暗号通貨に投資する際に一般的に使用される市場指標について学びます

Katie 辜

Odaily资深作者

2021-06-09 10:58

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指標を見て指標を使用することが、仮想通貨市場を分析する鍵となります。

この記事の由来はnansen.aiこの記事の由来は

、原著者: Yuffie • ユフィ、Odaily の翻訳者 Katie Ku によって編集されました。

この記事を読んで、仮想通貨で一般的に使用される指標と、より広範な仮想通貨市場における金利やセンチメントの現状を理解するためにそれらをどのように使用できるかを探ってください。

副題

(1) 資金調達率

以前に永久契約を通じて取引所でレバレッジを使用したことがある場合は、通常、取引所ページの上部に「資金調達レート」という単語が表示されます。

資金調達率は定期的に支払われ、パーセンテージで表示され、通常は 8 時間レートで見積もられ、スポット価格と無期限契約市場の差に基づいてロングまたはショートのトレーダーに支払われます。

（翻訳者注：永久契約はデジタル通貨の最も流動性の高いデリバティブであり、通貨界の軍事戦略家にとって戦場でもあります。これは先物に似ていますが、期限切れがなく、受け渡しのないデジタル通貨デリバティブです。）

Binance Futures を例にとると、資金調達レートは 8 時間レートで表示されることがよくあります。

トレーダーは、契約総額のごく一部を担保として差し出すだけでよいため、これらの契約を使用して、特定のトークンのレバレッジド・エクスポージャー（レバレッジの影響を受けるポジションのポジション）を獲得します。

従来の先物契約とは異なり、先物価格は決済時に最終的に契約価格に収束します。無期限契約では、資金調達率を使用して無期限契約の価格とスポット価格が同じレベルになるようにします。

資金調達金利について考えるもう 1 つの簡単な方法は、永久価格が原資産のスポット価格とほぼ同じになるようにするための裁定取引者への支払いと考えることです (基本的に 2 つの価格の差額を支払うことになります)。

しかし、ボラティリティが高い場合、永久価格は基礎となるスポット価格から乖離する可能性があります。資金調達率は、逸脱の影響に応じてプラスにもマイナスにもなり得ます。

➕永久価格がスポット価格（つまり先物プレミアム）より高い場合、資金調達率はプラスとなり、市場参加者は強気となり、ロングトレーダーはショートポジションの代金を支払わなければなりません。

➖永久価格がスポット価格より低い場合（つまり、バックワーデーション）、資金調達率はマイナスになり、市場参加者は弱気になり、ショートトレーダーはロングポジションの代金を支払わなければなりません。

(日常メモ: コンタンゴとは、商品の先物価格が現物価格よりも高い状況です。すべての先物取引市場では、契約の満了が近づくと、通常、先物価格は現物価格に近くなります。上級者向け)トレーダーは、先物コンタンゴ戦略を使用して裁定取引を実行できます。

バックデーションはバックワーデーションの逆であり、バックワーデーションは逆先物市場と混同されることがあります。基本的に、先物市場は長期にわたって価格が上昇し、現在のスポット価格に「収束」すると価格が下がることを期待します。）

資金調達率は通常、金利とプレミアムの 2 つの部分で構成されます。金利は通常、各調達間隔（通常は8時間ごと）の0.01％に固定されており、プレミアムはスポット価格との差額に応じて異なります。

それらは市場センチメントとどのように相関するのでしょうか? 資金調達率は原資産の一般的な傾向と一致する傾向があります、つまり、原資産の価格が上昇するにつれて資金調達率はプラスとなり上昇する傾向があります。

BTC価格とBTCプレファンディングレート表

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(2) 建玉（建玉）

暗号通貨市場の金利を測定するもう 1 つの方法は、取引量に基づく指標を調べることです。たとえば、市場で取引された契約の数などのデータを調べることができます。

より一般的な出来高ベースの指標の 1 つである建玉は、任意の時点で市場参加者が保有する建玉 (ロングとショートの両方) の合計額です。

言い換えれば、建玉は基本的にすべてのロングとショートの合計からクローズされた取引を差し引いたものになります。

建玉はなぜそれほど重要なのでしょうか?

それは市場への資本流入の全体的な指標だからです。資金の流入が増えると建玉数も増加し、その逆も同様です。このため、市場センチメントの指標としても使用されます。

たとえば、資産の価格が建玉と連動して上昇する場合、それは強気のセンチメントを示している可能性があります。一方で、価格が上昇しているのに建玉が減少している場合は、市場センチメントが弱気で価格動向が弱まっていることを意味している可能性があります。

価格と建玉の傾向を使用した市場センチメントへの潜在的な影響

為替BTC保有高、チャートbybt.comより

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(3) 通貨の安定流通

市場が急落した場合、仮想通貨への投資の価値が下がると予想している投資家は、安全な避難先としてステーブルコインに目を向けると同時に、資本を迅速かつ柔軟に仮想通貨市場に簡単に戻すことができるようにする可能性があります。

たとえば、ステーブルコインの毎日のオンチェーン取引量は5月19日まで増加傾向にあり、その後急増しました。

画像の説明

一方で、仮想通貨の時価総額に比べてステーブルコインの供給量（時価総額で測定）が急速に増加していることは、仮想通貨資産への容易な逆戻りを意味する可能性があるため、市場下落後の底値のシグナルである可能性があります。

ステーブルコイン時価総額、ナンセンのチャート

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(4) 為替流出入量

純量はこの傾向を示す指標であり、取引所に出入りするトークンの純量を測定します。特定のトークンの取引所への純流入が突然増加した場合、参加者が取引所でトークンを売却してその資産から出ようとしている、またはその逆の可能性があります。

画像の説明

同じ理由で、ナンセンのトークンゴッドモードを通じて取引所に保持されている特定のトークンの残高変化を表示して、参加者がエグジットしようとしているか (取引所にトークンを販売する際のプラスの残高変化)、または参入しようとしているか (マイナスの残高変化) を評価することもできます。取引所からトークンを購入すると残高が変化します）。

Nansen の Token God Mode から取得した、取引所の WBTC の残高変化 (Nansen)

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(5) 恐怖と貪欲指数

仮想通貨市場のセンチメントのレベルを測る一般的な指標は、Crypto Fear and Greed Index です。ほとんどの市場では、参加者の行動は感情的になる傾向があります。市場参加者は、価格が上昇しているときには過度に貪欲になる傾向があり、また、価格が下落しているときには過度に恐怖を抱き、損失を出したポジションを不合理に売却する傾向があります。

Fear and Greed Index は、ビットコイン市場の現在のセンチメントをいくつかの側面にわたって追跡する指数です。
ボラティリティ: 現在のボラティリティと最大値を測定します。過去 30 日間および 90 日間の平均と比較した BTC の減少。
市場の勢い/出来高: 過去 30 日間および 90 日間の平均と比較した現在の出来高と市場の勢いを測定します (市場の過剰反応の尺度)。
ソーシャルメディア: ビットコインハッシュタグを使用した投稿とそのインタラクション率。
ビットコインのドミナンス: ドミナンスの上昇は、多くの場合、高リスクのアルトコインに対する恐怖や投げ売りによって引き起こされます。

Google トレンド: ビットコインのポジティブ/ネガティブ検索ボリューム。

歴史的に、恐怖と貪欲指数は市場の底値を示す良い指標でした。たとえば、18 ～ 19 年の弱気相場の底と新型コロナウイルス感染症暴落の底では、指数は 10 ～ 20 年の極度の恐怖の範囲で推移していました。約3-4週間。