オリジナル | デイリー・プラネット・デイリー
著者 | 夫のやり方
4月30日、待望の香港スポット仮想通貨ETFが香港証券取引所で正式に発売されましたが、イーサリアムスポットETFが主要取引所で発売されるのはこれが初めてです。現在、香港スポット仮想通貨ETFは主にチャイナ・アセット・マネジメント（香港）、ボシ・ファンド（インターナショナル）、ハーベスト・インターナショナルによって同時発行されており、ボシ・ハッシュキー・ビットコインETF（03008）、ボシ・ハッシュキー・イーサリアムETF（03009）、チャイナAMCビットコインなどが含まれる。 ETF（03042）、チャイナAMCイーサリアムETF（03046）、ハーベスト・ビットコイン・スポットETF（03439）、ハーベスト・イーサリアム・スポットETF（03179）。
4月30日から5月6日まで、香港スポット仮想通貨ETFはわずか1週間オンラインでしたが、そのパフォーマンスはどうでしたか？香港の仮想通貨スポットETFは、今年初めに発売された米国のビットコインスポットETFとどう違うのでしょうか?アジア太平洋、さらには世界からの資金流入を呼び込む独自の競争力があるのでしょうか?
この目的を達成するために、Odaily Planet Daily は、香港の仮想通貨スポット ETF の 1 週間の展開をレビューし、米国のスポット ビットコイン ETF と包括的に比較します。
初日のパフォーマンスは満足のいくものではなかったが、今後に期待
名目上は香港ETFの取引開始日が1週間を経過したが、実質の取引日はメーデーと週末を除くと香港ETFの合計取引日は4日となった。この 4 日間で、香港スポット仮想通貨 ETF は初日に約 20 億香港ドルを調達し、計算上の純資産価値は 2 億 9,300 万米ドルとなりました。これに対し、米国スポット ビットコイン ETF の初日純資産は 1 億 1,300 万米ドルでした。はっきり言ってメリットがあると言えます。
しかし、 SoSoValueのデータによると、取引初日の終了時点で、香港で発行された暗号資産スポットETFの第1バッチ6銘柄の総取引量は約8,758万香港ドル（約1,270万米ドル）となり、これには大きく及ばなかった。米国のスポットビットコインETF取引の初日の売上高46億6000万ドルを下回った。
香港の仮想通貨スポットETFの資金調達規模は米国のビットコインスポットETFの2倍以上であるにもかかわらず、初日の実取引高にこれほど大きな開きがあるのはなぜだろうか。
両者の間には市場規模に大きな差があり、特に香港のリーチは当面は本土の一般投資家に開かれていないため、実質は低めとなっている。取引量。
仮想通貨の受け入れ度は低く、香港やアジアの伝統的な金融実務者（および金融機関）は、欧州や米国と比較して仮想通貨に対する理解に依然として一定のギャップを抱えています。
香港の資金調達規模は、独自の「現物償還」メカニズムのおかげで非常に高く、新規募集期間中、多くのETF投資家がビットコインやイーサリアムの形でETFを購入し、比較的多額の資金を調達した。 。 高い。
次の 3 営業日では、以下の図に示すように、香港スポット ビットコイン ETF とイーサリアム ETF のパフォーマンスは比較的普通でした。
図からわかるように、香港の 6 つの ETF の売上高と資本流入は最初の 3 日間は比較的安定しており、プラスでした。しかし、5 月 6 日、ビットコイン スポット ETF は初めての純流出 (75.36 BTC) を経験しました。価値は約475万ドル。
香港の仮想通貨スポットETFは規模や取引高の点で予想を下回ったものの、多くの著名人は依然として香港ETFの将来について楽観的だ。
ブルームバーグETFシニアアナリストのエリック・バルチュナス氏は以前、香港の仮想資産ETF市場が10億米ドルの水準に達するまでに2年かかると予想していたが、初日には2億9,200万米ドルに達した。 Kong 仮想資産 ETF 市場は再調整する必要があります。同時に、取引量は米国には及ばないものの、比率で言えば３億１０００万ドルの香港ＥＴＦは米国市場の５００億ドルに相当するとも述べた。したがって、香港の仮想資産ETFはすでに米国のスポットビットコインETFと同じくらい大きな影響を現地市場に与えている。
HashKey Groupの最高執行責任者でありHashKey Exchangeの最高経営責任者（CEO）であるWeng Xiaoqi氏は、HashKey Exchangeの保管資産の規模はETFリリース前の22億元から33億元に増加したと述べ、多額の資産が保有されていると考えていると述べた。今後も資金は市場に流入し続けるだろう。同時に、ウェン・シャオチー氏は、ETFはより伝統的な投資家を仮想資産市場に引き付けることができると信じており、1年で仮想資産市場全体の規模は約100億ドルに達する可能性があると考えている。資産市場は飽和にはまだ程遠い。
仮想通貨取引所クラーケンの子会社CFベンチマークスのスイ・チョン最高経営責任者（CEO）は、香港ビットコインETFの資産運用規模は2024年末までに10億米ドルに達すると予測している。
著名人が香港のスポット暗号資産ETFの将来について前向きな見解を表明していることに加えて、タイガー・ブローカーズ（香港）も仮想資産取引サービスを正式に開始し、伝統的な有価証券や証券の取引と管理をサポートする香港初のテクノロジー・ブローカーとなった。仮想資産を 1 つのプラットフォーム上で。ただし、Tigerの仮想資産取引サービスは現在、プロの投資家のみに提供されています。将来的には、タイガー・ブローカーズは、規制要件の遵守を条件として、仮想資産取引サービスを個人投資家にも拡大する予定です。また、暗号資産のスポット入出金サービスの追加も検討するとしている。
米国スポットビットコインETF「VS」 香港スポット暗号資産ETF
Watcher.guruによると、香港のスポット仮想通貨ETFが正式に開始されて間もない5月3日、香港の資産管理会社2社が、ヨン・ロンに加えて米国のスポット・ビットコインETFを最大1億1,200万米ドル購入したことが明らかになった。アセット・マネジメントによる 3,800 米ドル相当の購入 10,000 ドルの BlackRock IBIT ETF に加えて、別の Ovata Capital Management が 4 つの米国スポット・ビットコイン ETF を購入し、総投資額は 7,400 万ドルを超えました。
Yong Rong 氏と Ovata 氏はなぜ近い将来ではなく、米国のスポットビットコイン ETF を購入することを選んだのでしょうか?
Watcher.guruが開示した原文によると、関連データは香港スポット仮想通貨ETFの正式開始前のものであり、両社は香港ETFの進捗状況に基づいてタイミングを調整していなかった。
まずこの 2 つの資産運用会社の観点から見てみると、ほとんどの資産運用会社は将来の発展見通しに基づいて資産を購入しており、長期保有する必要があります。関連経費を考慮します。しかし、香港の発行体３社が開示した基本情報から判断すると、チャイナＡＭＣは１．９９％、ハーベストは１．００％、ボシは０．８５％で、米国スポットビットコインＥＴＦの一般的な手数料率０．２５％よりも高いが、３社の発行体は現在投資を奨励している。しかし、長期的な観点から見ると、高額な手数料設定は多くの長期投資家にとって間違いなく「障害」となるでしょう。
第二に、市場規模と取引量の観点から見ると、現在の香港スポット仮想通貨ETFは立ち上げられたばかりであり、開発から4か月近くが経過した米国スポットビットコインETFに比べて市場規模が小さいことが多い。より優れた流動性と取引体験をもたらします。
最後に、ファンドの保管機関の観点から見ると、米国スポットビットコイン ETF の保管機関は Coinbase ですが、香港 ETF の保管機関は HashKey Capital と OSL Asset Management Companyです。保管規模と過去の信託ベースの観点からは、Coinbase が選ばれます。明らかにワンチップの方が良いです。
香港スポットETFにはメリットがないのでしょうか？必ずしもそうではありません。現在のところ、両者の大きな違いは次の 3 つの点にあります。
香港初の「現物購読メカニズム」 ：現金取引のみが可能な米国スポットビットコインETFと比較して、現物購読メカニズムは投資家により柔軟な取引方法を提供し、取引への熱意を高めることができます。さらに、物理的なサブスクリプション メカニズムは、Web 3 に大きな促進効果をもたらします。物理的なサブスクリプション メカニズムは、Web 3 投資家にとって資本出口チャネルとして機能し、従来の金融と Web3 以前のリンクを結び付けることができ、後の資本回転率に有益です。
地域範囲：結局のところ、米国のスポットビットコインETFとアジア諸国の取引時間には一定の時差と政策上の障壁があり、これはアジアの企業が対応する作業を行うのに有利ではありません。スポット暗号ETFはより良い物理的条件に基づいており、アジアの関連企業が香港のスポットETFを購入するよう促しています。
最初のイーサリアムスポットETF ：最も特別な利点は、香港が米国に先駆けてイーサリアムスポットETFの立ち上げを行っていることである。米国SECが今月スポットイーサリアムETFの申請を承認しないと仮定すると、少なくともそうである。今年、イーサリアムETFの分野でスポットイーサリアムをサポートしているのは香港だけであり、これはイーサリアム関連投資家の介入を呼び込み、チャンスをつかむのに役立つだろう。
チャネルはオープンであり、潜在的な期待を楽しみにしています
実際、香港スポット暗号ETFが発売された日、期待に応えられなかったことと米国のビットコインスポットETFの流出による市場下落のため、香港スポット暗号ETFに対するコミュニティの意見は肯定的ではなく否定的でした。しかし、開発から数日が経過しても、香港スポット仮想通貨ETFは依然として仮想通貨市場に一定の刺激効果をもたらしています。
従来の金融と Web3 の間の資本チャネルを開くための上記のような初の物理的なサブスクリプション メカニズムから、アジア全土に広がる取引範囲まで、すべてが Web3 の発展に対する香港の支援を反映しています。欧米諸国と同様に、香港、さらにはアジアでも仮想通貨に対する熱意が高まっており、受け入れが定着するまでには時間がかかります。最後に、香港のスポット仮想通貨ETFは、本土の取引チャネルを開拓するという潜在的な期待を残している。
開高氏が最近レポートを発表したように、仮想通貨スポットETFの競争は世界的に激化している。実際、香港は米国に比べて商品面で本質的に競争力がなく、ETFは対立状況を作り出すことを目的としていない。最も重要なことは、ETFの発行によってWeb3ファンドの既存の流動性が強化され、伝統的な資金の流れが強化されるということだ。逆に、市場が下落しているときには、ETF は Web3 ファンドの「逃避」のための質の高いチャネルも提供します。
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