新しいOECエコロジーが本格化、アルゴリズムステーブルコインが復活

OEC (OEC) ユーザーガイド

参考文献：OEC (OEC) ユーザーガイド

暗号通貨の強気市場を強く信じている私たちは、政策やその他の要因の影響による5月以降の短期的な下落は弱気市場とは程遠く、せいぜい「冷たい春」に過ぎないと主張します。 5月以前の相場は既に本格化していましたが、5月以降の相場は「梅の雨」と言えます。

7 月の注目のスポットは間違いなく、Axie Infinity に代表される Gamefi トラックです。 Gamefi の「Play-to-earn」モデルは、資産をトークンに交換するという従来の DeFi モデルをある程度変更しましたが、「資産 + トークンの時間」のモデルを実装しています。YGG のような機関の存在にもかかわらず、ユーザーは自分の時間だけを支払う必要があります。これにより、チェーンゲームの敷居が大幅に下がり、多くの一般ユーザーやサークル外のユーザーの注目と参加を集めることができる。

その結果、Axie Infinityの収入が急増しただけでなく、トークンAXSの価格も短期間で高騰しました。 AXSは約1カ月で3ドルから50ドル程度まで急騰し、巨大な資産効果をもたらした。過去 30 日間で、Axie ゲーム自体の Axie Infinity プロトコル収益は 1 億 6,620 万米ドルで、ネットワーク全体の上位 2 ～ 10 プロトコルの総収益の 7.5 倍であり、これらを超えたプロトコルには、Pancake、Metamask、Synthetix、 Sushiswap、AAVE などの有名なプロジェクト。

しかし、8月に入るとGamefiの人気は低迷し、AXSやSKILLに代表されるGamefiトークンが大幅に下落し、対応するゲームの活性も低下しました。

現状から判断すると、ゲームと金儲けを密接に結びつけているGamefiは、ブロックチェーンが輪の外に出るための鋭い武器であり、そのバイタリティは非常に粘り強いものであることは間違いない。ただ、Gamefi トラックですでに多額の金 (または嫉妬) を稼いだ忠誠心のない資本 (これは軽蔑的な用語ではありません) にとって、展開できる次のターゲットを見つけることが最優先事項になっています。このとき、チケットの返送を繰り返していたOECがオンライン化した。厳しい監督に直面しているものの、そのDeFiエコロジーにはまだ発展の余地がたくさんある。

Oklink のデータによると、8 月 2 日現在、OEC のロックアップ額は 16 億 7,000 万米ドルに達しています。

同時に、Oklinkのデータによると、OECの2つの主要プロジェクトであるCherryswapとKSwapのTVLはそれぞれ9億米ドルと5億9,500万米ドルに達しており、これは一部の第一層DeFiプロジェクトと同等です。 CherrySwapのトークンCHEは、わずか数日で20倍に増加しました。

副題

アルゴリズムステーブルコインの進化

DeFi の世界には、トランザクション、融資、ステーブルコインというインフラストラクチャに属する 3 つのトラックがあります。その中で、ステーブルコインは最も広く使用されており、財団の基盤に属しています。

現在、ステーブルコインは主に3つのカテゴリーに分類できます。

最初のカテゴリは法定通貨に裏付けられたステーブルコイン、つまり、USDT、USDC、TUSD、PAXに代表される、中央機関が保有する米ドルなどの法定通貨資産の担保として中央機関が発行する安定通貨には、隠れた大きな危険が潜んでいます。

2番目のカテゴリーは、暗号通貨担保ステーブルコイン, 最も代表的なのはMakerDAOが発行するDAIです。このような資産は​​ブロックチェーン世界の「正統性」を持っていますが、原資産の価格変動によっても制限されます。

最後のカテゴリーは、無担保ステーブルコインアルゴリズムステーブルコインアルゴリズムステーブルコイン。アルゴリズムステーブルコインのモデルは、最初は比較的単純です。つまり、アルゴリズムに従って市場通貨の総量を調整し、ステーブルコインの価格がアンカー価格よりも高い場合に市場の供給を増やし、アンカー価格よりも高い場合に市場の供給を回復します。ステーブルコインの価格がアンカー価格よりも低い、ま​​たは安定した通貨の価格のバランスを取るための裁定取引スペースを提供するため。そして、これはまさに第一世代のアルゴリズムステーブルコイン AMPL のモデルです。

しかし、AMPL モデルは単純すぎるため、投機が蔓延し、ステーブルコインの価格が極度に不安定になります。

AMPLをベースとして、Basis CashやESDに代表される第2世代アルゴリズム通貨が登場しました。 Basis Cash システムには、ステーブルコイン BAC (Basis Cash)、BAB (Basis Bond)、BAS (Basis Share) の 3 つのトークンがあり、これら 3 つのトークンはそれぞれ米ドル、債券、株式に対応します。

• BAC 価格が 1 ドル未満の場合、ユーザーは BAC を使用して債券 BAB を低価格 (BAB 価格 = BAC 価格の 2 乗) で購入できるため、BAC の流通量が減少し、BAC の価格が上昇します。

• BAC価格が1ドルより高い場合、ユーザーはBACをBACに交換することができ、BABの買い戻し後にBACの発行が必要な場合、追加発行分は配当としてBAS保有者に分配され、上記の方法を通じてBACの発行部数を増加させる、BAC価格を下げるため。

Basis Cash のステーブルコイン設計メカニズムは、中央銀行の公開市場操作をシミュレートします。しかし、ベーシス・キャッシュの最終的なパフォーマンスは、いささか「腰を伸ばした」ようなものであり、その根本的な理由は、ベーシス・キャッシュの中央銀行としての役割が十分に発揮されていないことにある。 Basis Cash システムでは、Basis Bond はオプションとして設計されており、オプションは BAC 価格が 1 ドルに達した場合にのみ行使できます。したがって、投資家がベーシス・ボンドを購入するとき、投資家の信頼は、満期時のボンド自体の債務返済に基づいているのではなく、BACの価格が将来1ドル以上に戻るという賭け、つまりBACに対する市場の信頼に基づいています。そして、いわゆる自信、特に新しいプロジェクトに対する投資家の信頼は、多くの場合脆弱です。

そこでアルゴリズムステーブルコインが再び進化し、半担保型ステーブルコインFRAXが登場しました。簡単に言うと、ユーザーはいつでも1FRAXをUSDCと1ドル相当のFRXに交換することができ、アルゴリズムはシステムの住宅ローン金利とFXSの発行レートのみを制御するため、FRAXの価格は基本的に安定することができます。ただし、担保価値が高いため、FRAX はアルゴリズムのステーブルコインを法定通貨で裏付けられたステーブルコインに妥協するものに似ています。

7月、Fraxは最近、Electric Capital、Robot Ventures、Balaji Srinivasan、Stani Kulechovの参加を得て、Dragonfly Capitalが主導する戦略的ラウンドを完了した。 「なぜアルゴリズム安定通貨FRAXに投資するのか?」 「記事の中で、Dragonfly Capital のパートナー、Haseeb Qureshi 氏は次のように結論付けています。「FRAX は非常にユニークです。これは私が見た中で最も中央銀行に似たアルゴリズムの安定通貨です。」

また7月には、長らく沈黙していたAMPLがAAVEコミュニティからの提案により短期的な急騰と急落を経験した。判明したのは、副題

KYSWAP と KYCash: DEX とアルゴリズム ステーブルコインの組み合わせ

OK研究所はかつて、さまざまなアルゴリズムステーブルコインにおける「市場規模と価格の安定性」のパラドックスの根本的な理由は、アルゴリズムステーブルコインの発売が現在または将来の富の規模に応じて行われていないためであると指摘しました。ステーブルコイン規模の拡大を実現した結果、通貨価値が極度に不安定になり、プロジェクトが持続不可能になります。

結局のところ、継続的に富を生み出すことができないのであれば、投機によってもたらされる富は短期的かつ脆弱なものにしかならないのです。そしてアルゴリズム ステーブルコインの価値を生み出す方法は、他の 2 つのインフラストラクチャ トラック (取引と融資) など、他のビジネスと有機的に組み合わせることです。

KYSwapがやろうとしているのは、Basis CashモデルとOEC上のDEXを組み合わせることです。

DEX部分では通常の流動性マイニングに加え、KYSwapでは初期ユーザーの参加を促すためトランザクションマイニングも採用しています。そのプラットフォーム トークンである KYI は、トークンの 80% を「フェア スタート」方式でマイニング インセンティブに使用します。

アルゴリズム ステーブルコイン KYCash (KYC) に関しては、KYSwap は Basis Cash コミュニティと緊密に協力し、成熟したトラックである DEX を使用して、アルゴリズム ステーブルコインの過度の投機と急速すぎる拡大の問題を解決し、実質収入を提供します。ステーブルコイン。

初期KYC（設定サイズは50K）は、KYSwapプラットフォーム上でKYI/USDT/USDC/DAIおよびその他の通貨の流動性を提供するユーザーに割り当てられます。

KYC>$1.05の場合、鋳造モードがオンになり、KYIを誓約したユーザーは鋳造されたKYCの60%を取得し、残りの20%は財務省に入り、自動的にUSDTに変換され、プロトコル制御されます。資産とKYCに使用されるKYC を $0.95 未満で買い戻します。残りの 20% は、環境協力と海外投資のための KYC 資本に入ります。

一般に、KYSwap と KYCash の深いバインディングを通じて、一方では、アルゴリズム ステーブルコインの複数の実用的なアプリケーション シナリオを提供し、他方では、DEX の実際の取引を通じて追加のステーブルコインに対する一定の財政的サポートも提供します。アルゴリズムのステーブルコインの活力と安定性を強化します。

本稿執筆時点でKYSwapは比較的順調にローンチされており、公式ツイートによるとTVLは1億ドルを超え、OECでも非常に好調なパフォーマンスを示し、CherrySwapなどの有力プラットフォームとも協力関係を築いている。

合計で、KYSwap と KYCash の組み合わせは、Basis Cash の経験と教訓に基づいた改良であり、アルゴリズム ステーブルコインの分野では比較的新しい試みです。そして OEC は、この新しい取り組みに適した舞台を提供します。これらすべてが適切なタイミングで行われています。