Gryphsis加密货币周报：2024年比特币现货及期货市场现状及预期

親愛なる読者の皆さん、グリフシス アカデミーの毎週の暗号通貨ダイジェストへようこそ。私たちは、主要な市場トレンド、新興プロトコルに関する深い洞察、新しい業界の動向をお届けします。これらはすべて、暗号通貨と Web3 に関する専門知識を強化するように設計されています。幸せな読書！私たちをフォローしてくださいTwitterそしてMediumより深い調査と洞察を得ることができます。

市場と業界のスナップショット:

Layer 2 Overview:

先週、3.33% 下落した Base を除くすべてのレイヤー 2 は上昇傾向を示し、最も顕著な成長を見せた Starknet は 2.96% でした。 Arcanum、Matrix Farm、Mountain Protocol、eZKalibur、StarkDeFi などのプロトコルは、注目すべき TVL の成長率を実証しています。

LSD Sector Overview:

LSD 分野では、イーサリアムの入金が 7.53% 減少し、総引き出し額は増加しました。市場シェアに関しては、29.28%上昇したrETHを除いて、残りの優良LSDは減少しており、今週はswETHが25.22%と最も顕著に下落した。

RWA Sector Overview: 

先週、世界の実物資産市場価値は7.69％増加し、業界全体のシェアは0.14％、24時間取引量は6.48％減少した。 RWAのトークン化された国債はわずかに減少しましたが、トークン化された米国国債の価値は3.25%増加しました。注目すべき成長コインには、$DETF、$LCX、$CTC などがあります。 $TIA、$CPOOL、$BRTRなどのトークンは、より大きな損失を被りました。

Main Topics

マクロの概要:

• US Stock V.S. Crypto

今週のビッグニュース:

• The expectations of the Bitcoin spot and futures markets in 2024 

週次契約に関する推奨事項:

• Clearpool

毎週の VC 投資フォーカス

• Eclipse Fi($ 1.9 M)

• Tonka Finance($ 2.5 M)

• BRC 20.com($ 1.5 M)

ツイッターアルファ:

• @TheDeFISaint on MUX Protocol

• @0x elonmoney on Metis

• @milesdeutscher on Cosmos

• @0x AndrewMoh on RWA

• @KingWilliamDefi on Solana Meme-coin

マクロの概要

今週の株式市場の変化は暗号通貨業界の変化よりも弱く、SPXとNASDAQはそれぞれ0.32%、0.29%上昇した。来週は、ISM製造業購買担当者指数、JOLTの求人情報、ADP非農業部門雇用者数の変化、非農業部門雇用者数などの主要イベントに注目してください。

今週のビッグニュース

2024 年のビットコイン現物市場と先物市場の状況と予想

米国の規制当局は2024年にスポットビットコインETFを承認すると予想されており、承認されればビットコイン価格は10月以来49％近く上昇することになる。

ビットコインのスポット取引は現在、Coinbase、Binance、Bybit、OKX といういくつかの取引所に集中しています。これらはスポットビットコイン取引の約65%を占めています。 Binance が 35.5% を占め、Bybit、OKX、Coinbase がそれぞれ 11.3%、9.2%、8.9% を占めています。

ビットコインの平均注文サイズは2021年の初めから徐々に減少しており、現在は約1,652ドルです。個人投資家（小売業者）は注文金額が小さいことが多いですが、スリッページを最小限に抑えるために注文を多数の小さい注文に分割する機関もあります。

注文規模のみに基づいて、最近のスポットビットコイン取引の主力が個人投資家であると考えるのは賢明ではありません。

Coinbaseの2023年第3四半期の取引概要によると、過去4四半期のうち3四半期で取引量が減少しました。個人トレーダーと機関投資家トレーダーの取引高は、過去 1 年間同様の割合で減少しました。

パス・クリプトのデビッド・リャン氏は、2024年4月の半減期を前に価格の減速が見られる可能性を歴史が示唆していると述べた。

ビットコイン先物市場に関する限り、CMEグループのビットコイン先物ポジションは45億5000万ドルに達し、総ポジションの約25％を占め、2022年第2四半期以来の水準に達した。

資産運用会社は他のバイサイド顧客と比べてより長い時間枠で取引する傾向があるため、CME ビットコイン先物のポジションのほとんどは、ロングバイアスを示す資産運用会社と、ショートバイアスを示すレバレッジドファンドによって保有されています。対照的に、ヘッジファンドや商品取引アドバイザー（CTA）は、より短い時間枠で取引し、ベーシス取引やヘッジを行う傾向があります。

CMEグループは、「機関投資家は暗号通貨分野でますます積極的になり、少なくとも25枚の契約を保有する大規模なビットコイン保有者が2023年11月7日の週に過去最高値を記録した」と指摘した。

資金調達率は、永久先物価格をスポット価格と一致させます。資金調達率がプラスの場合、長期契約保有者は短期契約保有者に資金調達手数料を支払い、その逆も同様です。ビットコインのスポット価格とともに資金調達率も上昇しており、強気のセンチメントと偏見を示しています。

https://www.coindesk.com/markets/2023/12/27/what-to-expect-from-bitcoin-in-2024/

毎週の契約に​​関する推奨事項

「今週のプロトコル」セグメントへようこそ – ここでは、暗号通貨分野で話題を呼んでいるプロトコルにスポットライトを当てます。今週は、金融機関が担保なしで直接資金を調達できる許可不要の分散型融資プロトコルであるクリアプールを選択します。

2022 年 3 月に設立された Clearpool は、これまでに 4 億 4,000 万ドルを超えるローンを組成しており、仮想通貨と Wintermute、Jane Street、Fasanara Digital、CoinShares などの従来の金融機関にまたがるユーザー ベースを拡大しています。このプロトコルは 2022 年 3 月にイーサリアム メインネットで開始され、続いて 2022 年 7 月に Polygon PoS、2023 年 7 月に Polygon zkEVM、そして 2023 年 10 月に Optimism に拡張されました。

Clearpool は主に次のビジネスに分かれています: Permissioness、Prime、Stake

1. Permissionless

借り手は、デジタル資産の貸し出し活動が現地の金融規制とコンプライアンス基準に準拠していることを確認するために、グローバル KYC および AML に合格する必要があります。開始されたプールは Clearpool を通じてマルチ署名され、現在は USDC/USDT 資金調達のみをサポートしています。

2. Prime

Clearpool の RWA プライベートクレジットへのクロスオーバーである Prime は、Optimism メインネットで使用されています。 Primeでは、借り手と供給者を含むすべての取引相手は、厳格なKYCおよびマネーロンダリング防止AMLデューデリジェンスを受けることが義務付けられています。借り手はカスタマイズされた条件で資本プールを立ち上げることができ、供給者は安全でコンプライアンスに準拠した環境で高品質の機関取引相手との収益機会にアクセスできます。

Prime での借入には担保の差し入れは必要なく、借り手はコアとなるスマート コントラクト内で特定の条件を備えた資金プールを作成します。プールが作成されると、借り手はホワイトリストに登録されている他の機関を招待してプールに資金を提供することができます。融資資産は借り手のウォレット アドレスに自動的に直接転送され、Clearpool プロトコル自体は資産の保管を行いません。

3. CPOOL Oracles and Staking

Clearpool には独自のオラクル ネットワークである Clearpool Oracle Network があり、さまざまな機関が投票してプールの金利を決定します。 $CPOOL トークンを Oracle プールに誓約することで、$CPOOL トークンのインセンティブを得ることができるだけでなく、金利価格メカニズムを共同で維持することもできます。

オラクルの重みは、各オラクルが抵当/保有する $CPOOL の額によって決まります。その議決権は、所有する $CPOOL の額の 15% です。保有者はオラクルに投票を委託し、誓約に従って投票することができます。比例的に$CPOOL の報酬を受け取り、オラクルは一定の割合の手数料を請求することもできます。

経済トークン モデル: ネイティブ トークン $CPOOL の初期供給制限は 1000 M で、主な価値のキャプチャは次の 2 つです。

1) 委託質権：保有者は保有するトークンをオラクルマシンに委託して質権することができ、オラクルマシンの質入総額の15%を議決権とし、その割合に応じて質権収入が得られます。個人の誓約額。

2) LP 報酬: CPOOL マイニング インセンティブを獲得するために、Supply の自己資金を通じて流動性を提供します。

契約のビジネスモデルは以下の通りです。

1. Origination Fee

借り手が返済取引（元本を含む）を行うと、開始手数料がClearpool財務省に直接送金され、借り手から徴収されます。組成手数料は毎年計算され、借入額は標準的な 1 年を 360 日、標準的な月を 30 日として計算されます。

2. Protocol Fee

プロトコル手数料は、ガバナンスが承認したプール利息の割合であり、満期/返済時にプロトコル財務省に送金されます。この手数料は、借り手が「返済」取引を開始する場合にのみ適用されます。返済が遅れるとすぐに違約金が発生し始めます。

プロトコルによって生成された収益は、$CPOOL を再購入するために使用され、報酬プールに入金されて後で LP/ステーキング報酬として再分配されるか、破棄されます。

私たちの洞察

現在、クリアプールは住宅ローン不要の融資プロトコルの中で第 3 位にランクされており、月間平均増加率は 25.12% であり、オプティミズムでは第 1 位にランクされています。同時に、同社のトークン$CPOOLは、12月12日にオプティミズムでプライムビジネスの開始を発表して以来、月間価格が111.29％上昇しました。

もしそれが純粋にローン契約であれば、クリアプールの TVL (5,528 万) はこのトラックでは競争上の優位性を持たないでしょう。しかし、基本的な融資サービスに加えて、RWAのプライベート・クレジット・プライム・ビジネスを導入しており、その最初のクリアプール・プライム・ローンは現在、高度なテクノロジーを使用して取引所などのデジタル資産の数を削減する会社であるポートフィノ・テクノロジーズによって開始されています。 -ザ・カウンター・マーケット 売買摩擦のための仮想通貨ネイティブの HFT マーケットメイキング機関。この最初の Clearpool Prime 取引の貸し手は、多くの伝統的なファミリーオフィスや機関を顧客とするデジタル資産貸し手である Azure Tide です。

機関が認定されると、無担保で借入枠を申請できるようになり、ユーザーはサプライヤーとして資金を提供してAPY収入を得ることができます。 Clearpool は、デジタル資産貸付に対する機関市場参加者のコンプライアンス ニーズをさらに満たし、流動性プロバイダーは魅力的なマイニング ($CPOOL) 収益を得ることができます。

さらに、Clearpool は現在、Optimism Foundation から 150,000 OP ドルの資金提供を受けており、この契約ではこの資金を使用して OP メインネットで流動性マイニング収益を生み出すことになります。

$CPOOL のオラクル投票は、そのガバナンス権を還元することに相当し、Cuvrve War に参加する際の中核的な競争要素です。$CPOOL のガバナンス権には票を買う価値もあり、トークンの需要をさらに高めます。

要約すると、クリアプールは RWA 融資のコンプライアンスと適用の側面で措置を講じ、従来の民間クレジットと DeFi の間のギャップを埋める重要なマイルストーンとなっていることがわかります。同社はパーミッションレス融資プロトコルのトップ 3 にランクされ、多額の評価を受けています。オプティミズム・グラントからの金額、流動性プールのインセンティブが豊富で、最後に、そのトークン$CPOOLのガバナンス権、マイニング・インセンティブ、トークンの買い戻し、およびその他の経済モデルはすべて、Clearpoolの将来の発展に非常に有益です。

グリフシス研究の焦点

今週の Gryphsis Research Spotlight へようこそ。ここでは私たちのチームからの最新の洞察を共有します。私たちの専任の研究チームは、暗号通貨分野の最先端のトレンド、開発、画期的な進歩を探求し続けています。今週は、新しくリリースされたレポートを共有できることを楽しみにしていますので、早速見ていきましょう!

TL;DR:

• Analysoor は Solana チェーンの最初のメタ プロトコルであり、NFT とトークンの作成と配布に独自のアプローチを採用しています。これは、ブロック ハッシュ値を乱数生成器として使用し、各ブロックで勝者を選択することにより、Fair Launch のキャスト メカニズムをユーザーに提供します。このメカニズムは現在成功していることが証明されており、$ZEROおよびIndex ONE NFTの鋳造におけるボットの影響を効果的に排除します。

• 公平性と流動性のガイダンスは、Fair Launch の中核となる価値をサポートします。この仕組みでは、プリセールスやホワイトリスト、チーム割り当て、GAS手数料のフロントランニング取引はなく、全員が同じスタートラインに立つため、資金量の差がキャスティングプロセスにおける競争優位性をもたらすことはありません。鋳造によって発生した手数料は、プロジェクト当事者やマイナーの財布には流れませんが、すべて流動性を生み出し、生態系やコミュニティにフィードバックし、ポジティブなフライホイールを形成するために使用されます。

• Analysoor は強力なコミュニティのコンセンサスを形成しており、その価値と可能性はますます多くの人々に認識され、認識されています。同時に、その開発者は、長期的に公平性を維持および保証できるように、ボットの潜在的な動作にさらに対抗するために、より革新的な方法を常に使用しています。その中でも、次に最も期待されるのは、AI アルゴリズムと機械学習の応用です。

• Auction、Turt、Bake などの他のパブリック チェーン上の主流の Lanchpad プロジェクトの市場価値と比較すると、Analysoor の現在の市場価値は大幅に過小評価されている可能性があります。現在、Solana エコシステムには主要な Launchpad プロトコルが存在しないことを考慮すると、Analysoor がこの役割を果たす可能性が非常に高く、将来の価値成長の大きな余地があります。

• 公平性と透明性に対する市場の要求は日に日に高まっており、Fair Launch の仕組みは必然の流れとなるため、2024 年はメタ プロトコルが爆発的に普及する年になる可能性があります (特に Solana のような高性能パブリック チェーンで)。ソラナチェーンのフェアローンチのパイオニアとして、大きな可能性と非常に強いビジョンを持っており、将来的にはMEMEコインやNFTの鋳造だけでなく、より多様なトラックに採用され、多機能のローンチパッドになる可能性があります。

完全なレポート:https://link.medium.com/kqHC6S6bXFb

毎週の VC 投資フォーカス

毎週の「投資スポットライト」へようこそ。そこでは、暗号通貨分野における最大のベンチャーキャピタル開発を明らかにします。毎週、最も多くの資金を受け取ったプロトコルにスポットライトを当てます。

Eclipse Fi

Eclipse Fi は、Cosmos およびその他のブロックチェーン上のイノベーションをサポートするモジュール式の発行および流動性ソリューションです。 Eclipse Fi は、トークンと流動性のニーズを満たす包括的なモジュール型ソリューションを提供し、プロジェクトは最初からトークン発行プロセス全体をマスターし、配布と流動性のニーズに応じて発行方法とプロセスをカスタマイズできます。

https://finance.yahoo.com/news/eclipse-fi-raises-1-9-162000033.html?guccounter=1

Tonka Finance

Tonka Finance は、Inscription Track 資産の機能と流動性の向上に焦点を当てた融資プラットフォームです。高度な融資メカニズム、多様な住宅ローンのオプション、シームレスなクロスチェーン相互作用を活用することで、ビットコイン登録やその他のデジタル資産の機能、実行可能性、流動性、アクセスしやすさを強化し、融資契約を使用した従来のエクスペリエンスよりも優れた利点を獲得します。今後、Tonka Finance は、新しいデジタル資産の流動性と金融ユーティリティの観点から効果的なソリューションを提供し続けます。

https://www.chaincatcher.com/article/2110006

BRC 20.com

BRC 20.com は、BRC 20 エコシステムに重要なインフラストラクチャを提供するように設計されたビットコインベースの DeFi プロトコルです。 BRC 20.com には、モバイル ウォレット、クロスチェーン ブリッジ、マルチミント、マーケットプレイス、ステーキングなどの高度な BRC 20 機能が統合されています。 BRC 20.com API は、人気のある造幣局を発見したり、人気のあるコインのアルファ発見を行うための組み込みの発見ツールを提供します。

https://x.com/BRC20com/status/1740396107962671237?s=20

プロトコルイベント

Thunder Terminal hacked for 86.5 ETH: ZachXBT

PancakeSwap community approves removing 300 million tokens from supply

zkSync outpaces Ethereum in monthly transaction volume, propelled by inscription activity

Levana Protocol exploited for over $ 1 million on Osmosis blockchain

Worldcoin launches in Singapore after pausing in India

業界の最新情報

South Korea to disclose top public officials’ crypto holdings next year

Bitcoin faces risk of protocol-level censorship as miners under increasing regulatory pressure

Canadian crypto exchange Catalyx ceases all trading following security breach

India's Financial Intelligence Unit issues compliance notices to offshore crypto exchanges including Binance, Kraken

Hong Kong proposes licenses should be required for stablecoin issuers

ツイッターアルファ

暗号通貨 Twitter には多くのアルファがありますが、何千もの Twitter スレッドをナビゲートするのは難しい場合があります。私たちは毎週、リサーチに何時間も費やし、洞察に満ちたスレッドを厳選し、毎週のおすすめリストを厳選しています。飛び込んでみましょう！

https://x.com/TheDeFISaint/status/1740677681635586388?s=20

https://x.com/0x elonmoney/status/1740406788204515630? s= 20 

https://x.com/milesdeutscher/status/1740403535030989041?s=20

https://x.com/0x AndrewMoh/status/1740455735832768517? s= 20 

https://x.com/KingWilliamDefi/status/1740408717546520596?s=20

来週のイベント

ニュースソース:

https://www.theblock.co/post/269276/south-korea-to-disclose-top-public-officials-crypto-holdings-next-year

https://www.theblock.co/post/269269/on-chain-trading-platform-thunder-terminal-hacked-for-86-5-eth-zachxbt

https://www.theblock.co/post/267759/bitcoin-faces-risk-of-protocol-level-censorship-as-miners-under-increasing-regulatory-pressure

https://www.theblock.co/post/269619/pancakeswap-community-approves-removing-300-million-cake-tokens-from-supply

https://www.theblock.co/post/269590/canada-catalyx-ceases-trading-security-breach

https://www.theblock.co/post/269590/canada-catalyx-ceases-trading-security-breach

https://www.theblock.co/post/269551/indias-financial-intelligence-unit-issues-compliance-notices-to-offshore-crypto-exchanges-including-binance-kraken

今週はここまでです。今週のニュースレターをお読みいただきありがとうございます。私たちの洞察と観察があなたにとって有益であることを願っています。

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この週次レポートは情報提供のみを目的として提供されています。投資アドバイスとして信頼すべきではありません。投資に関する決定を下す前に、ご自身で調査を行い、独立した財務、税務、または法律のアドバイザーに相談する必要があります。また、資産の過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。