Web3 には実際の使用例がありますが、完璧ではありません
著者 | パッキー・マコーミック (Not Boring Capital)
数週間前、私がフラットアイアン・ヘルスの共同創設者であるザック・ワインバーグとポッドキャストに出演していたとき、暗号資産に実際のユースケースがあるかどうかについて議論がありました。それ以来、ザックとの会話が常に頭の片隅にありました。現状では、ばかばかしい、初期段階にある、または欠陥があるように見えるものであっても、Web3 と暗号資産には実際のユースケースが存在します。
副題
市場は崩壊し、危機が迫っている
数か月前まで自分は賢いと思っていたとしても、今では仮想通貨市場の暴落で再び賢くないと感じています。数か月前、自分が何に投資しているかを誇りを持って人々に話したとしても、今はそれほど誇りに思っていません。 （逆も同様です。暗号資産を詐欺やバブルだと考えていたなら、もう賢くなっているはずです。）
市場は間違いなく変化しているので、どちらも間違いではありません。 BTCとETHの価格はそれぞれ76％、69％下落し、アルトコインの状況はさらに悪化した。
暗号通貨市場の崩壊はマクロ的な理由（FRBの利上げ、戦争、インフレの蔓延）に帰することができますが、実際には暗号資産とWeb3ほど大きな打撃を受けた業界はありません。価格の下落に加えて、暗号資産の爆縮により人々の貯蓄が消え去りました。私の同僚の Jon Wu が説明したように、最初は LUNA と UST です。
アンカー プロトコルを通じて 20% を獲得するために、人々が Terra に人生の貯金をつぎ込み、UST がクラッシュしたときにすべてを失ったというツイートを見たことがあります。
最近、集中型 DeFi プラットフォームであるセルシアスが破産しました...セルシアスにお金を預けた人は、お金を取り戻すことができるのか、戻ってくるとしたらいくらくらいなのか疑問に思っています。
この初期の弱気市場では、NFTの魅力も大幅に低下します。最大の NFT マーケットプレイスである OpenSea の取引量は 6 月に急落しました。
ただし、NFT だけではありません。 DeFiPulseのデータによると、DeFi全体のロック総額（TVL）は、11月のピーク時の1070億ドルから現在の370億ドルまで65％減少した。
さらなる危機が近づいている可能性があります...ETHが前回の暴落と同じくらい下落した場合、最終的には200ドルになる可能性があります（そうなるとは言っていませんが、不可能ではありません）。さらに多くのファンドが破産し、さらに多くの企業やプロジェクトが破産するだろう。
副題
積極的な誇大宣伝が「暗号通貨のイノベーションサイクル」を牽引する可能性がある
最近、ザック・ワインバーグはツイッターで自身の立場を次のように要約した。
本質的に、彼は、現在、作成されている実際のユースケースに比べて、Web3 には誇大広告とリスクが多すぎるため、一般の人が投資するには特に問題があり、数百億ドルの資金を持つ VC がこれに注ぎ込んでいると主張しています。しかし、その資金は実際にはより良い分野に投資することができます。
彼の指摘の後半に関しては、資金をより効果的に他のことに投資できることを理解しています。VC が教育、医療、エネルギー、住宅、インフラ、その他の主要産業に取り組む起業家を支援するのであれば、それは素晴らしいことです。
後半の部分はひとまず置いておいて、前半部分、つまり誇大広告とリスクについて彼が言ったことを実証してみましょう。
誇大宣伝は暗号資産に特有のものではありません。
人々は暗号通貨プロジェクトに簡単に投資できるため、すでにプロジェクトに投資している人は、他の人にそのプロジェクトに投資するよう説得しようとする動機を持ちます。そのため、Twitter は xx トークンの虹色のグラフと 100,000 ドルの BTC に関するコメントで埋め尽くされます。 、$10,000 ETH、$1 DOGE からの自信に満ちた予測。
一方で、暗号資産自体も一種の技術革新、金融革新でもありますので、一般の新技術よりも盛り上がりますが、今度は金融リスクを伴います。
一方で、これにより人々は最高値で購入し、過剰なレバレッジをかけることになります。強調: 自分が何をしているのかわからない場合は、決して信用取引をしないでください。決して損失を許容できる以上の投資をしないでください。他の人の意見に耳を傾けたり、株や暗号資産などを自分で調べたりしないでください。
一方、積極的な誇大宣伝は生産的であり、より迅速な反復と革新を促進します。 a16z Crypto による調査によると、State of Crypto Report では、周期的な価格上昇がこの分野への関心をもたらし、それが新たな起業家を惹きつけて新しいスタートアップやプロジェクトを生み出し、次のサイクルを推進していることを示しています。
彼らはこれを「仮想通貨の価格革新サイクル」と呼んでいます。各サイクルでは、価格が下がった後でも、サイクルが始まる前に業界に戻るよりも多くの開発者やスタートアップが暗号通貨エコシステムに残ります。
これらの起業家は、より優れたインフラストラクチャと斬新なアプリケーションを構築し、潜在的なユースケースを実際のユースケースに変えます。
副題
Web3 の使用例
当然のことながら、今日の Web3 スタートアップはばかげているか、誇張されすぎているように見えます。
2012年にFacebookがInstagramを10億ドルで買収したとき、中にはたくさんのバブルがあるのではないかと考える人もいた。
しかし10年後、アクワイアード誌が史上最高の買収トップ10をランキングしたとき、フェイスブックのインスタグラムとの取引はリストの1位となった。彼らは、Instagramが現在Facebookの時価総額に1,530億ドルを貢献していると計算している。これはVCがWeb3スタートアップに投資した金額を合わせた額を上回っている。
Instagram、Facebook、Snap、またはその他の Web2 ソーシャル メディアの場合、そのモデルは基本的に、まず多数のユーザーを獲得してから、(広告で) お金を稼ぐ方法を見つけることになっており、Google でさえこの「スクリプト」を適用しています。
一方、Web3 スタートアップは逆のアプローチをとります。つまり、まず多額の資金を持ってから、できれば多くのユーザーを獲得します。 Web2 時代の企業が「ユーザーの注目を集める」から「金儲け」に移行できるかどうかが不確実であるのと同様に、今日の Web3 スタートアップが「金儲け」から「ユーザーの注目を集める」に移行できるかどうかも不確実です。
これは、今日の Web3 プロジェクトが行う、財務化とユーザー エクスペリエンスのトレードオフです。
今日の Web3 プロジェクトの多くは、金融化されたレバレッジに過度に依存しています。その理由の 1 つは、それがお金を稼ぐのが簡単な方法であるためです。また、それが重要であるためです。また、まだ初期段階にあり、優れたユーザー エクスペリエンスを実現するには時間がかかるためです。その理由の 1 つは、インフラストラクチャがまだ開発中であるためです。 - しかし、それは現在ユースケースが存在しないという意味ではありません。
最も直接的な使用例から始めます。これ以上の推定を行わずに、何が起こっているかを額面通りに理解することです。
多くの点で、一部のユーザーにとって、新しい Web3 のサービスは Web2 の既存のサービスよりも劣りますが、サービスが過剰または無視されている市場セグメントにとっては、新規参入者のサービスは破壊的であることを証明するのに「十分」です。ユーザーを無視し、市場シェアを拡大します。
破壊的な製品は最初はおもちゃのように見えることが多く、その欠点を指摘するのは簡単ですが、それらの欠点は多くの場合修正可能であり、一部のユーザーにとっては既存の選択肢よりも優れたものを見つけられるという魔法があります。
現在、人気のある Web3 製品のほとんどは初期段階にあります。これらは完璧ではありませんが、特定のユーザー グループにとっては「十分」です。より焦点を絞った、より強力で、より安全な Web2 製品は、Web3 製品が行うことの多くを実行できますが、このグループのニーズを十分に満たすことはできません。その結果、Web3 製品はこのグループに足がかりを得ることができました。
NFT
NFT はその良い例です。簡単に言えば、NFT には、プログラム可能性や構成可能性などのデジタル特性に加えて、独自性、所有性、取引性を高める物理的特性もあります。時間の経過とともに、NFTのユースケースは収集品だけでなく、音楽、映画などにも幅広くなるでしょうが、現在でも収集品に対するNFTの使用例は現実です。
この記事の最初の部分で私は写真を示しました：OpenSeaだけで、180万のアカウントが319億ドル相当のイーサリアムベースのNFTを購入し、そのうち313億ドルは昨年に発生しました。
180 万のアカウントのうち、複数のアカウントを持っている人はいますか?確かに。ボリュームウォッシュ取引はありますか?確かに。その大部分は投機的なものですか？確かに。
しかし、NFT分野ではすでにいくつかの魅力的なモデルが登場しています。
一例として、Nouns は自らを「オンチェーン アバターを改善するための実験的な試み」であり、「コミュニティのアイデンティティ、ガバナンス、コミュニティがアクセスできる財務をブートストラップする」ものであると説明しています。過去 347 日間、毎日 1 つの名詞 NFT がオークションに出品されており、十分な ETH を持っている世界中の誰でも入札に参加できます。
各販売のETHはNouns DAOの財務省に入り、すべてのNouns NFT保有者はDAOのメンバーとなり、各保有者は増え続ける財務省（現在26,568 ETH、約2,986万ドル）をどのように分配するかについて投票することができます。 NFTは1票を投じることができます。 Nouns DAOは、3DプリントされたNounsロゴを国際宇宙ステーションに送ること、Nounsブランドの高級サングラスを製造して市場に宣伝すること、人道支援のためにユニセフに100ETHを寄付することなどに資産を割り当てることに投票したことは言及する価値があります。
NFTは世界で最も愚かなものだと思うかもしれませんが、年間取引量313億米ドルは、一部の人々の実際の用途を満たしていないことを意味するとは言いがたいです。
Instagramは5月、クリエイターとコレクターがNFTを表示するためのテストを開始したと発表した。
NFTはまだ非常に若いテクノロジーですが、すでに莫大な売上を生み出し、アートの面だけでなくテクノロジー自体の面でも多くの創造性を刺激しています。
DeFi
Uniswap のような分散型取引所 (DEX) も今日では実際のユースケースとなっており、DEX は任意の数のトークン ペアの流動性を生み出すことができ、ユーザーは以前は不可能であった仲介業者なしで取引を行うことができます。
Uniswap は現在最大の DEX であり、誰もが仲介者や中央の注文帳を経由せずに、許可なく任意のトークンのペアを相互に取引できます。すべての背後にあるのはコードとインセンティブのみで、現在大規模に実行されています。
5月24日、Uniswapはわずか3年間で取引高が1兆ドルを超えたと発表した（発表する必要はなかったが、このデータはすべてオンチェーンで利用可能だ）。
驚くべきことに、これはプロトコルを作成した会社である Uniswap Labs の約 50 人からなるチームによって行われ (Robinhood は約 3,800 人を雇用)、UNI トークン所有者によって共同管理されています。 Uniswap 自体がインフラストラクチャであると言えます。つまり、他の人が許可なくその上に構築するために使用するリソースが少なくなります。
Uniswap は、Zora の共同創設者である Jacob Horne によって提案されたハイパーストラクチャー (上部構造) として説明できます。
- ブロックチェーン上で実行されるプロトコルの形式をとります。
- 止められない: プロトコルは誰にもブロックされません。基盤となるブロックチェーンが存在する限り実行されます。
- 無料: プロトコル全体の手数料は 0% で、完全にガスコストで実行されます。
- スケーラビリティ: プロトコルの参加者にはインセンティブが組み込まれています。
- 許可なし: 誰でもアクセスでき、検閲に耐性があります。ビルダーとユーザーはプラットフォームを解除できません。
- プラスサム: 参加者が同じインフラストラクチャを利用できる双方にとって有利な環境を作成します。
- 信頼できる: プロトコルはユーザーとは何の関係もありません。
現状では、DeFi プロトコルは実際のユースケースです。
Compound、Aave、Maker などのプロトコルを使用すると、人々は暗号資産を貸したり借りたりすることができます。セルシウスのようなより集中化された DeFi 製品は崩壊しましたが、これらのプロトコルは不況の間もよく持ちこたえました。ローンには過大な担保が設定されており、価格下落により担保が低下すると、議定書は借り手を清算します。もちろん、実際には、貸し手に 1 か月の猶予を懇願することができ、確かにより快適になるでしょうが、借りられない一部のユーザーにとって、これらの契約は実質的なサービスを提供します。 Compound、Aave、Maker は現在、市場の大規模な下落にもかかわらず、合計約 150 億ドルの暗号資産を保有しています。
洞察力のある観察者は、DeFiが「経済的価値のない資金調達」であると指摘するかもしれない。経済的価値の定義にもよりますが、「現実世界の資産」として理解すると、ゴールドフィンチは「現実の企業に暗号化された融資を提供する分散型信用プロトコル」となります。これまでに「インド、メキシコ、東南アジアなど」で20万人以上の借り手が融資を受けており、発展途上国における現実的な信用格差の解消に貢献している。
従来のインターネットビジネスに似た仮想通貨スタートアップの話に移りましょう。
Braintrust は実際の使用例です。 Braintrust は、高度なスキルを持つ技術者とナイキ、NASA、ポルシェなどの企業の仕事を結び付ける分散型の求人市場ネットワークです。ネットワーク上の平均給与額は 217 日で 77,630 ドルです。
現在、ネットワーク上のほとんどの採用活動は現地通貨で行われていますが、人材や顧客を含む Braintrust エコシステムの参加者は、応募者のスクリーニングや候補者の推薦など、ネットワークにとって有益なことを行うことで BTRST トークンを獲得できます。人材は、自分の真剣さを証明し、採用される可能性を高めるために求人情報に BTRST を賭けることができます。一方、顧客は、求人情報の可視性を高めてより多くの人材を惹きつけるために BTRST に賭ける可能性があり、これにより BTRST に真の価値が生まれます。
これらすべてが、Braintrust に大手の人材獲得企業に対して小さいながらも意味のある利点を与えていますが、最も重要なのは、長期的には、ユーザーの所有権により、Braintrust がネットワーク効果を構築して追加料金を請求することがないことを意味します。より高い手数料を請求するために投票する必要があるだろう。
Braintrust は現在さらなる開発中です。今年 1 月、Braintrust は 3,700 万ドルの総サービス価値 (GSV) を促進しました。 5 か月後、同社の GSV は 2 倍の 7,440 万ドルに増加しました。
同様に、他の新興企業も、まもなく 5G が登場する予定で、モノのインターネット (IoT) デバイス用の分散型ワイヤレス ネットワークである Helium など、物理世界の製品向けにユーザー所有のネットワークを構築しています。長距離ポイントツーポイント無線ネットワークとして 2013 年に開始されましたが、普及には至りませんでした。 $HNT トークンを導入することで、ホットスポットの所有者は、ホットスポットがネットワーク上で使用されるたびにそのトークンを獲得し、人々がデバイスをインストールする十分なインセンティブを提供します。現在、ネットワーク内には 867,190 のホットスポットがあり、HNT の時価総額は 12 億 5,000 万ドルです。
同様に、DIMO は、ドライバーが車両データを収集して共有できる「ドライバー ネットワーク」を構築しています。これにより、DIMO は車両についてさらに学習し、コストを節約し、より優れたモバイル アプリケーションを構築できるようになります。たとえば、自動車保険を購入して保険会社の車両追跡デバイスを接続する代わりに、ドライバーは DIMO デバイスを接続してデータを共有し、保険会社に補償範囲を入札させることができます。最終的に、DIMO は、開発者があらゆる車両用のアプリケーションを簡単に構築できるようにする公共財となることを目指しています。
あるいは、最も単純な使用例であるステーブルコインを考えてみましょう。国境を越えた送金の場合、多くの人はエラーを取り消すことができる銀行を通じて国境を越えた送金を行う方が安心ですが、利便性のためにステーブルコインを使用し、資金全体を送金する前に少額を送金できる人もいます。テストトランザクション。フィンテックは非常に大規模で現実的な産業であり、ステーブルコインは送金コストを削減する方法でもあります。
現在、1,550億ドルのステーブルコインが流通しています。
さらに多くの使用例があります。数日前、Vibe Bio は DAO の資金提供による希少疾患の治療法を開始しました。 DAOを創設することで、収益性の高いブロックバスター薬よりも明らかに市場が小さい希少疾患の研究や医薬品開発に資金を提供している。バイブ氏によると、「顧みられない病気の患者を治療する最大の障害は、潜在的な治療法が見つからないことだ。資金を調達することだ」 。
格安ローン (Compound、Aave、Maker)、分散型ストレージ (Filecoin の現在のストレージコストは S3 の 0.0011%)、ユーザー所有の分散型人材採用マーケットプレイス Braintrust、ラボ スペースの検索からの Lab DAO、Radicle、Helium、Toucan など炭素クレジットの取引から「分散化された正規ナレッジ グラフ」の作成まで、これらの製品には現在実際のユーザーがいます。
ただし、公平を期すために言うと、Web3 に関与している人の数はまだ比較的少なく、メタマスク ウォレットはわずか約 3,000 万です。 GameFi、P2E、Web3 ソーシャル メディアに至るまで、「次の 10 億人のユーザーを惹きつける」ことを目的とした Web3 のユースケースの多くは、確かに粗雑に作られているように感じられます。 Axie Infinity から Stepn、Bitclout に至るまで、ゲームやソーシャル製品の Web3 バージョンを構築して何百万人もの「普通の」ユーザーを惹きつけるという最初の試みは、主に製品の経済的側面により初期の勢いを獲得しました。ユーザーエクスペリエンスに関しては、まだまだ長い道のりがあります。
現在、私たちはサイクルを終え、弱気相場に入りつつあります。より良いインフラが開発されています。最近、多くの Web2 起業家や AAA ゲーム開発者が Web3 および暗号化資産の分野に参入しています。
これらの新しい力の成果が見え始めると、次のサイクルが始まると思います。Web3 プロジェクトが、初期の成功時の独自の強みを維持しながら、ユーザー エクスペリエンスを最優先にし始めるときです。
そして最終的には、2050 年のサイクルを振り返ったときに、より公平な経済モデルとガバナンス モデル、より興味深く多様なインターネット、そして最も複雑な課題の解決に貢献する初期のプロジェクトが見られることを願っています。
中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。違法な金融行為に参加する。
中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。違法な金融行為に参加する。
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