オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 | イーサン ( @ethanzhang_web3 )
RWAセクターの市場パフォーマンス
RWA.xyzの最新データによると、2025年6月3日現在、チェーン上のRWA総額は232.3億ドルに達し、5月27日の229.6億ドルから約1.17%増加しました。オンチェーン資産保有者総数は102,846人から113,670人に大幅に増加し、10.54%増加しました。資産発行数は192件から193件に増加しました。同時に、ステーブルコインの総額は2,347.6億ドルから2,358.1億ドルにわずかに増加し、0.45%増加しました。ステーブルコイン保有者数も1億6,434万人から1億6,542万人に増加し、0.66%増加しました。
資産カテゴリー別では、プライベートクレジットが引き続き主要な地位を維持しており、その規模は133億米ドルから134億米ドルに増加しました。その構成比は若干の調整を見せていますが、依然として現在のリスクアセット（RWA）エコシステムにおける最も重要な構成要素です。米国債は71億米ドルから73億米ドルへと大幅に増加し、その構成比も引き続き上昇しており、安全資産に対する市場の需要が高まっていることを示しています。
コモディティは15億ドルで安定しており、機関投資家向けオルタナティブファンドは5億1,830万ドルから5億2,780万ドルに増加しました。増加幅は限定的でしたが、継続的な上昇傾向を示しました。注目すべきは、今週初めて上場株式が3億1,740万ドルと明確に開示されたことです。このタイプの資産は今後、より注目を集める可能性があります。
先週と比べて傾向はどうですか？
プライベートクレジット資産は引き続き成長しており、オンチェーン資産システムにおける優位性が安定していることを示しています。米国債資産の成長は比較的顕著で、その割合は着実に増加しており、これは現在の世界的なマクロ環境において、投資家のリスク選好度がディフェンシブ資産に傾いていることを反映しています。コモディティやオルタナティブファンドといった小規模資産クラスは小幅な増加を維持しており、機関投資家による分散資産配分とヘッジへの需要が依然として存在していることを示しています。株式資産の個別開示は、プラットフォームが追跡と透明性をより重視していることを意味しており、これは今後のRWA資産拡大の重要な方向性となる可能性があります。
まとめると、今週、RWAチェーン上の資産は全体的に安定した成長傾向を維持しており（数週間にわたって継続） 、投資構造は「高利回り＋安定防御」の組み合わせを中核的な枠組みとしています。投資家は引き続きプライベートクレジットの機会に注目しつつ、米国債やオルタナティブファンドといった低ボラティリティ資産への配分を徐々に増やしていくことが推奨されます。また、株式などの新規公開カテゴリーについても、中長期的な追跡を維持し、RWA構造における発展の可能性と配分価値を探ることができます。全体的な戦略としては、リスク管理を基盤として資産構造を動的に調整し、安定した収益と長期的なレイアウトの二重のバランスを実現する必要があります。
主要な出来事のレビュー
米上院は早ければ6月9日にGENIUSステーブルコイン法案に投票する可能性がある。
米上院は超党派のGENIUS法案の修正案を交渉しており、早ければ6月9日に採決される可能性がある。
市場ニュース：ブラックロックはサークル・インターネットのIPO株の10%を購入する予定
ブラックロックは、サークルのIPO提案の約10%を引き受ける予定であり、ステーブルコイン市場への高い信頼を示している。USDC発行体のサークルは、6月4日に価格が決定される予定のIPOを通じて最大6億2,400万ドルを調達する予定だ。
BISレポート：ステーブルコインは米国短期国債金利に影響、あるいは中央銀行の政策手段を弱める
国際決済銀行（BIS）の最新調査は、ステーブルコイン市場が米国債金利、特に短期国債の金利に及ぼす影響がますます大きくなっていることを指摘しています。報告書によると、2024年にはステーブルコイン発行体が米国債の純購入額で世界第3位となり、その保有量は中国を含む多くの国の保有量を上回る見込みです。BISは、ステーブルコイン発行体が35億ドル相当の米国債を売却した場合、短期金利は6～8ベーシスポイント上昇する一方、同額の購入では金利は約3ベーシスポイント低下にとどまると推計しています。
この調査では、ステーブルコインの継続的な拡大は、FRBの金利調整能力を弱め、ひいては金融システム全体のリスクをもたらす可能性があると警告している。BISは、この状況は2000年代初頭の「グリーンスパン・パラドックス」に類似していると指摘した。当時、海外債務保有の急増がFRBの政策の失敗を招いた。さらに、一部の政府は、ステーブルコインによる国債への投資を奨励することで間接的に金利介入を行っており、これは中央銀行の独立性に影響を与え、規制と安定性に関する議論をさらに深める可能性がある。
ソニーは社内財務と消費者決済のためのステーブルコインの発行を検討している
フィンテック専門家のサイモン・テイラー氏によると、ソニーは独自のステーブルコイン発行の可能性を検討しており、社内財務管理や消費者決済に活用する予定だという。直近の投資家向け説明会でソニーは、この取り組みは資金運用の効率化、越境コストの削減、そして暗号化決済の普及動向への対応を目的としていると述べた。
ソニーは具体的な実施計画や規制対応の詳細をまだ発表していないが、今回の動きは大手テクノロジー企業とデジタル金融の融合がさらに深まることを示唆している。テイラー氏は、ステーブルコインの安定性と効率性は、企業の業務運営やユーザー決済にとって理想的なツールになると指摘した。ソニーの参入は、より多くの伝統的企業がこの分野に注目するきっかけとなるかもしれない。
ドバイ土地局、XRP台帳に基づく不動産トークン化プラットフォーム「Prypco Mint」を発表
ドバイ土地局（DLD）は、不動産フィンテック企業PrypcoおよびインフラプロバイダーのCtrl Altと提携し、初の不動産トークン化プラットフォーム「Prypco Mint」を立ち上げた。このプラットフォームは、XRP Ledgerブロックチェーン上に展開され、不動産権利証書をトークン化し、公式の不動産記録を同期する。これは、2033年までにドバイの不動産市場の7%（160億ドル）をトークン化すると見込まれる政府支援プロジェクトの一環である。このプラットフォームは現在、UAEディルハムでの取引のみをサポートしており、エミレーツID保有者のみが利用可能だが、将来的には世界中へのアクセスが拡大される予定だ。銀行パートナーはZand Digital Bankで、UAE中央銀行、ドバイ仮想資産規制局（VARA）、ドバイ未来財団の不動産サンドボックスが監督を行っている。
ホットプロジェクトダイナミクス
オンド・ファイナンス（ONDO）
公式サイト： https://ondo.finance/
概要：Ondo Financeは、構造化金融商品と実世界の資産のトークン化に焦点を当てた分散型金融プロトコルです。ブロックチェーン技術を通じて、トークン化された米国債やその他の金融商品などの固定利付商品をユーザーに提供することを目指しています。Ondo Financeは、分散型の透明性とセキュリティを維持しながら、低リスクで流動性の高い資産への投資を可能にします。トークンONDOはプロトコルのガバナンスとインセンティブメカニズムに使用され、プラットフォームはクロスチェーン運用もサポートすることで、DeFiエコシステムにおける適用範囲を拡大しています。
最近の動向: 5 月 28 日、Ondo Global Markets が NYSE と NASDAQ の株式と ETF をトークン化し、ブロックチェーン上に置くことが発表されました。その特徴は次のとおりです。
24 時間 365 日アクセス可能: 24 時間いつでも取引できます。
証拠金取引をサポート：レバレッジ取引に使用できます。
DeFi の構成可能性: 分散型金融プロトコルとのシームレスな統合。
5月29日、OndoはZodia CustodyがUSDYをサポートし、OUSG（トークン化された米国財務省基金）のサポートも近日中に開始すると発表しました。5月30日夕方、Ondoのウェブサイト（ ondo.finance ）はインフラのアップグレードのため、約30分間メンテナンスされました。
プルームネットワーク
公式サイト： https://plumenetwork.xyz/
概要：Plume Networkは、実世界資産（RWA）のトークン化に重点を置いたモジュール型のレイヤー1ブロックチェーンプラットフォームです。ブロックチェーン技術を通じて、不動産、美術品、株式などの従来型資産をデジタル資産に変換し、投資のハードルを下げ、資産の流動性を向上させることを目指しています。Plumeは、開発者がRWA関連の分散型アプリケーション（dApps）を構築し、そのエコシステムを通じてDeFiと従来型金融を統合できるよう支援するカスタマイズ可能なフレームワークを提供します。Plume Networkはコンプライアンスとセキュリティを重視し、機関投資家と個人投資家のために、従来型金融と暗号経済を橋渡しするソリューションを提供することに尽力しています。
最新ニュース：5月28日、 PlumeはPlume Genesis（メインネットフェーズ1）の正式ローンチを発表しました。これにより、ユーザーは初日からMorpho Labsを通じてRWAの借入、獲得、ステーキングが可能になりました。同日、
Plumeは、Galxeプラットフォームを通じてコミュニティ貢献者を追跡し、報酬を与えるツールであるPlume Starboardをリリースしました。ユーザーは、エコシステムタスク（ステーキングや流動性提供など）に参加することで、ランキングを上げ、報酬を受け取ることができます。
5月29日、プルームネットワークは共同創業者であるユージン氏の突然の死を悼む声明を発表しました。関係者によると、ユージン氏は才能豊かで好奇心旺盛、そして情熱的なリーダーであり、プルームの発展に多大な貢献をしました。チームは衝撃と深い悲しみに包まれており、ユージン氏のビジョンを今後も推進していくことを約束しました。
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