ブロックチェーン革命かブロックチェーン詐欺か?現在の仮想通貨市場の概要
概要
原文の翻訳: ブロックユニコーン
概要
2020年と2021年の最後のダブルブルサイクルは「物語」の優位性によって特徴づけられ、新しい優れたプロジェクトトークンはマーケティングとミームの質によって決定され、商社は最初の部分でVCに目を向け、2番目の部分では匿名のインフルエンサーが独占した。 2017 年の従来の VC 市場。
DeFi、NFT、DAO、L2 (第 2 層)、プレイ中のメタバースの獲得、Web3、そして NFT に戻るまで、L1 (第 1 層のメイン ネットワーク) の戦いが最後の 5 つの共通の物語に及んだことを見てきました。仮想通貨業界は、巨額の利益を求める投資家の欲求を満たすために新たな資金を投入することを正当化する新たな物語に注目しており、以前は基本的に可能であったが、現在では複雑な資本を削減することによってのみ達成可能な利益を得ることができます。
何年も前なら、私はこれを恥ずべきこと、生産的価値のない資本の誤った配分、日々の単調さから抜け出す方法として金持ちになることを夢見ているTikTokユーザーから刺激小切手を略奪することだと考えていただろう。どの業界にも底辺の従業員はいますが、今日では私の考え方は大きく異なります。私は、雄牛のサイクルを、動物界の自然のライフサイクルの化身として見ています。そこでは、少し賢いが同じように貪欲な私たちによって貪欲な食物連鎖が食べられています。醜いですが避けられないことですが、私は今、暗号通貨加速主義を信じています。
私たちは何年もの間、論理、推論、またはあらゆる種類の口頭弁証法からは業界で進歩を遂げることができませんでした。私たちは、失敗する運命にあるほとんどの実験の結果を目撃することによってのみ学ぶことができます（ただし、少なくとも現時点では成功する実験もあります）。スモールブロック対ビッグブロックの討論、PoW対PoS、このPoS対あのPoS、このL1対あのL1、L1対L2、(3,3)対(-3,-3)、パンクス対エイプ、DOGE対SHIB、CLOB vs. AMM などは、実際にどのように動作するかを見てみないと解決できません。
メカニズムの設計に関する理論、モデルや指示の描画、歴史的なアナロジー、または筋金入りのテキストをいくら使っても、コミュニティに聖なる牛を捨てて別の業界に参加するよう説得することはできません。業界として、私たちは良いことも悪いことも、何がうまくいき、何がうまくいかないのかを、時代精神に適合し、集合的な記憶を形成するまで直感的に経験しなければなりません。その後、次に進むことができます。
専門用語の導入は、医学や法律など、伝統的に保護され供給が制限されている分野において二重の目的を果たすため、暗号文化における興味深い発展です。
まず、通信する双方の当事者が理解言語のライブラリを共有すると、時間が節約されます。第二に、内部関係者に「正当に」属する価値を部外者が簡単に引き出すことを防ぎます。暗号通貨でもこれは例外ではありません。私たちがより豊かな業界になるにつれて、汚い部外者がランチを食べに来られないように、内部関係者の専門用語でさらに自分たちを偽装します。社内に専門知識を持たない非仮想通貨企業が、この儲かるが非常に侵入しにくい領域に進出しようとするため、これはさらに多くのM&A活動を引き起こすはずだ。当然のことですが、私がここでそれが良いか悪いかについて規範的な判断を下しているわけではありません。
資本配分は常に新しいものやイノベーションの出現に遅れをとります。強気相場サイクルの過程で、ますます多くの資本が、ますます低品質のプロジェクトを追い求めます。起業家も詐欺師も同様に、新しい中途半端なアイデアを喜んで立ち上げ、この分野に参入しようとしている新しい法定通貨（新規ユーザー）の需要を満たす供給を生み出します。
この物語が最大の上向き反射性に達するのは、人々が最も自己検閲し始めるスズメバチの巣や袋からの反発を恐れる、反物語的な裸の皇帝がいるときである。マニアが最高潮に達すると、人々は次の限界購入者に渡せると思うものしか買わなくなり、評価額はばかげたものとなり、部族の聖歌や雨の踊りの波によって常識がかき消され、価格が高騰する。マクロ環境の変化がなければ、私たちはさらに不条理な高みに到達していたかもしれませんが、その熱狂はまだ本来のピークに達していません。
潮流が変わるにつれて、仮想通貨業界と私たちの国境を越えた世界の両方で、「物語」は弱まり、多くのプロジェクトがよく言えば詐欺、最悪の場合は完全な詐欺であることが明らかになりました。狂気が支配する場合、ニュアンスや慎重な考察は異端とみなされる。「物語」が衰退した後にのみ、誤ったアイデアを取り締まることなくこれらのアイデアを出版することができます。
最初のレベルのタイトル
デマとユートピア主義
私は最近、さまざまな暗号を分類できる 2 つの新しい次元、つまり欺瞞とユートピア主義について考えています。たとえば、不正行為の次元では、OHM は TIME ほど深刻ではないと思いますし、TIME は OHM フォークほど深刻ではないと思います。ここで私は、それぞれの項目がどの程度大まかであるかについて絶対的な主張をしているわけではなく、単に相対的に、このように合理的に分類できるということを主張しているだけです。一般に、コピーはオリジナルよりも粗いという法則があります。ユートピア主義の次元では、例として、BTC は ETH ほどユートピア的ではなく、ETH は SOL、LUNA、AVAX、その他の新しい L1 ほどユートピア的ではないことが挙げられます。一般に、新しいプロジェクトは古いプロジェクトに内在する問題を「解決」しようとするため、よりユートピア的になるという法則があります。これらの側面を理解したので、4 つのプロジェクトそれぞれの投資可能性、収益率、検討時間について話すことができます。
1) 下品で低俗なユートピア主義。
2) 低俗で高尚なユートピア。
3) 壮大さは高く、ユートピア主義は低い。
4) 難易度、高度なユートピア主義。
1 項目 (低コン、低ユートピア主義)
1 は、そのプロジェクトが何らかの根本的な科学的または技術的な画期的な進歩なしに、解決可能な問題を解決するための誠実な取り組みであることを意味します。例には、（過去の）暗号通貨取引所、新しい暗号通貨インフラストラクチャ、およびおそらく BTC などの初期に成功した暗号通貨が含まれます。これらは長期投資には適している傾向がありますが、特に強気市場の熱狂的な段階では、短期投資には適さないと考えられています。
2 項目 (低コン、高ユートピア主義)
2は、私たちを素晴らしい新しい世界に導くためのグランドデザインを誠実に構築しようとしているプロジェクトを表します。これらの設計が機能するには、通常、少なくとも 1 つ、場合によっては複数の技術的ブレークスルーが必要です。これらの項目の支持者が、項目 1 の項目を叩きのめし、そもそも項目 2 が必要だった理由が正当化されないために破棄していることがよくあります。
ユートピアを追求する価値があるのは、既存の世界に大きな欠陥がある場合にのみです。プロジェクト 2 は、創設者が真剣であり、賛同も得られるため、初期段階では良い投資となる傾向があります。これにより創業者神話の形成が可能となり、少なくとも 1 ラウンドまたは 2 ラウンドの資金を確保するのに十分な期間続くはずです。後の段階では、これらのプロジェクトは、ユートピアを突破して「実現」する場合にのみ優れた投資となります。こうした理想郷の追求が成功するかどうかは不透明であり、失敗した投資をすべて埋め合わせるために、VCはそのうちの1つに賭けて勝つだけで十分です。
ここでのゲームの一部は、2 つのアイテムを 1 つのアイテムにできるだけ似せることです。これにより、プロジェクトのリスクが軽減され、投資家の気分も良くなります。ゲーム理論とメカニズム設計の観点から見ると、ブレークスルーのための実際の要件は無視されることが多く、提案された設計は完全に実現可能であり、完全なインセンティブと互換性があると繰り返し主張され続けます。これらは、プロジェクト 1 の高リスク、高報酬の類似物であり、リスクは分散していますが、潜在的な報酬は分散していません。
こうした理想郷の追求が成功するかどうかは不明だが、VCはそのうちの数名が勝利するだけで敗者全員を埋め合わせることができる。ここでのゲームの一部は、2 つのアイテムを 1 つのアイテムにできるだけ似せることです。これにより、プロジェクトのリスクが軽減され、投資家の気分も良くなります。
3 項目 (壮大さの高さ、ユートピア主義の低さ)
3 は実行力の弱い金儲けプロジェクトを表し、その例として Bitconnect (2018 年の詐欺プロジェクト) があります。これが詐欺であることは、周囲の誰にとっても明らかでした。これがまさに、Bitconnect が暗号通貨コミュニティ以外の人々をターゲットにしている理由であり、率直に言って全体的にあまり洗練されていないため、3 つのプロジェクトはそれほど洗練されていない人々にとってよりユートピアのように見えます。これはまさにこれらのプロジェクトがやろうとしていることです、プロジェクト 2 と統合します。結局のところ、ユートピア主義はしばしば欺瞞を覆い隠します。だからこそ、プロジェクト 3 は私たちの業界で最悪の、貪欲な者が愚かな者を騙す真の底辺の収穫者を代表しているのです。プロジェクトの大失敗は、最終的に規制当局が環境全体に対するより厳しい規制を正当化するために利用するものです。現在、仮想通貨環境において、意図的に環境外の人々のみを対象としたプロジェクトが他に思い当たりますか?アヒルのように鳴いたら。
4 (非常に壮大、非常にユートピア)
4 は、項目 3 と同様に、当業界のルーブ ゴールドバーグ (複雑機構構成) 機械と永久機関を表します。実行が非常に優れているため、業界関係者でさえ、これらの複雑な装置について推論するのに苦労しており、懐疑論者でさえ「おそらく機能しないが、問題が何なのか完全に確信できないため、機能するのかもしれない」と結論付けることしかできません。 」。ゴーディアンノットには緩い端がありますか?解けるでしょうか？項目 4 は項目 2 のふりをするために最善を尽くします。時間が経つにつれ、プロジェクトが短期的に成功すれば、彼らは実際に詐欺を本当のビジネスに変え、プロジェクト 2 に移行しようとする可能性があります。
WeWork (シェアオフィスベンチャー) と Theranos (一滴の血液で身体を検査する詐欺) の違いは何ですか?前者はプロジェクト 4 からプロジェクト 2 に移行しましたが、後者は移行しませんでした。完全な 4 プロジェクトは、この分野の多くの人にとって、短期的には良い投資です。悲しいですが、これは事実です。プロジェクト トークンは民間企業が過去に達成したよりも早く流動性を達成できるため、効果的に「IPO」を行うことができます。上場企業のすべてのインセンティブには「上場」が伴います。つまり、数四半期先の短期志向であり、製品が実際に機能するかどうか、または補助金なしで実際に製品市場に適合するかどうかが明らかになる前に、創業者は退職する可能性があります。特に次のような場合には、トークン自体を使用して使用料を支払います。成功しているように見える仮想通貨プロジェクトのほとんどは 4 つのプロジェクトです。これは、参加者にとって、すぐに現金化するインセンティブが大きすぎて無視できないためです。創設者、従業員、投資家、トレーダー、取引所、マーケットメーカー、OTC デスク、SAFT スリンガー、弁護士、その他のサードパーティ サービス プロバイダーはすべて、これら 4 つのプロジェクト詐欺の恩恵を受けています。恩恵を受けないのは、車に乗っている最後の人たちだけだ。彼らは、くだらない車の中でクールエイズを飲み、自分より賢くて暗い誰かから売られたユートピアの夢に必死にしがみついているのだ。
これらの幻想的でユートピア的な次元は、この環境でサイクルごとに見られる現象を説明する大きな力を持っていると思います。全体として、プロジェクト 1 は長期プロジェクトですが、短期には適していません。
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NFT
初め、
初め、アートとNFTアバターのカテゴリーを見てみましょう。それらはステータス/シグナルシンボル、ヴェブレン/高級品、または家宝/名声品であるため、それらの中には長期にわたって価値を保持するものがあると言えます。現実世界に十数社か二社のトップファッションハウスがあるのと同じように、維持するのに十分なブランド価値を持つ同様の数のNFTコレクションが存在する可能性があります。そうは言っても、1,000以上のトップファッションハウスは確かに存在しないため、ほとんどのNFTコレクションにはおそらくあまり価値がありません。したがって、せいぜい、勝者が最大の価値を得るべき乗則分布になります。ステータスシンボルは他人に見せた場合にのみ有用であると主張することもできます。現実世界の環境におけるファッション ブランドの場合、これは着用者の現実世界の空間における歩行者に限定されます。
第二に、
第二に、LOOKSと同様の吸血鬼の攻撃が市場シェアを獲得する可能性はある程度あると思います。彼らは、自社のプラットフォームに最適なユーザーとなる適切な層を直接ターゲットにすることができました。そうは言っても、LOOKSの価格と時価総額は最近急激に下落しており、取引量のほとんどはウォッシュボリュームであり、創設者たちは現金を出しています。これがすべて詐欺だったとしても、チームが匿名であり、トークンの価格が非常に短期間で非常に高い価格に達したことを考えると、驚くべきことではありません。それでも、手数料が高く、競争の余地があるため、複数のNFT取引所が競合するという考えは理にかなっています。さらに、オーダーブックのような流動性ネットワーク効果がないため、挑戦者は既存企業と競争しやすくなります。
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L1（1層パブリックチェーン）
技術の優位性は、将来不確定な時期に最終的に頭角を現すまではまったく意味がありません。そのために時間を無駄にすべきではありません。異なる L1 のそれぞれにどのプロファイルを使用するかは完全に理にかなっていると言えば十分でしょう。 HFT Chicago Prop Shop は SOL を好み、韓国人は LUNA を好みます。大学院生は AVAX を好みます (結局のところ、うまくいく唯一の教授トークンです)。アンドレ (AC) の弟子は FTM を好みます。 VC は、1 つのパブリック チェーンに賭けるだけでコストを取り戻すことができるため、すべての L1 を優先します。 NEAR のような小規模な L1 の場合もあります。これは、時価総額が小さい場合、成長する余地が数十億ドル残っているためです。
ETH過激派は現在、「新しい」プロジェクトからの攻撃をかわそうとする中で、昔のBTC過激派と同じ側に立っている。一般的に言えば、人々はピカピカの新しいものを好むため、彼らの弁護は失敗に終わりました。新しいものによって、あなたの最大の希望や夢が可能になりますが、物事が展開するにつれ、実際にあるものについての冷酷な現実だけが見えてきます。
ユートピア主義の舞台裏には、人間の本性の残酷な現実と醜い真実があります。完璧な世界を求める私たちの生来の欲求と、その欲求を他人に利用したいという生来の欲求。結局のところ、真の信者を満足させるためには、ジラルディアンのスケープゴートが必要であり、約束が決して実現しない預言者よりも、この役割をよりよく果たす、不満を抱き幻滅した暴徒と化している。これは、これらの L1 が成功しないと言っているのではなく、創設者たちが自分たちの頭上にダモクレスの剣がぶら下がっていることを十分に認識しているというだけです。勝つことが最善であり、分散化の原則に基づいてより大きなトレードオフを継続することが次善の策です。なぜなら、それがいつ起こるか、起こるかどうかは誰にも分からない、それが起こるまでは問題ではないからです。おそらく私たちは皆、ブギーマンを怖がっているだけかもしれませんが、そうではないかもしれません。
金融・通貨システムを再構築するにつれて、私たちは歴代FRB議長に共感するようになります。 FRB議長らは自分たちの監視下で経済が爆発することを望んでいないのだから、責任を次の人に転嫁して、最終的には問題を解決してはどうだろうか。
何はともあれ、Ｌ１最強が勝ちますように。参加者のことを考えればすべてのインセンティブが役に立つ、それが私が言っているんです。誰もがテクノロジーを好むわけではありません。実際、多くの人はそうではありません。おそらく私たちは皆、ブギーマンを怖がっているだけかもしれませんが、そうではないかもしれません。
現時点で、7年以上待ってきたので、今年実際にイーサリアムでPoSを提供するかどうかはあえて尋ねません。最初に何が起こるか: ETH 2.0 か、それとも凍結市場の再覚醒か?ははは、誰にも分かりません。
分散型金融
分散型金融
DeFi 2.0はDeFi 1.0に似ていますが、2は1より大きく、numba（オープンソースのJITコンパイラー）が大きいほど優れています。 DeFi 2.0は、プロトコル自体に資産を制御または所有させることを特徴としています。 PCV (Protocol Controlled Value) や POL (Protocol Owned Liquidity) などと呼ばれることもあります。アイデアは同じです。ヘッジファンドも運営する DeFi プロトコルができました。良いアイデアですか、それとも悪いアイデアですか?読者の判断に委ねられていますが、プロトコルは他のプロトコル トークンを財務省に保持し、相互のガバナンス投票に参加するようになりました。
遊びながら稼ぐ
遊びながら稼ぐ
お金を稼ぐために働いて、稼いだお金をゲームに費やします、それはいつもそうではありませんか？仕事というのは基本的に自分の意志でやるものではなく、そうした望ましくない仕事をすることで報酬を得るのです。ゲームは基本的に、好きで自発的に行うものであり、場合によってはお金を払うこともあります。
では、P2E (遊びながら稼ぐ) とは一体何なのでしょうか?World of Warcraft のゴールドを稼いで生計を立てている人なら、それは仕事です。もしあなたが Warcraft をプレイして World of Warcraft を楽しんでいるのであれば、World of Warcraft のゴールドを生産している人からゴールドを購入することになり、それが遊びになります。 P2E では、人々はまたワイルドな命名法を使用しています。これは、ケーキを持って食べることができるように見せる、クールな響きの流行語です。ほとんどのゲームでは、誰かがお金を稼ぐために働き、誰かがプレイすることでお金を受け取りますが、これら 2 つのグループの間にはほとんど重複がありません。
ほとんどの「P2E」ゲームの場合、お金を稼ぐために働く人々は依然として存在しますが、2 番目のグループは、労働者の仕事を購入し、最終的には他の人にそれを販売する新しいグループである有料グループにほとんど置き換えられています。言い換えれば、ほとんどのゲームと P2E の違いは、プレーヤーから労働者および投機家になることですが、社内には実際にゲームをプレイしたいと思う人はほとんどいないということです。
P2E スペースに本当に興味深いゲームがあったとしたら、それは労働者とプレイヤーがいる単なる普通のゲームになるでしょう。微妙な点を除いて違いはありません。
メタバース
メタバース
私たちはすでにそれを実現しており、「メタバース」という言葉の意味で成長産業です。 「メタバース」という用語が単なる VR 以上の意味を持っているのであれば、日常の価値を誇張するために「空の抽象的なはしご」を登り始めないように、それを正確に定義する必要があります。 AI というと ML を意味し、ML というと統計的手法を意味し、統計的手法というと線形回帰を意味します。お金はすでに膨れ上がっていますが、誇張するのはやめましょう。 「メタバース」が仮想コミュニティを意味する場合、Telegram チャット、Discord コミュニティ、さらにはかつて Facebook と呼ばれていたものにさえ、すでにそれが存在します。 「メタバース」が単に、人々が仮想世界でますます多くの時間を費やし、物理空間で過ごす時間が減少するという傾向を単に説明しているだけであれば、それは実際に起こっており、日本のひきこもり（オタク）は私たちの未来です。お金を刷りすぎると、半数の人はセックスをやめて閉鎖的な地下室の住人になり、残りの半数は労働者階級の巨大ゾンビ・キレッツとなり、最終的には必然的に疲弊して死ぬことになる。
初め
初め第二に
第二にを使用すると、集中型の支払いレールに依存せずにユーザーが相互に商取引を行うことができます。言い換えれば、Decentraland (MANA) にログインし、自分のアバターを仮想アート ギャラリーに歩かせ、好みのパンクを見つけてクリックし、OpenSea のオークションに直接リンクすることができます。もう 1 回クリックすると、メタマスク ウォレットが開き、ギャラリーから購入できるようになります。購入すると、ギャラリーに飾ることも、取り外して仮想ホームの 2 か所に飾ることもできます。
確かに、クールです。それでも、一例として、VRChat は、詩が集中化されているにもかかわらず、この機能を統合することができます。 VRChat (仮想現実ゲーム) と比較して、Decentraland には独自の長所と短所はありますか?言うのは難しいですが、次のトピックで多少の光が当たるかもしれません。 VRChatと比較して、Decentralandには独自の長所と短所はありますか?言うのは難しいですが、次のトピックで多少の光が当たるかもしれません。 VRChatと比較して、Decentralandには独自の長所と短所はありますか?言うのは難しいですが、次のトピックで多少の光が当たるかもしれません。
土地所有権を無記名証書に譲渡するとどうなりますか?仮想土地所有権を無記名証書に変えるとどうなるでしょうか?確かに、これが Decentraland と Second Life の核心的な違いです。それは、仮想土地と偽造不可能で譲渡不可能な土地所有権のレベルの希少性を生み出します。交通中心地に近い土地の価値が交通中心地から遠い土地の価値にどれだけ関係するかという疑問はまだありますが。
最初のレベルのタイトル
Web3
Valve とは異なり、今回は実際に 3 まで数えました。概念や言葉の肥大化を避けるために、Chris Dixon による Web3 の定義を使用しましょう。 Web1を読んでください。 Web2 は読み取り/書き込みです。 Web3 は読み取り/書き込み/所有です。
基本的に、FCoin は取引手数料マイニングを発明しましたが、これは後に DeFi でイールド ファーミングとして普及したため、Web3 はイールド ファーミングです。冗談はさておき、パラダイムシフトだけでは十分ではありません。 Web3は株式に似た幅広い利回りの商品であり、証券監督当局による執行措置は困難となるだろう。あなたが規制当局であるかどうかに応じて、良い場合も悪い場合もあります。
結論は
結論は
つまり、全体として、暗号通貨業界ではすべてが順調です。長期的には、私はいつものように、暗号通貨の分野について楽観的です。短期的には、やるべき仕事と片付けが必要になります。私のことを「助産師」と呼ぶ人もいると思いますが、私は彼らについてはコメントしません。
