Gryphsis Crypto Weekly: リップルの法的勝利とアーカム・インテル取引所の立ち上げ

Gryphsis Academy

特邀专栏作者

2023-08-02 15:30 (UTC+8)

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1週間分の重要な業界情報をざっとまとめてご紹介します。

AI要約

1週間分の重要な業界情報をざっとまとめてご紹介します。

そしてTwitterそしてMedium、より深い調査と洞察が得られます。

市場と業界のスナップショット:

Layer 2:

今週はレイヤー2分野が全体的にプラス傾向を示し、合計ロックアップ値が上昇しました。 Starknet が先頭に立って、7 日間 TVL 成長率 21% を記録し、その勢いを続けました。今週は、Rysk Finance、Swapsicle、Pinnako、StarkEx などのいくつかのスタープロトコルが最高の TVL 成長率を達成しました。

一方、zkSync は大幅な改善を示し、今週は 1 日あたりのアクティブアドレスと 1 日あたりのトランザクション量の両方で Arbitrum を上回りました。

LSD:

今週、LSDスペースは力強い成長を示し、担保ETH全体に占める割合は18%に上昇しました。 Lido はプラットフォーム全体で着実に LSD の市場シェアを拡大し、この分野での卓越性をさらに固めています。ただし、LSD市場内の利害関係者の好みの変化を反映して、cbETHの市場シェアが低下傾向にあることは注目に値します。

AI:

今週は、AI 分野のパフォーマンスに心強い改善が見られました。時価総額総額は過去7日間で4.3％増加した。上昇を主導したのは $WALV、$ROKO、$ARCONA で、それぞれ大幅に上昇しました。一方、$AIM、$ALBT、$TURBO の下落率が最も大きかった。 $TURBO が引き続き下落しているようであり、すでに 2 週目の最大の下落率であることは注目に値します。

Main Topics

マクロの概要:

US Stock V.S. Crypto

今週のイベント:

Arkham
XRP

毎週の推奨プロトコル:

Aave

毎週の VC 投資スポットライト:

Sound.xyz ($ 20 M)
Alluvial (($ 12 M)

ツイッターアルファ:

@DeFiMinty’s thread on market cycles
@ViktorDefi’s thread on Ryze.Fi
@TheDeFISaint’s tutorial of Blockpour
@cyrilXBT’s thread on Venom
@NFT_GOD 21 biggest lies in Web 3

マクロの概要

今週の株式市場は好調なパフォーマンスを見せ、S&P 500 とナスダックの両方が顕著な上昇を記録しました。今後の主要な市場イベントには、コア小売売上高、建築許可、フィラデルフィア連銀製造業指数、既存住宅販売に関するデータの発表が含まれます。

仮想通貨市場に目を移すと、今週を通じてボラティリティが続きました。 $XRPからの明るいニュースは市場を一時的に押し上げましたが、その後すぐに反落して上昇分をほぼ消し去りました。 $BTC と $ETH は両方ともプレッシャーを感じており、$ETH はわずかに回復力を示しています。 BTCの支配力はさらに低下しており、現在のショックは50％を下回っていることは注目に値します。

今週の大きなイベント

On-Chain Sleuthing Sparks Debate: Arkham Intelligence's New Bounty Marketplace

Arkham Intelligence,ブロックチェーンインテリジェンスの先駆者は、BinanceのLaunchpadサービス上で世界初のオンチェーンインテリジェンス交換を開始し、さらに新しいトークンARKMを開始することで論争を巻き起こした。このプラットフォームは、ブロックチェーン取引に関連する情報をユーザーが匿名で要求および提供できるようにする報奨金メカニズムを採用しており、ARKM トークンで支払われます。この取り組みは、ブロックチェーン研究を奨励することで暗号ハッカーを抑止することを目的としているが、プライバシー上の懸念から反発に直面している。批評家らはこのサービスを「金銭のための密告」または「サービスとしての密告」と呼び、クジラのウォレットの追跡などの悪用の可能性に対する懸念を引き起こしている。アーカム社は待機リストに登録したユーザーの電子メールアドレスを漏洩したとして告発されており、この論争にさらに拍車をかけている。このプラットフォームは 2023 年 7 月 18 日に公開される予定です。プライバシーとセキュリティをめぐる議論が激化する中、暗号通貨コミュニティは熱狂的な注目を集めてローンチを待っています。

https://twitter.com/ArkhamIntel/status/1678339355314900992?s=20

私たちの意見

Arkham Intel Exchange の立ち上げは、暗号通貨コミュニティに波を巻き起こしました。オンチェーン分析の力は、早期の機会を求めてクジラを追跡したり、潜在的な詐欺を特定したりするなど、さまざまなシナリオで実証されており、Intel Exchange はさらに大きな可能性を解き放つ可能性があります。その報奨金メカニズムは多くの参加者を惹きつける可能性があります。しかし、ユーザー情報が漏洩する懸念があり、分散化の原則に反します。一部の批評家は、アーカムのロゴが国防総省に似ていることを指摘し、政府とのつながりを示唆している。

これらの懸念にもかかわらず、Intel Exchange は立ち上げ時にはかなりの市場の関心と活動を示しました。ブロックチェーンのインテリジェンスと分析を統合するその機能には、確かに実用的な価値があります。最終的に、これらの懸念が妥当であるかどうか、また Intel Exchange が長期的にどのような影響を与えるかについては、まだ検証されていません。しかし、この立ち上げにより、暗号化分野におけるプライバシーや透明性などの核となる価値観について、コミュニティでの深い思考と議論が行われたことは間違いありません。

The Pentagon:

Arkham CEOのMiguel Morel氏もTwitterでこうした懸念に同調し、電子メール追跡システムはユーザーの紹介に報いるためにベータ段階で実装されたと述べた。同氏は、ユーザーデータがコミュニケーションと紹介追跡以外の目的で使用されないことを保証します。私たちの観点からすると、Intel Exchange は製品市場に強力に適合しているように見えますが、これはこの種では初めてのことであり、大きな可能性を秘めたターゲット市場です。情報漏洩の懸念は、ユーザーが自分で評価する必要があるリスクです。リスクが高すぎると感じる場合は使用しませんが、プラットフォームの有用性が価値がある場合は潜在的なリスクを受け入れます。いずれにせよ、Intel Exchange の開発は興味深い話になることは間違いありません。

https://twitter.com/realmiguelmorel/status/1678530044782583815?s=46&t=VBOerRjJ8K6aSJJ__Bjgnw

A Regulatory Milestone: XRP Case Sheds New Light on Crypto Regulation

2023年7月13日、ニューヨーク州南部地区のアナリサ・トーレス連邦地方判事は、リップル・ラボと米国証券取引委員会（SEC）との複数年にわたる法的係争において、賛否両論の評決を下した。リップルにとって大きな勝利となったのは、トーレス氏がXRPトークンはデジタル資産取引所でのプログラム販売を目的とした有価証券ではないという判決を下したことだ。この決定により、XRPの状況が明確になり、将来の訴訟におけるデジタル資産の分類の前例となる可能性がある。

しかし、判事は部分的にSECを支持し、機関投資家へのXRPの販売は確かに有価証券であるとの判決を下した。この結論は、売上がハウイーテスト（特定の取引を投資契約として分類できるかどうかを判断するために使用される法的テスト）の基準を満たしているという事実に基づいています。したがって、この判決は、SECが証券法に基づいてこれらの特定の取引を規制することを許可しています。

判決の発表後、仮想通貨市場は迅速かつ劇的に反応した。 XRP価格はニュースの数分以内に0.45ドルから0.61ドルに急騰した。リップルの最高経営責任者（CEO）ブラッド・ガーリングハウス氏はツイッターで裁判所の決定に前向きに反応し、リップルは「法と歴史の正しい側にいる」と自信を表明した。このまちまちの判決は、デジタル資産分野における規制の性質がますます複雑かつ進化していることを浮き彫りにしている。

https://twitter.com/Ripple/status/1679577577210675200?s=20

私たちの意見

XRP訴訟における最近の判決は、仮想通貨コミュニティにとって大きな勝利です。この判決は、SECに対する圧力が高まる中、市場の士気を高めるとともに、将来に向けた明確な規制指針を提供するものとなる。この判決は、トークンが民間の機関向け販売や店頭取引ではなく、取引所やプロトコル自体を通じて販売または配布された場合、有価証券とみなされないと述べている。これは、暗号通貨証券のステータスに関する現在進行中の問題に対処する上での大きな進歩です。

このニュースは市場心理に大きな影響を与え、XRPは30%上昇し、SOLやADAなど、これまで有価証券とみなされていた他のトークンも堅調な利益を記録した。ただし、これらの価格はその後、さまざまな程度に修正されました。この明るいニュースに乗じようとしている投資家にとって、当初の誇大宣伝が消えつつあるように見える現在の状況は、投資に最適な時期ではないかもしれない。それでも、「安全保障ではない」という主張が今後も勢いを増していくかどうかは、注目する価値があるだろう。仮想通貨市場が主にセンチメントによって動かされていることを考えると、ニュース主導の再び上昇が見られても驚くべきことではありません。

毎週のプロトコル推奨事項

「今週のプロトコル」セッションへようこそ。ここでは、暗号通貨分野で話題を呼んでいるプロトコルに焦点を当てます。今週、私たちは分散型金融向けの優良マネーマーケットプロトコルである Aave を選択しました。

分散型融資プロトコル Aave は今週、イーサリアムメインネット上で多担保ステーブルコイン GHO をローンチし、大きな進歩を遂げました。この動きは、Aave DAO のガバナンス投票がコミュニティの圧倒的な支持を受けたことを受けて具体化されました。 2023 年 2 月に Goerli テストネットで最初にデビューした GHO は、現在イーサリアムの Aave V3 で稼働しています。

GHOステーブルコインはETHなどの暗号化資産を担保としており、Aaveプロトコルにより融資担保として発行されます。これは、利用者が借入予定額を超える暗号資産を担保として預ける必要があることを意味します。 GHO はイーサリアムスマートコントラクトシステムを通じて動作し、ユーザーが担保を預けて GHO に融資することができ、すべての担保はイーサリアムメインネットプールに保存されます。

Aave の多担保ステーブルコインの発売は、その製品ラインの拡大における重要なステップです。これにより、Aave のサービスが強化されるだけでなく、分散型金融エコシステムにおける競争力も強化されます。メインネット上での GHO の立ち上げにより、Aave はそのプロトコル革新の強さを再び証明しました。

この協定の下では、DAO が承認した「プロモーター」が GHO を発行する権限を与えられており、Aave V3 イーサリアムプラットフォームが最初に確認されたプロモーターとなります。興味深いことに、すべてのローンで発生した利息はAave DAOの財務省に直接送られ、DAOはGHOの許容可能な担保資産やリスクパラメーターなどの決定を規制します。この大きな動きは、成長するステーブルコイン分野におけるAaveの地位を高め、完全に分散化された堅牢なステーブルコインエコシステムという分散型金融の野心的な目標に向けた重要な一歩となる。

Aave が発行する多担保ステーブルコイン GHO は、他のアルゴリズムステーブルコインの利点を吸収しており、分散化の特徴を持っています。 GHOの立ち上げは、分散型金融の先駆者としてのAaveの革新的な強みを実証しており、ステーブルコインエコシステムの繁栄と発展を促進することが期待されています。 Aave DAO がガバナンスメカニズムをさらに改善するにつれて、GHO も信頼性が高く透明性の高い安定した資産となることが期待されています。これは、技術面とガバナンスの両方の観点から見て、注目に値する前向きな進展です。

https://twitter.com/AaveAave/status/1680216586047885312?s=20

私たちの洞察力

ステーブルコインは暗号通貨分野で最大のセグメントの1つを構成し、時価総額は1,270億ドルで、暗号通貨時価総額の10％以上を占めています。さらに、テザーの成功からも明らかなように、ステーブルコインに関連する収益性も注目に値します。

長年にわたり、数多くのステーブルコインが出現しては消滅してきましたが、資本効率、安定性、分散化の最適なバランスをとるステーブルコインを作成する努力が続けられています。しかし、ブロックチェーンのトリレンマに似たジレンマ、いわゆる「ステーブルコインのトリレンマ」の存在により、この追求は困難であることが判明しています。

Aave の GHO ステーブルコインは、過剰担保ステーブルコインの一例です。この設計は資本効率をある程度犠牲にします。 GHO/crvUSD プールは Curve で開始され、現在 70% の GHO と 30% crvUSD で構成されています。この構成は、これまでのところ crvUSD の需要がわずかに高いことを示しています。

全体として、ステーブルコインを設計する際にはトレードオフは避けられません。 Aave は安定性のために資本効率をある程度犠牲にすることを選択しましたが、これは現段階では賢明な選択かもしれません。時間が経てば、市場が GHO に対して十分な需要を形成するかどうかがわかります。 Aave の取り組みはステーブルコインの分散化を促進し、それ自体が貴重な貢献です。

取引の観点から見ると、GHO の開始は AAVE の価格に長期的にプラスの影響を与える可能性があります。 GHO は今週発売されたばかりであるため、実際の市場需要が現実化し、成長するまでには時間がかかるでしょう。このモデルが成功すると、手数料の一部を獲得できるため、多額の手数料が流入し、AAVE への需要が増加する可能性があります。

こうした長期的な期待を超えて、AAVE は最近非常に好調なパフォーマンスを見せています。 GHOについてはかなり前から一般の人々が認識していたため、これは仮想通貨市場の非効率性を示しています。これは、ニュースが真新しいものでなくても、仮想通貨市場での取引ニュースは依然として利益を生む可能性があることを思い出させます。

全体として、GHO の開始により、主要な分散型融資プロトコルとしての Aave の知名度が高まりました。 GHO の短期的な市場の反応はまだわかりませんが、その長期的な見通しは楽しみに値します。 AAVE 保有者にとって、GHO の成功は AAVE の価値を高めることになり、これは明るい兆しです。もちろん、投資家は投資を決定する前にリスクを慎重に評価する必要があります。

毎週の VC 投資スポットライト

毎週の投資スポットライトへようこそ。暗号通貨分野における最大のベンチャーキャピタルの動きを明らかにします。毎週、最も多くの資金を受け取ったプロトコルに焦点を当てます。

Sound.xyz

今週、革新的なオンチェーン音楽スタートアップSound.xyzは、アンドリーセン・ホロヴィッツ率いる2,000万ドルのシリーズAラウンドを終了したと発表した。このラウンドには、有名人のスヌープ・ドッグやワン・ダイレクションのライアン・テダーも含まれていた。 2022年のベータ版の立ち上げ以来、このプラットフォームによりアーティストはNFTの形でファンに音楽を直接販売でき、1,600曲でミュージシャンに550万ドルの収益をもたらした。 Sound.xyz が一般公開されると、アーティストに完全な所有権と即時支払いを与えることで、従来の音楽ストリーミングプラットフォームを破壊することが約束されています。新たに調達した資金は、同社のアーティスト関係、エンジニアリング、マーケティング活動を強化する上で重要な役割を果たすことになる。

この結果は、音楽NFTとブロックチェーンの権利が重要な進歩を遂げており、業界の資本とトップのクリエイティブ人材の注目を集めていることを示しています。伝統的なレコーディング業界が衰退する中、Sound.xyz などの革新的なプラットフォームはミュージシャンにエキサイティングな新しい機会をもたらしています。彼らが新たな資金をどのように活用してプラットフォームをさらに構築し、リーチを拡大するかを見るのを楽しみにしています。 Sound.xyz が業界の変革に成功すれば、音楽分野で大きな力となる可能性があります。

https://twitter.com/soundxyz_/status/1679113350829965312?s=20

Alluvial

7月11日、AlluvialはEthereal VenturesとVariantが主導するシリーズAラウンドで、複数の著名な投資家からの出資により1,200万ドルを調達した。調達した資金は、プルーフ・オブ・ステーク・ネットワーク上で担保ポジションのオンチェーン受け取りを提供することで流動性と資本効率を向上させ、流動性の高い担保ソリューションを拡張するために使用される。 Alluvial CEO の Mara Schmiedt 氏は、今回の資金提供によりチームの拡大が加速し、Liquid Collective の大量採用が促進され、分散型金融と従来型金融の間のギャップを効果的に埋めることができると確信しています。

この新たな資金調達は、流動性のある集団住宅ローンが資本効率と流動性を向上させる革新的なソリューションとして注目を集めていることを明確に示しています。 Alluvial がその商品ポートフォリオをさらに拡大し、採用を増やすにつれて、プルーフ・オブ・ステーク・ネットワークでの資産融資の柔軟性を高める上での流動性集団住宅ローンモデルの役割がさらに強調される可能性があります。全体として、これは分散型金融の採用を主流にするための前向きな兆候です。

https://twitter.com/alluvialfinance/status/1678751180925665280?s=20