セコイア・キャピタル・パートナーのマグワイア氏：仮想通貨は今後30年間で最大のトレンドになるだろう

この記事の著者: Gu Yu、チェーンキャッチャー

有名なベンチャーキャピタル機関であるセコイアキャピタルは、複数の暗号化プロジェクトに投資した後、2月17日に主に流動性トークンとデジタル資産に投資する独立した暗号化投資ファンドを正式に立ち上げ、ベンチャーキャピタル界とデジタル資産界の両方に大きな波紋を巻き起こした。暗号化業界への影響。

規模は5億～6億ドルと全経営規模の10分の1にも満たないものの、しかし、これはセコイアにとって1972年の設立以来初の業界特化型ファンドとなる。昨年10月、セコイア・キャピタルはファンドサイクルに基づく従来の組織構造を打ち破り、登録投資顧問を通じてオープンな流動性投資ポートフォリオと単一の恒久的な構造をサポートするセコイア・キャピタル・ファンドを設立したと発表した。

「この新しい構造により、企業と協力できる期間についての人為的な時間枠がすべて取り除かれました。これにより、私たちは企業の取締役会に参加し、企業が数十年にわたってその可能性を実現できるよう支援することができます。」

Sequoia Encryption Fund は Sequoia Capital Fund の最初のサブファンドであり、Sequoia の前述の改革の最初の公的進捗でもあります。次に、セコイア・キャピタルは拡張ファンドとエコシステム・ファンドの設立も計画している。 「私たちは、専門家レベルの暗号通貨の知識を使って迅速かつ柔軟に行動できるバランスをとり、その知識がセコイア キャピタル全体で確実に共有されるようにしたいと考えています」とセコイア キャピタルのパートナー、ミシェル ベイル氏は述べています。

最初のレベルのタイトル

1. 暗号化トラックに加えて、Sequoia Capital は真剣に取り組んでいます

Sequoia Capital は暗号化トラックをどの程度評価していますか?これは、セコイア・キャピタルのパートナーであるマグワイア氏の最新のインタビュースピーチで見ることができます。ザ・ブロックのインタビューで、マグワイア氏は、仮想通貨が今後20～30年で最大のトレンドになるだろうと断言した。

これは、Sequoia Capital が 8 年近く暗号化の道を探求した結果、到達した結論です。 2014 年以来、セコイア キャピタルは株式およびトークン取引を通じて複数の暗号通貨プロジェクトに投資し、その軌道全体を探索してきました。その中で、Sequoia Capital China が投資した暗号化プロジェクトには、Huobi、Bitmain、Nervos Network、Conflux、Animoca Brands などが含まれ、Sequoia Capital 自体が投資した暗号化プロジェクトには、Filecoin、FTX、Fireblocks、StarkWare、BitClout、Iron Fish、パラレルファイナンス等

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過去 1 年間に Sequoia Capital が投資したいくつかの暗号プロジェクト

セコイア・キャピタルの本体に関する限り、チェーン・キャッチャーの不完全な統計によると、セコイア・キャピタルは昨年初め以来、少なくとも10のプロジェクトに12件の投資を行っており、投資の種類はレイヤー1を含むほとんどの主流トラックをカバーしている。 、レイヤー2、NFT、CeFi、DeFi、プライバシーなど。開示情報によると、2021年のセコイア・キャピタルの機関投資全体の20％以上が米国と欧州の仮想通貨分野に参入した。

さらに、セコイア・キャピタルの暗号化業界への参加のさらなる拡大を反映して、セコイア・キャピタルはトッププロジェクトへの早期投資に重点を置き、昨年11月以降、比較的評価額の低い初期プロジェクトへの投資も開始した。

昨年12月、セコイア・キャピタルも、インターネットの発展におけるYouTubeの役割を記念し、暗号化などの基本技術の予測不可能な性質を祝うために、2005年のYouTubeのオリジナルの投資メモをNFTとして鋳造し、OpenSeaでオークションにかけたことは言及する価値があります。

今年1月、セコイア・キャピタルは公式Twitterプロフィールを「私たちは、アイデアからIPOに至るまで、勇気ある人々が伝説的な企業を構築するのを支援します。」から「私たちは、アイデアからトークンのエアドロップに至るまで、勇気のある人々が伝説的なDAOを構築するのを支援します。」に一時的に変更しました。 」

では、Sequoia Capital は暗号化業界を具体的にどのように見ているのでしょうか?昨年12月に代理店が前述のNFT鋳造事件について話した記事からそれを垣間見ることができます。

ブロックチェーンの台頭は、インターネット自体の台頭と呼応しており、人々の間の直接的かつ自由な情報の流れが、ブロックチェーン上の直接的かつ自由な価値の流れの基礎を築きます。これは、世界中で新たな経済現実を可能にする技術的な変化であると同時に、文化的、心理的な変化でもあります。 NFTの世界では、誰もがデジタル資産を作成し、誰でも投資できるため、資産の評価と取引に前例のない多様性がもたらされます。

……

デジタル進化の次の段階では、流通のゲートキーパーの役割は減少します。クリエイターはアセットを制御し、アグリゲーターからネットワーク参加者にアセットを転送します。しかし、ブロックチェーンの影響は、通貨やデジタル商品の評価と取引の方法をはるかに超えています。分散型プロトコルと DAO のような新しいエンティティは、製品の構築方法から人々のコミュニケーションやコミュニティの作成方法まで、あらゆるものを再構築する可能性があります。

変化の範囲や、それによって文化がどのように再形成されるのかを予測することはできません。この初期段階では、何が仮想通貨に触媒を与えるのか、仮想通貨がどの方向に向かうのかはわかりません。これらの触媒は、技術的、規制的、または文化的なものである可能性があります。この変化が世界の新たな通貨の多様性によるものなのか、ブロックチェーンを活用した分散型アプリケーションによるものなのか、あるいはその両方によるものなのかは不明です。

しかし、明らかに次のようなことが考えられます。ブロックチェーン技術は、基本的なレベルでのデジタルインタラクションのための新しいプロトコルを形成し始めています。イノベーションは、レイヤー 1 ブロックチェーンより上のアプリケーション レベルとレイヤー 1 より下のアプリケーション レベルで加速しています。私たちがこれまで見てきた最もエキサイティングな開発の 1 つは、さまざまなブロックチェーンがスムーズに相互運用できるようにするプロトコルの追求です。この作業は、暗号化の TCP/IP にたとえることができます。これによって何が解き明かされるかは、想像するしかありません。初期のウェブ愛好家は、それがすべてを変えることを知っていましたが、iPhone で株取引が行われるとは予想できませんでした。今日の暗号化についても同様です。

2021年末にセコイア・キャピタルのパートナーであるミシェル・ベイル氏が書いた記事「文月を問わない – 月を問う」の中で、彼女は暗号化業界の発展段階についての見解についても語った。

ブロックチェーンは、私たちが所有、販売、購入、取引、交換、報酬を与える方法を書き換えます。ソフトウェアが私たちの世界に浸透するにつれて、暗号通貨 (ソフトウェアマネー) もお金と、それを使って私たちが行うすべてのことに浸透するでしょう。

……

フェーズ 1: 隔離。暗号化は、暗号化されていない世界から切り離された島として機能します。 Crypto はコア プロトコル自体を構築します (インターネットには TCP/IP、暗号化にはビットコイン、イーサリアム、Solana などのレイヤー 1 ブロックチェーンを考えてください)。プロトコルはネイティブ トークンから切り離すことができず、さまざまなトークンにより取引所や追加の金融サービスの必要性が生じますが、ほとんどの確立されたプレーヤーにはこの需要を満たすための技術的および規制上の意志が欠けており、仮想通貨ネイティブがそのギャップを埋めることを可能にしています。各金融サービスの暗号ネイティブの類似物は、通貨、外国為替、融資、デリバティブ、保険、オプション、ETF など、おおよそ歴史的な順序で表示されます。

フェーズ 2: 接続。暗号化された世界と暗号化されていない世界を接続します。非暗号通貨の世界は暗号通貨に価値を見出し、暗号通貨にアクセスするためのインフラを構築/購入します。この間に、カストディ/ウォレット、暗号通貨オン/オフ チャネル、データ フィード、ブロックチェーン固有のインフラストラクチャ、および開発ツールが飛躍的に成長しました。 NFTアートコミュニティからゲーム、Web3ソーシャルネットワークまで、新たなユースケースが新たなユーザーを惹きつけています。大衆市場が暗号通貨市場に参加し始めると、競争圧力によりユーザーエクスペリエンスが大幅に簡素化され、アクセスの障壁が低くなります。今後 10 年間で、暗号化にアクセスできるユーザーと開発者の数は 10 ～ 100 倍に増加するでしょう。私たちはフェーズ 2 にいると考えていますが、これはまだ始まったばかりです。

第 3 段階: 成熟。暗号世界と非暗号世界の融合により、もはや違いはありません。モバイル デバイスと同様に、暗号化されたアクセスが十分に一般的になると、アプリはその可能性を最大限に発揮するために必要な基盤を備えることになります。彼らは暗号通貨から日常生活への橋渡しをします。消費者金融、DeFi、NFT、Web3、その他の分野ではすでに多くの人々が構築していますが、それらにアクセスできるのは数億人の人々と機関だけであることを明確にする必要があります。アクセスが拡大すると、アプリに対するユーザーのエンゲージメントが桁違いに増加します。

上記の考えに基づいて、Sequoia Capital が暗号化業界に多額の投資を行うことは非常に論理的です。今回、セコイア・キャピタルによる別の暗号化ファンドの設立は、暗号化業界への投資を継続するだけでなく、プレッジやガバナンスなど多面的に業界の発展をさらに支援することになる。

「私たちは過去5年間にわたり株式とトークンに投資してきましたが、多くのプロジェクト創設者が私たちにトークンの管理においてより積極的な役割を果たすよう求めてきました。ステーキング、流動性の提供、ガバナンスへの参加、プラットフォームを通じた取引が含まれます。「セコイア・キャピタルは発表の中で、「イーサリアム、ソラナ、主要なDeFiプロトコル、その他の分野の構築者のネットワークも、私たちに同じことをするよう促した」と述べた。

次の投資の方向性について、マグワイア氏はインタビューで、セコイア・キャピタルは特にクロスチェーンの相互運用性とGameFiプロジェクトに興味を持っており、マルチチェーンが未来であると述べた。現在、Sequoia は、Terra、Avalanche、NEAR、Polkadot、Cosmos などのネットワーク全体で開発者のアクティビティを監視しています。

Sequoia Capitalの別のパートナーであるMichelle Bailhe氏は、CoinDeskとのインタビューで、同ファンドはレイヤー1、レイヤー2、データレイヤー、分散型金融（DeFi）、集中型アプリケーション、決済、ゲーム、 Web 3、NFT、消費者および企業のインフラストラクチャ。

「仮想通貨市場が弱気市場段階に入ると、ファンドは1年以内に完全に展開されると予想され、強気市場段階に入ると、ファンドは1年以上で完全に展開されることになる。」マグワイア氏は語った。

さらにマグワイアはフィナンシャル・タイムズ紙のインタビューで次のようにも明らかにした。セコイア・キャピタル、仮想通貨保有に対して「20年」の措置を講じる最初のレベルのタイトル

2. ベンチャーキャピタル機関が市場参入のために結集する

実際、Sequoia Capital を除いて、世界の有名なベンチャーキャピタル機関のほとんどが暗号化業界に参入しており、Hurun が発表した 2021 年世界トップ 100 のユニコーン投資機関リストを比較として使用すると、ごく少数の機関を除きます。 Ali や Tencent など、すべてが暗号化されたプロジェクトに投資しています。

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タイガーグローバル

Tiger Global は 2001 年に設立され、その子会社にはプライベート エクイティ ファンドやパブリック エクイティ ファンドが含まれており、世界で最も有名なベンチャー キャピタル機関の 1 つでもあり、世界のユニコーン投資機関トップ 100 の 2021 年リストでは 2 位にランクされています。

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ソフトバンクビジョン

ソフトバンクは世界で最も有名なベンチャーキャピタルの一つであり、アリの千倍のリターンで有名であり、その他の有名な投資プロジェクトにはUber、Wework、Didi、ARMなどが含まれており、現在の資産運用規模は100社を超えています。 10億米ドル。

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Accel

Accel は、1983 年に設立された初期段階および成長段階のベンチャー キャピタル会社です。同社の有名な投資先には、Dropbox、Facebook、Slack、Spotify、Supercell などが含まれます。

ゴールドマン・サックス

ゴールドマン・サックス

1869 年に設立されたゴールドマン サックスは、世界最古かつ最大の投資銀行の 1 つです。

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Insight partner

1995 年に設立された Insight Partner は、中期から後期段階の VC や成長企業、特にソフトウェア開発会社への投資に重点を置いている世界有数のプライベート エクイティ投資会社です。現在、資産運用規模は300億ドルを超え、400社以上に投資し、投資先企業のM&A件数は200件以上となっている。

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a16z

a16z は 2009 年に設立されましたが、すぐに Facebook、Twitter、Groupon、Skype などの有名企業に投資し、運用資金は 100 億米ドルを超え、世界トップクラスのベンチャー キャピタル機関の 1 つとなりました。

同時に、a16z は、暗号化業界に参入した最も早く、最も投資されたベンチャー キャピタル機関の 1 つでもあり、Coinbase、Compound、Dapper Labs、Arweave、Solana、Opensea などのほとんどの主流暗号化プロジェクトは、a16z の投資を受けています。は暗号化業界最大の影響力を持つベンチャーキャピタル機関です。

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Coatue

Coatue は 1999 年に設立された世界的な投資管理会社で、テクノロジー、メディア、電気通信業界の上場企業および民間企業に重点を置いており、運用資産は 480 億米ドルに達します。

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USV (ユニオン スクエア ベンチャーズ)

USV は世界有数のベンチャー キャピタル機関でもあり、2003 年以来、インターネットの力を利用して市場を再形成する 100 社以上の企業に投資してきました。

USV は 2013 年から暗号化トラックに投資しています。最も初期のプロジェクトは Coinbase でした。それ以来、Algorand、Filecoin、Blockstack などのプロジェクトにも投資しています。過去 1 年間で、次のような多くの暗号化プロジェクトへの投資を主導してきました。 Matter Labs、Mirror、Dune Analytics、および 3Box Labs 暗号化業界で最も積極的な投資家の 1 つ。

2021年1月、USVパートナーズは、新たに調達した2億5000万ドルのファンドの「約30％」を仮想通貨業界に投資する計画であると発表した。

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ライトスピード・ベンチャー・パートナーズ

2000 年に設立された Lightspeed Venture Capital は、400 社を超える企業に投資しており、その 3 分の 1 が IPO または買収された世界的なベンチャー キャピタル ファンドです。 Lightspeed Venture Capital が投資した有名なプロジェクトには、Snapchat、Nest、OYO、GrubHub などの有名企業が含まれており、管理資産は 100 億米ドルを超えています。

Lightspeed Venture Capital は、暗号通貨エコシステムに参加する最も大規模な伝統的なベンチャー キャピタル機関の 1 つでもあり、昨年以来、DeFi アグリゲーター Zerion、パブリック チェーン開発会社 Terraform Labs、暗号通貨マーケット メーカー Wintermute、Web3 開発プラットフォーム Alchemy、および暗号通貨に投資しています。 FTX.US、メタバース プロジェクトの Everyrealm、Web3 インフラ開発者の Mysten Labs、レイヤー 2 ソリューションの Arbitrum など、少なくとも 16 の暗号化プロジェクトがあります。

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2021年からのLightspeedの仮想通貨ポートフォリオの一部

さらに、Founders Fundは、イーサリアムレイヤー2開発者のStarkWare、PolkadotエコロジカルDeFiプロジェクトParallel、NFT音楽プラットフォームRoyal、NFT取引プラットフォームOpensea、暗号通貨カストディプラットフォームPaxosを含む少なくとも5つのプロジェクトに投資しています。

DST Globalは、暗号化金融サービスプラットフォームMatrixport、暗号化保管および資産管理プラットフォームCobo、暗号化取引所およびウォレットプロバイダーBlockchain.com、暗号化小売ブローカーBitpanda、暗号化融資会社Figureを含む少なくとも5つの暗号プロジェクトに投資している。

Qiming Venture Partnersは、仮想通貨ウォレットのImoken、NFTデータ集約プラットフォームのNFTGo、ブロックチェーンインフラプロバイダーのInfStonesを含む少なくとも3つのプロジェクトに投資しており、いずれも有力な投資家である。

IDGキャピタルは、マイニングマシンメーカーのビットメイン、国境を越えた決済プラットフォームのリップル、仮想通貨取引所のコインベースに投資している。安定通貨USDC発行会社Circle、仮想通貨ウォレットImToken、パブリックチェーンKlaytn、暗号化セキュリティ監査会社CertiKを含む少なくとも7つの暗号化プロジェクトがある。

KKRは昨年12月に暗号化プロジェクト、つまり機関レベルのデジタル資産ソリューションプロバイダーであるアンカレッジに正式に投資し、評価額30億ドル強でプロジェクトの3億5,000万ドルのDラウンドを主導した。プレスリリースには、これが KKR の暗号化分野への初の株式投資であると記載されています。それ以来、KKRはチェーンゲーム開発者のAnimoca Brandsへの投資に興味を持っていると噂されている。

一般的に言えば、ほとんどのベンチャーキャピタル機関は昨年半ばに暗号化分野への投資を開始し、主にCeFiやインフラプロジェクトに焦点を当て、リード投資家として登場することが多かった。もちろん、ファンドの仕組みに限れば、ほとんどが株式投資です。

最も権威のあるベンチャー キャピタル機関の 1 つである Sequoia Capital は、ファンド構造の調整と別個の暗号化ファンドの設立を主導し、暗号化の時代が来るかもしれないという明確なシグナルをベンチャー キャピタル界に送ります。