BitMEX アルファ: やや楽観的
原作者：BitMEX
先週の記事の時点で、私たちは市場の全般的に楽観的な雰囲気の中で、慎重な楽観主義を推奨しました。翌週にかけて、全体的に強気なセンチメントにもかかわらず、BTC ドルの価格は 64,500 ドルから 60,000 ドルまで着実に下落しました。現在は62,000ドル前後で安定している。かなりの利益を得たか、少なくとも損失を回避できたことを願っています。
今日の記事では、仮想通貨市場の前向きな長期見通しを裏付ける最新のマクロ追い風について概説します。ネガティブなニュースはまだ残っていますが、短期的なリスクも考慮しながら、現在の価格水準がロングポジションをエントリーする良い機会である理由を探っていきます。
いつものように、上値リスクと下値リスクの両方を考慮しながら、仮想通貨オプションを使用してこれらの市場の見方を潜在的に活用する方法を共有します。
始めましょう。
まず... 私たちが慎重になる理由は次のとおりです
より深く掘り下げる前に、当社が引き続き慎重な見通しを維持する要因となるいくつかの要因に焦点を当てたいと思います。
中国の株式市場の力強い上昇が続いているため、トレーダーの注意と資金が仮想通貨から遠ざかり続ける可能性があります。これは、OTC USDT 対人民元出金チャネルの割引価格で見ることができ、2 週間にわたって 1.5% 以上を維持しています。
ビットコインETFには継続的な強い流入が見られない。 10月1日から3日までの3日連続のマイナス4億ドルの流出は、伝統的な投資家の間で強いコンセンサスが得られていないことを示している。
現在の価格で購入する理由
FRB当局者らは木曜日のCPI統計がさらなる利下げにつながる可能性があるという点で一致している。
今週行われたFRB高官らへの最新のインタビューでは、インフレへの懸念が薄れ、雇用統計の重要性をより重視し、9月に50ベーシスポイント利下げを決定することに全員が同意したことが明らかになった。これは、米経済の健全性を維持するためにFRBが利下げプロセスを加速する意欲を示している。したがって、市場の流動性が高まることを意味するため、この見通しはビットコインや米国株などのリスク資産にとっては前向きです。
要約は次のとおりです。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のフィリップ・ジェファーソン副議長は、雇用とインフレ目標に対する中銀のリスクは現在、よりバランスが取れていると述べた。 （ ソース）
ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は火曜日、インフレの鈍化を受けて米中央銀行はさらなる利下げを実施する可能性が高いと述べた。 （ ソース
ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、ニューヨーク連銀は米経済の軟着陸に向けて「十分な準備ができている」と述べ、9月に0.5％ポイントの大幅利下げを実施した後、より緩やかな利下げペースへの支持を示唆した。 （ ソース）
木曜日のCPI統計が予想よりも良ければ、ソフトランディングにつながる金融環境づくりを優先するFRBの利下げプロセス加速への自信が大幅に高まる可能性がある。
円/ドル安
JPY/USD 為替レート チャートは、世界経済情勢と仮想通貨トレーダーを表すもう 1 つの重要な指標です。当社のボスであるアーサー・ヘイズは、円高が現在の金融市場に引き起こす可能性のある潜在的な損害を強調してきました。
幸いなことに、日本銀行が追加利上げを延期する意向を改めて表明したので、私たちは今安心することができます。
8月の日本ではインフレ調整後の賃金と家計支出が減少したが、アナリストらは、基調的な傾向は賃金と消費の緩やかな回復を示していると考えている。これは中銀の将来の利上げ計画を裏付けるものとなるだろう。しかし火曜日、日本の赤沢良茂新経済大臣は、金融政策に対する新政治指導部のスタンスが不透明であるにもかかわらず、政府は中央銀行による将来の利上げのタイミングに自信を持っていると述べた。日銀総裁はまた、実質金利は依然として極めてマイナスであるものの、日銀には市場の動向を注意深く検討する十分な時間があると述べた。
市場の見方を行動に移す: 取引オプション
上記の要因を考慮すると、当社は引き続き同じ見方を維持します。1) BTC は緩やかに上昇するでしょうが、2) 今後数週間以内に 68,000 ドルを超えるか史上最高値を更新する可能性は低いです。
コールスプレッド戦略を検討する
コール スプレッド戦略には、より低い権利行使価格でコール オプションを購入し、同時により高い権利行使価格でコール オプションを売却することが含まれます。両方の有効期限は同じです。この戦略は、原資産 (この場合はビットコイン) がわずかな上昇を経験するが、特定の価格点を超えることはないと考えているトレーダーにとって理想的です。これにより、限られたリスクで潜在的な利益を得ることができると同時に、ある程度の下値保護も提供されます。
取引戦略
10 月 18 日に期限切れとなる権利行使価格 $63,000 で 1 $BTC コール オプションを購入します
1 $BTC コール オプションを権利行使価格 $64,000 で売り、10 月 18 日に期限切れ
潜在的な収益
損益分岐点: $63,432
最大損失: 10 月 18 日の有効期限で $BTC が $63,000 を下回った場合、$433
最大利益: 10 月 18 日の有効期限で $BTC が $64,000 を超えた場合、$567
利点
限定されたリスク: 最大損失は支払われた正味オプションプレミアムに限定され、より適切なリスク管理が可能になります。
コストの削減: より高い権利行使価格のコールを販売すると、戦略全体のコストが削減されます。
明確な利益の可能性: 資産価格が満了時のより高い権利行使価格に達するかそれを超えると、最大の利益が実現します。
リスク
限られた上値: 資産価格がより高い権利行使価格を大幅に超える場合、利益には上限があり、潜在的な利益を逃す可能性があります。
オプションの時間価値の減衰: 時間の減衰は両方のオプションに影響し、資産価格が予想どおりに動かない場合には不利に働く可能性があります。
損益分岐点: この戦略では、利益を上げるためには資産価格が損益分岐点を超える必要があります。
この戦略は、資産価格が上昇するが一定のレベルを超えないと予想し、市場に対してやや強気な見方をしているトレーダーに適しています。リスク管理と潜在的な利益のバランスが取れており、より保守的な強気ポジションを求めるトレーダーにとって魅力的な選択肢となっています。
