著名な金の雄牛ピーター・シフ氏への最新インタビュー: ビットコインはもはや金に対する優位性を持たない
オリジナルコンピレーション: zhouzhou、Ismay、BlockBeats
編集者注: このポッドキャストは、ビットコインに関するピーター・シフの見解に焦点を当てています。シフ氏は金の支持者として知られており、金は本物の通貨であり、ビットコインにはその性質がないと長年主張してきた。ビットコインが人気があるのは、新興テクノロジーとして投資家を惹きつけているためですが、その価値には実際の根拠がなく、最終的には取って代わられる可能性があります。仮想通貨はいくつかの側面では金よりも優れているかもしれませんが、それを本物の通貨と見なすべきではありません。しかし同時にシフ氏は、たとえリスクの高い投資であっても個人には自分の資金を使用する権利があると信じているため、ビットコインは政府の厳格な規制の対象となるべきではないと強調した。
このポッドキャストでは、主に次の中心的な問題について説明します。
1. なぜシフはビットコインが「詐欺」だと考えているのでしょうか?
2. ビットコインと比較した金の価値はいくらですか?
3. 株式市場の現在の傾向は何ですか?
4.シフの目で見る真の価値への投資
TL;DR
金の金銭的地位: 金は歴史上最も強力な通貨であり、その有用性と希少性により、長期的な価値の貯蔵庫となります。
ビットコインの欠点: 彼は、ビットコインには本質的な価値がなく、金と比較することはできないと考えていますが、技術的には一定の利点がありますが、将来的には崩壊する可能性があります。
インターネットと金の組み合わせ: シフ氏は、インターネットとブロックチェーン技術は金の流動性を高めることができるが、金の基本的な価値は変わらないと考えています。
連邦準備制度と経済見通し: シフは連邦準備制度の廃止を主張し、将来の経済危機の可能性を警告し、投資家に富の一部を金に移すよう呼びかけています。
富の成長に関するアドバイス: 彼は、金やその他の伝統的な資産の重要性を強調し、起業家精神と賢明な投資による富の蓄積を推奨しています。
以下は会話の原文です（読みやすく理解しやすいように、元の内容は削除および編集されています） 。
ライアン: 今日、私たちはフロンティアを探索するのではなく、黄金の世界に戻ります。バンクレスは、仮想通貨業界ではビットコインに対して常に弱気な人物だと騙されているピーター・シフをゲストとして招待した。
David : ピーターの金に対する愛は、おそらくマイケル・セイラーのビットコインに対する愛よりも大きいでしょう。
ライアン: ピーターは金融評論家であり経済学者であり、世界経済、金融市場、政府政策の欠点、法定通貨システムの欠点など、多くの事柄について率直な意見を持っています。しかし、ピーターは金に対して断固として強気であり、暗号通貨には懐疑的です。私たちはハードカレンシーの価値や法定通貨の切り下げなどの問題についてピーター・シフとある程度の合意を持っていますが、ビットコインと暗号通貨については全く異なる立場を持っています。
私たちはビットコインと金についてだけでなく、FRBは廃止されるべきかどうか、シフ氏が大統領になったら何をするかなど、米国の財政政策に関する彼の見解やその他の興味深い質問についても話し合いました。このエピソードで私が最も懸念しているのは、実はデイビッドに関する質問です。ピーターは金をどのように保管しているのでしょうか?
Peter Schiff : はい、金は本物のお金です。私と同じように、法定通貨、中央銀行、インフレ、借金を心配している人にとって、交換媒体や会計単位としても機能する真の価値の保存手段を探しているのであれば、それは不可能です。車輪を再発明する必要がありますが、ゴールドがその役割を完璧に果たします。
「金は本物の通貨だ」
通貨について
ライアン: 通貨をどのように定義しますか?
Peter Schiff : 私は古典的な定義を参照し、通貨が最も市場性の高い商品であると信じています。通貨の起源を理解するために歴史を振り返ると、通貨が出現する前、人類は物々交換によって取引を行っていましたが、この方法は双方のニーズが一致する必要があり、非常に不便でした。最終的に、人々は、交換媒体として誰もが喜んで受け入れる商品を選択でき、たとえその商品が必要でなくても、他の欲しいものと交換できることに気づきました。
人々は自分自身がそれを必要としていたからではなく、他の人がそれを必要とするかもしれないことを知っていたので、物を受け入れ始めました。これがお金が発明された方法です。しかし、貨幣になるためには存在しなければならない特性が数多くあり、これらによって、ほとんどの商品が実行可能な貨幣になる可能性も排除されます。何世紀にもわたって、さまざまな商品が貨幣として試みられてきましたが、最終的に最も成功したのは金でした。
金には、可搬性、分割性、不変性、非腐食性という通貨に必須の特性があります。ビットコインは金の貨幣的性質を再現しようとしていますが、商品自体の本質的価値という最も重要な点を見逃しています。通貨は実際に存在する商品であり、それ自体の価値を持たなければなりません。
ビットコインはこのような特徴を持っていますが、その背後に実際の価値が存在しないため、保存するものがないため、実際の価値の保存手段となりにくいのです。この観点から見ると、ビットコインは法定通貨と多くの類似点があります。法定通貨は通常、実物資産によって裏付けられており、これが初期の通貨制度の基礎でもあります。通貨は実物資産 (金など) によって保証されています。紙切れだけを受け入れようとする人はいないからです。ただし、紙幣は金を裏付けとしているため、実際には金の倉庫入庫となります。人々は紙幣を倉庫で金と交換できると知っていたため、喜んで受け入れました。紙幣は本質的には金の所有権を証明する借用書です。
その後、政府は実物資産に裏付けられなくなった法定通貨を作成する方法を発明しました。政府は法定通貨を法定通貨と定めており、人々はそれを使用し始め、税金は政府への貢物のようなものです。しかし、法定通貨の真の価値の源泉は政府の命令だけに依存するものではなく、信用と信頼に基づいています。この通貨は将来も現在と同様に広く受け入れられると信じなければなりません。実際、法定通貨に価値を与えるのはこの信頼システムです。政府も、お金には価値があるというこの信念に部分的に貢献しています。しかし、多くの政府も国民の信頼を失い、自国の通貨の価値が下がり、無価値になってしまいました。
したがって、この点ではビットコインは法定通貨と似ており、どちらも信頼に基づいて価値を獲得します。これとは異なり、金の価値は信頼だけではなく実際の需要からもたらされます。金は宝飾品の製造に使用されるだけでなく、電子機器、歯科、航空宇宙分野でも広く使用されています。実際、金にはさらに多くの潜在的な用途がある可能性がありますが、ただ高価すぎるだけです。他の金属で実行される多くのタスクでは、実際には金の方が優れたパフォーマンスを発揮します。しかし、金は非常に希少であるため、人々は必要な場合にのみ金を使用します。
しかし、ビットコインには必要な実用性が欠けており、将来誰かが高値で引き取ってくれることを期待して人々が購入する単なるトークンにすぎません。同様のトークンは何千もあり、将来的には無限に作成される可能性があります。名前が異なる場合もあり、より安い、より速いなど、いくつかの点で優れている場合もあります。実際、技術的にビットコインを超える仮想通貨はすでにいくつか存在します。しかし私にとって、これらは何の価値もありません。ブロックチェーンの未来はリアルマネーによって裏付けられるべきです。
法定通貨が現実のお金に裏付けられているのと同じように、理論的には、現実のお金に裏付けられた暗号通貨が存在する可能性があります。ゴールドをトークン化することはできますが、トークン自体はゴールドではなく、ゴールドの所有権を表します。デジタル的には、ゴールドの所有権を迅速かつ事実上無料で譲渡できます。これは、ビットコインを譲渡するよりも効率的です。重要な違いは、私が金の所有権を譲渡するときは物理的な資産を与えるのに対し、ビットコインを譲渡するときは将来的により高い価格で譲渡されるという期待だけを与えるということです。これが販売です。根本的な違い。
多くの人がビットコインを「デジタルゴールド」と呼んでいますが、それはハンバーガーの写真を「デジタルフード」と呼ぶのと同じくらいばかげています。 「デジタル食品」だけでは生き残ることはできません。同様に、金の価値はその物理的特性にあり、宝飾品の製造や電気の伝導に使用できるのは物理的な金だけです。 「デジタルゴールド」はこれらの実用的な用途に取って代わることはできません。
音楽や書籍など、デジタル化できるものもあります。物理的に存在しなくても、デジタル音楽を聴いたり、電子書籍を読んだりできます。しかし、食品や金などの物理的性質に依存するものはデジタル化できません。
ライアン: なぜ金が通貨進化競争の終着点になったのでしょうか?また、将来的に金より優れた通貨が存在しないのはなぜですか?
Peter Schiff : 何百年もの間、金はお金の最良の形態であり、それに勝るものはありません。もちろん、他のものを通貨として使用することもできますし、金である必要はありません。人々が他の商品を通貨として使用することに同意するのであれば、私はそれについて何の問題もありません。しかし、他の商品ではそれはできません。タバコは刑務所内での通貨ですが、すべての囚人が喫煙するわけではありません。
ビットコインには実用的な用途はなく、通貨の進化ではなく退行です。歴史的に、錬金術師たちは金の創造を試みてきましたが、ビットコインは「愚者の黄金」として知られるこの試みの現代版にすぎません。その本質はブロックチェーンによって変わっておらず、古い詐欺、つまりネズミ講やポンジスキームを新しい方法でパッケージ化したものにすぎません。
ビットコインは、ねずみ講またはねずみ講として、おそらく歴史上最も成功したものの一つであり、まだしばらく存在するかもしれないが、ピークに達した可能性があることは認めます。ビットコインの価格は、3年前のピークから（金ベースで）30％以上下落しています。エルサルバドルのビットコインの法定通貨採用、マイケル・セイラー氏の支持、さまざまなETF、NFT、スーパーボウルの広告、ウォール街への参入、さらには共和党大会など、多くの誇大宣伝にもかかわらず、ビットコインはまだ新高値を更新していない。これは、過去数年間に多額の資金がビットコインを販売しており、販売する人々は購入する人々よりも明らかに賢明であることを示しています。
成功している人は、初期段階では誇大広告になることを承知でビットコインを購入するかもしれませんが、自分の富を実現するには、最終的にはビットコインを売却し、「紙上の富」を「本物の富」に変える必要があります。まさにこれが今起きていることなのです。
近年ビットコインを購入した人たちは大損することになるので残念に思います。これらの人々はねずみ講の「テイカー」となり、早期に市場に参入した人々が利益を得ることができます。ビットコインは実際の富を生み出すのではなく、単に買い手から売り手に富を移転するだけです。そして、売買間の送金に加えて、マイナー手数料やビットコインを巡る誇大広告のコストも支払わなければならないため、これはマイナスサムゲームです。カジノと同じように、レーキは莫大であり、最終的には一部の「勝者」さえも敗者に変わる可能性があります。
ライアン: 金には 1 万年の歴史があると考える人もいますが、ビットコインはまだ 15 年しか経っていませんが、その市場価値は金の約 15% を占める 1 兆 2,000 億米ドルに達しています。これは成功とみなされませんか?
Peter Schiff : ビットコインが存在してから 15 年しか経っていないことが証明されました。1,000 年経ってもまだ存在しているかどうか見てください。
ライアン: ビットコインがオンライン取引の支払いに使用される場合、金の商品特性と同様に、ビットコインも交換ツールとみなすことができますか?
Peter Schiff : はい、ビットコインを送ることはできますが、それは将来のビットコイン市場の存在に大きく依存しており、将来的には存在しない可能性があります。
ライアン: これは確かに少し循環的ですが、イーサリアムなど、トークンで同じことを実行できる他のブロックチェーンもあるので、これはビットコインに特有のものではありません。
Peter Schiff : 確かに、金には他の金属では代替できない独特の特性があるため、広く使用されています。他の金属でも同様の働きができるが、金ほどではない場合、金は高すぎるため、人々は他の金属を選択するでしょう。ただし、ビットコインにはこの独自性がありません。検索するときに、今でも Spyglass を使用しますか?初期の検索エンジンの名前さえ覚えていません。今はGoogleではなくChatGPTを主に使っています。
Ryan: 私もその意見に同意します。私は多くのことに Google の代わりに ChatGPT を使い始めました。
Peter Schiff : ええ、まだ MySpace を使っていますか? Facebook がそれに代わって、その後 Instagram が登場し、TikTok が登場し、常にもっと良いものが登場してきました。
サトシが発明したビットコインが常に最高の暗号通貨であり、決して改良されることがないと考えるのはまったくばかげています。人間が発明したものはすべて改良することができます。金は人間によって発明されたものではなく、自然に生成されるという点で異なります。それは超新星爆発に由来し、太古の昔から存在していました。
バリューストアについて
ライアン: ビットコインは金のような価値の保存場所になる可能性があると思いますか?
Peter Schiff : トークン化されたゴールドは、実際には他のブロックチェーンでよりよく機能します。なぜなら、それらのブロックチェーンの手数料はビットコインよりもはるかに低いからです。したがって、ゴールドトークンを裏付けるために必ずしもイーサリアムブロックチェーンを必要とするわけではなく、他のより競争力のあるブロックチェーンを選択することができます。ブロックチェーン自体には価値がありますが、これらのネイティブ トークンの価値には疑問があります。
ライアン: ビットコインの価値はゼロより高いと思いますか?
Peter Schiff : 確かに、ビットコインにはある程度の価値があるかもしれませんが、60,000 ドルには遠く及ばないはずです。たとえば、私はかつて序数を作成し、ビットコインのブロックチェーンに置きました。最初に販売されたときのオーディナルズのサイン入りオリジナルプリントも付属しました。こうすることで、物理的なアイテムだけでなく、壁に掛けることもできます。私は 100 個しか作らず、別のものを作ったことがないため、このアイテムは非常に希少です。
ライアン：法定通貨の価値は人々の信頼から生まれるとおっしゃいましたが、すべての通貨の価値は信頼に基づいているのではないでしょうか？
Peter Schiff : いいえ、金のような実際の商品を「信じる」必要はありません。金の価値は、実際の用途におけるその広範な需要から生まれます。これは、その「最終的な」価値です。 。金の市場価値は約1兆米ドルから1.2兆米ドルです。
ビットコインの支持者は、金の市場価値の10％はその金属的性質によるもので、残りは通貨としての役割によるものだとよく言います。しかし実際には、中央銀行を除いて、金を通貨として使用している人はほとんどいません。人々は金の金銭的性質のためではなく、実際の将来の需要のために金を保管します。私たちは金の新たな用途を発見し続けており、今日の需要は過去のどの時期よりもはるかに高くなっています。
したがって、金の価格は将来の長期使用に見合った価値を反映しており、金ほど長く続く商品はありません。これが金価格が依然として低い理由の一つだと私は考えています。金は通貨としてまだ広く使用されていないため、金の現在の価格にはほとんどプレミアムがありません。世界は金を再収益化し、金本位制に戻ると思います。この日が来ると、金の価格が大幅に上昇することは避けられません。
ライアン: ゴールドとそのメリットについて話すとき、実際にゴールドを保有することをどのように勧めますか?金の延べ棒を直接保管するべきでしょうか、トークン化された金を購入するべきでしょうか、それとも金ETFなどの金融商品を利用すべきでしょうか?どの方法が最良の選択ですか?
Peter Schiff : これを扱う ShiftGold.com というプラットフォームがあります。シフトゴールドは実際に発送されるゴールドを販売しており、物理的な金塊を直接保管することができます。
ライアン: 本物の金の延べ棒や塊のことですか?
ピーター・シフ: はい。一部の金貨は、法的に「コイン」と呼ばれるために政府によって鋳造されなければなりません。民間の造幣局は金を丸い物体に成形することはできますが、法定通貨でなければ「コイン」と呼ぶことはできません。たとえば、米国、カナダ、オーストラリアなどでは法的に金貨が存在しますが、民間造幣局でも丸い金製品を鋳造することができますが、これは硬貨とは言えず、「丸い金」と呼ばれます。金の延べ棒、金貨、銀貨を直接販売しております。特にハイパーインフレなど、ある種の終末シナリオに備えている人には、現物の金や銀を保有することをお勧めします。
ライアン: でも、どれくらい持つことができるの?たとえば、250,000 ドル相当の金貨を購入したいのですが、このサイズの金はどのくらい保管できますか?
Peter Schiff : 靴箱に収まりますが、まだ十分なスペースが残っています。
ライアン: 25万ドル相当の金を小包か何かで私の家に送るつもりですか？
Peter Schiff : はい、パッケージは非常に控えめで、「内側が金色」マークは表示されていません。私たちシフトゴールドでは、10年以上ゴールドを販売してきましたが、一度も紛失したり盗難に遭ったことがなく、常に安全にゴールドが届きます。しかし、銀は大きくて非常に重いです。たとえば、ある顧客は疫病流行中に30万ドル相当の銀を購入しましたが、それは多くのスペースを占めていました。一方、ゴールドは靴箱に簡単に入れることができるので、保管が便利です。これが、金が通貨として優れている理由の 1 つです。なぜなら、銅はもちろんのこと、銀などの金属よりも保管が容易だからです。銅を保管するのにどれだけのスペースが必要になるかを想像してみてください。
ライアン: 30 万ドルの金を購入したい場合、どうやって安全に保管すればよいですか?
Peter Schiff : 家のどこかに隠すことはできますが、どこに置いたか忘れないでください。または、金庫を使用し、その組み合わせを失わず、鍵をなくさないようにすることもできます。ただし、第三者による保管を希望する場合は、Shift Gold がスイス、ドバイ、またはシンガポールでの保管の手配をお手伝いします。
金ETFの購入など、ウォール街の商品を選択することもできます。ただし、この場合、金を直接所有するのではなく、一部の人がビットコインを扱うのと同じように、金を保有する公開会社の株式を所有します。興味深いことに、ビットコインの当初のセールスポイントは、第三者が関与しない自己保管であることでしたが、現在ではすべての需要は保管料も請求する第三者保管業者から来ているようです。
ついにビットコインバブルが崩壊したのか？
金と比べて、ビットコインには「もはや優位性はない」
ライアン: インターネット経由での送金が簡単であるなど、ビットコインや暗号通貨がいくつかの点で金よりも優れていることを認めますか?
Peter Schiff : はい、でも実際のところ、ビットコインが送信するのが非常に簡単である理由は、実際には「何も送信しない」場合、もちろん「何か」を送信するよりも簡単だからです。
ライアン：あなたは「身体的」要素に囚われすぎているのかもしれませんが、それは多くのリスナー、特に若い世代にとってはそれほど重要ではないようです。デジタル インターネットでは、「内容と重みがある」ことはそれほど重要ではないと考えられます。現実世界でも金には物理的な性質があるようにさえ感じますが、それは盗まれる可能性があるということを意味し、私にとっては少しマイナスなことです。
Peter Schiff : いいえ、まさにそれが通貨になった理由です。冒頭の議論を思い出してください。ビットコインはいつでも崩壊する可能性があるため、ビットコインは商品でなければなりませんでした。まだ崩壊していない理由は、現在、ビットコインを売りたい人よりも買いたい人が多く、全体として市場を維持するのに十分な買いが存在しているためです。
ライアン: ビットコインが比較的新しい資産であることは事実ですが、金にも同じことが当てはまります。市場全体を維持するには、興味を持った買い手が必要です。しかし、金には何千年にもわたる歴史があるという利点があることは認めます。
Peter Schiff : 数千年前だけでなく、現在でも多くの業界が実際に金を必要としており、常に金を購入しています。これは実際の現実世界のニーズです。
先ほど私のゴールド ジュエリーをお見せしましたが、これは巨大な業界です。今オンライン上にはデジタル ガールフレンドがいる人がたくさんいます。彼らにデジタル ゴールドを贈ることもできるかもしれませんが、現実世界でガールフレンドを持ちたい場合は、彼女の本物のジュエリーを買うだろうが、ビットコインではできない。人々がビットコインを欲しがる唯一の理由は、価格が上昇する場合です。価格の上昇が止まったら、誰もがそれを手放したくなるでしょう。
ライアン：私たちは物的資産ではなく借用証の交換について話しているので、実際に金を保有することに比べれば、金のトークン化は理想的ではありません。では、インターネットは金の保有方法を具体的にどのように改善するのでしょうか?
Peter Schiff : 紙幣は当初、特に合法的に流通していれば、金をより入手しやすくしました。大きな金の延べ棒の直接受け渡しは不便であり、少額の取引を扱うのは困難です。そこで、金貨や銀貨などのより小型の通貨が発明されました。
その後、民間企業が紙幣の概念を導入し、当初は金細工師が倉庫の領収書または金の借用書として発行しました。これは、コートを預けたときに受け取る領収書のようなもので、コートが預けられたことを証明します。このようにして、紙幣は物理的な金に取って代わり、流通と取引を容易にしました。
紙幣の価値は金に由来しますが、紙幣自体には本質的な価値はありませんが、金によって裏付けられているため、より良い通貨の形になります。経済学では「通貨代替」と呼ばれます。
インターネットはこれをさらに改善し、現在では銀行は物理的な紙幣をデジタル トークンに置き換えることができます。デジタル トークンはブロックチェーン (パブリックまたはプライベート) 上に存在することも、ブロックチェーンに依存しないこともできます。
これにより、交換媒体としての金がこれまで以上に効率的になり、より速く、より分割可能になり、より安価になりました。しかし、ブロックチェーン技術によって金は時代遅れになり、ビットコインが金の代わりになると多くの人が信じていますが、これは誤解です。たとえビットコインが消滅しても、金はまだ存在し、おそらくブロックチェーン上で稼働し続けるでしょう。
ライアン: ただし、トークン化されたゴールドであっても、発行者が実際にそれをバックアップするのに十分なゴールドを持っているという信頼が必要です。これは、実際に物理的なゴールドを所有して自分で保管することとは比較になりません。 。
Peter Schiff : ええ、だからこそ、すべての金をそのように保持すべきではありません。
しかし、ゴールドを紛失または盗難された場合に備えて保険を提供し、信頼できる保険会社（再保険会社の場合もあります）の支援を受けられる非常に信頼できる第三者にゴールドを保管することができます。
私がビットコインに関して理解している議論の 1 つは、ビットコインを ETF を通じてではなく自分で管理すれば、第三者に依存する必要がないということです。しかし、それでも、市場がビットコインを受け入れ続けると信じる必要があります。システムが機能し続けるためにはシステムを信頼する必要がありますが、私はそんなつもりはありません。私は、ビットコインの価値が失われるかどうかを心配するよりも、保管業者に保管を頼らなければならないとしても、金を保持したいと思っています。
これは主に市場の認識に依存します。たとえビットコインに何らかの価値があるとしても、たとえば1コインあたり1,000ドルだとしても、私はその実際の価値には懐疑的です。私が「価値」と言うときは、市場価格だけではなく、実際の価値を意味します。市場価格は購入者が支払う意思を反映しており、1,000 ドルの価値しかないビットコインに 58,000 ドルを支払う人がいる場合、多額の損失を被る可能性があります。ビットコインを 58,000 ドルで購入し、それがほぼゼロである 1,000 ドルに下がったとしても、資本の 99% を失うことはほとんどありません。
David: あなたが金を評価する理由が、生産性の高い企業での金の使用とその固有の需要であるなら、キャッシュ フロー、配当、利益を生み出す生産性の高い企業に直接投資するのではなく、代わりに金への投資を選択してみてはいかがでしょうか。
ピーター・シフ: 私は金鉱山会社にも投資していますが、金鉱山株には非常に興味があり、過去の金の評価額に比べて非常に割安で、将来的には上昇する余地が大きいと考えています。しかし同時に、これらの株は金を直接保有するよりもはるかにリスクが高くなります。ウォール街は現在、鉱山株への投資が不足しているため、リスクはあるものの、これは本当のチャンスだと私は見ています。
金が大幅に上昇し、鉱山株の上昇につながると予想しているため、これらの銘柄への投資をお勧めします。金は短期的に調整する可能性がありますが、長期的な傾向は依然として上昇しています。金は他の資産に比べて潜在的なリターンが大きく、リスクが比較的低いです。金採掘会社の株式に投資すると、金を直接保有するよりも高い収益が得られる可能性があります。
ビットコイン投資家にとって、高いリターンを追求したい場合は、金鉱山株がより良い選択となるかもしれません。最良の投資戦略は分散であり、私のユーロ・パシフィック・ゴールド・ファンドは、豊富な経験を持つ業界専門家のエイドリアン・デイによって管理されています。割引証券口座をお持ちの場合は、このファンドへの投資を検討してください。全体として、ビットコインに不安がある場合は、金鉱山株の方が有望な選択肢となる可能性があります。
Z世代の代替案
ライアン: ミレニアル世代と Z 世代が従来の金よりもデジタル テクノロジーや暗号通貨を使用する傾向があることを考えると、これが価値の保存手段としての金の将来にどのような影響を与えるかについて懸念していますか?
ピーター・シフ: 心配はしていません。まず第一に、時間が経てば若い人たちは成熟し、金の価値を理解すると思います。彼らは富を蓄積し、経済的現実に直面するにつれて、価値の保存手段としての金の信頼性に気づくかもしれません。さらに、若者はデジタル通貨に興味を持っていますが、歴史的に安定した価値の保存手段であった金とは異なり、ビットコインは本質的な価値に裏付けられていません。さらに、インフレ圧力が高まり法定通貨が下落すると、金の真の価値がさらに明らかになります。
ビットコインが現在の人気があるのは、それが新しくてトレンディなテクノロジーであるためですが、その熱狂は時間が経つにつれて衰える可能性があります。最終的には、投資家は時の試練に耐えた資産に戻ることになるでしょう。
若者が金のジュエリーを身につけていなくても、携帯電話やその他の電子機器には金が含まれている可能性があり、実際にそれを所有していることに気づいていない可能性があります。この人口動態は私に有利に働いていると思います。なぜなら、これらの若者たちは皆年をとっていき、年を重ねるにつれて賢くなり、間違いから学ぶからです。つまり、20代の人たちは今はビットコインに夢中かもしれないが、40代になる頃にはゴールドに乗り換えるだろう。
誰でも、若いときは自分がよく知っていると思っていますが、実際には世間知らずで、本当のことを理解していません。しかし、これらのことは行ったり来たりするものであり、新しいものではありません。先ほども言いましたが、これは試すたびに破綻するリパッケージ詐欺にすぎず、どのようにリパッケージしても本質は変わりません。
ライアン: 技術の進歩により、金に代わる安価な素材が見つかり、金の価格が 10 倍になった場合、代替品を見つけたり、金の使用を減らしたりする可能性はありますか?
Peter Schiff : 他の金属の価格も上昇していることを忘れないでください。金の独特の特性により、多くの産業用途での代替が困難であり、たとえ他の金属が見つかったとしても、それらは金のような安定性と信頼性を備えていない可能性があります。これらの用途に重大な影響を与えるには、金価格が非常に高いレベルに上昇する必要があります。
ライアン: これらの通貨実験の結果は自由市場が決定すべきだと思いますか、それとも政府がビットコインや仮想通貨がネズミ講になるのを防ぐために非合法化すべきだと思いますか?
ピーター・シフ: 人々には、損をしたりギャンブルをしたりするなど、自分のお金でやりたいことを何でもする権利があると思います。私はこの自由を支持しますが、スポーツ賭博、ブラックジャック、ポーカーの禁止は支持しません。しかし、誰かが虚偽の主張によってお金を失った場合、特にビットコインを宣伝する金融メディアの人々には法的手段を求める権利があると思いますし、最終的には多くの人がこれらの虚偽の約束に対する補償を求めるかもしれません。
私はプライバシーを侵害し、全体主義につながる可能性があると主張して、現在のマネーロンダリング防止規制 (AML) に反対していますが、これらのルールに対する私の反対はビットコインに限定されません。私はビットコインを有価証券とは考えていませんが、それは今後変わるかもしれません。未来。一部のトークンは、政府の Howey テストなど、証券の定義を満たしています。
ビットコインに対する規制の強化により、当初は匿名取引、分散化、自己管理、低取引コストを可能にしていたビットコイン本来の強みが薄れてきました。しかし今では、これらの利点は明らかではなくなりました。
2017年にビットコインが1,000ドルに達したとき、私はビットコインに注目し始めましたが、最終的には購入しませんでした。なぜなら、ビットコインには上昇の可能性がなくなったと考えたからです。ビットコインには20万ドルに達する可能性があったにもかかわらず、崩壊の可能性とそのリスクと比較すると、利点は私にとって魅力的ではありません。私は、より大きな上昇の可能性がある金鉱株に資金を投資することを好みます。
富と投資について
ライアン: 私たち皆が同意している基本的な質問に戻りたいのですが、連邦準備制度を廃止すべきでしょうか?もしそうなら、なぜですか？
ピーター・シフ: FRBを何に置き換えるかにもよりますが、FRBを廃止し、代わりの機関を導入せず、FRBが創設される前に存在していたシステムに戻るのであれば、私はそれに大賛成です。 FRBが設立される前は、金を裏付けとした紙幣を発行する私有銀行である地方銀行が数多くあり、どの銀行も他の銀行に対する特権を与えられておらず、純粋な自由市場競争が行われていました。 FRBが創設される前のシステムに戻ることができるのであれば、FRBは絶対に廃止すべきです。問題は、FRBが廃止され、紙幣印刷機が議会に引き渡され、議会が独自の紙幣を印刷した場合、状況はさらに悪化する可能性があることです。
ライアン: もしあなたが大統領だったら、経済政策は何になりますか?
ピーター・シフ: 私の目標は、既存の政策を撤回することです。私はかつて上院に立候補しましたが、もちろん当選しませんでした。しかし、私は当時、私の目標は何も新しいことをすることではなく、すべてを元に戻すことであると言いました。なぜなら、私が法律を廃止するたびに、その法律が奪った自由の一部を回復するからです。
私は政府をできる限り削減し、作るべきではなかった機関や部門を廃止したいと考えています。私は憲法とその本来の理想、つまり少数ではあるが明確な権限を持つ非常に限られた連邦政府を取り戻すために努力するつもりであり、政府が憲法の枠内で運営されることを願っています。
同時に、私はアメリカ国民に対して、社会保障、メディケア、メディケイドなどのさまざまな社会福祉プログラムについて正直にお話しします。これらのプログラムは廃止します。社会保障制度は政府が運営するポンジ・スキームであり、人々がこの制度に参加することを強制され、より多くの人が損をすることになるため、民間のポンジ・スキームよりも劣悪なものとなっています。
もちろん、社会保障制度のひび割れに陥っている人々を助ける方法を模索していきます。社会保障がなければ、彼らはこれほど経済的に苦境に陥ることはなかったかもしれません。もし政府が国民に課税せず、社会保障を約束していなかったら、国民は自分たちの老後資金を貯めていたかもしれない。したがって、社会保障を直ちに廃止することはできませんが、基準を設け、年金などの新たな福祉制度を導入することで、彼らの生活を守ることはできます。
しかし、富裕層にとっては、収入によって社会保障が決まることは望まない。不動産や株のポートフォリオなどの富を持っている人は、自給自足できるだけの十分な富を持っているため、社会保障を受けるべきではありません。
私は貧しい人々のお金を金持ちの相続に補助金として使うつもりはありませんし、貧しい人々に金持ちの遺産を支払わせるつもりもありません。私たちは国民に対して誠実であり、これらの給付金を廃止し、政府を銀行業務、教育、医療から締め出す必要があります。政府がテクノロジー業界に関与しないのと同じように、医療と教育も自由市場で運営してもらいたい。テクノロジー産業は政府の不在下でも繁栄する一方、医療と教育セクターは政府の介入により打撃を受けています。
また、国の借金は返せないので債務不履行を選択します。債権者には破産して返済不能であることを率直に伝えます。 FRBを廃止すると、金利が10％に達すると仮定すると、35兆ドルの負債に年利10％を支払うことはできません。
私は債権者たちに、アメリカ国民にはそのようなお金がないので、年金を全額返済することも、1ドル100セントを返済することもできないと言います。損失はありますが、今のやり方を続ければ損失はさらに大きくなるでしょう。同じお金を維持して購買力の 90% を失うよりは、お金の半分を失うほうがマシです。
そのため、債務上限に関する議論を見るたびに滑稽に感じます。 「米国は必ず借金を返済するので、債務上限を引き上げる必要がある。実際、我々は一度も借金を返済したことがなく、借金を返済せずに生活を続けたいので、債務上限を引き上げる必要がある」と言う人もいます。 。本当に責任のあることは、現在の債務上限を維持することです。債務上限はもともと政府が国債を過剰発行するのを防ぐために設けられたものだが、議会は自由に上限を引き上げることができる。この「上限」は実際には名目上のものにすぎない。
David: 株式市場について話しましょう。現在の株式市場は過大評価されていますか、過小評価されていますか、それとも適正な価格ですか?
Peter Schiff : 現在、株式市場は過大評価されていますが、だからといって大幅に下落するわけではありません。通貨の過剰発行により、株式市場の名目価格が上昇する可能性があります。株式市場の本当の価値を金で測ると、価格は大幅に安くなるでしょう。過去 23 年間で、ダウ ジョーンズ指数は 4 倍に上昇しましたが、金に換算すると、ダウ ジョーンズ指数は 50% 下落しました。この傾向は今後も継続し、加速する可能性があります。
市場の下落にはまだ長い道のりがあり、特にテクノロジー株はさらに大きな調整が起こる可能性があると思います。私はテクノロジーの将来については楽観的ですが、テクノロジー株のバリュエーションの高さは市場に織り込まれています。現在、いわゆる「ビッグセブン」に多額の資金が集中しており、最終的には市場を揺るがすことになる混雑した取引となっている。
FRBは今後も紙幣を刷り続け、その場合株式市場は高く見えるかもしれないが、これは単なる測定値の変化であり、実際の価値の増加を意味するものではない。金の価値は安定していますが、現在の経済機能は深刻に機能不全に陥っています。国民の貯蓄率は記録的な低水準にあり、消費者債務、クレジットカード債務、企業債務、政府債務はすべて記録的な水準にあり、不動産市場、特に商業用不動産は崩壊しており、銀行システムは債務問題に直面している。
我が国は史上最悪の物品貿易赤字を経験しており、貿易赤字と国家債務の両方が増加しています。国家債務は35.3兆米ドルに近く、毎年3兆米ドル以上増加しており、利払いは連邦予算の中で3番目に大きな支出項目となっている。今後 1 ～ 2 年で、利息支出は社会保障とメディケアを上回り、最大の政府支出項目になると予想されています。この状況は持続不可能であり、私たちは崩壊に直面しています。
BRIC諸国などが米ドル保有を減らし、代わりに金を購入するなど、脱ドル化の傾向が始まっている。個人投資家の金に対する不信感が、金ETFの純償還につながっている。したがって、現在金は安く、株は高く、金融危機はさらに悪化するでしょう。私が2013年の本で書いた「本当の暴落」はまだ起こっていませんが、今ではあらゆる兆候がそれが到来し、10年前よりもさらに深刻になることを示唆しています。
私は住宅市場の崩壊と金融危機を正確に予測しましたが、それは始まりにすぎませんでした。本当の崩壊はまだ到来しておらず、現在の問題は以前よりも深刻であり、債務とバブルはさらに大きくなり、市場が直面する混乱と危機もさらに深刻になるだろう。私は現在プエルトリコに住んでおり、連邦所得税とキャピタルゲイン税が免除されているため、私の戦略により最終的には利益を得ることができ、できればこの富を維持できると信じています。
ライアン: 富を増やす上でどのような原則に従っていますか?
ピーター・シフ: 富を増やすための最良の方法は、事業を成功させることです。事業を始めるのは困難ですが、起業家は資本主義において重要な役割を果たします。彼らは全員の仕事を決定し、ツールを提供し、リスクを負い、成功を期待する必要があります。対照的に、従業員は会社が利益が出ていなくても給与を受け取りますが、起業家は利益が出た場合にのみ恩恵を受けます。事業が赤字になった場合、起業家はその損失を自分のポケットから支払わなければならないため、起業は働くよりもはるかに複雑です。
ビジネスを始めるには不動産を抵当に入れたり資本を調達したりする必要がありますが、ビジネスを始めて成功すれば、多くの場合、より多くの収入を得ることができます。従業員はビジネスのコストとなるため、収入は限られています。販売手数料などのポジションからの収入は業績に応じて増加する可能性がありますが、全体の収入はまだ限られています。そして、成功した経営者は、初期段階で懸命に働いた後、より高い利益を得ることが多く、労働時間は短くなる可能性があります。
さらに、自分が情熱を注げる業界を選ぶことが重要です。仕事を心から楽しむためには、興味のある分野に多くの時間を費やす必要があります。障害を克服し、失敗から学ぶことに全力を注ぐことが、目標を達成するのに役立ちます。
投資に関しては、賢明な決定を下し、盲目的にトレンドに従うことを避け、忍耐強くいてください。ウォーレン・バフェット氏のような、金属ではなく成長事業に投資する戦略は、通常の状況では理にかなっています。しかし、現在の株価は高すぎるため、バフェット氏は株を買わずに売っています。金は現在非常に安いと思います。バフェット氏が株価が高すぎると考えるのであれば、金のほうが価値の保存と割引ができるため、米ドルではなく金に資金を移すべきです。
ライアン: 最も説得力のある利点と見通しを示して、ビットコインと暗号通貨に対する強力な防御策を考え出すとしたら、どうやって実現しますか?
Peter Schiff : 唯一の有力な議論は、将来また買いの波が来るかもしれないということです。現在、ETFの圧力により、米国政府はビットコインの購入を迫られようとしている。トランプが大統領として再選された場合、政府がビットコインを購入する可能性はありますか?
私は個人的に、政府がビットコインを購入しないことを望んでいます。ビットコインを購入するためにさらにお金を印刷する必要はありません。しかし、高インフレやドル危機などの特定の状況が発生した場合、人々は安全な避難先としてビットコインに頼る可能性があります。ビットコインの総供給量には限りがあることを考えると、市場に資金が殺到すれば、価格は10万ドル、20万ドル、さらには30万ドルにまで上昇する可能性がある。しかし、長期保有者のほとんどはおそらく売却せず、持ち続けるでしょう。
それに比べて、真の原資産価値を持つ他の資産は、より大きな上昇の可能性があり、暴落のリスクが低いと私は考えています。インフレやドル危機の際にはビットコインがブームになるかもしれないが、私はビットコインに投資する価値はないと思う。
また、なぜこれがまだ起こっていないのですか？ビットコインETFが発足したときは誰もが期待していましたが、現在ではビットコイン価格の伸びは限られており、今年に入って約10％下落し、金は22～23％上昇しました。これは、ビットコインに対する市場の熱意が冷めている可能性があることを示唆しています。
ETFの買い手が売り手になったら何が起こるか心配です。多くの人は純粋に価格を推測するためにETFを通じてビットコインに投資します。彼らが販売を開始すると、市場にはそれらのビットコインを引き継ぐのに十分な実際の買い手が存在しないため、市場の暴落を引き起こす可能性があります。 ETFはテザーではなく米ドルで支払わなければならないため、ビットコイン市場暴落のリスクがさらに高まります。
大規模な下落の後、ビットコイン価格は10,000ドルまたは5,000ドルまで下落し、その後反発する可能性がありますが、長期的には再び下落する可能性があります。最近のビットコインカンファレンスの素晴らしさは、その贅沢な光景が崩壊を予感させた住宅バブルの絶頂期を思い出させた。ビットコインの将来はこの方向に発展する可能性があると思います。
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