グレースケール: 暗号化市場サイクルの法則を示す 9 つのチャート

Katie 辜

Odaily资深作者

2022-07-19 02:08

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市場サイクルが繰り返される場合、仮想通貨の冬は残り 250 日になります。

この記事の由来は Grayscale、原作者: Matt Maximo & Michael Zhao、Odaily 翻訳者の Katie Ku が編集。

副題

仮想通貨市場の 4 つのサイクル

従来の経済市場や金融市場と同様、仮想通貨にも浮き沈みのサイクルがあります。平均して、暗号通貨市場サイクルは約 4 年または約 1275 日続きます。ビットコイン価格をパラメータとして使用して、価格が市場価格（資産の現在の取引価格）よりも低いことを認識することで、期間を定量的に定義できます。定性的な観点から見ると、各サイクルは製品と採用の進歩を示し、次のサイクルへの出発点となります。

以下は、2012 年の仮想通貨市場サイクルの開始以来の状況を概説します。
2012～2015: ハッキング時代 + イーサリアムのスタートアップ
このサイクルの主なテーマは、新しい暗号通貨取引所とウォレットの普及です。
2016 ～ 2019 年: ICO 実験の時代と DeFi の誕生
価格はより急激に下落したが、下落は市場全体を破壊するほどではなかった。代わりに、資本はステーブルコインと ICO トークンに向かいました。 DeFi Summerの基礎を築きました。
2020年の市場サイクルのテーマは、投資家がレバレッジを高め始めるレバレッジです。

副題

デジタル資産の価格は、暗号通貨業界で発展している広範なエコシステムの一部にすぎません。ビットコインの価格は、市場が不確実な時期には従来の金融資産とともに変動しますが、その基盤となるネットワークは設計どおりに機能し続けており、図に示すように、2021 米ドルの 13 兆ドルから今年はほぼ 18 兆ドル相当の資産を処理する予定です。下に。メキシコは3番目に大きな送金受取国であり、テクノロジーに注目している多くの国のうちの1つである。メキシコに本拠を置く仮想通貨取引所Bitsoでは、2021年第1四半期から2022年第1四半期にかけて国境を越えた送金が4倍に増加した。

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ビットコインネットワーク価値移転 (USD)

30日間の取引所ネットポジション変化（集中型取引所におけるビットコイン量の指標）は、2022年6月に過去最大の流出を記録しており、保有者がビットコインを取引所から移動させ、集中型融資プラットフォームに移管していることを示している。これは、投資家が、流動性の問題を引き起こす可能性のあるユーザー資金を使用する際にリスクの高い戦略を採用する集中型融資プラットフォームに資金を預けることに慎重である可能性があることを示唆しています。代わりに、ユーザーはデジタル資産を受動的に保持することを選択しているようです。

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これらの流出の多くは、投資家が割引価格でポジションを追加する機会を利用したことによるものである可能性があります。 BTCを保有するウォレットアドレスの数は急激に増加し、過去最高に達しました。これは市場センチメントの興味深い変化を示している。歴史的に、小資本の投資家は市況が不確実な場合、特にビットコイン価格が約2万ドルから下落した2018年にはポジションサイズを縮小してきたからだ。

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ビットコイン: 少額保有者残高

また、オンチェーン活動の透明性により、市場参加者はこれらの金融機関の状況について洞察を得ることができますが、従来の市場はより不透明であり、潜在的な清算に向けて準備し、調整する時間が市場に与えられます。ユーザーのレバレッジ解消に伴う資本流出にもかかわらず、AaveやMakerDAOなどの融資プラットフォームでの借入総額は依然として2022年初頭よりも高い。

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分散型融資プラットフォームの借入総額 (ETH)

その中で、ステーブルコイン取引ペアの流動性も集中型取引所よりも高く、USDC/USDT取引ペアにおけるUniswapの流動性はBinanceのほぼ5.5倍です。

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市場の変動にもかかわらず、DEX の月間取引高も安定した状態を維持しました。 2021年6月、DeFiはその地位をほぼ失ったが、DEXは数十億ドルの取引量を処理した。 2022年6月の時点で、イーサリアムのDEXの取引高はUniswapと同程度で、約750億ドルとなっている。 2022年7月のDEX取引高も、イーサリアムの価格が約2.5倍、それぞれ約2,800ドルと1,100ドルだった2022年2月と同等となっている。

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イーサリアム分散型取引量 (USD)

CoinMarketCapによると、メタバースは暗号通貨で最も急速に成長しているカテゴリーの1つで、110億ドル以上相当の資産が230以上ある。 Axie Infinity はイーサリアム上に構築されたブロックチェーンゲームで、過去 30 日間に 778,000 を超えるアクティブアドレスがゲームをプレイしています。既存企業も仮想通貨とゲームエンターテイメントの相互作用に興味を持ち始めています。ブロックチェーンゲーム開発者の Gala games は最近、フォートナイトスタジオの Epic Games と提携しました。 Gala と Epic Games の提携により、おそらく史上初のブロックチェーンベースのビデオゲームに簡単にアクセスでき、1 億 9,400 万人以上のユーザーにリーチできるようになり、業界にとって大きな前進となります。

以下のグラフが示すように、ネットワーク使用量が急激に増加したにもかかわらず、ネットワークのアップグレード後、プロトコル収益は横ばい (毎日のアクティブなトランザクション) でした。プロトコルの収益は重要ですが、開発は必ずしもそれに依存しているわけではありません。 Filecoin を例にとると、このアップグレードによりネットワークが拡張され、Amazon S3 クラウドストレージファイルストレージのコストのわずか 0.001% のコストでファイルストレージが提供され続けます。

副題

要約する

暗号通貨業界が経験するあらゆる市場サイクルが、このエコシステムを強化します。この市場サイクルは、とりわけ、「ストレステストされた」DeFi、インフラストラクチャプロトコル、大規模なソリューションの革新、成長するメタバース産業などを私たちにもたらしました。価格下落、清算、ボラティリティにもかかわらず、暗号通貨業界は構築と革新を続け、業界の限界を押し広げています。