「ここ数日、何人かの同僚と話をしている。通貨サークルのこのラウンドにおけるVCは基本的に死んでいる。幸いなことに、我々は第1レベルにはあまり投資しなかったが、第2レベルに目を向けた。」

「マーケットメーカーの人と話したとき、彼は私たちVCに同情してくれました。プロジェクトが立ち上げられてから最初の1年間、VCはコインを入手できませんでした。マーケットメーカー、プロジェクト、取引所だけがコインを持っていました。しかし、VCはコインを持っていました。」価格下落の責任を負ったのはVCコインとも嘲笑されるだろう。」

香港の通貨サークルのイベントで、LDキャピタルの創設者イー・リフア氏は、VCはこの通貨サークルサイクルの最大の犯人であると述べ、彼らは追われる必要があると述べた。と叱られた。

2024年に入ると、多くの仮想通貨VCの上級実務家が、金が儲からないという一つの理由で次々と辞め、プロジェクトパーティーや流通市場に参加している。

現在、通貨業界のVCは複数の困難に直面しています。適切な投資プロジェクトが見つからず、お気に入りのプロジェクトの評価額が非常に高いため、古いプロジェクトから撤退するのが難しく、アルトコイン流通市場全体が深刻に流動性が不足しています。一部の投資プロジェクトは開始直後に開始され、損失は 50% ～ 90% になります。たとえ幸運にも良いプロジェクトに投資し、トークンのロックアップが何年も延長されたとしても、すべては未知数です。それまでに...

通貨業界の多くのVCは外部からのLP資本注入に依存しており、たとえ体が半分冷えていたとしても、それでも元気に暮らしているふりをしなければならない。

プロジェクト当事者が流通市場から流動性を獲得できない場合、VCは出口流動性となります。

通貨業界におけるこの世代のVCは、すでに自分たちの権利を守る道を歩んでいます。

VC の権利保護が進行中

「絶望とは何か知っていますか? それは、ZKX がオンラインになる日です。」 投資家のデイビッドは、そのようなプロジェクトに参加したことを非常に恥ずかしく思っていると表明しました。

投資コストが1ドルのZKXトークンは、取引所に上場された初日に始値の0.6ドルから0.2ドルに直接下落し、80％の直接帳簿損失をもたらしました。それ以来、ZKX は下落し続け、一時はほぼゼロになりました。

数か月前、ZKX は有名なスター プロジェクトとも考えられていましたが、StarkNet の主要なデリバティブ プラットフォームは、GCR、Amber Group、Crypto.com、Hashkey、StarkWare、OrangeDAO などの有名な機関から投資を受けています。 、累計調達額は760万米ドル。

7月31日、ZKX創設者のエドゥアルド氏は、実現可能な経済的道筋が見つからなかったため、プラットフォームを閉鎖することを選択したと直接発表した。

すべての投資家は青天の霹靂のように不意を突かれた。

Perlone Capitalのパートナー、Jin Kang氏はZKXをX上の詐欺だと非難した。

チームは TGE の 6 週間後にプロジェクトを停止しました。TGE 中にトークンのロック解除計画が突然変更されました。TGE 中に実際に流通したトークンは公式文書を超えていました。 」

ジン・ガン氏の呼びかけにより、多くのZKX投資家が自分たちの権利を守るためのグループに参加することを決め、これまでに権利保護グループには42人の関係者が集まり、全員が提案を行った。

一部の投資家は、既存のSAFT協定の枠組みの下では投資家が資金を取り戻すことが難しいことを知っているため、投資家に補助金を与えることを期待してスタークネット財団に圧力をかけることを提案した。

権利保護プロセス中に、外部チームも投資家に連絡し、ZKXプラットフォームを引き継いで再起動して、既存のZKXコミュニティに新しい取引方法を提供したいという意向を表明しました。

ZKXは、現在起きている多くの権利保護VC訴訟の縮図にすぎない、と一部の投資家は神潮TechFlowに対し、現在は一次投資を停止し、投資プロジェクトの開発状況の調査と研究にエネルギーを移していると語った。運営が進まない場合は「権利保護」を行い、投資資金の返還を申請する。その多くは2022年に投資に参加した古いプロジェクトである。というコンセプトの下、Coinbase Venturesなどの有名機関からの投資も多い。元宇宙などの概念は失われ、ソーシャルメディアも運営を停止しました。

しかし、権利を守るのは簡単ではありません...

通貨圏における権利を守ることの難しさ

通貨圏における権利を保護することは困難です。

通貨界の権利保護に長年の経験を持つ易麗華氏も、通貨界の複数のプロジェクトを擁護してきたが、成功はほとんどなかったと述べた。

プライマリ市場への投資は、仮想通貨へのほとんどのプライマリ投資が BVI などのオフショア組織であることは言うまでもありませんが、法的欠陥が存在します。法的手段に頼りたい場合 権利を守るのは非常に困難です。 VCの場合、権利保護には集中的な行動、他の投資家と団結し、プロジェクト当事者に共同で圧力をかけ、感情的かつ合理的に行動することがよくありますが、リーダーシップは依然としてプロジェクト当事者の手にあります。

Yi Lihua氏は、権利保護のほとんどの場合、プロジェクト側の創設者は単にあなたを無視しており、それについて何もできることはありません。一部の創設者はさらに恥知らずで、お金の半分を返金するつもりですが、これはすでに非常に良いことです。 。

ZKXの権利保護に参加したあるVCパートナーは、共通の権利保護ニーズはあるものの、各機関の利益や要求があまりにも分散しており、一部のVCの投資額が特に大きくないため、「オールイン」はできないと率直に語った。そしてこれを行うために最善を尽くしてください。

さらに、ほとんどの VC は基本的な尊厳を維持したいと考えているため、実際には、必要がない限りプロジェクト チームと別れたくないのです。

逆に、最初からメンツのしがらみを捨てて果敢に粘り強く権利を守ることができる個人投資家のほうが成功率が高いが、結局はどちらが通貨界での権利を守るのが合理的かということになる。誰がより恥知らずで、誰がより有能であるか」「粘り強さ」ゲーム。

VCだけでなく、通貨業界の多くのKOLも現在、自分たちの権利を守る道を歩んでいます。

暗号化業界の専門家である ALEX は、複数の KOL とチームを組んで、特定の暗号化プロジェクトの KOL ラウンドに参加しました。

ALEX がプロジェクトを見つけて返金の希望を表明すると、KOL を動員して FUD を一緒に行うことになり、プロジェクト側は KOL と協力してプロジェクトを FUD することを歓迎すると表明し、プロジェクトに注目と人気をもたらすことができます。

通貨サークルのVCは脆弱なグループですか？

レフ・トルストイは、幸せな家族はほぼ全員が一致しているが、不幸な家族はそれぞれの形で不幸であると述べました。

暗号化業界では、幸せな VC はほぼ同じですが、不幸な VC は独自の方法でお金を失います。

一部の VC 実務家の説明によると、擁護されるプロジェクトは 3 つの主要な派閥に分類できます。

ZKXのように、立ち上げと同時に市場をブレイクさせ、その後正式に運営終了を発表したプロジェクトを「ラグ派」と呼ぶ。

2 番目のタイプは、上場を最終地点として、通貨価格の急落と地球の中心への侵入を許す「悪者」です。投資家はトークンをまったく受け取っておらず、すでに帳簿上の損失の 90% 以上を獲得しています。 。

このとき、プロジェクト当事者は対外的に「市場は良くないが、我々はまだやっている」と主張することが多く、投資家は自分たちの権利を守りたいが、適切な「理由」が見つからず泣きたくなる。

3 番目のカテゴリーである「ゾンビ派」は、プロジェクト党が資金調達後、長期にわたって撤退することを選択するグループで、強気派と弱気派のラウンドを経て、依然として沈黙しているため、人々はプロジェクト派が単に参加したいのではないかと疑っています。歴史を目撃するために暗号化業界へ。

これらのプロジェクトの中には、自分たちがまだ生きていることを皆に知らせるためにソーシャルメディアの更新や運用を維持するものもありますが、物語、運用、技術開発の点ではゾンビのようなものですが、彼らはまだ生きていますが、死んだものと変わりません。

従来型VCであっても仮想通貨VCであっても、それらはすべて80/20ルールに従い、多くのプロジェクトは失敗し、コストをカバーし利益を得るには成功したプロジェクトの20%に依存する必要があります。

しかし通貨の世界では、たとえVCが「良いプロジェクト」に投資したとしても、それは誰もが想像するほど儲かるものではありません。

あるVCパートナーは、シードラウンド段階でゲームプロジェクトに投資しており、その後、T1取引プラットフォームがローンチされたとのことでしたが、予想外に、トークンのローンチ前に、プロジェクト当事者がトークンの修正を要求しました。取引所の要件を満たしているとして、トークンのロックアップ期間を延長する契約を締結しました。

現在の簿価はまだ変動していますが、模倣品の下落には耐えられず、将来的にトークンがロック解除されたときに市場がどのようになるかはまだわかりません。パートナーは、現在VCのロックアップはA株や米国株よりもほぼ厳しいと不満を述べた。

LDキャピタルのパートナーであるLI XI氏も7月に、「LDキャピタルが今年立ち上げたポートフォリオはすべて帳簿上は利益を上げているが、すべてペーパーバリューでロック解除は0だ。ベンチャーキャピタルが儲かっているという話はやめてほしい。そのお金はすべて誰かによって使われる」と述べた。方河取引所は利益を上げましたが、市場を引き継いだベンチャーキャピタルを除いて、そのほとんどはこのサイクルの主要市場は非常に困難でした。」

ロックアップ条件を変更するだけでなく、一部のプロジェクト当事者はVC投資トークンの原価を変更し、コストを強制的に引き上げます。また、一部のプロジェクト当事者は、最新のラウンドに従って途中で終了する場合、以前の割り当てを買い戻します。評価額を考えると、それは良心だろうし、買い戻しのための割引を要求する人もいるだろう...

したがって、多くのVC実務者の目から見ると、彼らはこの業界において、プロジェクト当事者、VC、取引所、個人投資家間の4者間ゲームにおいて、より大げさな言葉を使うと、VCには「手がかり」が欠けている弱いグループである。発言する権利がなければ、私たちは受動的に妥協することしかできません。

個人投資家にとって、VC コインは今や軽蔑的な用語となっており、VC に対する投資家の態度は、VC に従うことから幻滅し、さらには嫌悪感を抱くようになりました。

DeepChao TechFlowが実施した以前の調査によると、投資決定における「有名VCの推薦」の影響力はわずか31%で、KOLの推奨よりもさらに低いことがわかっています。

プロジェクト関係者にとって、ほとんどの VC は独自の付加価値がなく、独立した意思決定を行う能力さえなく、投資を主導する勇気もありません。「他のどの機関があなたに投資していますか? xx が投資するなら、私たちが投資します。」と尋ねるだけです。私も参加します。「少しだけ」

今年、プライマリーマーケットが地獄レベルの困難を示している中、多くの仮想通貨VCが変革を始めている。プロジェクトのインキュベーションと構築に深く参加しようとしたり、プロジェクトでの発言力を高めようとしたり、単純に破壊的なVCになろうとするVCもいる。最初のレベルはあきらめて流通市場に移動します...

しかし、すべての不満はおそらく 1 つのことに起因すると考えられます。それは、市場が良くなく、大規模な強気市場がほとんどの対立を解決できるということです。

市場は通貨サークルに閉じ込められたVCを救うために「模倣の季節」を必要としている。

来るのはいいけど、来なかったらどうするの？

仮想通貨市場は急速に変化しており、プロジェクト当事者に加えて、積極的に変化を求める必要があるのは通貨サークルのVCである可能性もあります。