ビットコインETF投資家は20億ドルの損失に直面しているが、一般投資家はどうすべきか?

出典: 10x Research

編集者: Odaily Planet Daily Wenser ( @wenser 2010 )

編集者注: 9 月の利下げと米国大統領選挙の討論会の前夜、有名な暗号化研究機関である 10x Research は、現在の市場状況の詳細な分析を再度実施し、現在 3 つの主要な市場状況があると考えています。市場の不確実性、特にビットコインETF投資家の間では最大20億ドルの損失に直面している。 Odaily Planet Daily は、読者の参考のために、この記事で 10x Research に関する関連する見解をまとめて共有します。

市場の不確実性の影響を受ける: サポートレベルをテストしながら様子見

現在、市場における 2 つの主な不確実性は、9 月の FRB の関連行動と米国大統領選挙の結果です。

FRBが沈黙期間に入る中、今後2週間、（従来の）金融市場は様子見となる可能性が高い。

一方で、ビットコインはテクニカルサポートのレベルをテストしている。 (Odaily Planet Daily 注: チャート情報によると、10x Research は、ビットコイン価格の技術サポート レベルは約 49,100 ～ 52,599 ドルであると考えています。)

ビットコインテクニカルサポートレベルテスト

経済のボラティリティを抑えるため、FRBは50ベーシスポイントの利下げを行うと予想している。なぜなら、次の四半期における金融政策のラグ効果を考慮すると、25ベーシスポイントの利下げでは経済状況へのさらなるダメージを回避するにはまだ十分ではない可能性があるからである。

FRBの50ベーシスポイント利下げは市場に深刻な懸念を示唆する可能性があるが、FRBが主に焦点を当てているのは市場の反応を管理することではなく、経済リスクを軽減することだ。 50ベーシスポイントの利下げの確率はわずか29％ですが、この現状は確かに当社の見解や一般のコンセンサスに反しています。 FRBの判断は時代遅れである、つまり7月のさまざまな市場データに盲目になって以来、労働市場の弱さの兆候を無視しているというコンセンサスが広がっている。

トランプ氏が勝利する可能性は比較的高く、大統領討論会で本選挙の方向性がさらに明確になる可能性がある。

政治の分野では、予測市場ポリマーケットの選挙予測によると、トランプ氏の当選確率は51%であるのに対し、カマラ・ハリス氏は46%となっている。著名な政治評論家ネイト・シルバー氏の予想も同様の割合を示しており、トランプ氏の当選確率は63.8％と高いのに対し、ハリス氏の勝率はわずか36％で、トランプ氏の支持率がまた新たに高くなっている。これらの予測は主に民主党全国大会で促進され、ハリス氏は高税率政策の議題に対する自身の決意を改めて表明した。

しかし、「13 の鍵」法を使用して過去 10 回の大統領選挙のうち 9 回の結果を正確に予測したアラン・リヒトマン氏は、彼のモデルではハリスが 13 の鍵のうち 8 つを保持しているため、今年の大統領選挙ではハリスが勝利すると現時点で予測しています。 (当選確率は8/13相当)。

9月10日火曜日に行われるハリス対トランプの大統領討論会では、選挙戦の全体像がより明確になると期待されている。ハリス氏はこれまでのところ、広範囲なメディア露出を避けており、有権者と直接対話するよりも好意的なメディア報道に依存しており、ハリス氏自身が主導権を握るのではなく、民主党指導部が彼女の選挙運動を調整し、物語を形成しているかのような印象を与えるアプローチとなっている。選挙運動の舞台裏で特定の体制側勢力が連携して取り組んでいるにもかかわらず、2016年に予想したとおり、私たちは依然としてトランプ勝利に傾いている。

CPI発表が目前、ビットコイン上昇が進行中

選挙討論会の翌日に発表される米国の消費者物価指数（CPI）報告書は、これまで以上に重要になるだろう。現在、市場予想は2.9％から2.6％への大幅な低下とみられており、これはFRBによる50ベーシスポイント利下げの十分な正当化となる可能性がある。現在のFRB金利は5.25～5.50％で、金利が3.0％を超える金融政策は一般に引き締め政策とみなされ、金利調整幅は200ベーシスポイント程度高くなる可能性がある。この見方は、160ベーシスポイントの引き下げが予想されている2年物国債利回りによってある程度裏付けられる。 CPIデータが2.9％以上にとどまらない限り、50ベーシスポイントの利下げが予想される。

これまで市場は一般的に2024年に6回の利下げを予想していたが、今年3月のFOMCでパウエルFRB議長は、特にインフレ指標と経済成長の兆候がまちまちの場合には、経済発展に対する不確実性が依然として存在するためであると強調した。景気減速が懸念される中、金利引き下げにはより柔軟なアプローチが必要だ。同時に、同氏自身もFRBの2％インフレ目標を達成することは困難であることを認めている。ビットコインはCPI統計が予想を上回った3月に最高値を記録したが、3月のFOMC会議後に急落し、今後10日間の重要性が浮き彫りとなった。

3月のFOMC会合後、ビットコインスポットETFへの資金流入の勢いが失われた。 5月と7月に資金流入が回復したにもかかわらず、ETFの平均エントリー価格は依然として6万ドル近くにある。 170億ドルの流入は20億ドルの損失に直面する（現在のBTC価格は約5万3000ドル）。今週の米大統領討論会は選挙関連の不確実性の一部を軽減するのに役立つかもしれないが、その一方で、FRBが経済の下振れリスクへの懸念を強調する可能性があるため、FOMC会議で不確実性が高まる可能性がある。

ビットコインは先週の急落を受けて価格の反発を図ろうとしている。 3 つの反転指標のうち 2 つは大きく売られすぎた水準から回復しており、短期的な上昇と逆トレンドの上昇の可能性をさらに示唆しています。過去 3 回、ストキャスティクスが同様のレベルに達したとき、ビットコインは相対的な安値に達しました。

確率論は反転が差し迫っている可能性を示唆している

操作参考：舟を刻んで剣を求めるという観点から、$52,600と$49,100のポイントに注目してください。

現在のテクニカル分析を考慮すると、より高いレベルで新しいショートポジションをオープンする方が有利である可能性があります。

考慮すべき戦術的アプローチは、特に市場トレーダーが「トランプの勝利」について楽観的になる可能性がある「ハリス対トランプの論争」の前に、ショートを閉じてビットコインが58,000ドルのレベルに近づくのを待つことです。

56,000ドルのサポートを下抜けた後、ビットコインはちょうど2024年2月の高値である52,600ドルまで下落し、適度に強いサポートゾーンを確立しました。 2月、ビットコインは月末にかけて上昇し、その後MicroStrategyは3月中旬までに3,000BTC、さらに21,000BTCを購入し、価格上昇の最高値を記録した。

火曜日の大統領討論会に先立つ短期的なテクニカル反転に基づく戦術的なロングポジションは、ストップとして52,600ドルを目標とする必要がある。次のサポートレベルは49,100ドルで、これは1月にビットコインスポットETFが発売されたときの高値であり、8月初旬のビットコイン下落の反転のきっかけにもなった。

これらは一時的な上昇に過ぎないかもしれませんが、戦術的な長期取引の機会を提供する可能性があることは言及する価値があります。 CPIデータの低下も一時的に強気の勢いを強める可能性がある。しかし、来週のFOMC会議はさらなる不確実性を引き起こすと予想されており、火曜日の選挙討論会が始まるにつれてトランプ勝利の可能性に対する楽観的な見方が高まった後も米国の選挙結果は依然として不透明であるため、ビットコインは今後もより強いサポートレベルを見つける可能性がある。年末までにさらに大幅な反発を起こすだろう。

要約すると、米国大統領選挙、CPI統計報告、連邦準備理事会のFOMC会議という3つの大きな不確実性によりボラティリティが高まる可能性が高いが、戦術トレーダーは依然としてこの不確実性を利用して利益を得る可能性がある。