Synthetix V3 の詳細: 機能、利点、将来の計画
原題：「Synthetix V3とは何ですか?」
オリジナルコンピレーション: Kxp、BlockBeats
オリジナルコンピレーション: Kxp、BlockBeats
Synthetix V3 は、次世代のオンチェーン金融商品向けの許可不要のデリバティブ流動性プラットフォームとなるよう完全な見直しが行われるため、プロトコルの主要なマイルストーンとなります。
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シンセティックスとは何ですか?
Synthetix は、イーサリアムとオプティミズムに基づいて構築された分散型流動性レイヤーであり、流動性バックエンドを備えた DeFi の最もエキサイティングなプロトコルの一部を強化します。
ステーカーは、さまざまな合成資産を裏付ける流動性を提供し、結果として報酬と市場収益を獲得します。この流動性により、合成資産や無期限先物の取引にオラクル価格保証が提供され、従来のオーダーブックやカウンターパーティーが不要になります。その結果、流動性は市場間で構成可能かつ代替可能になり、従来のスリッページは排除されます。
Synthetix の流動性は現在、スポット合成資産と無期限先物という 2 つの主要な合成資産をサポートしています。
· スポット合成は、仮想通貨、法定通貨、商品などの実物資産の価値を追跡し、ユーザーが原資産を保持する必要なく複数の資産へのエクスポージャーを得ることができるようにします。
· Perp は、トレーダーの取引相手として Synthetix の流動性を使用する分散型永久先物取引プラットフォームで、深い流動性と低い手数料を提供します。ステーカー (Perp LP) は、取引手数料を獲得しながら、すべてのトレーダーのパフォーマンスを合わせたリスクを負います。
· オフチェーンのオラクル マシンは手数料を 5 ～ 10 ベーシス ポイントに削減し、リスク管理ツールは長期的な市場の中立性を保証します。
· 資金調達率とプレミアム/割引メカニズムにより、トレーダーは市場のバランスをとってデルタ中立性を達成することができます。
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Synthetix の簡単な歴史
Synthetix は、多くの反復と変更を経て、今日の姿になりました。この取り組みは、MakerDAO に似たプロトコルである Havven から始まりました (MKR が複数担保 DAI を導入する前)。 Havven は、Havven Token によってサポートされるステーブルコイン プロトコルであり、後にスポット合成取引プロトコルとして Synthetix に名前変更されました。 DeFi の初期の頃、プロトコルは豊富な流動性と低料金の必要性を認識していました。その後、Synthetix はユーザー志向のデリバティブ契約から、流動性とデリバティブの提供と成長に焦点を当てた契約へと徐々に発展してきました。
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Synthetix V3 とは
Synthetix V3 はプロトコルを根本から完全に見直したものです。これは、Synthetix がずっと前に設定した目標、つまり次世代のオンチェーン金融商品を強化する許可不要のデリバティブ流動性プラットフォームを達成します。 V3 の開始により、Synthetix はあらゆるデリバティブ市場を構築できる流動性レイヤーになります。
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Synthetix V3 の長期ビジョン
Synthetix には、流動性レイヤーとして 2 つの重要な価値提案があります。
· ステーカー向け: さまざまなデリバティブ市場にリンクされた、入金先のさまざまなプール/金庫を提供するため、市場エクスポージャーのレベルと種類、および期待されるリターンを選択できます。
· プロトコルへ: 新しいデリバティブ市場に担保を提供するために使用される一連の資本プール/保管庫、または資本プールを作成して担保を引き付け、インセンティブを与えるツールを提供します。
V3 では、次の 4 つの主要領域に重点を置いています。
1. DeFiデリバティブの流動性層: 次世代のパーミッションレスデリバティブの推進
2. ステーカーに権限を与えるための複数担保ステーキング
3. 構成可能で開発者に優しいシステム
4. クロスチェーンの未来を担う
DeFi デリバティブの流動性レイヤー: 次世代のパーミッションレス デリバティブを強化
V3 は、許可不要の流動性プロビジョニング プラットフォームであるという Synthetix の長期ビジョンを実現し、ビルダーに新しい金融デリバティブを簡単に作成するツールを提供します。
デリバティブプロトコルの立ち上げは困難な場合があり、多くの場合、担保を集める必要があるというコールドスタートの問題に直面します。 Synthetix を使用すると、開発者は新しい市場を創出し、既存の担保プールとシームレスに接続できます。このようにして、事実上すべての派生プロトコルを最初から作成するのではなく、Synthetix V3 上に構築できます。
プール/ボールト/マーケットの作成は、最初は Synthetix ガバナンスによって管理され、時間の経過とともに完全にパーミッションレスな展開に移行します。オンチェーンデリバティブに流動性を追加することを目的とした新しいプロトコルを Synthetix 上に簡単かつ効率的に構築できるため、Synthetix はサービスとして流動性を提供するとさえ言えます。
V3 は、Synthetix を、永久先物、スポット、オプション、保険、エキゾチック オプションなどを含むマルチマーケット エコシステムに変革し、すべて複数の負債プールに裏付けられます。
Synthetix は、ビルダーがそのプロトコルを活用し、成功に向けてコミュニティを育成することを歓迎しています。これは、Synthetix とイーサリアムのエコシステムの両方にとってエキサイティングです。
複数担保ステーキング ステーカーに力を与える
V3 は、担保の種類に制限されない普遍的な財務システムを構築します。各ボールトは個別の担保資産をサポートしますが、ボールトを 1 つ以上の市場にリンクされたプールに組み合わせることができます。すべての外部担保は、Synthetix ガバナンスを通じてプロトコルに組み込まれます。
新しいプールおよび財務システムには、次の 3 つの主な利点があります。
1. リスク管理の向上: 資金プールは特定の市場にリンクされているため、特定のエクスポージャーを持ちます。
2. より優れたヘッジ機能: 資金プールが特定の市場に接続されているため、正確なヘッジが可能です。
3. より幅広い担保: ステーカーは、プールが受け入れることを選択したあらゆる資産をステーキングできます
V3 システムが流動性とヘッジのためのより多くのオプションを提供するため、ステーカーはより多くのプールに資本を割り当てることができ、これによりステーカーは信用をより詳細に制御できるようになります。
よりシンプルでクリーンな開発者エクスペリエンス
V3 の中心的な目標は、古いソリューションを最適化してクリーンアップすることで、Synthetix システムをより効率的かつシンプルにし、より最適化されたユーザー エクスペリエンスを提供することです。
開発者は、Synthetix 上で構築する方法を理解するために Synthetix の専門家である必要はなくなりました。その代わりに、豊富な開発者ツール、サンドボックス、ガイドにより、V3 での構築がこれまでより簡単になり、どのマーケットプレイスで構築するかを考えるだけで済みます。
クロスチェーンの未来に属します
Synthetix V3 は、任意の EVM 互換チェーンに導入して、任意のチェーン上の合成資産をサポートできます。
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Synthetix V3 への道
Synthetix V3 は今後数か月にわたって段階的に展開され、ユーザーは既存の V2 X システムから V3 に徐々に移行します。次のセクション [Synthetix V3 機能の詳細] で説明する機能は、初期リリースでは一般公開されません。 V3 システムはモジュール性を考慮して最適化されているため、その機能の範囲と順序は最適化されており、Synthetix ガバナンスに依存します。それでも、Synthetix V3 内で行われているさまざまな作業を理解することが重要です。
· 初期段階 - Synthetix V3 コア契約がメインネットで開始されましたが、これは V3 への道の始まりにすぎません。今回のバージョンアップでは、まだ利用できない機能も多くありますが、基盤は確立されました。現在の機能は、将来統合市場で使用される新しいステーブルコイン snxUSD を snx 担保として借りることです。
複数担保互換システム - V3 は、複数の担保タイプと互換性のある汎用担保ボールト システムを作成します。 Synthetix のガバナンスは、現在の SNX と ETH に加えてどの資産を担保として裏付けるかを決定します。
· V3 スポット マーケット - V3 で開始される予定の最初のマーケットはスポット マーケットです。これらのマーケットプレイスでは、スポット シンセの作成と取引をすべて Synthetix V3 上で行うことができます。ラッパーとスポット市場のインセンティブを組み合わせることで、ERC-20 ラッパー可能な合成資産をサポートできるデルタニュートラル市場が可能になります。
注文タイプ: アトミック注文、非同期注文、パッキングとアンパッキング (ラッパー)、V3 スポット マーケットの詳細については、次のサイトをご覧ください。スポット説明。
Perps V3 - V3 インフラストラクチャ上で Synthetix の永久契約を構築します。
新機能: ネイティブクロスマージン、拡張マージン担保タイプ、新しいインフラストラクチャに基づく低ガス料金、互換性の高いオラクル統合など。これらはすべて CC/コミュニティによる研究開発プロジェクトですが、ガバナンスに大きく依存しています。
· V3 で実行される従来の市場 - 「従来の市場」には、V2 X システム内のすべての合成資産と流動性が含まれます。 Synthetix V3 に移行するには、V3 ステーカーがステーキングできる「従来の市場」を Synthetix V3 内に導入する必要がありました。このマーケットプレイスの使用は、すべての合成アセットがネイティブ V3 マーケットプレイスに完全に移行するまでの暫定的なソリューションです。従来の市場が稼働すると、ステーカーはポジションを Synthetix V3 に移行できるようになります。
· クロスチェーンおよび合成資産トランスミッター - V3 は EVM と完全に互換性があるため、EVM 互換のチェーンに導入できます。流動性はチェーン全体で提供できますが、合成資産/市場は 1 つのチェーンに限定されません。
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Synthetix V3 機能の詳細な分析
マーケットの作成: V3 システムはマーケットを中心に構築されており、ここでのマーケットはプロトコル上に製品を構築できるようにする一般的な抽象概念です。市場は、原資産に使用される価格設定ロジックを決定します。
市場の例: スポット市場、先物市場、オプション、ローンなど。
資産の作成: 市場価格設定ロジックと価格データ ストリームを使用して、新しい合成資産を展開できます。 V2X では、これらの資産にはガバナンスの承認が必要ですが、間もなく必要な市場ロジックと価格データのサポートのみに依存するようになります。
資産の例: スポット BTC、スポット ETH、ETH Perp、BTC Perp、ETH オプションなど。
· クロスチェーン合成: V3 システムは、EVM 互換チェーンと互換性があります。これは、クロスチェーンの流動性と手数料共有、合成資産送信機、その他多くの重要な機能改善を備えたクロスチェーン相互接続として構築されています。
合成資産トランスミッターは、ターゲット チェーンの非流動性によって引き起こされるスリッページがないため、AMM ベースのクロスチェーン ブリッジング ソリューションよりも効率的です。合成アセットは一方のチェーンでのみ焼き付けられ、もう一方のチェーンで鋳造されます。
複数担保ステーキング: V3 は無差別に担保を設定するため、ガバナンスが合成資産を裏付けるために任意の担保を使用できるようになります。これにより、sUSD と Synthetix がサポートする市場の流動性が高まります。担保オプションには、ガバナンスによって調整できる担保要件や報酬などの調整可能な変数があります。
Synthetix レンディング: ユーザーは、債務プールを危険にさらさず、利息や発行手数料を支払うことなく、システムに担保を提供して sUSD を生成できるようになりました。
差別化された流動性債務プール: V2X のように担保を債務プール全体に委任する代わりに、ユーザーは担保を提供したいプールを選択し、それらのプール内のどの市場と資産を裏付けるかを決定できます。これにより、ステーカーは自分の信用をさらにコントロールできるようになり、すべての流動性が単一の負債プールであるという事実により、ガバナンスによってリスクが高すぎるとみなされる可能性がある市場をサポートできるようになります。
例: リスクを回避するステーカーは、ロングテール Perp 市場ではなく、ETH および BTC Perp マーケットのみをサポートするプールに信用を委任することができます。
例: Chainlink、Pyth、Uniswap の時間加重平均価格 (TWAP) に基づいてスポット ビットコインの最低価格を選択します。
例: Chainlink、Pyth、Uniswap の時間加重平均価格 (TWAP) に基づいてスポット ビットコインの最低価格を選択します。
報酬マネージャー: プール作成者は、報酬分配ツールをボールトに接続して、特定の担保タイプに対する流動性プロバイダーにインセンティブを与えることができます。報酬は、市場手数料、トークン配布、その他あらゆるものから得られます。
元のリンク
· SIP-305: Staking Incentives (V3)
· SIP-306: Collateral Migration (V3)
· SIP-307: Proxy Router Architecture (V3)
· SIP-308: Market-provided Collateral (V3)
