レポートは、市場、プロジェクト、通貨、その他の情報、意見、判断に言及しており、参照のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。

マクロ市場

7月の市場の迷いは8月に全面的に表れた。

FRBのタカ派的な発言、高金利環境での金融引き締め、企業不況への懸念などにより、さまざまな市場参加者が慎重になっている。

先月の終値はわずか２％だったが、連勝記録を５で止めたナスダックは８月に８％を超える最大の下落を記録した。ナスダックが今後下落傾向に転じるかどうかは依然として不透明であり、ためらいが世界の金融市場に不確実性のベールを投げかけている。

ナスダック月足チャート

8月の暗号資産市場の状況はさらに厳しいものとなった。

29,000ドルのバランスラインは完全に失われ、強気派も弱気派も26,000ドルのバランスラインを再確立した。

BTCの月間推移

8月には「ペイントゲート」市場が再び現れ、トレンドの確実性が失われ、ボラティリティが史上3番目に低い水準に低下し、価格決定力が噂や感情に支配され、市場が停滞し取引が低迷している状態を示した。

オンチェーンデータは、長針と短針の間の乖離が拡大していることを示しています。長期プレーヤーは依然として流動性の吸収を続けているが、短期ポジションの 88% は損失を抱えており、さまざまなニュースに刺激されて売りを続けている一方で、市場の価格を引き下げる一方、他方では短期ポジションのポジションが損失を被っている。さらに、彼らは修復期間中に流動性を清算するという大義を推進し続けています。

仮想通貨市場の動向

8月のBTCの始値は29,232ドル、終値は25,655ドルで、EMC Labsが7月の説明会で設定した予想下落幅28,000ドルを超え、再び6月の安値付近に達しました。月全体では１１．２６％下落し、年初の反発以来、日次、月次で最大の下落率を記録した。急落に伴って出来高も若干拡大した。

BTCの毎日の傾向

上昇チャネルラインの下端は8月16日に破られ、翌日にはスペースXがBTCを販売しているという噂がきっかけで7％の急落を引き起こした。この急落は、年初からの上昇トレンド（修復期間中の第3波の反発）の完全な終焉を告げただけでなく、資産管理大手ブラックロックのBTCスポットの適用によってもたらされた市場効果を完全に消滅させた。 ETF。

新たな資金が不足しているため、噂やセンチメントが市場の支配的な要因となっている。それでは、復興期間の中核的な課題は影響を受けているのでしょうか?

長くて短いゲーム

マーケットサイクルステージの有効性を判断するために、ロングロットとショートロットのポジションサイズに再び注目します。

市場のすべての当事者が保有するポジションの規模

8月の長期保有は7月末の1,456万コインから1,471万コインまで増加し、15万コインの純増となった。

短期保有は7月末の261万コインから252万コインに減少し、9万コインの純減となった。

取引所の残高は3万コイン減り、残りは226万コインとなった。

7月の長期ポジションの増加数は9万6000枚で、今月の15万枚を大きく下回った。言い換えれば、BTCの価格が急落するにつれて、8月の長期陣営は保有量を弱めるのではなく増加させるという考えを強めた。

弱いハンドの削減規模は7月の2万個から9万個に増加し、依然として価格の上昇と下落が弱いハンド取引を引き起こす主な要因であり、上昇率と下落率がその増減の規模を決定することを示しています。 8月の為替流出規模は7月の4万枚に比べて1万枚減少しており、長期保有の増加が主に短期保有の減少によるものであることを示している。

総合的なデータは、市場が回復期間中も無傷で機能していることを示しており、長期投資家は保有株を増やし続けている一方、短期投資家は保有株を減らし続けており、両者のポジション傾向は変わっていない。市場の流動性は吸収され続けており、これはオンチェーンデータが依然として中長期的なBTC価格の上昇傾向を支えていることを意味します。

供給動向

8月末現在、市場全体の浮動利益状況は43％から28％に大幅に悪化している。長期変動利益は44％から27％に減少し、短期変動利益は3％から8％に減少した。

市場の供給圧力

セルスルーの洞察をさらに掘り下げて、ロングハンドとショートハンドがBTCを売却したときの利益と損失を調べます。

BTC売却損益状況

市場の下落とパニックにより価格が大幅に下落しており、その過程でビットコインの売りが下落の原因でもあり結果でもあります。

長寿の販売後利益は 1 日で 56% から -29% の範囲であり、月を通して黒字を維持しましたが、利益率は 7 月に比べて低下しました。

短期的な販売後の利益は 1 日で 0.5% から -3% の範囲であり、月を通して損失が続きます。

ロングロットとショートロットの販売数量は約1:10で推移しており、ショートロットは絶対的なスケールメリットで価格決定力をコントロールしています。

「供給クリュソストム」は収束しましたが、まだ開いています。変動利益と変動損失の全体的な市場供給状況は依然として回復期の傾向にあります。

市場全体におけるBTCの損益

クジラを売る

7月の説明会では、長針と短針の観点、通貨保有の観点から、巨大クジラグループ（1,000枚以上のコインを保有する主体）が7月の調整を支配していたと分析しました。 8月もこの傾向は続き、巨大クジラの群れは依然として大きく売れているが、7月に比べると規模は縮小している。

取引所に出入りする巨大クジラの規模

ショートハンド巨大クジラの売却は続き、月末まで１日当たり約５万頭で推移した。ピークだった7月の14万枚に比べると大幅に減少したが、取引所への1日の純流入額が3万枚程度であることを考えると、この売り規模は依然として価格動向に決定的な影響を与える可能性がある。

長期的に見ると、巨大クジラが保有するコインの総量は5月26日に623万7,357枚と過去最高を記録した後、減少を続け、8月末には587万5,150枚となり、合計で36万枚減少した。

EMC研究所は、現時点での市場圧力は主に背の低い巨大なクジラの大規模な売却によるものだと考えており、現在、この売却傾向は弱まったものの、まだ止まらない。

チェーン上のアクティビティ

長期的な市場サポートの基盤であるオンチェーン活動に戻ります。

BTCの毎日の新しいアドレス

7月と比較すると、特にフラッシュクラッシュ期に新規アドレス数は減少していますが、全体の傾向は依然として中期的な上昇チャネル内にあり、週末の新規アドレス数も着実に増加しています。新しいアドレスの継続的な拡大は、修復期間中に成長力が徐々に蓄積されていることを示しています。

アドレス活動に関しては、メンプール・トランザクションズは8月前半に急激な下落を見せただけで、その後徐々に回復し、8月29日の週内上昇で1月以来の最高値を記録した。前回の5月のオーディナルスの鋳造熱を考えると、この高値は非常に心強いものです。

Mempool トランザクションの 1 日あたりのキュー サイズ

追加資金調達

増額資金調達は依然として非常に悲観的です。グレート・クリアランス以降の資金流出は続いており、8月のステーブルコインの純流出額は7月と同じ14億ドルに達した。私たちは、このような資金流出が続いている原因を外部、つまりマクロ金融市場に求めるべきであると考えます。

主要なステーブルコインの供給

CEX株ステーブルコインに関しては比較的楽観的なデータが現れ、8月の全体的な流出状況は大幅に改善し、短時間で純流入も発生した。これは、26,000ドルのレベルでは、市場全体の売り意欲がすでに非常に低いことを示しています。

集中型取引所におけるステーブルコインの純流出入

結論

8月の市場は7月と同じくらい退屈だ。市場全体では1カ月で14億ドルが流出するなど、全体として資金流出状態にあり、新たな圧力環境下で市場各関係者がポジション調整を行っている。ロングハンド株は相変わらずチップを積み上げているが、ショートハンド株、特にショートハンド巨大クジラは引き続き売りを出しているが、売りの規模は縮小している。全体的な供給量はまだ回復期間の指標の範囲内にあり、長期的な意志とサイクルの力が依然として長期的な市場トレンドをコントロールしていることを示しています。

賞賛に値するのは、依然としてオンチェーンデータの修復と成長であり、新しいアドレスは増加し続けており、Mempoolトランザクションデータは今月、1月の回復以来最高値を更新したことさえあります。

存在する7 月のニュースレターその中でEMC研究所は「最大のリスクはマクロ金融市場が米ドルの高金利環境に耐えられるかどうかだ」と指摘した。 8月の市場動向はこれを裏付けたばかりで、連邦準備制度理事会は依然として厳しい状況を維持し、ナスダックは5回連続の上昇を止め、BTCは急落した後26,000ドルの水準で支持線を見つけた。

上昇軌道のサポートを抜け出した後、BTCは25,000～31,000ボックスの下端まで下落し、前回の強気相場の底値である20,000ドルを検出することになる。

EMC 研究所は、修理期間中のこのような低下は非常に低い確率で発生すると考えています。そうなると、やはり利上げ、金融市場の崩壊、景気後退など、そのきっかけはマクロ金融市場から来ます。

チェーン上のデータのアクティブな状態は、短期から中期的にBTCが急速かつ大幅に反発する可能性が依然として存在し、その可能性が低くないことを示しています。

EMC Labs (Emergence Labs) は、暗号資産投資家とデータ マイニング エンジニアによって 2023 年 4 月に設立されました。業界の先見性、洞察力、データマイニングを中核的な競争力として、ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に焦点を当て、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン業界に参加し、人類がもたらした利益に合わせてブロックチェーンと暗号化資産を促進することに尽力しています。 -いる。

詳細については、次のサイトをご覧ください。https://www.emc.fund