veDAO Research Institute: LSD 分野における今後の 4 つのアルファプロジェクトの一覧

TrendX研究院

特邀专栏作者

2023-04-06 22:00 (UTC+8)

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LSDプレートが新たなDeFi夏をリードする？

AI要約

LSDプレートが新たなDeFi夏をリードする？

4月12日、イーサリアムは「Shapellaアップグレード」を導入し、これは約2年前にロックされていたValidator誓約トークンのロックが解除されることを意味し、その際には大量のETHが市場に登場することになる。 ETHの通貨価格への影響は大きくありませんが、同時にイーサリアムエコシステムの流動性も大幅に増加します。

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コンセプト

画像の説明

画像引用 @Wayne 2699837

独立ノードのValidatorには少なくとも32ETHが必要であり、上海アップグレード前にValidatorTHを取得できないバリデーターはブロックチェーンへの新しいブロックの追加、トランザクションの処理、データの保存を担当するため、一定のリスクがあり、技術的な問題により損失が発生する可能性があります。保証された資産の減少や報酬の損失など、その高いしきい値により、多くの一般ユーザーが締め出されています。

LSDプロトコルにより、一般ユーザーは閾値なしでステーキングに参加でき、ステーキングインフラを維持することなく報酬を得ることができ、また、紙幣資産の設計によりステーキング期間中のETHの流動性も解放されるため、多くのユーザーと資産がを短期間で捉え、独立した回路に発展させました。

偶然にも、英語の文脈では、LSD は半人工幻覚剤および精神刺激薬である「リセルグ酸ジエチルアミド」の略でもあります。このポーションは、1940 年代にアメリカの若者とヒッピーの代名詞になりました。 , 前衛的で魅力的なという意味です。同様に、Web3 開発の中核となる DeFi コンセプトの最新の解釈を表す LSD は、先駆的で魅力的です。

LSD の本来の目的は流動性を解放することであり、トークンをプレッジしたいが拘束されたくない人にとって、流動性ステーキングのデリバティブはゲームのルールを変えることができます。これらのデリバティブは、トークン所有者の質権資産を表し、質権プールへの質権者の参加を確認します。

興味深いことに、これらのトークンは、分散型金融の世界で融資、取引、担保に使用できます。これは、ユーザーがトークンを使用する権利を放棄することなく、トークンをステーキングするメリットを享受できることを意味します。これは、前例のない柔軟性と効率性を提供する双方にとって有利な状況です。

LSD プロジェクトは、基本収益率を超える高い収益を生み出すことを目的としており、今年の注目のトピックです。最近の市場相場からわかるように、市場はこのアップグレードへの期待に積極的に反応しています。現在、DVT テクノロジーに基づくステーキングソリューションはノードを再分散し、検証ノードの安定性を向上させることができ、広く議論されています。

2つのオプション

DVT テクノロジー:

DVT (Distributed Validator Technology)、分散型検証技術。 DVT は、Ethereum Proof of Interest Validator (Validator) を複数のノード (Operator Node) 上で同時に実行できるようにするテクノロジーを指します。

平たく言えば、DVT は、ブロックチェーンの分散ネットワークと同様に、ノードオペレーターのネットワークを形成するものであり、DVT プロバイダーのノードオペレータークラスター内の各ノードは、単一障害のリスクを軽減するために異なるクライアントを持つことができます。 DVT テクノロジーの主な利点は、コンセンサスメカニズム (IBFT) に依存して、ブロックチェーンノードネットワークのようにバリデーターの役割を共同で実行するバリデーター分散ネットワークを形成でき、バリデータークライアントの多様性を実現し、障害を改善できることです。許容率を高め、バリデータの単一障害点のリスクを軽減し、安定した収入を得ることができます。 DVT技術を用いた代表的なものとしては、次に紹介するObol Networkが挙げられますが、この他にSSVもDVT技術を使用しています。

リステーク戦略

DVT テクノロジーに加えて、LSD エコシステムにはステーキング用のソリューションもあります。それが 2 番目の誓約である Re-Stake です。再ステーキングの概念の下では、担保されたETHを再度担保することができ、非決済層Dappの信頼性と安全性を解決することができます。 2 番目の誓約を通じて、既存の信頼ネットワークを使用して他のインフラストラクチャとミドルウェア層を保護するというこの物語は、LSD トラックのコンセンサスセキュリティセンターになることが期待されており、以下の EigenLayer がその代表です。同時に、EigenLayer は、昨年の注目のコンセプト「モジュラーブロックチェーン」の拡張機能の 1 つでもあります。 AigenLayer に加えて、すでにコインを発行している FXS や Rocketpool もリステーキングの代表的なものです。

簡単に言うと、DVT テクノロジーはプレッジプロセスとガバナンスプロセスの分散化に重点を置いているのに対し、Re-Stake はプレッジプロセスのセキュリティと分散化に重点を置いています。これにより、分散型ガバナンスの権限が移管されますが、モデル全体がよりシンプルで制御しやすくなります。

現時点では、これら 2 つのモデルは、どちらが正しくてどちらが間違っているとは言えませんが、どちらも LSD の概念の探求と試行です。さまざまな戦略が、さまざまなニーズを持つプロジェクトを惹きつけています。たとえば、DVT は、ほとんどの集中型サービスで好まれることがよくあります。プロバイダー。 LSD トラックでは、市場価値の大部分が現在、Lido などの集中型サービスプロバイダーによって占められています (400 万イーサリアム以上を預けており、質入れされた暗号化資産総額の 32% を占めています)。そのため、彼らは DVT テクノロジーを導入したいと考えています。分散型の正統性を強化する目的。より簡単な参加方法を求め、リスクを回避しない人は、リステークを好む傾向があります。

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Obol Network

公式ウェブサイト：https://obol.tech/

ツイッター：https://twitter.com/ObolNetwork

プロジェクトの紹介:https://app.vedao.com/projects/

プロジェクトの紹介:

Obol Network は、マルチオペレーターの検証を通じて信頼を最小限に抑えたステーキングを容易にするプロトコルです。 Obol は、分散バリデータ (DV) への許可のないアクセスを提供することで、コンセンサスをスケーリングすることに重点を置いています。分散バリデーターは、メインネットのバリデーター構成の大部分を形成する予定であり、形成する必要があります。導入の第一波に備えて、Obol Network は現在、分散バリデータテクノロジー (DVT) のミドルウェア実装を使用して、バリデータの現在のクライアントとリモート署名インフラストラクチャを保持できる分散バリデータクラスターの運用を可能にしています。 Obol は、分散型バリデーターが将来的に主要なネットワークバリデーター構成の大部分を占めるようになるだろうと考えているため、さまざまな Web3 製品のコア構造として使用される分散型バリデーター (DVT) をアクセス許可なしで提供することでコンセンサスを拡大することに取り組んでいます。。

Obol は DVT テクノロジーを採用しており、V1 の計画では、Obol Network の開発および保守インフラストラクチャには 4 つのコア部品と製品があります。

Distributed Validator Launchpad、分散バリデータをブートストラップするための CLI ツールおよび DAPP。
Charon は、バリデーターがフォールトトレラントな分散方式で動作できるようにするミドルウェアクライアントです。
Charon は、共通認証クライアントと接続されたビーコンノードの間のミドルウェアとして機能し、API トラフィックをインターセプトしてプロキシします。複数の Charon クライアントは、一緒に通信してバリデーターの責任に同意し、統合されたプルーフ・オブ・ステーク・バリデーターとして機能するように構成されています。
Obol Manager は、分散バリデータを形成するために使用される Solidity スマートコントラクトのセットです。
Obol Testnets は、あらゆる規模の通信事業者がメインネット Obol ネットワークにサービスを提供する前に展開をテストできるようにする、継続的な公共奨励型テストネットのセットです。
2022 年 6 月に、最も初期の信頼できるオペレーターによるグレースケールテストのために Dev Net 1 が開始されます。
2022 年 7 月には、信頼できるオペレーターがテストに参加できるようにする Dev Net 2 が開始されます。
In October 2022, Athena Public Testnet 1 was launch. It is a non-incentivized public testnet. This version is also the first time that Obol is open to the first time. 魔女の道.
2023 年 6 月には、Circe Attack Net の開始が予定されています。これは V1 フェーズの最後のテストでもあり、Charon の損傷箇所や脆弱性を見つけるために多数のテストツールが作成されます。
おそらく Circe Attack Net の後、Obol が V2 バージョンを開始したことは注目に値します。 V1 と比較して、Charon ベースの V2 はインセンティブプログラムに参加し、オンラインではなく検証に参加しないオペレーターはいかなる報酬も受け取らないようにします。そしてこのバージョンは、Obol 製品の正式な発売とみなすこともできます。

投融資状況：

現在、Obol Labsの累計資金調達額は1,900万米ドルに達しています。

2021 年 9 月、Lido はプロトコルの研究と構築を継続するために Obol に 100,000 ドルの LDO 助成金を提供しました。

2021年10月、Obolは615万米ドルの資金調達を完了し、投資家にはConsenSys、Acrylic Capital、Coinbase Ventures、IOSG Ventures、Blockdaemon、Delphi Digital、Stakefish、Figment Fund、Chorus One、Saking Facilities、The LAOなどが含まれる。

ツイッター：

Ether.Fi

公式ウェブサイト：https://ether.fi/

ツイッター：https://twitter.com/ether_fi

詳しくは：https://app.vedao.com/projects/

プロジェクトの紹介: Ether.Fi は、ユーザーがイーサリアムバリデーターの操作をノードオペレーターに委任しながら、キーの制御を維持できるようにする非保管のリキッドステーキングプラットフォームです。プロトコルを通じて生成されたすべてのバリデーターは NFT として表されます。少なくとも 32 ETH を入金したイーサリアムのステーカーは、バリデーターの経済的ステークを表す NFT を保持します。流動性プールとプロトコル資金管理スマートコントラクトが実装されると、この NFT を分割できます。

第1段階、委託プレッジ：今年4月、ETH上海アップグレード後、Ether.Fiメインネットワークが開始され、同時に委託プレッジ機能が開始されました。
ノードオペレーターが価格を提案
質権者は対応するETHを契約に預け、同時に2つの出金NFT（T-NFT、B-NFT）を鋳造します。T-NFTは30（または対応する倍数）ETHを表し、転送できます。B-NFTは2（または対応する倍数）ETHをSBTとして。 2 ETH を取り戻す唯一の方法は、バリデーターを終了することです。
ステーカーは、バリデーター秘密鍵をノード・オペレーター公開鍵で暗号化します。
ノードオペレーターは、復号化されたバリデーターキーを使用してバリデーターを開始します。
ステーカーまたはノードオペレーターはいつでも撤退できます。
ステーカーが 32 または 32 の倍数の ETH をステーキングしたい場合は、以下のワークフローに従います。
第 2 段階の流動性プールは、今年の第 2 四半期または第 3 四半期にオンライン化される予定です。
ステーカーが 32 ETH 未満の ETH を保有している場合、またはバリデーターノードを監視する責任を負いたくない場合は、NFT 流動性プールで eETH チケットを鋳造することで Ether.Fi ステーキングに参加できます。
第 3 段階、ライセンスフリーノード市場: 今年の第 4 四半期か 2024 年の第 1 四半期にオンライン化される予定です。
NFT は ETH をステーキングすることの経済的価値を表しており、ノードオペレーターに経済的インセンティブを生み出してステーキングすることで、ステーキングインフラストラクチャーの上にプログラム可能なレイヤーを作成することができます。まだ利用できません。

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EigenLayer

公式ウェブサイト：https://www.eigenlayer.xyz/

ツイッター：https://twitter.com/eigenlayer

詳しくは：https://app.vedao.com/projects/

プロジェクトの紹介: EigenLayer は、ETH ステーカーがイーサリアムエコシステム上に構築された新しいソフトウェアモジュールを検証することを選択できるようにする、イーサリアム上の一連のスマートコントラクトです。ステーカーは、EigenLayer スマートコントラクトに、ステーキングされた ETH に追加のスラッシュ条件を課す機能を付与することでオプトインし、暗号経済セキュリティの拡張を可能にします。

ステーカーは、EigenLayer を選択することで、コンセンサスプロトコル、データアベイラビリティレイヤー、仮想マシン、ガーディアンネットワーク、オラクルネットワーク、ブリッジ、しきい値暗号化スキーム、信頼できる実行環境など、複数のタイプのモジュールを検証できます。モジュール間でセキュリティを分散するのではなく、EigenLayer はすべてのモジュール間で ETH セキュリティを集約します。これにより、モジュールに依存する分散アプリケーション (DApp) のセキュリティが向上します。

さらに、これらのマルチフォームモジュールによって提供される新しい料金共有の機会により、イーサの価値が増加しました。また、EigenLayer はイーサリアムの階層システムとしても機能し、最良のアイデアがイーサリアムに統合される前に、ダンクシャルディングや提案者/構築者の分離など、複数のバリアントで新しいイノベーションを実戦テストすることができます。

EigenLayer は再ステーキングモデルを導入します。このプロトコルはオプションの中間層を作成し、ユーザーはその中間層で誓約された ETH をスマートコントラクトに預け入れることができ、EigenLayer に追加の執行権を付与することに同意します。つまり、担保されたETHの管理権をEigenLayerに譲渡して、より多くの利益を得るということです。このようなネットワークは、イーサリアムとセキュリティを共有し、多くのイーサリアムプレジャーおよびバリデーターの間で自発的に再ステーキングに参加することを選択する集合的なサブネットワークとみなすことができます。このネットワークでのオプトインは多くの結果をもたらします。たとえば、追加の検証サービスを提供すると、追加の検証メリットを得ることができます。トークンには複数の役割があり、誓約トークンと検証トークンの両方になることができます。

マルチロールの結果は、誓約ユーザーが複数のメリットを得ることができることを意味します。 EigenLayer ホワイトペーパーによると、EigenLayer では、いくつかの形式の再ステーキングが可能です。

ネイティブ再ステーク: バリデーターは、出金トークンを EigenLayer コントラクトに指定することで ETH を再ステークできます。
LSD再ステーキング：バリデーターは、LSDをEigenLayerスマートコントラクトに転送することでLSDをステーキングすることで、LSD（LidoやRocketPoolなどのプロトコルを通じて再ステークされたETH）を再ステーキングできます。
ETH LP 再ステーキング: バリデーターは ETH を含む LP トークンのペアをステーキングします。
LSD LP 再ステーキング: バリデーターは、液体担保 ETH トークンで構成される LP トークンのペアをステーキングします。
さらに、EigenLayerは、対応するリスクを負担し、悪意のある行為に対して罰金を課すために、コンセンサス層に存続する上記の抵当ETHに対して追加の削減条件も設定しました。

投資と資金調達: これまでに、EigenLayer は 2 回の資金調達ラウンドを完了しました。

2022 年 8 月に、EigenLayer は 145 万ドルのシードラウンドを完了しました参加投資家には、Polychain*、Ethereal Ventures*、Figment Capital、dao 5、Robot Ventures、P2P Validator、Anthony Sassano、Viktor Bunin、Mara Schmiedt、Tim Beiko、Marc が含まれますバルガバ、ザキ・マニアン、ジョー・ラロウズ、ジョン・シャルボノー。

ツイッター：

Tenderize

公式ウェブサイト：https://www.tenderize.me/

ツイッター：https://twitter.com/tenderize_me

詳しくは：https://app.vedao.com/projects/

プロジェクトの紹介: Tenderize は、ユーザーが担保資産のポジションを維持しながら住宅ローンやトークンの取引を可能にする担保デリバティブプロトコルです。この柔軟性の追加により、同社は、許可不要のリキッドステーキングを可能にするという最終目標に向けて、ステーキングされた資産の潜在的な有用性を最大限に引き出すことができると信じています。現在 ETH/Arbitrum に展開されているリキッドプレッジプロトコルは、$MATIC/$GRT/$AUDIO/$LPT の 4 つの資産のリキッドプレッジをサポートしています。現時点で、Tenderize は TVL に 168 万ドルもの資金を入金しており、その年率リターンは最大 24% に達しています。

ほとんどの流動性質権契約と同様に、ユーザーは契約によってサポートされている元の資産を Tenderize に預け、同等の質権証明書 T-Asset を取得します。T-Asset はユーザーの元の資産の所有権を表し、取引、譲渡、LP が可能です。 DeFi収入を得るために。 Tenderizeが担う役割はクライアントであり、ユーザー資産はノード運営者に収集・委託されます。

Tenderize V1 はノードステーキング収益の 10% を引き出し、その 5% は Tenderize の財務省に送られ (そのほとんどは LP の流動性を追加するために使用されます)、5% は LP の動機付けに使用されます。 Tenderize は、今年上半期にリリースされる予定の V2 バージョンを反復しようとしており、その時点では、抽出ノードの収益は 0 ～ 0.5% に低下し、収益のこの部分が使用される予定です。 LP のモチベーションを高めるため。

現時点では、Tenderize プロトコルはまだトークンを発行していませんが、ホワイトペーパーの情報によると、このプロトコルはネイティブトークン TENDER を発行することが明らかであり、TENDER は主に議決権を持つプロトコルガバナンストークンとして使用されます。

要約する

DeFi は暗号化された世界のレゴの基礎であり、新しいコンセプトが登場するたびに、巨大な富効果と業界の発展に重大な変化をもたらします。流動性マイニングによってもたらされたDeFiの夏から、Curveによって引き起こされた流動性戦争、そして現在はLSDによる約束されたトークンの流動性の解放まで。 DeFiの進歩は今後も外向きに拡大し、ゲームやソーシャルネットワーキングなどの特定の用途にまで拡大し、新しい遊び方を形成していくだろう。実際、ここ 1 年間で GameFi や SocialFi を含むコンセプトの発展が遅れたのは、中核メカニズムである DeFi モデルの停滞が主な原因です。今回のLSDコンセプトの開発は、DeFiのアイデアの発展に大きく役立つと同時に、その力が伝わり、基礎層から応用層まで、下から上へ新たな繁栄を呼び込むことになる。

リンク：

リンク：https://twitter.com/indexcoop/status/

LSD は暗号化市場の中核的な物語となっています。 LSDの市場規模にはまだまだ成長の余地がある。イーサリアム上海のアップグレード後にロック解除されたETHが売り圧力を受けるのではないかと心配する人もいますが、LSDトラックは依然として全体的なデータパフォーマンスが優れています。

参考文献:

リンク：

リンク：https://mp.weixin.qq.com/s/ioEjGOZqCch-eTwg 7 OxiHA

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