イーサリアム上海のアップグレード後の時代、ステーキングは単なるお金のビジネスではない

導入：

出典：Okey Cloud Chain Research Institute

出典：Okey Cloud Chain Research Institute

原作者: 碧良環

原作者: 碧良環

市場の注目を集めている質権額の変動に加えて、質権ベースの分岐トラックも絶えず発展しています。 OKLinkのイーサリアムアップグレードページによると、4月17日、イーサリアムの約束額が引き出し額を初めて上回り、大きな注目を集めた。イーサリアムはフロンティア、ホームステッド、メトロポリスという3段階の戦略を経て、現在は第4段階のセレニティに入っている。しかし、一般のユーザーやより多くのアプリケーションがイーサリアムの構築と開発に参加できるようにする方法が中心的な問題となっています。ステーキングはイーサリアムの中核的なメカニズムであり、ステーキングに参加することはイーサリアムのエコシステムに深く参加するための第一歩です。

Pledge は単なる金銭ビジネスではありません

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画像クレジット: ウェブ、JPモルガン

ステーキング参加者に利益をもたらすだけでなく、イーサリアム 2.0 の中核メカニズムとしてのステーキングは、イーサリアム ネットワーク全体に安定した基盤を提供し、エコシステム全体の運用をサポートします。投票と提案のメカニズムを通じて、十分な量の担保資産を保有するユーザーはイーサリアムのガバナンスに参加し、イーサリアムネットワークの持続可能な発展を促進することができます。ステーキングはイーサリアムのエコシステムにおいて、広大な夜空の北極星のように重要な役割を果たします。

したがって、イーサリアム エコシステムへのステーキングは収入だけでなく、お金のビジネスも意味します。これはイーサリアム 2.0 の中核メカニズムであり、イーサリアム パブリック チェーン自体の基礎となります。また、イーサリアムの分散型金融帝国の基礎でもあります。大切なプレートです。

副題

現在、プレッジ率が十分に高くないため、イーサリアムネットワークのセキュリティと安定性に影響を与える可能性があります。プレッジ率を高めることがエコロジーの中心的な目標であり、ゲームの「アップグレード バージョン」には、より効率的なプレッジ ツールやプラットフォーム、より柔軟なプレッジ製品などが含まれる場合があります。以下、バージョンアップ版の誓約の主要3曲と、各曲の今後の注目すべき方向性について解説する。

文章

1. 分散アプリケーションのコストを削減すると、メリットが最大化されます - 再テイキング

再ステーキングにより、新しい分散型アプリケーション (「dApp」) とブロックチェーンが同じステーキングされた ETH を使用してイーサリアム ネットワークを検証し、他のネットワークを保護できるようになり、同時に既存の ETH ステーカーに追加のメリットが提供されます。

Finality Capital Partners は、「再ステーキング レポート」の中で、Web3 アプリケーションの完全な分散化を実現するには、各 dApp が 15 の異なる分散型ミドルウェア サービスを統合し、イーサリアムでブロックチェーンを構築することが前提となっていると指摘しました。安全に一致するバリデータのセットが必要になるとのことです。多額の資本とコストがかかり、最大 4,400 億ドルの追加出資が必要となります。再ステーキングを使用すると、プレッジコストのこの部分を削減できます。さらに、ファイナリティ・キャピタル・パートナーズは、再ステーキングにより今後5年間でETHバリデーターに追加の年間収益110億ドルが生み出される可能性があり、これは単にETH自体をステーキングする場合の4倍であると述べた。再ステーキングは、Web3 アプリケーションのステーキングコストを削減し、バリデーターのメリットを増やすことにより、ETH エコシステムの発展にも貢献します。"再ステーキングは生態系の発展に有益であるだけでなく、共有セキュリティモデルの実現も促進します。共有セキュリティは新しい概念ではありません。たとえば、Avalanche のような他のブロックチェーンでは、"サブネット"、ポリゴンには"スーパーネット

再ステーキングトラックの今後の展開について、OKX Venturesの研究者であるキウイ氏は、現在EigenLayerが再ステーキングトラックのナラティブを独占しているが、将来的にはこのアイデアに基づいたLST（リクイティステーキングトークン）に基づくさらなる革新が起こる可能性があると述べました。 、インフラストラクチャ、ミドルウェア、DeFi レゴなどが含まれます。

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2. 担保されたETHの流動性問題を解決する - LSD (リクイディット・ステーキング・デリバティブ)

LSD は、住宅ローン担保証券 (MBS) や資産担保証券 (ABS) など、従来の金融市場における担保ベースの証券化商品に似ています。 LSDは担保に入れられた仮想通貨資産を新たなデリバティブ商品にパッケージ化しており、投資家はこれらのデリバティブを購入することで担保資産の収益を得ることができます。現在、LSDプロダクトトラックには大きく分けて3種類あり、1つはSSVなどに代表されるイーサリアムプレッジインフラ、もう1つはLidoやRocket Poolに代表されるリキッドプレッジプラットフォーム、3つ目はリキッドプレッジを中心としたDeFiプロダクトの構築です。証明書。 LSDトラックをベースに、LSDFiなどの新製品も派生しています。

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現在、LSD トラックはすでに非常に人気があり、業界リーダーの Lido がこのトラックですでに独占的な地位を占めており、将来的に LSD トラックの先頭を揺るがすことは難しいと考えていますが、小規模なトラックも数多くあります。このトラックで美しい製品を見つけて、独自の市場ポジションを見つけてください。例えば、OKX Venturesの投資マネージャーであるPaige Xu氏は、この分野でのイノベーションが春の雨のように現れたと紹介し、例えばgtcETHはOKXの投資ポートフォリオの1つであるGitcoinが共同で立ち上げたLSDに関するイノベーションであると考えられていると紹介した。 Ventures と Index Coop LSD インデックス トークン。その主な目的は、新しく効果的で持続可能な公共財寄付メカニズムを探索することです。

副題

ステーキングエクスペリエンスをアップグレードするソリューション - サービスとしてのステーキング

ステーキングに参加するには、特定の技術的およびハードウェア条件が必要な場合が多く、ノードが攻撃されるなどの単一点のリスクにさらされることになりますが、ステーキングのプロセスが煩雑であるため、ステーキングに参加するユーザーの忍耐ももちろん必要です。サービスとしてのステーキングは、Tezos や Cosmos などの PoS (Proof of Stake) メカニズムを備えたブロックチェーン ネットワークで最初に登場しました。イーサリアム 2.0 の開始により、イーサリアム ステーキングは徐々にサービスとしてのステーキングの重要なアプリケーション シナリオになってきました。

現在、さまざまな集中型取引所や分散型ソリューションがイーサリアムエコシステム向けのプレッジサービスを提供するために競合していますが、これは「サービスとしてのステーキング」とは異なります。例えば、「サービスとしてのステーキング」のリーダーであるRocket Poolは、分散型方式でステーキングを実現するサービスとしてのイーサリアムステーキングプラットフォームであり、ユーザーは自身のプライバシーを保ちながら、自分のETHをノードオペレーターに預けることを選択できます。重要なことは、いつでも自分の ETH を取り戻すことができるということです。この方法では、資産のセキュリティが確保されるだけでなく、ユーザーの自律性も保持されます。ペイジ・シュー氏は、サービスとしてのモーゲージは第三者による集中保管の約束とは異なり、ETHを引き出す権利は依然として独自の手にあるため、完全保管よりも自律性と安全性が高いと述べた。

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出典: bi.etherscan; 2023 年 4 月 18 日現在のデータ

将来的には、pledge-as-a-service がマルチチェーンサポート、自動化、分散化などの方向に発展し、前述の Restake や LSD などの革新的な製品を提供して、ニーズに応えていくと筆者は考えています。異なるユーザー。

イーサリアムの継続的なアップグレードによりステーキングトラックの革新がもたらされ、再ステーキング、LSD、サービスとしてのステーキングに加え、クロスチェーンステーキングの開発が今後の注目点となります。イーサリアムの DeFi 金融帝国は、プレッジトラックから始まり、融資、ステーブルコイン、分散型取引所、流動性マイニングなどのさまざまなアプリケーションやサービスを徐々に開発してきました。これは伝統的な金融市場と似ており、最も基本的な預金、ローン、有価証券などの金融商品から始まり、デリバティブや資産管理など、徐々にさまざまな金融商品やサービスが開発されています。将来的には、レイヤー2テクノロジーが徐々に成熟するにつれて、DeFi金融帝国はトランザクションをより高速に処理し、より多くのサービスと機能を提供することになります。さらに、より多くの伝統的な金融機関がDeFi分野に参入するにつれて、イーサリアムのDeFiエコシステムにはますます多くの革新と機会が生まれるでしょう。

これはファイナリティ・キャピタル・パートナーズがレポートの中で、高品質資産の1つであるイーサリアムは分散型アプリケーション向けのグローバルな分散型オープンソース分散型ネットワークであると書いているとおりだ。イーサリアムは、ブロックチェーンをプログラム可能にすることで、ブロックチェーン技術の応用に革命をもたらしました。

参照する：

1、参照する：，Finality Capital Partners

「撮り直しレポート」

2. 「イーサリアムの PoS への変換前夜、ステーキング トラックと代表的なプロジェクトについての深い理解」、Li Yuxuan