グリフシス暗号ウィークリー: グレイスケール社対SECの法的勝利、初のBTC-ETFへの道?

特邀专栏作者

2023-09-04 07:37

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今週の重要な業界情報を簡単にご覧いただけます。

読者の皆様、グリフシスアカデミーの毎週の暗号通貨ダイジェストへようこそ。私たちは、主要な市場トレンド、新興プロトコルに関する深い洞察、新しい業界の動向をお届けします。これらはすべて、暗号通貨と Web3 に関する専門知識を強化するように設計されています。

市場と業界のスナップショット:

Layer 2 Overview:

過去 1 週間のレイヤー 2 分野での最も注目すべき展開は、他のほとんどのネットワークが減少傾向にある中、Base の継続的な顕著な勢いであり、Total Value Locked (TVL) が 7 日間で 100% 増加しました。私たちが監視している L2 の中で、Optimism の TVL が最も大幅に下落し、10 億ドルを下回りました。プロトコル側では、ApolloX、Tangible、Overnight Finance、Interport Finance、SithSwap が TVL の大幅な増加により特に注目に値します。 Overnight Finance と SithSwap が以前の上昇銘柄リストに掲載されており、その勢いが続いている可能性があることを示唆していることは注目に値します。

LSD Sector Overview:

いつものように、流動性担保デリバティブ（LSD）分野は着実な成長を遂げており、すべての指標が上昇を続けています。 LSD 分野の市場シェアに関しては、Lido がわずかにシェアを増やしていますが、他のプラットフォームは安定しているか、わずかに減少しています。

RWA Sector Overview:

リアルワールドアセット（RWA）分野では、過去 1 週間で時価総額と業界の優位性の両方がわずかに増加しました。ただし、アクティブなローンの価値やトークン化された財務の総額には大きな変化はありませんでした。今週のスター上昇銘柄には、$BONSON、$MKR、$CTC が含まれますが、$KLIMA、$SMT、$RIO には顕著な下落が見られました。

Main Topics

マクロの概要:

US Stock V.S. Crypto

今週のイベント:

Grayscale’s Legal Victory Over SEC - A Pathway to the First BTC-ETC?

毎週の推奨プロトコル:

AIMBOT

毎週の VC 投資スポットライト

DeForm ($ 4.6 M)
StroomNetwork ($ 3.5 M)

ツイッターアルファ:

@DefiIgnas on blockchain user activity
@wacy_time 1 ’s unplayed narratives hold 5-10 0x potential
@Deebs_DeFi’s 8 timeless lessons to keep you alive in DeFi.
@Flowslikeosmo’s 10 Crypto Assets to watch while they're trading at a discount
@DamiDefi’s thread on @BoundFinance

マクロの概要

暗号通貨市場は、主にグレースケールのニュースと全申請者に対するスポットビットコインETFの決定の延期により、過去1週間不安定な状況を経験しました。市場は当初上昇しましたが、その後下落し、BTCとETHの両方が週間始値を下回って終了しました。対照的に、株式市場は回復しており、SPXとNAQは2週連続でプラスのパフォーマンスを記録しました。今後を展望すると、来週注目すべき重要なイベントには、米国の貿易赤字、ISM非製造業PMI、失業保険申請件数、EIA原油在庫、卸売在庫などに関するデータ発表が含まれる。

今週の大きなイベント

Grayscale's Legal Victory Over SEC - A Pathway to the First BTC-ETF

米国の控訴裁判所は、米国証券取引委員会（SEC）がグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のETF（上場投資信託）への転換を拒否する点で「恣意的」かつ「恣意的」に行動したとして、グレイスケール・インベストメンツに有利な判決を下した。。この決定により、初めてビットコインETFを立ち上げる可能性が開かれた。裁判所は、SECがビットコイン先物ETFを承認しながら、十分な説明をせずにグレイスケールのビットコインETF申請を拒否したことを批判した。

タイムラインを確認してみましょう。

1. 2021年、グレイスケールはGBTC信託をETFに転換することを申請した。

2. その後、SEC は、市場操作を防止できなかったなどの理由で、Grayscale の申請を却下しました。

3. その後、グレイスケールは、SEC の措置が行政手続法に違反した可能性があると主張して、控訴裁判所に控訴した。彼らは、この決定の前にSECはすでにビットコイン先物ETFを承認しており、先物ETFとグレイスケールの商品の間に基本的なリスクの違いはないと主張した。

4. 2023 年 8 月 29 日、裁判所はグレースケールに有利な判決を下し、SEC にその適用を再審査するよう求めました。

この訴訟は2021年10月にグレイスケール・インベストメンツが最初に自社のクローズドエンドファンドGBTCをETFに転換する申請を行ったときに始まった。しかし、SECは市場操作などの問題への対処への懸念を理由に申請を拒否した。特に、SECはビットコイン先物に関連するいくつかのETFを承認しているが、スポットビットコインETFには懐疑的である。この姿勢は業界内で幅広い疑問と議論を引き起こした。

この決定は、ビットコインETFの創設に関心を持つブラックロックやフィデリティなど他の企業にも影響を与える可能性がある。この判決により、ビットコイン、イーサリアム、その他の主要な仮想通貨の価格が高騰した。複数のスポットビットコインETF申請のカストディアルパートナーとしてリストされているコインベースは、株価が14％以上上昇した。

世界最大の暗号ファンドを管理するグレイスケール・インベストメンツは、同社のビットコインファンドをETFに転換する申請をSECが拒否したことを受けて訴訟を起こした。 SECは市場操作と投資家保護への懸念を挙げた。この裁判所の決定は、米国の投資家とビットコインエコシステムにとって重要な前進と見なされています。

この決定はより広範な影響を及ぼし、SECには仮想通貨に対する最終的な権限はなく、裁判所制度と議会が法的解釈を提供できることを示している。 ETFは、より伝統的な投資家が仮想通貨市場に参入するための規制された手段を提供するため重要であり、デジタル資産に対するSECの管轄権に異議を唱える判決である。

私たちの意見

Grayscale の勝利はすぐに業界内で激しい議論を巻き起こしました。これは間違いなく、暗号通貨コミュニティへの信頼を高める良いニュースです。ブルームバーグの上級ETFアナリストらは、スポットETF上場の可能性を75％に引き上げた。

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1696887691122548798?s=20

仮想通貨市場全体の観点から見ると、この勝利はグレイスケール自体に道を開くだけでなく、ブラックロックやフィデリティなどの他の金融機関がスポットビットコインETFを申請する道を開く可能性がある。 SECが市場操作への懸念に基づいてグレイスケールの申請を拒否できない場合、または他の理由を見つけた場合、グレイスケールおよび他のすべてのスポットビットコインETFを承認する必要があります。 ETFは暗号通貨市場への参加を拡大する上で重要な役割を果たし、馴染みのある規制された投資手段を提供してきました。この判決により、証券取引所を通じて数十億ドルの資本が仮想通貨市場に参入する可能性が開かれ、仮想通貨の導入と成長がさらに促進される可能性がある。

グレイスケールの場合、クローズドエンドファンドからスポットビットコインETFに切り替えると、GBTC割引がなくなる可能性があります。 ETF は償還が可能であり、通常は純資産価値に近い値で取引されます。グレイスケールが信託構造からETF構造に移行することにより、投資家または認可された参加者は流通市場だけでなく、ファンドと直接取引できるようになるということです。これにより、ファンドの価格と純資産価値との乖離が減少し、投資家が純資産価値に近い価格で売買できるようになります。この変更は、より柔軟で効率的な取引メカニズムを提供するため、投資家にとって有益です。したがって、現在割引されているビットコインは魅力的な投資機会である可能性があるため、この決定により大量の機関投資家が参入する可能性があります。

https://twitter.com/BitcoinMagazine/status/1697718164174315580?s=20

市場はグレースケールの勝利に約7%の価格上昇で反応したが、27,000～28,000BTCの価格は長くは続かなかった。 SECが9月1日に全申請者を対象としたスポットビットコインETFの決定を延期したことを受け、BTC価格は再び急落した。注目すべきは、訴訟におけるグレイスケールの主張は以下に基づいているということである。"手続き的正義"の代わりに"結果の正義"。彼らは、SECはすでに他のビットコイン先物ETFを承認しており、グレイスケールのスポットETFも同様のリスクと市場操作の可能性を抱えているため、SECはこれを理由に申請を拒否することはできないと主張した。したがって、裁判官がグレースケールに有利な判決を下したとき、SEC は必要なすべての措置を講じました。"再検査する"アプリケーション。この判決は、Grayscaleの申請の承認を直接要求するものではない。したがって、理論上は、SECがそうする決意をしたとしても、スポットETFに対してグレイスケールの申請とは異なる理由を提示して拒否する可能性がある。

結論として、スポット BTC ETF が発売される可能性は高まっていますが、SEC とスポット BTC ETF 発行会社との間の争いは依然として存在します。

毎週の契約に関する推奨事項

Weekly Protocol Recommendation へようこそ。ここでは、暗号通貨分野で話題を呼んでいるプロトコルに焦点を当てています。今週、私たちは Aim-Bot を選択しました。Aim-Bot は、ブロックチェーンをリアルタイムでスキャンして最適な新コインの発行を行い、20 個の可変パラメーターを使用して取引の決定を下す取引ボットです。これは資産管理プロトコルとして機能し、プールされた資金を売買に使用し、ユーティリティトークン AIMBOT の所有者に利益を分配します。

AIMBOT は、チェーンに流動性が追加されるときに新しく発売されたトークンを購入するために特別に設計されたスナイパーボットとして位置付けられています。その主な目標は、新しく発行されたコインの最初の 2 ブロック内で買い注文を実行することであり、特定の条件下では買いウィンドウを 4 ブロックに拡張する可能性があります。 AIMBOT トークン所有者は、手動介入なしで取引活動に受動的に参加できます。取引から得られた利益は定期的に AIMBOT トークン所有者に分配されます。

AIMBOT の意思決定プロセスには、CTB Gauge (Conscious Trading Brain) と呼ばれる 3 層の AI システムが含まれます。意識層は、過去の成功したトランザクションと失敗したトランザクションを考慮する記憶システムを使用します。 Brain Layer は、天然ガス価格や購入圧力などのリアルタイムの市場状況を考慮します。最後に、取引レイヤーは、事前定義された戦略に基づいて取引を自動的に実行します。トークンの購入は自動化され、ウォレット 1 ～ 4 に保存されますが、販売トランザクションは現在手動で処理されます。利益は手動で報酬コントラクトに分配され、投資家はそこからETH報酬を請求できます。

AIMBOT の供給量は、総供給量 1,000,000 トークンのうち比較的少ないです。プロジェクトの成長をサポートし、最初のスナイパー取引プールに資金を提供するために、売買取引には 5% の税金がかかります。 AIMBOT の利益の 75% は投資家と共有され、利益は取引高に基づいて数日ごとに分配されます。売買取引の詳細とそのパフォーマンスは、プラットフォームのポートフォリオページから追跡できます。

このプロトコルは、トークン価格と利益生成の点で優れたパフォーマンスを発揮します。このトークンの価格は発売以来 1 か月間で 3 倍になり、過去 7 日間で 60% の上昇を記録しました。トークン価格の成長は、プロトコルによって生み出される利益によって支えられています。 AIMBOT の利益は着実に成長を続けており、保有者の年率 APY (7 日移動平均) は 59% です。このプロトコルの開始以来、合計 296.35 ETH の利益を生み出しました。

https://twitter.com/AimBot_Coin/status/1697961133020172388?s=20

私たちの洞察

Telegram 取引ボットはしばらく前から人気があり、Unibot はトレーダーのバランスをとる可能性があるため、大きな勢いを増しています。これにより、取引ボット市場の興奮が再燃しました。 Unibot の成功後、AIMBOT は、巨額の利益をもたらし、100 倍のリターンに達する可能性のある新しいトークンの発売をターゲットとする特定の市場セグメントを特定しました。発売から 1 か月以内に、Unibot はすでにトレーダーや愛好家から多くの注目を集めています。

AIMBOT は、その成功が人工知能と取引ロボットという 2 つの重要な要因によるものであると考えています。これらの要素を組み合わせることで、投資家に大きな可能性が開かれます。優れた AI アルゴリズムは過去のデータから学習し、パフォーマンスを継続的に向上させます。より多くの取引意思決定が行われるにつれて、CTBゲージ（Conscious Trading Brain）のさらなる向上が期待できます。さらに、ボットの使いやすさにより、初心者でも大量導入の入り口として利用しやすくなります。 AIMBOT を中心としたコミュニティは着実に成長しており、チームは引き続き多様な戦略システムの開発に取り組んでいます。

このプロトコルは、トークン価格の上昇と利益創出能力に優れています。発売以来、トークンの価格は1か月以内に3倍に上昇し、過去7日間で60％という驚くべき値上がりを達成しました。利益を生み出す能力は、トークンの価格の上昇を強力にサポートします。過去 7 日間の移動平均に基づくと、AIMBOT の年率換算ホルダー APY は 59% です。このプロトコルの開始以来、合計 296.35 ETH の利益を生み出しました。

Source:https://dune.com/smartv/aimbot-analysis (as of Sep 3)

AIMBOT と UNIBOT を比較すると、UNIBOT の APY が 34.4% であるのに対し、AIMBOT は年間保有者 APY (59%) が高いことが示されています。また、Aimbot の PER は 1.92 と若干低く、Unibot の PER は 2.31 です。これらの数字は、Aimbot の APY の高さを考えると、時価総額を増加させる可能性があることを示唆しています。ただし、他の投資と同様に、Aimbot にも固有のリスクがあることに注意することが重要です。実行されている取引戦略は 1 つだけであるため、その取引戦略の上限に簡単に到達する可能性があります。暗号通貨市場は非常に不安定で予測不可能であり、AI アルゴリズムが常に最良の取引決定を下すという保証はありません。投資家にとってこれらのリスクを理解することは非常に重要です。さらに、プロトコルが開始されてからわずか 1 か月であるため、トークン経済学の一部の側面がまだ完全に明確になっていない可能性があり、販売は現在手動で行われているため、投資家は慎重に作業を進める必要があります。

毎週の VC 投資スポットライト

毎週の「投資スポットライト」へようこそ。そこでは、暗号通貨分野における最大のベンチャーキャピタル開発を明らかにします。毎週、最も多くの資金を受け取ったプロトコルにスポットライトを当てます。

DeForm

Kindred Ventures からの 460 万ドルの投資を受けている DeForm は、オンチェーンのデータとアクティビティを活用してマーケティングの効果を高める、暗号通貨ベースの顧客関係管理 (CRM) プラットフォームの開発に焦点を当てています。彼らの目標は、クリエイター、開発者、ブランドに、顧客やコミュニティから貴重な洞察を得ながら、それらの関係を効果的に管理できるようにする専用のソフトウェアツールを提供することです。

DeForm の暗号ネイティブ CRM は、オンラインでのトークンゲート調査の実施、コミュニティ内のオンチェーンアクティビティの分析、NFT などの暗号報酬の管理、顧客コミュニティとの組織化とコミュニケーションの促進など、多用途です。これらのツールを使用すると、ユーザーは洞察を収集し、視聴者と関わり、暗号エコシステム内で有意義な対話を促進できます。 CRM プラットフォームに加えて、DeForm は、契約の展開アクティビティを検証し、ベースネットワーク上でアプリケーション情報を収集することにより、新しいレイヤー 2 (L2) ソリューションでの開発者のアクティビティを促進します。これにより、Base コアチームは DeForm が提供するデータと検証を活用して、ブロックチェーンエコシステムへの初期の影響力のある貢献者に NFT で報酬を与えることができます。

全体として、DeForm は、カスタマイズされたツールを提供し、オンチェーンデータを活用することで、暗号通貨分野における顧客関係管理に革命を起こし、最終的には企業や個人がコミュニティ内でより強いつながりを構築し、マーケティングの成功を推進できるようにすることを目指しています。

https://twitter.com/deformapp/status/1696915753608581294?s=20

Stroom Network

Stroom Network,ビットコインのライトニングネットワークのリキッドステーキングプロトコルは、仮想通貨投資会社グリーンフィールドが主導するシード資金調達ラウンドで350万ドルの調達に成功した。この資金は、チームの拡大と、lnBTCと呼ばれるイーサリアムベースのラッパートークンのリリースを含む、ライトニングネットワーク上でのビットコインの「リキッドステーキング」の開始に使用されます。

Stroom Network のプロトコルにより、ユーザーはライトニングネットワークとイーサリアムの両方でビットコイン資本を活用できるようになります。 Lightning にビットコインを預けることで、ユーザーはネットワーク上のトランザクションからルーティング手数料を得ることができます。同時に、Stroom は、WBTC と同様に、ユーザーがイーサリアムエコシステム内で追加の収益機会を探索できるようにする、イーサリアム上でラップされたビットコイントークンである lnBTC を開始しました。 Stroom ネットワークは、ライトニングネットワーク (LN) の限られた容量と導入の課題に対処するように設計されています。 Stroom Network の目標は、ビットコイン DeFi ユーザーを LN に参加させることで、ライトニングネットワーク上のロックされた合計値 (TVL) を増やすことです。彼らは、ユーザーが両方のネットワークで同時にBTC資本を活用できるようにすることで、DeFiとLNの間のギャップを埋めることを目指しています。 Stroom Networkは、ユーザーがDeFiとLNのどちらを選択するかを選択する必要をなくすことで、LNのTVLを高め、ライトニングネットワークの堅牢性を強化することを目指しています。

https://twitter.com/ankrstaking/status/1697625360731713643?s=20