原題：「2024年にビットコインに投資する6つの方法」
原作者: Jack Inabinet、Bankless
オリジナルコンピレーション: Luccy、BlockBeats
編集者注：BanklessアナリストのJack Inabinet氏は、ビットコインマイナー、有名なビットコインマイニング会社、市場で人気のビットコインETF商品、セルフカストディ取引所や集中取引所などをカバーしながら、個人投資家がビットコインエクスポージャーを獲得するためのいくつかの主な方法を複数の角度から議論しました。 。 BlockBeats は元のテキストを次のようにコンパイルします。
米国でスポットビットコインETFの取引が始まった今、ビットコインの入手はかつてないほど簡単になっていますが、すべての投資経路が平等に作られているわけではありません。
今日は、個人投資家がビットコインを取得するために使用する 6 つの最も有名な方法を紹介し、どの方法が自分にとって最適かを判断できるように、それぞれの方法の利点について説明します。
ビットコインマイナー
ビットコインマイナーは、問題を解決してビットコインブロックチェーンに次のブロックを追加する権限を与える数値またはハッシュを推測することで、複雑な暗号問題を競って解決することでエネルギーを大量に消費するコンピュータ機器を利用します。インフレトークン報酬と取引手数料からのビットコイン。
マイナーは通常、収入がビットコイン建てであるため、採掘したビットコインの大部分を自分のアカウントに保管せず、運営コスト（電気代など）や拡張（新しいマイニング機器の購入）を賄うために売却します。マイナーの数はビットコインの価格と密接に関係しています。
半減期が近づくにつれて、多くのマイナーが収益性の低下に直面する可能性があることを覚えておくことが重要です。現在、彼らはビットコインブロックのマイニングに対する総報酬の97%をインフレ的なネットワーク報酬から受け取っているため、その報酬は半減します。
不採算企業が事業を停止したり、マイニング機器を売却したりすることで市場全体で統合が起こる可能性があり、それによってビットコインネットワークのハッシュレートをより細かく制御できるようになり、より高い割合でビットコインブロックをマイニングできるようになる残りのマイナーが恩恵を受けることになる。
人気のあるビットコインマイニングファクトリー:
· Marathon Digital Holdings Inc. (MARA)
· Riot Platforms Inc. (RIOT)
· CleanSpark Inc. (CLSK)
MicroStrategy
マイケル・セイラー氏は2020年8月に伝説的なビットコインへの賭けを開始し、彼のビジネス・インテリジェンス・テクノロジー会社をビットコイン・カストディ大手に変貌させ、現在発行される全ビットコインの1%近くを所有している。
MicroStrategy は大量のビットコインを保管していますが、株主に管理手数料を請求せず、代わりにソフトウェア事業運営からの利益をこれらの費用に充てています。
MicroStrategy のビットコイン保有の価値残高は、ペッグを強制するハードなメカニズムがないため、プレミアムまたはディスカウントで取引される傾向があります。
MSTR株がプレミアムで取引されている場合、経営陣は将来さらにビットコインを購入するために株式を売却することで追加資金を調達することが多く、そのためソフトウェア事業や真の価値のあるビットコイン保有を超えてMSTRの時価総額にソフトキャップを設けている。
セイラー氏は売却はしないと繰り返し強調しており、MSTRには下値リスクを防ぐ実質的な仕組みが欠けており、同社の時価総額がかなりの期間にわたって割引価格で取引される可能性が高く、株主にとっては重大なリスクとなる。
MicroStrategy株の割引とプレミアムの間の変動は、価格が乖離した場合に市場の反対側を保持したいトレーダーにとって有利な機会を提供しますが、スポットビットコインETFが利用できる時代に、この株を保持することは、次のことを探している投資家にとっては意味がありません。純粋なビットコインエクスポージャーのために。
スポットETF
2024 年 1 月にスポット ビットコイン ETF が承認されたことは、仮想通貨業界にとって大きなマイルストーンであり、これらの商品はカナダとヨーロッパではすでに存在していましたが、従来の証券口座を通じて米国の誰もが純粋な仮想通貨投資の機会を利用できるようになりました。
スポット BTC ETF の発行者は、顧客のデジタル資産を保管することを唯一の責任とする専門の暗号通貨管理者 (Coinbase Custody など) を通じて ETF 株主に代わって実際のビットコインを保持します。
スポット ETF の株式は、認可された参加者がいつでも作成または償還することができます。つまり、グレイスケールのビットコイン トラスト ( GBTC) のように、ビットコイン需要が変動する信託ベースのシステムとは異なり、株式の市場価格は純資産価値と密接に結びついています。 ）は高値と安値で取引されています。
一部の発行体は現在組成または償還を行っていますが、これは、信託ベースのシステムとは異なり、株式の市場価格が NAV に厳密に追従することを意味し、ビットコインの需要の増減に応じてグレイスケールのビットコイン トラスト (GBTC) が取引されることになります。または割引。
現在、一部の発行会社はスポットBTC ETFに対して無料の免除を提供していますが、これらの免除は最終的に期限切れとなり、その時点で保有者は投資する商品に応じて0.19%から1.5%の範囲の年間管理手数料を支払うことになります。
スポットビットコイン ETF の最も魅力的な特徴の 1 つは、従来の金融システムとの統合であり、株式や債券などのより伝統的な投資とは対照的に、投資家は既存の金融証券会社からこれらの金融商品の株式を購入できます。
さらに、これらの ETF を 401(k) や IRA などの既存の税制優遇口座に置くことは、税務効率の最適化を目指す長期投資家にとって重要なメリットとなります。
米国で人気のスポットビットコイン ETF コード:
· iシェアーズ ビットコイン トラスト (IBIT)
・ビットごとのビットコインETF（BITB）
· VanEck ビットコイン トラスト (HODL)
・ヴァルキリービットコインファンド（BRRR）
· グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC)
交換親権
暗号通貨に慣れておらず、最初の少額のビットコインを購入する場合でも、ビットコインを蓄積し続けることに熱心なビットコイン愛好家である場合でも、CEX は暗号資産の世界への入り口として機能します。
CEX を使用すると、法定通貨と暗号資産の間の変換が簡単になり、暗号資産の保存や、異なるネットワーク上のトークン間での交換に伴う技術的な複雑さが解消されます。
CEX はユーザーに資産の保管料金を請求しませんが、その代わりに提供される取引手数料やその他の追加取引サービスを通じて収益を生み出します。
米国以外のユーザー向けに、多くの CEX は、トレーダーがレバレッジを利用して暗号資産の価格を投機して収益を高めることができる永久商品を提供しており、融資や仕組み商品を通じて資産収益を得る機会をユーザーに提供しています。
ビットコインを CEX に保管することには利点がありますが、暗号通貨のセキュリティを第三者に委託していること、および秘密キーがなければ暗号通貨は存在しないことを覚えておくことが重要です。
先物ETF
スポットETFと同様に、ビットコイン先物ETFもBTCを提供し、CEXで取引されますが、「現物」ビットコインとは異なり、その名前が示すようにBTC先物契約を保持します。
スポット商品と比較して、先物ベースのETFは、期限が近づく先物契約により投資家がコンタンゴ効果や割引効果にさらされ、先物ベースの商品の価格がその目的から逸脱する原因となるため、ビットコイン投資手段としては次善の選択肢と考えられています。
ビットコイン先物ETFの発行会社は自社商品の管理手数料を徴収しており、プロシェアーズ・ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）は米国の運用資産規模で最大のBTC先物ベースのETFであり、保有者は年0.95％の手数料を支払う必要がある。
米国で人気のある先物 BTC ETF:
・プロシェアーズ ビットコイン ストラテジー ETF (BITO)
自己ホスト型
暗号通貨業界では、詐欺や悪用による取引所のクラッシュがかなりの数発生しており、購入した CEX にビットコインを保管するのはよりリスクの高い決断となっています。
少しの追加の努力と技術的知識があれば、平均的な暗号通貨ユーザーはセルフカストディを導入でき、交換カストディに関連する多くのリスクを排除できます。
暗号資産へのアクセスに必要な秘密鍵を保存する物理デバイスであるハードウェア ウォレットの購入にかかる初期費用を除けば、セルフホスティングには追加料金はかかりません。
Ledger などの企業が提供する最新のハードウェア デバイスには、基本的なオンラインスキルを持つユーザーであれば誰でも簡単にセルフホスティングにアクセスできるようにする簡単なセットアップ プロセスが付属していますが、キーの管理はユーザーにとって課題になる可能性があります。ウォレットの回復フレーズでは、回復する方法がなくなり、資金が 100% 失われるリスクがあります。
ビットコインはスマートコントラクトをサポートしていないため、ビットコインを自己保管することを選択した場合は、販売のためにまずビットコインをCEXに送信する必要があり、これにより、特にコンプライアンス警告がトリガーされる可能性のある多額の入金の場合、投資流動性を取得するまでの時間が長くなります。
参考資料: Bankless の Ledger ガイド》
IOS
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