。法定通貨と暗号資産の決済をサポートし、税務および雇用コンプライアンスリスクに対応できるWeb3人事システムを備えています。今回の資金調達は、CFO向けのAIインテリジェントオペレーションセンターの構築を加速させるために使用されます。(2025年6月26日)

• 予測市場プラットフォーム「Kalshi」は、暗号資産ベンチャーキャピタルのパラダイムをリード企業とし、セコイア・キャピタルなどが初期投資家として参加し、評価額20億ドル、総額1億8,500万ドルの資金調達を完了したと発表しました。Kalshiは2018年に設立され、Yコンビネーターのインキュベーションにも参加しました。米国連邦政府の監督下にある予測市場プラットフォームで、ユーザーは暗号資産をチャージして契約取引を行い、スポーツ、金融、エンターテインメントなどの実際のイベントの結果に基づいて利益を予測することができます。Kalshiは米国で合法かつコンプライアンスを遵守した運営が可能で、ユーザーに豊富なチュートリアル、市場データ、その他のツールを提供し、予測戦略と取引能力の向上を支援します。（2025年6月26日）

• ブロックチェーンソフトウェアおよびサービスプロバイダーのDigital Assetは、DRW Venture CapitalとTradeweb Marketsが主導し、BNPパリバ、Circle Ventures、Citadel Securities、DTCC、Virtu Financial、Paxosといった大手金融機関および仮想通貨企業が参加した、1億3,500万ドルの戦略的資金調達ラウンドの完了を発表しました。Digital Assetは、設定可能なプライバシー技術に重点を置くプライバシーブロックチェーン「Canton Network」の開発元であり、ゴールドマン・サックスやバンク・オブ・ニューヨーク・メロンといった機関投資家を誘致し、同社のプラットフォーム上でRWA（実世界資産）アプリケーションのテストを実施しています。（2025年6月24日）

• 分散型取引プラットフォームGTEは、暗号資産リーダーのParadigmが主導する1,500万ドルのシリーズA資金調達ラウンドの完了を発表しました。GTEはMegaETH Labsによってインキュベートされ、EVM互換のMegaETHブロックチェーン上に構築されました。中央指値注文台帳（CLOB）+AMMハイブリッドアーキテクチャを採用し、BinanceやCoinbaseなどの中央集権型取引所に匹敵するパフォーマンスと流動性を実現することを目指しています。GTEは、従来のDEXが直面する高レイテンシーと高取引コストの問題を解決することに注力し、ユーザーに効率的で低スリッページなオンチェーン取引体験を提供します。（2025年6月23日）

• DeFiインフラ企業Vedaは、CoinFundが主導する1,800万ドルの資金調達を完了したと発表しました。Vedaは、プロトコルとアプリケーション向けのネイティブな利回りインフラを提供することに注力しています。ユーザーはVedaのスマートコントラクトに資産を預け入れ、プラットフォームは資金を安全に様々なDeFiプロトコルにデプロイし、収益を実現します。新たに調達した資金は、モジュール式金庫フレームワークの開発を促進するために活用されます。これにより、開発者はユーザーにDeFiの複雑なロジックを意識させることなく、シンプルで透明性の高い暗号資産利回り商品を提供できるようになります。（2025年6月23日）

4. 参考リンク

1. ニューラル: https://www.niural.com/

2. カルシ: https://kalshi.com/

3. デジタル資産: https://www.digitalasset.com/

4. GTE: https://www.gte.xyz/

5. ヴェーダ: https://veda.tech/

6.スペクターゲーム: https://www.specter.games/

7. オープンルーター: https://openrouter.ai/

8. バイザンリンク: https://www.byzanlink.com/